Внешний долг РФ

 

ГЛАВА II. ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ  ВЕЛИЧИНЫ ВНЕШНЕГО ДОЛГА РОССИИ

 

 

2.1 Текущее состояние государственного  долга России

 

Размер внешнего долга  по данным Федеральной службы государственной  статистики на 1 ноября 2012 года составлял 41 млрд. долларов США⁴. Постатейная структура долга на данный период приведена в Приложении 1.

Как видно из Приложения 1 наибольшую долю в структуре внешнего долга нашей страны занимает «Задолженность по внешним облигационным займам» - 86%, что в абсолютном выражении составляет 34,9 млрд. долларов Соединенных Штатов Америки (далее США). Большая часть задолженности по облигациям приходится на займы, с погашением в 2030 году – 40,19% от общего долга. Задолженность по остальным срокам погашения – от 2015 года до 2042 не превышает 10% в каждый отдельный период. Задолженность финансовым организациям составляет 5,06% общего долга, что в денежном эквиваленте означает 2,07 млрд. долларов США. Задолженность по остальным статьям не превышает 4%, стоит отметить, что доля долга бывшего СССР составляет всего 0,14% внешнего долга.

Таким образом, Российская Федерация  на данный момент наименее подвержена политическому влиянию извне, со стороны международных финансовых организаций и Парижского клуба кредиторов. Имеющийся государственный внешний долг составляет40 916,6 млн. долларов США.

Внешний долг РФ увеличился за первое полугодие 2012 года на 7,3%. Рост зарубежных заимствований может  быть связан с ужесточением монетарной политики Банка России.

На 1 июля объем внешнего долга РФ достиг 585,133 миллиарда долларов, увеличившись за первое полугодие 2012 года на 39,783 миллиарда долларов, или на 7,3%.

Сильнее всего увеличили  задолженность перед нерезидентами  органы государственного управления - на 20%, до 41,739 миллиарда долларов с 34,679 миллиарда долларов. Нефинансовый сектор в первом полугодии нарастил зарубежный долг на 6,4%, до 358,296 миллиарда долларов с 336,628 миллиарда долларов на 1 января⁵.

Банки за январь-июнь увеличили  задолженность перед нерезидентами  на 6,8%, до 173,929 миллиарда долларов с 162,833 миллиарда долларов.

Органы денежно-кредитного регулирования, напротив, снизили уровень  внешней задолженности на 0,36%, до 11,17 миллиарда долларов на 1 июля против 11,21 миллиарда долларов на 1 января.

30% внешнего государственного  долга РФ размещается в национальной валюте. Это незначительная величина, не создающая потенциальных рисков для экономики, исходя из имеющейся долгосрочной практики.Не является высоким и темп роста общей внешней задолженности. В период бума иностранные пассивы российских банков и нефинансовых предприятий, росли в среднем за 1996 – 2008 гг. на 121% в год. С 2009 по 2012 гг., темп прироста данного показателя сократился до 10% в год при номинальном среднем 20-процентном росте экономики и стабильном курсе рубля. Фактически, внешний частный долг к ВВП РФ в последние четыре года снижается⁶.

Несмотря на ослабление курса  рубля на 9% по сравнению с 2008 годом, иностранные пассивы российских банков и нефинансовых предприятий  к ВВП в 2011 году снизились до 44%, в то время как в 2008 году составляли 46%.

Некоторое ускорение прироста внешнего долга РФ в начале 2012 г. связано с ужесточением монетарной политики Банка России в начале года, результатом которой стало снижение инфляции и увеличение объема фондирования российских предприятий и государства за рубежом.

Стабильность российской долговой ситуации подтверждает и международное рейтинговое агентство Standard&Poor's, которое в конце июня 2012 года повысило краткосрочный суверенный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте на одну ступень - до "A-2" с "A-3". S&P также подтвердило долгосрочный суверенный рейтинг РФ по обязательствам в иностранной валюте "BBB" и по обязательствам в национальной валюте "BBB+". Прогнозы по долгосрочным рейтингам нашей страны стабильные. Подтверждение рейтингов отражает объем ликвидных активов РФ, превышающий внешний долг.

 

 

2.2 Место России среди  задолжников

 

Как уже ранее упоминалось, внешний долг для современной  страны является явлением необходимым для обеспечения стабильного развития государства. Но злоупотреблять заемными средствами не стоит. Статистика крупнейших стран-должников приведена в таблице ниже.

Таблица 1 

Внешний долг стран мира на 1 января 2012 года⁷

Ранг	Страна	Внешний долг	Внешний долг на душу населения	Внешний долг к ВВП, %
1	США	16 014 607	50 000	101 %
2	Великобритания	9 836 000	147 060	396 %
3	Германия	5 624 000	63 493	159 %
4	Франция	5 633 000	74 410	188 %
5	Нидерланды	3 733 000	226 503	309 %
6	Япония	2 719 000	19 300	46 %
7	Испания	2 570 000	52 588	165 %
8	Италия	2 684 000	3 9234	101 %
9	Ирландия	2 357 000	482 340	1060 %

 

Продолжение таблицы 1

Ранг	Страна	Внешний долг	Внешний долг на душу населения	Внешний долг к ВВП, %
11	Люксембург	2 146 000	3 759 174	3411%
12	Бельгия	1 399 000	126 188	264 %
13	Швейцария	1 346 000	182 899	271 %
14	Австралия	1 376 000	42 057	92 %
15	Канада	1 181 000	24 749	62 %
16	Швеция	1 016 000	72 594	165 %
17	Гонконг	903 200	92 725	311 %
18	Австрия	883 500	97 411	212 %
19	Норвегия	644 500	113 174	143 %
20	Дания	626 900	110 216	196 %
21	Греция	583 300	49 525	167 %
22	Финляндия	577 000	68 180	153 %
23	Португалия	548 300	47 632	223 %
24	КНР	529 200	260	7 %
25	Россия	519 400	3 634	23 %
26	Республика Корея	398 000	6 842	40 %
27	Бразилия	396 200	1 129	14 %
28	Польша	365 400	5 279	47 %
29	Индия	316 900	187	18 %
30	Турция	309 600	3 884	45 %

 

Как видно из таблицы, Россия занимает 25-е место в списке стран-должников с внешним долгом в размере 519 млрд. долларов США. Первое место традиционно занимает крупнейшей мировой дебитор с 16 млрд. долларов США долга. Стоит отметить,  что на сегодняшний день нет ни одной страны, экономика которой обходится без иностранных займов. При оценке внешнего долга особое внимание стоит уделять не абсолютному сопоставлению задолженности, а относительным показателям, таким как долг на душу населения и в процентах к ВВП. По этим показателям Россия находится далеко за 30-кой лидеров. Особенно выделяются по указанным показателям Китай, Индия и Люксембург. Первые две страны отличаются крайне низкими значениями относительных показателей, тогда как маленький Люксембург имеет долгов в 35 больше, чем производит за год.

Резюмируя можно сказать, что Россия является средним государством в списке должников, не выделяясь  плохими показателями и с заделом  на будущее.

 

2.3 Динамика развития государственного  долга России

 

Основными факторами, оказывавшими влияние  на состояние государственного долга РФ в условиях проведения рыночных преобразований, явились обвальное падение объемов производимого валового внутреннего продукта (ВВП), высокие темпы инфляции, глубокий бюджетный кризис, девальвация рубля во второй половине 1998 г., неверие населения в результативность проводимой федеральным правительством финансово-экономической политики, ежегодные отсрочки платежей и глобальная реструктуризация внешнего долга бывшего СССР на основе договоренностей 1996 и 1997 годов, списание части советского долга и реструктуризация оставшейся части задолженности перед Лондонским клубом кредиторов в 2000г⁸.

За последние годы государственный внешний долг России претерпел значительные сокращения, тогда как общий внешний долг страны возрастал. Изменение долга в 2012 году показано в таблице 2.

Таблица 2 

Динамика внешнего долга  России в 2012 году⁹

Показатель	01.01.12	01.04.12	01.07.12	01.10.12
Всего	545 387	565 274	572 667	597 651
Органы государственного управления	34 688	36 344	41 133	41 260
Федеральные органы управления	33 573	35 191	40 358	40 494
Новый российский долг	31 062	32 781	38 043	38 315
Кредиты международных финансовых организаций	2 529	2 358	2 224	2 092
МБРР	2 069	1 912	1 799	1 680
Прочие	460	445	425	412
Прочие кредиты	545	463	424	435

Продолжение таблицы 2

Показатель	01.01.12	01.04.12	01.07.12	01.10.12
Ценные бумаги в иностранной валюте	21 693	20 921	26 745	26 190
Еврооблигации 2015, 2017, 2018, 2020, 2022, 2028 и 2042 годов погашения	6 200	6 049	11 861	11 861
Еврооблигации 2030 года погашения (выпущенные при второй реструктуризации задолженности перед Лондонским клубом кредиторов)	15 492	14 872	14 884	14 329
Ценные бумаги в российских рублях	5 938	8 673	8 320	9 260
ОФЗ	3 325	5 821	5 831	6 618
Еврооблигации 2018 г. погашения	2 613	2 853	2 489	2 641
Прочая задолженность	358	365	330	338
Долг бывшего СССР	2 510	2 410	2 315	2 179
Кредиты стран-членов Парижского клуба кредиторов	7	7	6	6
Задолженность перед бывшими социалистическими странами	1 013	1 033	983	996
Задолженность перед прочими официальными кредиторами	1 444	1 325	1 280	1 131
Прочая задолженность	46	46	46	46
Субъекты Российской Федерации	1 116	1 152	775	767
Кредиты	527	544	512	526
Ценные бумаги в российских рублях	589	609	262	240
Органы денежно-кредитного регулирования	11 210	11 529	11 232	12 841
Кредиты (прямые репо)	—	—	—	1 250
Наличная национальная валюта и депозиты	2 499	2 741	2 623	2 843
Прочая задолженность (распределение СДР)	8 710	8 788	8 609	8 748
Банки	162 833	169 283	175 411	185 161
Прочие секторы	336 656	348 118	344 891	358 387
Долговые обязательства перед прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования	84 681	88 259	89 336	99 698
Кредиты	232 995	240 490	235 574	240 894
Долговые ценные бумаги	12 271	11 886	9 588	11 171
Торговые кредиты	2 418	2 852	2 832	2 553
Задолженность по финансовому лизингу	2 357	2 297	2 322	2 329
Прочая задолженность	1 934	2 334	5 239	1 742