Иностранные инвестиции и их роль в развитии российской экономики

Сотрудничество в 1-4-й  формах не связано с привлечением иностранного капитала в предпринимательской  форме. Международная кооперация может  быть вообще не связана с привлечением финансовых средств из-за рубежа, но она часто позволяет привлечь зарубежную технологию, а иногда и  поставки некоторых видов оборудования, которые потом будут оплачены поставками комплектующих. Кооперация позволяет российским компаниям  сохранить полностью свой контроль над предприятиями и в то же время быть эффектным способом выхода на мировой рынок. Только в отдельных  случаях кооперация может сопровождаться созданием совместной собственности, например при передаче иностранному партнерству пакета акций в качестве оплаты за передачу лицензий и “ноу-хау” на новую технологию, при создании совместного производства и т.д.

Разные формы кредита (просто получение, компенсационные  сделки, лизинг) означают ввоз финансовых средств в ссудной форме и предполагают, что они должны быть возвращены с уплатой определенного процента. Однако собственность на производство, освоенное с помощью кредита, остается в руках российского владельца. В случае твердой уверенности, что, получив кредит, он может освоить рентабельное производство и поставлять свою продукцию на внешний рынок, эта форма привлечения зарубежных финансовых ресурсов может оказаться для российского предпринимателя предпочтительнее.

Формы, связанные с непосредственным привлечением иностранного капитала (формы 5-9) позволяют сопрягать российские трудовые и природные ресурсы, производственный и научно-технический потенциал, а также, кроме 6-й формы, и российский капитал с капиталом иностранного партнера в весьма эффективной форме, так как иностранные инвестиции требуют не полной оплаты, а оплаты лишь прибыли на капитал, которая  к тому же может быть “отоварена”  конкретным продуктом ( предприятия, промысла и т.д.) получаемым зарубежным партнером в покрытие прибыли на произведенные им инвестиции.

Однако если при получении  кредитов оплата завершается при  погашении кредита оплата завершается  при погашении всей его суммы  и процентов, то выплата прибыли  иностранному инвестору, которую или  часть из которой он может вывозить из страны, осуществляется постоянно, пока функционирует это предприятие. В сфере добычи полезных ископаемых предприятие с иностранными инвестициями или иностранный инвестор, получивший концессию, получают право самостоятельно распоряжаться добытыми природными ресурсами.

Все это надо учитывать  при принятии решения о выборе той или иной формы привлечения  иностранного капитала и проведении соответствующей государственной политики. Вместе с тем следует учитывать, что цели привлечения иностранных инвестиций в различных формах и возможности их использования не одинаковы на отдельных уровнях хозяйствования. Поэтому при сопоставлении различных вариантов привлечения иностранных средств необходимо прежде всего учитывать цели и интересы субъектов хозяйствования.

Есть общие цели, которые  с помощью привлечения иностранного капитала решаются и на уровне отдельного предприятия, и на уровне региона  или страны в целом.

Это - совершенствование  технического уровня и расширение масштабов  производства, повышение конкурентоспособности  с целью выхода на внешний рынок. Однако на уровне отдельного предприятия, региона или страны пути решения  этих задач различны.

В пределах предприятия (объединения, концерна, ассоциации) привлечения  дополнительных технологических, материальных и финансовых ресурсов необходимо для  решения конкретной задачи - внедрения  новой зарубежной технологии в виде лицензии и “ноу-хау”, приобретения нового импортного оборудования, привлечения  зарубежного опыта управления с  целью повышения качества продукции  и совершенствования методов  выхода на рынок, расширения выпуска  тех видов продукции, в которых  нуждается рынок, в том числе  и мировой. Привлечение материальных ресурсов из-за рубежа требуется и для внедрения собственных технических разработок, использование которых сдерживается из-за отсутствия необходимого оборудования.

Если же речь идет о регионе  или стране в целом, то круг целей, которые могут быть достигнуты на базе привлечения иностранного капитала, значительно расширяется. Речь может  идти не только о модернизации действующих  предприятий, но и

• о создании совершенно новых предприятий для структурной перестройки, для производства продукции, которая сейчас не выпускается или выпускается в недостаточном количестве для нужд внутреннего рынка;
• о создании новых экспортоориентированных и импортозамещающих производств;
• о создании новых хозяйственных единиц для развития конкуренции;
• об ускоренном освоении новых месторождений полезных ископаемых как для внутреннего рынка, так для расширения экспортного потенциала;
• об ускоренном развитии менее развитых территорий;
• о создании структур с иностранным участием для использования зарубежного опыта в области консалтинга, маркетинга, подготовки кадров.

С учетом этих целей и  должен расширяться вопрос о выборе форм привлечения иностранных инвестиций, при этом не все формы могут  использоваться на разных уровнях. На уровне отдельного предприятия (независимо от формы его собственности) нет возможности использовать такие формы привлечения иностранных инвестиций, как, например, концессия или создание свободной экономической зоны.

В то же время, когда речь идет о необходимости привлечения  иностранного капитала в крупных  масштабах на уровне региона или  страны в целом, только международная  кооперация не поможет. Поэтому на каждом уровне хозяйствования можно сопоставлять те варианты привлечения иностранного капитала, которые приемлемы для  данного уровня.

Попытка создать свободные  экономические зоны в масштабе целых  краев и областей, начатая в 1990 - 1991 годах, оказалась неудачной. В  подготовленном правительством проекте  закона Российской Федерации “ О  свободных экономических зонах” имеется в виду пойти по пути создания небольших по территории зон экспортного  производства и свободных таможенных зон. Для такого рода зон намечено установление льготного режима (по сравнению с общим) хозяйственной, в том числе и внешнеэкономической  деятельности (включая специальный  таможенный режим). Конкретные виды и  размеры льгот, предоставляемых  в установленном порядке иностранным  инвесторам, будут устанавливаться  в положениях по конкретным зонам.

Таким образом, для привлечения  иностранного капитала могут быть использованы различные формы. Однако основной формой этого процесса пока остаются предприятия  с иностранными инвестициями, в том  числе в последнее время предприятия  со 100-процентным иностранным капиталом. Остальные формы остаются в стадии становления. Улучшение инвестиционного  климата, расширение форм привлечение  иностранного капитала остаются для  России актуальнейшей задачей.

Динамика иностранной  инвестиционной деятельности в России.

Итак, рассмотрев основные факторы, влияющие на инвестиционный климат страны, можно приступить к оценке, а затем  и к анализу инвестиционного климата России.

В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Оценить теперешнее состояние инвестиционного климата в России не составляет особого труда, стоит только обратиться к статистике. Начиная с 1991 года размер капиталовложений в экономику России падает с каждым годом. Такая тенденция, наблюдаемая до сих пор, не обнадёживает. Она говорит о том, что инвестиционный климат в нашей стране пока крайне неблагоприятен для капиталовложений, и даже такие факторы как природные ресурсы России, мощный (хотя технически устаревший и хронически недогруженный) производственный аппарат, наличие дешёвой и достаточно квалифицированной рабочей силы, высокий научно-технический потенциал не привлекают инвесторов, причины чего мы уже пояснили в проделанной работе. Сейчас же важно сказать о том, что теперешнее состояние инвестиционного климата не даёт надежды на скорое оздоровление экономики России, и необходимы активные действия государства по улучшению инвестиционной политики в стране, коих, к сожалению, пока не предвидится, дабы индекс инвестиционного климата в России повышался как внутри страны, так и за её пределами.

Анализируя сложившийся  инвестиционный климат в нашей стране, можно заметить, что размер капиталовложений внутри страны зависит от степени  доверия населения государству, а за рубежом размер капиталовложений зависит в основном от индекса  инвестиционного климата.

Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного  климата или обратному ему  показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны и "барометром" для иностранных инвесторов. Зависимость  потока иностранных инвестиций от индекса  инвестиционного климата или  его отдельных составляющих носит  почти линейный характер. Не так давно международная финансовая корпорация заявила о своем намерении включить Россию вместе с группой других стран в свой совокупный инвестиционный индекс, который служит своего рода ориентиром для международных частных инвесторов, стремящихся определить инвестиционный “вес” страны и формирующих свой инвестиционный портфель. По расчетам специалистов, только сам факт присвоения этого индекса может привести уже в 2000 году к росту инвестиций на 7 млрд. долларов.

В России до сих пор отсутствует  своя система оценки инвестиционного  климата и ее отдельных регионов. Иностранные инвесторы ориентируются  на оценки многочисленных фирм, регулярно  отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в том  числе и в России. Однако оценки инвестиционного климата в России, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимые вне Российской Федерации и без  участия российских экспертов, представляются мало достоверными. В связи с этим встает задача формирования на основе ведущихся в Институте экономики РАН исследований Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России, крупных экономических районов и субъектов Федерации. Это обеспечит приток и оптимальное использование иностранных инвестиций, послужит ориентиром российским банкам в собственной кредитной политике.

Роль инвестиционной политики в оздоровлении российской экономики

Инвестиции (капитальные вложения) - это совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие "валовые капитальные вложения", под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции - более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину "капитальные вложения", и "финансовые" (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций - вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства - по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство. В журнале "Экономист" определены основные направления инвестиционной политики. Были выделены следующие главные задачи инвестиционной политики: формирование благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности негосударственного сектора, привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий, а также государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений.

Инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она  формирует так называемый инвестиционный климат страны, поэтому правительство  России оказывает ей огромное внимание, однако на данный момент инвестиционная политика нашего государства ещё  слаба, что обусловлено в основном незащищённостью расходов бюджета  на инвестиционные цели, бюджетные  средства расхищаются или направляются не на те цели, на которые направлялись.

Государственной Думой были приняты в первом чтении законы “О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР” и “Об инвестиционной деятельности в РСФСР”, которые  должны улучшить законодательную базу для инвестиций, гарантировать права  инвесторов на собственность и которые  предполагают:

- предоставление бюджетных  средств негосударственным структурам  на возвратной основе;

- отражение в Законе  принципа отношений собственности  (в нём рассматриваются государственные,  муниципальные и частные инвесторы). По этому принципу и выделяются  из федерального бюджета капитальные  вложения на развитие федеральной  собственности;

- равенство прав инвесторов (гарантии прав и защиты инвестиций  независимо от форм собственности  для всех инвесторов).

Инвестиционной политики в нашем государстве до недавнего  времени уделялось недостаточно внимания, однако уже сейчас государство  начало понимать всю важность правильной инвестиционной политики и, что самое  важное, начало предпринимать шаги в нужном направлении, и последние  два-три года наблюдаются некоторые  сдвиги в изменении инвестиционной политики государства, постепенно ликвидируются  структурные перекосы в экономике  России, стабилизировался курс рубля, снижаются процентные ставки. Но государство понимает, что снижение инфляции и процентных ставок не дадут автоматического эффекта в виде роста инвестиций и производства. Это, прежде всего, связано с двумя факторами:

1. С неготовностью получателей  инвестиций - предприятий к эффективному  освоению средств, в первую  очередь из-за низкого качества  управления;

2. С неготовностью инвесторов вкладывать капиталы в не реформированные предприятия по причине как высоких рисков (незащищённость прав собственности, значительный риск невозврата средств из-за плохого управления), так и невозможности более или менее адекватно определить сам уровень риска (непрозрачность финансового состояния предприятия, ликвидность предприятий, их инвестиционная деятельность).