Контрольная работа по «Мировая экономика»

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

Кафедра экономической теории

Контрольная работа

По учебной дисциплине «Мировая экономика»

Вариант № 4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

г. Новосибирск 2012

Содержание:

      Введение…………………………………………………………3

1. Мировой валютный рынок…………………………………..4
2. Виды валютных операций…………………………………...6
3. Валютный рынок ФОРЕКС…………………………………11

Заключение……………………………………………………....14

Список использованной литературы…………………………...16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

          Международный финансовый рынок представляет собой своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами. Многочисленные функции и разнообразные участники делают международный финансовый рынок не однородным, состоящим как минимум из трех сегментов:

• валютный рынок;
• рынок долговых обязательств как часть рынка ссудных капиталов;
• рынок титулов собственности.

          Валютный рынок - сфера отношений между покупателями и продавцами валют или официальные центры, где совершается купля- продажа валют по курсам, складывающимся на основе спроса и предложения. С одной стороны, ими являются финансовые институты (банки, биржи, брокеры и пр.). С другой стороны, валютный рынок обслуживает отношения между финансовыми институтами и их клиентами (государственные учреждения, корпорации, частные лица т.д.). Следовательно, спектр операций, совершаемых на валютном рынке, очень широк, поскольку он обслуживает весь круг валютных отношений между названными субъектами. В современном мире купля- продажа иностранной валюты происходит в официальных центрах по курсам, складывающимся под влиянием спроса и предложения. Валютные рынки подразделяют на национальные, региональные и международные.¹ В данной работе речь пойдет именно о международном валютном рынке.

 

 

 

1. Мировой валютный рынок.

          Мировой валютный рынок - объединение региональных валютных рынков с помощью современных систем коммуникаций. На этом рынке происходит торговля практически всеми существующими валютами по определенному валютному курсу.

Функции валютного рынка

1. Своевременное осуществление международных расчетов.
2. Регулирование валютных курсов.
3. Страхование валютных и кредитных рисков.
4. Диверсификация валютных резервов банков и государств.
5. Получение спекулятивной прибыли участниками рынка в виде разницы курсов валют.

Институты валютного  рынка:

Банки. На них приходится 85-95 % сделок на межбанковском рынке и с промышленно-торговой клиентурой. Наибольший объем операций приходится на самые надежные и крупные банки США, Японии, Германии, Великобритании, Швейцарии, Франции.

Валютные биржи. Их роль на мировом валютном рынке незначительна. Только в странах с переходной экономикой на валютных биржах происходит формирование курса национальной валюты по отношению к валютам остальных стран мира.

Центральные банки. Через них власти проводят валютные интервенции, управляют своими золотовалютными резервами, регулируют процентные ставки по активам в национальной валюте.

Финансовые учреждения (инвестиционные компании, корпорации и пр.). Они осуществляют прямые иностранные инвестиции, создавая филиальную сеть, дочерние компании и т.д.

Валютные брокерские конторы. Они занимаются балансировкой спроса и предложения на валютном рынке путем сведения вместе покупателей и продавцов валюты. С развитием электронных средств связи их роль снижается. Услугами брокерских фирм пользуются в основном частные лица и мелкие фирмы.

Частные лица. На их долю приходится небольшой объем операций через уполномоченные банки (валютные переводы, туризм и пр.).²

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Виды валютных операций.

Все операции на валютном рынке традиционно делятся на текущие и срочные.

Текущие операции или  сделки спот - это рынок немедленной (в течение двух дней) поставки валюты. Основными участниками спот- рынка являются банки, которые ведут операции с различными партнерами, а именно с центральными банками, напрямую с клиентами- предприятиями частного и государственного сектора и с другими коммерческими банками, а также через брокеров с банками и клиентами.

Все участники спот-рынка  следуют международным обычаям, среди которых можно отметить несколько основных.

1. Осуществление платежей в течение двух рабочих банковских дней без начисления процентной ставки на сумму поставленной валюты.
2. Сделки осуществляются в основном на базе компьютерной торговли с подтверждением электронными извещениями (авизо) в течение следующего рабочего дня.
3. Существование обязательных курсов: если дилер одного банка интересуется котировками другого банка, то объявленные ему курсы являются обязательными для исполнения по купле-продаже валюты.

На валютном спот-рынке  устанавливаются курсы продажи и курсы покупки валюты. Информацию о курсах дилеры получают из телефонных разговоров с дилерами других банков или из информационных систем «Рейтер», «Телетрейд», «Блумберг». Курс, устанавливаемый банком, может существенно различаться в зависимости от клиента, валюты, времени дня и пр. В международной практике валюту котируют с точностью до 4-го знака после запятой. Спрэд - разница между курсами покупки и продажи валюты, рассчитанная в базовых пунктах.

Важное значение в  сделках купли-продажи имеет срок валютирования, т.е. дата фактического совершения сделки, когда соответствующие средства поступают в распоряжение сторон по сделке. Стандартная дата валютирования при спот-операциях - второй рабочий день после даты заключения сделки. Этот период позволяет оформить проведенные операции документально и фактически осуществить расчеты, даже если банки находятся в разных часовых поясах. Иногда дата валютирования - тот же рабочий день или следующий за днем заключения сделки (overnight или torn/next).

При работе на валютном рынке торгуют  безналичной и наличной валютой. При торговле безналичной валютой  осуществляется изменение записей на соответствующих банковских счетах. Извещение (или платежное поручение) о необходимости таких изменений посылается банками друг другу разными способами. При торговле наличной валютой происходит физическое перемещение банкнот между банками (такие сделки называются «банкнотными»). Торговля наличной валютой на межбанковском рынке связана с расходами на транспортировку, охрану, страхование, хранение, поэтому спрэд по котировкам наличной валюты больше, чем безналичной.

Срочные операции или валютные дериваты - это операции, связанные с поставкой валюты на срок более трех дней со дня заключения сделки. К ним относятся форвардные и фьючерсные сделки, опционы, своп-операции и комбинации на основе всех этих сделок.

Курс срочных сделок отличается от курса спот-операций на величину дисконта (скидки) или премии (надбавки), что связано с необходимостью прогнозирования курса. Спрэд при срочных сделках выше, чем при спот из-за увеличения валютного риска в связи с возможностью неблагоприятного изменения валютного курса. Приведем краткую характеристику наиболее часто используемых типов операций на срочном рынке.

Форвардные сделки или форвардные валютные контракты - это обязательное для исполнения соглашение между банками по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты. Срок форварда - от трех дней до пяти лет. В момент сделки фиксируются: S валюта, S сумма, S обменный курс, •S дата платежа.

Если форвардный курс выше спот-курса, то говорят, что валюта котируется «с премией», если меньше - то «с дисконтом». На форвардном рынке котируются курсы покупки и продажи.

При заключении форвардных контрактов валютный риск достаточно высок, так как велика вероятность непредсказуемого изменения курса валюты на дату поставки и риск неплатежеспособности партнера. Поэтому особое значение для форвардных сделок имеет хеджирование (страхование валютных рисков).

Фьючерсные сделки - это срочные сделки, аналогичные форвардным, но их участниками являются биржи. Во фьючерсных сделках могут принимать участие мелкие инвесторы, тогда как форвардные контракты заключают, как правило, только крупные. Фьючерсные контракты предполагают почти всегда заключение обратной сделки с целью хеджирования, при этом реальная поставка валюты обычно не предполагается, а участники получают лишь разность между ценой заключения сделки и ценой в день совершения обратной сделки.

Своп-сделки - это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами, т.е. это комбинация спот- и форвардных сделок. Такая сделка обеспечивает участников необходимой им в данный момент валютой с последующим возвратом к первоначально имеющимся у них валютам. Альтернативным способом обеспечения необходимой валютой является кредит в валюте с его последующим размещением на другом рынке. Для решения о целесообразности своп-сделки необходимо сравнить доход от нее с доходом от других операций по обеспечению валютой.

Опционные валютные контракты. Опцион - это ценная бумага, дающая право ее владельцу на куплю - продажу определенного количества валюты по фиксированной в момент сделки цене в определенный момент в будущем. Таким образом, держателю опциона предоставляется выбор: реализовать опцион по заранее фиксированной цене или отказаться от его исполнения. В случае отказа премия (сумма, уплаченная при покупке ценной бумаги) не возвращается держателю опциона. Отказываться от исполнения опциона имеет смысл в том случае, если потери от его исполнения будут больше уплаченной премии за опцион.

Валютный арбитраж - это валютная операция, сочетающая покупку (или продажу) валюты с последующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют в разных странах (пространственный арбитраж) или за счет колебаний курсов в течение определенного периода (временной арбитраж). Основной принцип валютного арбитража - купить валюту дешевле и продать ее дороже. В условиях плавающих валютных курсов наиболее распространен валютный арбитраж во времени, основанный на несовпадении сроков покупки и продажи валюты. Временной арбитраж представляет собой спекулятивную операцию, так как цель дилера - получить прибыль от проведения сделок. Отличие валютного арбитража от обычной валютной спекуляции заключается в том, что дилер ориентируется на краткосрочный характер операции и пытается прогнозировать поведение курсов в короткий промежуток времени между сделками.

Валютные операции связаны  с риском потерь для их участников, если к моменту контрсделки, т.е. покупки ранее проданной валюты и продажи ранее купленной валюты, курс этих валют изменится в неблагоприятную сторону.

Валютный риск - это опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты.

Хеджирование - компенсационные действия, предпринимаемые покупателем или продавцом на валютном рынке, чтобы предохранить свой доход в будущем от изменения валютного курса. В целях хеджирования можно, например, заключить форвардный контракт с оплатой его сегодня по сегодняшнему курсу, но с поставкой через несколько месяцев. Еще один способ хеджирования - приобрести опцион на валюты в будущем по сложившемуся сегодня форвардному курсу. Если через несколько месяцев курс на рынке спот окажется лучше, чем тот, по которому продан опцион, валюту через опцион можно не покупать, а купить ее на рынке спот. Цена страховки от валютного риска - премия, уплаченная при покупке опциона. Наконец, можно купить валюту на спот-рынке и положить ее в банк на депозит под процент, компенсируя процентами хотя бы частично риск возможного повышения в будущем курса валюты.³

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       

 

 

3. Валютный рынок ФОРЕКС.

           Валютный рынок ФОРЕКС  в отличие от других финансовых рынков, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, не имеет конкретного месторасположения. Валютный рынок относится к внебиржевым рынкам, еще его называют «международным банковским рынком». Международные банки связаны между собой в одну сеть, и торговля ведется в пределах этой сети непрерывно 24 часа в сутки. По сути, это означает, что валютный рынок распространен практически повсеместно, он может находиться где угодно. Международный межбанковский рынок ФОРЕКС, безусловно, является самым популярным финансовым рынком на планете, в торговле на котором принимают участие большое количество людей и организаций.

Диаграмма ниже показывает десять наиболее активно торгуемых  валют.

 

         Наиболее торгуемой валютой на сегодняшний день является доллар США, на который приходится до 80% всех операций. За долларом стоит евро, на него приходится треть объема.

 

          Если верить данным Международного валютного фонда, практически 62% всех золотовалютных резервов в мире состоят из американских долларов. И это касается практически каждого инвестора, бизнесмена и даже центрального банка, потому они очень внимательно следят за ним.

            Вот основные причины, почему доллар США играет ключевую роль на валютном рынке: