Международная миграция капитала

       Теперь  поговорим о факторах, влияющих на развитие международной миграции капитала. Существует две группы таких факторов, среди которых: факторы экономического характера и факторы политического характера.

К факторам экономического характера относят:

• развитие производства и поддержание темпов экономического роста;
• глубокие структурные сдвиги как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран (особенно с воздействием научно-технической революции и развитием мирового рынка услуг);
• углубление международных специализации и кооперации производства;
• рост интернационализации производства и интеграционных процессов;

В свою очередь, факторы политического характера включают в себя:

• либерализацию экспорта (импорта) капитала (свободные экономические зоны, оффшорные (от англ. off-shore) зоны и т.д.);
• -политика индустриализма в странах «третьего мира»;
• проведение экономических реформ (приватизация государственных предприятий, поддержка частного сектора и малого бизнеса);
• политика поддержки уровня занятости.

 

3. Формы международной миграции капитала.

       Международная миграция капиталов может осуществляться в разных формах, которые выделяются по различным признакам. Разделяют  государственный и частный вывоз  капитала. Капитал может перемещаться между странами в ссудной и  предпринимательской форме. Предоставление кредитов может быть кратко-, средне–  и долгосрочным.

       Существует  несколько классификаций форм миграции капитала, которые характеризуются по разнообразным признакам. Рассмотрим их:

• По источникам происхождения перемещающийся капитал делится на официальный и частный.

       Официальный (или государственный) капитал - это государственный капитал (займы, ссуды, гаранты, помощь), который предоставляется одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Источником такого капитала является государственный бюджет. Официальным считается также капитал международных экономических организаций (МВФ, МБРР и др.). Он формируется из взносов стран-членов этих организаций, и используется не просто по желанию той или иной страны, а по решению органов международных организаций.

       Частный капитал представляет собой средства негосударственных фирм, банков и т.д., перемещаемые по их собственным решениям. Источниками такого капитала могут служить собственные или заемные средства соответствующих частных предприятий.

• По характеру использования капитал делится на предпринимательский и ссудный.

       Предпринимательский капитал - это средства, прямо или косвенно вкладываемые в какое-либо зарубежное производство в целях получения прибыли. Предпринимательский капитал, в свою очередь, делится на прямые и портфельные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции - это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса. По определению Международного валютного фонда⁴, прямые зарубежные инвестиции - это такая форма инвестирования, когда инвестор обладает управленческим контролем над объектом, в который вложен капитал. Прямые заграничные инвестиции имеют место в случае, когда за рубежом создается филиала национальной фирмы или приобретается контрольный пакет акций иностранной компании. Благодаря увеличению в последние десятилетия масштабов прямого зарубежного инвестирования возникают и быстро развиваются международные корпорации — крупные компании, осуществляющие инвестиции и имеющие филиалы, и дочерние компании во многих странах мира. Международные корпорации бывают двух основных видов — транснациональные корпорации (ТНК), в которых головная компания принадлежит капиталу одной страны, и многонациональные корпорации (МНК), в которых головная компания принадлежит капиталу двух и более стран.

         В отличие от них портфельные инвестиции представляют собой сугубо финансовую операцию по приобретению зарубежных ценных бумаг на иностранную валюту.

       Ссудный капитал – это вывоз капитала из страны для предоставления средств взаймы на определенный срок в целях получения процента за их использование. Судный капитал, вывозимый за границу, может выступать в виде кратко-, средне- и долгосрочных займов и кредитов или банковских депозитов и средств на счетах других финансовых институтов.

       Изложенная  выше классификация представлена в наглядном виде в форме таблицы для более удобного восприятия. (Приложение 1.)

 

2. Причины международной миграции капитала.

       Основными причинами вывоза капитала являются:

       1) Прибыль.

       В богатейших странах мира образуется «избыток» капитала, который не находит эффективного (прибыльного) применения внутри страны. Поэтому выгоду необходимо искать за ее пределами. То есть, если внутренний рынок насыщен товарами и услугами, то вкладывать капитал в дальнейшее расширение производства товаров и услуг внутри страны бесполезно - это не принесет желаемой прибыли. В связи с этим капитал вывозится за границу, где есть дешевое сырье, дешевая рабочая сила, выгодные условия сбыта продукции, а значит норма прибыли значительно выше. Прямые зарубежные инвестиции являются способом максимальной минимизации налогов. Например, фирмы могут располагать свои филиалы в странах с минимальным налогообложением. Зарубежные филиалы, зачастую, становятся весьма прибыльным вложением, на что еще в середине 70-х годов обратил внимание американский экономист С.Г.Хаймер⁵.

       2) Международное разделение труда.

       В условиях современной научно-технической  революции международное разделение труда приобретает характер технологической и детальной специализации. Это означает, что узлы и детали для технически сложной продукции выгоднее производить в тех странах, которые имеют сравнительные преимущества перед другими государствами. По этому поводу А. Смит писал: «Если какая либо чужая страна может снабжать нас каким-нибудь товаром по более низкой цене, чем мы сами в состоянии изготовлять его, гораздо лучше покупать его у нее на некоторую часть продукта нашего собственного промышленного труда, прилагаемого в той области, в которой мы обладаем некоторым преимуществом»⁶. А. Смит считал, что целесообразно импортировать товары из страны, в которой издержки меньше, а экспортировать те товары, издержки которых ниже у экспортеров. Согласно взглядам Смита, в каждой стране имеются особые условия и ресурсы, которые позволяют ей обладать преимуществом в выпуске определенных товаров с меньшими издержками либо производить в единицу времени большее количество товаров. Производство товаров и услуг на месте оказывается более дешевым и эффективным способом обслуживания зарубежного рынка, к примеру, из-за экономии на транспортных расходах. Более того, в условиях современного производства изготовление некоторых видов наукоемкой и технически сложной продукции заранее рассчитано не на узкие (национальные или региональные) рамки, а на мировое экономическое пространство. (Например, производство легковых автомобилей, компьютеров и т.д.)

       3) Таможенные барьеры.

       В условиях, когда многие государства  ограничивают импорт товаров путем  установления высоких таможенных пошлин на ввозимые товары, экспорт капитала является одним из способов обойти эти барьеры. Строительство предприятий  за границей и продажа там производимой продукции дает экспортерам капитала такую возможность.

       4) Экология.

       Сегодня многие экономически развитые страны уделяют большое внимание экологической обстановке в своей стране. Поэтому государства (фирмы) строят за границей экологически вредные предприятия, ввозя в собственную страну готовую продукцию, изготовленную на этих предприятиях (медицинские препараты, химическая промышленность и т.п.). Это существенно снижает расходы на охрану окружающей среды или они отсутствуют вовсе.

       5) Политика.

       Вывоз капитала в виде государственных  займов часто преследует не экономические, а политически цели. Поэтому государственный  капитал может вывозиться и в  страны с высокой степенью инвестиционного  риска. Кроме того, изменение политической ситуации в стране может сильно влиять и на ввоз капитала, так как иностранный инвестор очень чутко реагирует на все изменения политической ситуации в стране, в которую он вносит свой капитал.

 

3. Миграция  капитала в современном мире. Влияние миграции капитала на экономику России.

1. Международная миграция капитала в мире на сегодняшний день.

       В последние два десятилетия отмечается опережающий рост инвестиций в сферу  услуг по сравнению с инвестициями не только в добывающую, но и в  обрабатывающую промышленность.

       Отличительными  чертами современной миграции капиталов  являются:

       Повышение роли государства  в вывозе капитала.

       В ведущих капиталистических странах  государство не только содействует  вывозу капитала, но и непосредственно  выступает экспортером финансовых ресурсов. Вывоз государственного капитала направляется преимущественно в развивающиеся страны и осуществляется, главным образом в виде льготных кредитов и даров, получивших название "официальная помощь развитию". Ее основная цель – обеспечение долгосрочных экономических и политических интересов капиталистических государств в развивающихся странах. Также ярким примером, на фоне затянувшихся последствий современного кризиса, может служить программа помощи Евросоюза странам, оказавшимся в тяжелом долговом и бюджетном кризисе.

       Усиление  конкуренции на мировом  рынке капиталов.

       За  привлечение инвестиций на мировом  рынке капиталов идет острая борьба. Из присутствующих на мировом рынке прямых инвестиций, примерно 20% экспортируемых капиталов ввозится в США, примерно 40% - в Западную Европу, в развивающиеся страны идет лишь 25%.⁷

       Увеличение  доли прямых заграничных  инвестиций.

       Если  накануне 1-й мировой войны к  прямым инвестициям относилось около 1/10 капиталовложений, то в 1990гг. в США на них приходилось 1/5 всех инвестиций. Побудительными мотивами для таких капиталовложений являются получение доступа к новейшей технологии, приближение производства к рынкам сбыта, экономия на налоговых платежах и т.п.

       Рост  роли транснациональных  компаний как основного  субъекта мирового рынка  иностранных инвестиций.

       По  данным ООН, количество ТНК в мире на начало 2002 г. составило 65 тыс. и 319 тыс. филиалов. ТНК производят 34% от ВНП  стран с рыночной экономикой, иностранные  инвестиции ТНК оцениваются в  более 4,1 трлн.долл.;

         Сдвиг в отраслевой  структуре иностранных  инвестиций.

       Отмечается перемещение инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 63%). 

2. Ввоз  и вывоз капитала в России. Влияние миграции капитала на экономику России.

       Россия активно участвует как в инвестировании в зарубежные страны, так и в привлечении инвестиций в свою экономику. Российские компании инвестируют свои средства в основном в США, Кипр, Германию, Литву, Швейцарию, Китай и Белоруссию⁸. В Россию же наибольшие инвестиции в 2010 г. вложили компании Великобритании, Германии, Франции, Кипра, Люксембурга, Нидерландов и Японии⁹.

       Чистый  отток капитала из России в 2010г., по оценке Центрального банка РФ, составил 38,3 млрд. долл., что на 32,7% меньше показателя за 2009г. (56,9 млрд. долл.). В IV квартале 2010г. чистый вывоз капитала частным сектором из РФ, по оценке ЦБ, составил 22,7 млрд. долл., что в 6 раз больше оттока капитала в III квартале 2010г.

       Чистый  ввоз капитала банковским сектором в  РФ в 2010г. составил 11,4 млрд. долл., тогда как чистый вывоз капитала прочими секторами составил 49,7 млрд. долл. Наиболее привлекательными и финансируемыми отраслями в России являются добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, а также обрабатывающие производства.