Международные валютно-расчетные отношения

 

Рис. 2.3

В поддержку своих  заявлений ЦБ Германии должен проводить  интервенцию на валютном рынке — продавать марки в обмен на доллары по фиксированному валютному курсу с тем, чтобы удовлетворить недостающий спрос на марки. Если ЦБ Германии зафиксировал валютный курс на отметке выше его равновесного значения (1,3 марки за доллар против 1,5 марки за доллар), то в этом случае спрос на доллары или предложение марок окажется выше, чем предложение долларов или спрос на марки (рисунок 2.3). В этом случае баланс текущих операций будет сведен с дефицитом. Недостаток долларов на валютном рынке восполняется Центральным банком, который проводит валютную интервенцию, продавая доллары в обмен на марки. Если Центральный банк не имеет достаточных резервов для поддержания фиксированного валютного курса в течение длительного периода, он рано или поздно официально объявит о повышении (ревальвации) или понижении цены национальной валюты (девальвации). Недостаточный уровень валютных резервов представляет большую проблему для Центрального банка. Если об этом становится известно спекулянтам, они воспользуются неравновесной ситуацией, сложившейся на валютном рынке, и начнут избавляться от национальной валюты, скупая иностранную валюту в надежде получить прибыль при ее последующей продаже после девальвации по более выгодному валютному курсу. В результате подобных спекулятивных натисков на национальную валюту Центральный банк может очень быстро потерять резервы иностранной валюты. Поэтому задача Центрального банка в подобных случаях — защитить свои валютные резервы либо девальвируя валюту раньше, чем начнутся спекулятивные атаки на нее, либо переходя к системе гибкого валютного курса. [3,6]

Валютный курс представляет собой «цену» денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других стран. Валютный, или обменный, курс связывает экономику конкретной страны с внешним миром, позволяет оценивать эффективность всех внешнеэкономических операций и во многом определяет качество функционирования национальной экономики в целом. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров. [3]

 

3. СОВРЕМЕННАЯ  ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА

Последовательная смена  международных валютных систем содержала в себе два параллельных процесса: вытеснение из обращения золота и переход валютного лидерста от одной страны к другой. В первом случае мы имеем дело с эволюцией собственно денег, во втором — с использованием национальной валюты в качестве мировой. Современная Ямайская система становится все менее эффективной. Ее конструктивные элементы не справляются с возрастающей нагрузкой. Пустоты, возникающие из-за дезактивации традиционных инструментов, заполняются только в небольшой части.

На сегодняшний день международная валютная система являет собой сложную, динамично развивающуюся и трансформирующуюся систему. Естественно, что основными странами, придающими тот или иной вектор, определяющий развитие мировой валютной системы, являются страны с развитой экономикой. На сегодняшний день американской доллар фактически стал основной расчетной единицей в западном полушарии, заменив в ряде стран национальные валюты. Таким образом, уже сегодня можно говорить о фактическом формировании вокруг американской валюты некоего «долларового» блока (или «долларовой зоны»), который на данный момент распространяется в основном на страны североамериканского и южноамериканского континентов.

Стабильность американского  доллара, особенно в свете постоянной изменчивости курсов национальных денежных единиц, притягивает правительства остальных стран западного полушария, надеющихся с помощью замены песо, реал, сукре, боливара и т.д. на доллары, добиться стабилизации в отечественных экономиках.

Европейские страны имеют  наибольший опыт в области создания валютного союза. На сегодняшний день Европейский валютный союз представляет собой не какую-то абстрактную схему на бумаге, а реально функционирующее образование с единой валютой и достаточно четко разработанным планов дальнейшего развития. Наличие огромного числа желающих присоединиться к «зоне евро» как из числа стран Центральной и Восточной Европы, а также стран Балтии, так и государств Северной Африки, позволяет говорить о вероятном будущем расширении данного валютного союза. Учитывая, что в «зону евро» входит французский франк, имеющий большое влияние для стран Западной и Центральной Африки (зона франка КФА), можно предположить, что и эти регионы со временем начнут «тяготеть» к евро.

Таки образом, доллар, евро и несколько других общепризнанных валют работают в качестве мировых денег, потому что урегулирование гигантской паутины международных платежей технически невозможно в поливалютном режиме. Это касается не только торговли и инвестиций, но и валютных рынков. На них 9 сделок из 10 имеют предметом куплю или продажу долларов. Поскольку большинство валют не обмениваются друг на друга напрямую, доллар США выполняет роль денег на рынках, где продаются и покупаются деньги других стран.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, под мировой валютно-финансовой системой понимают исторически сложившуюся форму организации и регулирования международных денежных отношений, закрепленную национальными законодательствами и межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система в своем развитии прошла несколько этапов: золотой стандарт; золотодевизный стандарт; золотовалютный стандарт и взаимная конвертируемость валют; валютная система, базирующаяся на специальных правах заимствования.

Во взаимном обмене национальных валют важную роль играет валютный курс, который указывает на соотношение между двумя денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью. На практике существует бесконечное множество вариаций режимов валютных курсов, все они в своей основе имеют четыре базовых механизма: свободно плавающие валютные курсы; управляемое плавание валютных курсов; фиксированные валютные курсы; соглашения о целевых валютных зонах. Каждая из названных систем валютного курса обладает своими преимуществами и недостатками.

Развитие мирового рынка  капиталов противоречиво и подвержено непредвиденным изменениям. Валютный рынок представляет собой достаточно сложный и специфический объект для его анализа. Инфраструктура российского валютного рынка продолжает находиться в процессе формирования.

 

По моему мнению существующей системе обменных валютных курсов лучше всего подходит название колеблющиеся обменные курсы. При изменении экономических условий у разных стран требуется постоянное изменение обменных курсов, чтобы избежать постоянного дефицита или излишка платёжного баланса. Время от времени центральные банки различных стран вмешиваются в действия рынков иностранной валюты, покупая или продавая крупные суммы определённой валюты. Они «управляют» курсами или стабилизируют их, влияя на спрос или предложение валюты. В то время, как  ведущие валюты – американский и канадский доллары, японская иена, фунт стерлингов – колеблются или плавают в соответствии с изменяющимися условиями спроса и предложения, большинство стран европейского общего рынка  пытаются привязать свои валюты друг к другу. Более того, многие  менее развитые страны привязывают свою валюту к валюте какой-либо  ведущей промышленно развитой страны .

Несмотря на недостатки и трудности, я думаю, что корректированные «плавающие» обменные валютные курсы будут существовать в мировой экономической системе достаточно большой период времени. На сегодняшний день  правительственные органы многих стран предпочитают иметь стабильную основу для внешней торговли, нежели абсолютно независимую денежно-кредитную систему внутри страны.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Авдукшин Е.Ф. Международные  экономические  отношения. - Москва, 2000.

2. Казаков А.П. Экономика. - Москва, 1996.

3. Михайлушкин А.И., Шимко  П.Д. Финансовый менеджмент. Учебное  пособие. – Ростов-на-Дону, 2004.

4. Чепурин  М.Н.,  КиселевА  Е. А. Курс  экономической  теории. - Мн.-К, 1995.

5. Жуков Е.Ф. Деньги, кредит, банки. Учебник. М.,1999.

6. Бункина М.К. Валютный рынок. М., 1995.