Мировой рынок ссудных капиталов и его особенности

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ «СИБИРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ  АВТОМОБИЛЬНО-ДОРОЖНАЯ АКАДЕМИЯ (СИБАДИ)»

 

 

Заочный факультет

Кафедра: Общая экономика и право

КОНТРОЛЬНАЯ   РАБОТА

по дисциплине «Мировая экономика»

 

 

Тема: «Мировой рынок ссудных капиталов и его особенности»

 

Выполнил:

     Шифр:        

Проверил:

 

Омск - 2011

Содержание

 

Введение____________________________________________________3

1. Мировой рынок ссудных капиталов___________________________4

1.1. Понятие МРСК___________________________________________4

2. Структура  и участники МРСК________________________________7

3. Особенности  МРСК_________________________________________10

Заключение__________________________________________________15

Список использованной литературы_____________________________17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     Введение.

     Мы живем в условиях мировой экономики, которая характеризуется не только свободной торговлей товарами и услугами, но даже в большей степени свободным движением капитала. Процентные ставки, курсы обмена валют, курсы акций в различных странах связаны самым тесным образом, и мировой рынок ссудных капиталов начинает оказывать огромное влияние на экономические условия.

     По мнению многих рынок непредсказуем. "Опасным сумасшедшим" называет его Дракенмиллер, бывший управляющий крупнейшим фондом "Квантум" и оставшийся ни с чем после очередного периода нестабильности на финансовых рынках в 2000 году. Приходится соглашаться с мнением профессионалов, но в то же время это не повод для отказа от всяких попыток изучения поведения рынков ссудных капиталов, чего невозможно сделать без уяснения основных принципов его функционирования.

     Этот вопрос освещается в ряде отечественных источников, например в учебнике под редакцией Л.Н. Красавиной и в учебном пособии Максимовой Л.М. и Носковой  И.Я. "Международные экономические отношения". Большой вклад его исследование внес в своем труде "Мировая экономика"  Ломакин В.К. Неплохо рассмотрены отдельные сегменты мирового рынка ссудных капиталов в статьях В.В. Голосова и В.В. Шмелева.

     К сожалению, изучая различные источники, затрагивающие эту тему, приходишь к выводу, что у современных российских экономистов нет единой точки зрения на структуру особенности и составные элементы мирового рынка ссудных капиталов, из чего можно сделать вывод о недостаточной степени проработанности этого вопроса.

     Для эффективной работы на МРСК необходимо четко представлять его современную структуру, его особенности сущность, механизм, роль и место отдельных субъектов рынка, особенности обращающихся инструментов, номенклатуру стоимостных параметров и др. Безусловно, что мировой  обычай и опыт, обобщение и анализ которые  легли в основу данной работы могут оказаться исключительно важными для решения тех целей и задач, которые стояли передомной.

     Таким образом, предметом моего исследования является мировой рынок ссудных капиталов, понятие, структура, участники и его особенности. А также сегменты мирового рынка ссудных капиталов.

 

      1. Мировой рынок ссудных капиталов

     1.1. Понятие МРСК

Мировой рынок  ссудного капитала (МРСК) представляет собой систему отношений по аккумуляции  и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально-экономического развития. С институциональной точки зрения МРСК – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него.

     В сегодняшних условиях мировая экономика характеризуется не только свободной торговлей товарами и услугами, но даже в большей степени свободным движением капитала. Процентные ставки, курсы обмена валют, курсы акций в различных странах связаны самым тесным образом, и мировой рынок ссудных капиталов (МРСК) начинает оказывать огромное влияние на экономические условия.

     Исторически мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации. И быстрые темпы роста экспорта ссудного капитала, и значительные по объемам повторяющиеся операции на международном уровне привели к формированию в конце 60-х годов ХХ века мирового рынка ссудного капитала. Так, в конце 80-х годов сумма чистых заимствований на международном уровне составляла 14% от всех чистых заимствований на национальных финансовых рынках. Если в 80-е годы межстрановые перемещения ссудного капитала составляли около 30 млрд. долл., то в 1994 г. – около 200 млрд. долларов.

     По определению международных экспертов, МРСК представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мира, независимо от уровня их социально-экономического развития. С институциональной точки зрения МРСК – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него.

     Этот рынок особый, поскольку, осуществляя международный оборот ссуд, он способствует непрерывности кругооборота промышленного и торгового капиталов различных государств. На практике МРСК выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, региональных, мирового. Последнее означает, что стираются границы между этими рынками, так как наблюдается либерализация международных перемещений ссудного капитала даже в развивающихся странах. Сегодня сокращается и степень автономности национальных рынков – они подвергаются тем же потрясениям, что и мировой, к тому же растет их интеграция и унификация операций.

     Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств. Особую важность приобретает этот рынок при выполнении кредитом перераспределительной функции, поскольку в современных условиях перелив капитала осуществляется не только из отрасли в отрасль, но и из страны в страну. Известная свобода в области движения ссудных капиталов на международном рынке представляет собой важное условие функционирования мировой экономики.

     Ссудная форма капитала на рынке может функционировать в следующих операциях:

·     выдача государственных и частных  займов;

·     приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной  компании;

·     осуществление выплат по долгам;

·     межбанковские депозиты;

·     межбанковские и государственные  задолженности.

     Иногда не делают различия между понятиями мировой рынок ссудных капиталов и международный рынок ссудных капиталов. Действительно международный рынок ссудных капиталов, являясь обособившейся от национальных рынков системой рыночных отношений, вместе с тем тесно связывает их, переплетает взаимные потоки денежных средств. Однако, охватывая внешние ссудные операции на национальных рынках, он не включает внутренние (основную часть всех ссудных операций) и поэтому не может быть назван мировым рынком.

     С развитием мирохозяйственных связей и переплетением денежных потоков между странами важное значение приобретают различия и связь между такими понятиями, как мировой, международный и национальные рынки ссудных капиталов. Наиболее широкое из них – мировой рынок ссудных капиталов. Он представляет собой совокупность национальных и международных рынков ссудных капиталов, каждый из которых обладает своими особенностями, известной самостоятельностью и обособленностью. Поэтому следует отметить, что мировой рынок ссудных капиталов не существует в форме единого рынка, подобно тому, как совокупность домов создает город, но не гигантский дом.

     На МРСК главной формой движения ссудного капитала является кредит. При этом ссудный капитал представляет собой особую категорию капитала. За последние 20-30 лет в качестве его источника все активнее используются сбережения населения. Эта тенденция характерна для США, Англии, Канады, Германии, Франции, Италии, Японии и других стран. Как правило, сбережения населения воплощаются в банковских вкладах, резервах пенсионных фондов, страховых компаний, а также в покупке различных ценных бумаг. Аналитики выделяют пять основных функций рынка ссудных капиталов. Первая – это обслуживание товарного обращения через кредит, вторая – аккумуляция денежных сбережений предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов, третья – трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства. Четвертая функция связана с обслуживанием государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов, учитывая огромную роль рынка ссудных капиталов в покрытии бюджетных дефицитов и финансировании жилищного строительства через ипотечное кредитование. Во всех четырех случаях рынок выступает как своеобразный посредник в движении капитала. И пятая функция – это ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп. При этом аналитики-экономисты подчеркивают, что посредством рынка ссудных капиталов как экономической категории можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие производства, и даже его воздействие на социально-экономические отношения.

     Эксперты делают свои выводы из всего этого, что мировой рынок ссудного капитала быстрорастущий. Уже сегодня, невзирая на мировые потрясения, он останется важным фактором международных экономических отношений.

       2. Структура и участники МРСК

Мировой рынок  ссудного капитала имеет сложную структуру, из-за чего разные источники приводят свои варианты ее представления. На наш взгляд, наиболее полно и глубоко этот вопрос проработан в учебнике "Мировая экономика и международные экономические отношения", согласно которому МРСК подразделяется на несколько уровней (рис. 1.1). С другой стороны, хотелось бы добавить, что разделение мирового финансового рынка можно произвести и по видам ценных бумаг, торгуемых на нем.

 

Рис. 1.1 Схема структуры мирового рынка ссудного капитала[1]

 

     Различают институциональную и операционную структуры мирового рынка ссудных капиталов.

     Институциональная структура включает официальные институты (центральные банки, международные финансово-кредитные организации), частные финансово-кредитные учреждения (коммерческие банки, страховые компании, пенсионные фонды), биржи, фирмы. Ведущую роль играют транснациональные банки и корпорации.

     В зависимости от сроков движения ссудного капитала международный рынок распадается на три сектора: мировой денежный рынок, рынок средне- и долгосрочных иностранных и еврокредитов и финансовый рынок.

     Мировой денежный рынок — это рынок краткосрочных иностранных и еврокредитов сроком от одного дня до года. Здесь преобладают межбанковские ссуды, или межбанковские депозиты (помещение банками депозитов на счета других банков), депозитные сертификаты, векселя, банковские акцепты.

     Резкое увеличение объема операций второго сектора мирового рынка в 70-х гг. было связано с развитием техники ролловерных кредитов (краткосрочных периодически возобновляемых кредитов по «плавающей» ставке). Этот рынок нередко называют рынком синдицированных, или консорциальных, кредитов, поскольку кредиты предоставляют преимущественно банковские синдикаты или консорциумы (обычно из 50—60 банков и больше).

     Мировой рынок капиталов включает два сегмента:

1)   традиционные  средне- и долгосрочные иностранные  кредиты, характеризуемые единством  места и валюты займа;

2)   рынок  еврокредитов с 1968 г. сроком  от 1 года до 15 более лет.

     Мировой финансовый рынок — рынок облигационных займов начал формироваться во второй половине 60-х гг. С его появлением на мировом рынке ссудных капиталов стали функционировать два параллельных рынка: рынок традиционных иностранных займов, размещаемых заемщиками-нерезидентами на национальных рынках, и рынок еврозаймов, размещаемых на еврорынке. К началу 90-х гг. на еврозаймы приходилось около 80% общей суммы международных займов. Главная особенность еврозаймов состоит в том, что для кредиторов, а часто и для заемщиков валюта займа является иностранной.

     По характеру деятельности можно выделить три основные категории заемщиков и кредиторов на международном рынке ссудных капиталов: официальные институты (центральные банки и другие государственные учреждения и международные организации), частные кредитно-финансовые учреждения, фирмы и частные лица. Участники рынка, относящиеся к любой из этих категорий, могут выступать как кредиторами, так и заемщиками. Официальные институты выступают кредиторами на международном рынке ссудных капиталов прямо и косвенно. Центральные банки или другие государственные учреждения могут сами разместить часть имеющихся у них валютных резервов в одном из европейских банков или в международной организации. Кроме центральных банков прямыми кредиторами на рынке евровалют выступают международные организации, особенно БМР (Банк Международных Расчетов). Можно выделить три главных фактора, определяющих участие коммерческих банков на рынке евровалют в качестве кредиторов: доходность, надежность и ликвидность.