Оборотные средства

ПРИМЕЧАНИЕ - Источник: собственная  разработка

Приведенные в таблице 2.1 – 2.5 данные показывают, что за период 2008-2010 гг. производственная и финансовая ситуации на СООО «Пинскдрев-Адриана» заметно улучшились. Значительно повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста балансовой и чистой прибыли. Выросла доходность совокупного и собственного капитала, а также рентабельность издержек и продаж. В итоге повысился уровень дивидендной отдачи капитала, курс акций, что способствует повышению имиджа и инвестиционной привлекательности предприятия.

Рассматривая показатели, характеризующие качество прибыли, необходимо отметить, что темпы ее роста и доля прибыли от основной деятельности выше среднеотраслевого уровня. Положительно и то, что увеличилась доля чистой прибыли и доля реинвестированной прибыли в общей сумме балансовой прибыли предприятия.

За 2010 год сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 30 % и его доля в формировании текущих активов повысилась с 37 до 47 %, а доля заемного капитала соответственно снизилась на 10 %. Увеличился и процент обеспеченности материальных оборотных активов собственным капиталом (с 49 % до 65 %), что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов. По этой причине к концу отчетного периода повысился уровень коэффициентов ликвидности и приблизился к нормативному значению.

Повышению доходности собственного капитала способствовал также и положительный эффект финансового рычага, что является заслугой администрации предприятия.

Положительные изменения  произошли и в структуре капитала. Это выражается в увеличении доли собственного капитала и снижении удельного веса заемных средств, в результате уменьшился коэффициент финансового риска.

В составе активов  возросла доля оборотного капитала, что  позволило более полно использовать производственную мощность предприятия, снизить долю постоянных затрат в себестоимости продукции и увеличить запас финансовой устойчивости.

В связи с более  полным использованием производственной мощности уменьшилась доля постоянных затрат в общей сумме издержек, что привело к увеличению зоны безубыточности предприятия и некоторому снижению коэффициента производственного левериджа.

2.2 Анализ оборачиваемости оборотных средств

 

Поскольку оборачиваемость оборотных средств тесно связана с их рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность в процессе анализа необходимо детально изучить показатели оборачиваемости оборотных средств и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Для начала проведем анализ состава и структуры оборотных средств на СООО «Пинскдрев-Адриана» за 2008, 2009 и 2010 год, изучим динамику активов, изменении в их составе и структуре (табл. 2.6) и дадим им оценку.

 

Таблица 2.6 - Анализ динамики и структуры оборотных средств СООО «Пинскдрев-Адриана»

Виды оборотных средств		Наличие средств, млн. руб.							Структура, %
	2008		2009	2010		Откл. 2010 г к 2008 г, (+,-)		2008		2009	2010	Откл. 2010 г к 2008 г, (+,-)
Запасы и затраты	4966,6		8972,6	10999	6032,4		22,3			25,5	24,7	2,4
Сырье и материалы	4407,2		8209,7	7729,4	3322,2		19,8			23,3	17,3	-2,5
Незавершенное производство	559,4		762,9	1258,8	699,4		2,5			2,2	2,8	0,3
Налоги по приобретенным ценностям	1478,9		3187,6	108,8	-1370		6,6			9,1	0,2	-6,4
Готовая продукция	2716,7		2093,7	2612,9	-103,8		12,2			5,9	5,9	-6,3
Товары отгруженные, выполненные  работы, оказанные услуги	9156,3		12793	0	-9156		41			36,3	0	-41
Дебиторская задолженность	3592,1		7665,1	29529	25937		16,1			21,8	66,2	50,1
Денежные средства	321,3		416	118,8	-202,5		1,4			1,2	0,3	-1,1
Другие виды оборотных средств	80,9		80,9	1233,9	1153		0,4			0,2	2,8	2,4
Итого	22313		35209	44603	22290		100			100	100	-

ПРИМЕЧАНИЕ - Источник: собственная  разработка

 

Как видно из таблицы 2.6 на анализируемом предприятии за период 2008-2010 гг. общая стоимость оборотных средств возросла на 22290 млн. руб., или на 99,9 %. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку остатки незавершенного капитального строительства периодически переоценивают с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы — по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины.

Основная масса оборотных активов СООО «Пинскдрев-Адриана» находится в запасах, материалах и в дебиторской задолженности. Следует отметить, что в 2010 году удельный вес товаров отгруженных резко сократился: 41 % в 2008 году и 0 % в 2010 году. Таким образом доля товаров отгруженных и оказания услуг за три года уменьшилась на 41 %. Снижение статьи товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги произошло в результате ритмичной работы службы сбыта продукции и в результате отставания от  сроков поставки продукции потребителю.

За три года готовая  продукция в абсолютном значении уменьшилась на 103,8 млн. руб., а удельный вес статьи в общей сумме оборотных средств снизился на 6,3 %. Таким образом, можно сделать вывод, что израсходование сырья, материалов и других ценностей на 3,87 % свидетельствует о том, что продукция хорошо продается и предприятие не работает на склад.

Увеличение абсолютной суммы дебиторской задолженности на 25937 млн. руб., или на 722,1 % произошло в результате увеличения удельного веса  расчетов с разными дебиторами и кредиторами и расчетов с учредителями.

На следующем этапе  нашего анализа вычислим коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала в 2008-2010 гг. по следующей формуле:

   (2.1)

Среднегодовая стоимость  оборотного капитала:

,        (2.2)

где О_БК_НАЧ – стоимость оборотного капитала на начало года.

О_БН_КОН – стоимость оборотного капитала на конец года.

Продолжительность оборота  капитала вычислим по формуле 2.3:

    (2.3)

Д – количество календарных  дней в анализируемом периоде.

На основании формул 2.1-2.3 рассчитаем коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота капитала СООО «Пинскдрев-Адриана» и полученные результаты представим виде таблицы 2.7.

 

Таблица 2.7 – Состояние и оборачиваемость капитала СООО «Пинскдрев-Адриана»

Показатель	Годы			Отклонение 2010 г к,
	2008	2009	2010	2008	2009
Продолжительность оборота:
оборотного капитала, раз	3,1	2,7	2,6	-0,5	-0,1
оборотного капитала, дни	117,1	135,6	137,7	20,6	2,1
В том числе:
в запасах	39,5	32,9	34,5	-5	1,6
в дебиторской задолженности	17,1	26,5	64,2	47,1	37,7
в денежной наличности	1,9	1,7	0,9	-1	-0,8
в готовой продукции	15,9	11,3	8,1	-7,8	-3,2

ПРИМЕЧАНИЕ - Источник: собственная разработка

 

Данные таблицы 2.7 показывают, что в 2010 году изношенность основного капитала снизилась на 5,66 %, а обновление – увеличилось на 17,65 % по отношению к 2008 году. Продолжительность оборота капитала, вложенного в текущие активы, замедлилась на 21 день или на 17,6 % в связи с снижением сверхнормативных запасов материальных средств (на 12,7 %) и остатков денежных средств (12,5 %), увеличения суммы дебиторской задолженности (на 375,4 %).

Продолжительность оборота (П_об) как всех оборотных активов, так и отдельных видов может изменяться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (О_ст). для расчета влияния данных факторов используется способ ценной подстановки:

Отсюда изменение продолжительности  оборота оборотного капитала за счет:

- средних остатков  оборотного капитала:

- суммы оборота (выручки):

Таким образом, продолжительность оборота увеличилась на 20,6 дня. Более подробно за счет изменения, каких факторов уменьшился период оборота можно понять, посмотрев табл. 2.6-2.7.

После этого более  детально изучим основные факторы изменения оборачиваемости оборотных средств.

 

2.3 Анализ факторов, влияющих на скорость обращения оборотных средств

 

Так как на среднегодовую  оборачиваемость оборотных средств  оказывает в основном изменение производственных запасов, то рассмотрим расчет влияния этих факторов на длительность одного оборота и среднегодовую оборачиваемость оборотных средств на основании таблицы 2.8.

 

Таблица 2.8 – Исходная информация

Показатели	Годы			Отклонение 2010 от
	2008	2009	2010	2008	2009
Выручка от реализации, млн. руб.	54323,5	77419,5	105746	51422,5	28326,5
Среднегодовая стоимость остатков запасов, млн. руб.	5876	6820	11292	5416	4472
Среднегодовая оборачиваемость  капитала, раз	9,2	11,4	9,4	0,2	-2,0
Длительность одного оборота, дн.	39,5	32,2	39,0	-0,5	6,8
Нормы запасов, дн. Из них:	21	22	25	4	3
текущий запас	15	17	19	4	2
страховой запас	4	4	4	0	0
подготовительный запас	2	1	2	0	1
Однодневная потребность  в запасах	1853	3120	5237	3654	2117