Основы инновационной деятельности в экономике

В период юности происходит быстрый  рост оборота и организация получает первую прибыль, что позволяет ей переориентироваться с выживанием на экономический рост. Для поддержания роста необходимы среднесрочные и долгосрочные источники финансирования.

В период зрелости происходит замедление роста оборота, предприятие старается  извлечь максимальную прибыль из производственного, технического и  коммерческого потенциала. Прибыль на данноЙ стдии максимальная. Способность к самофинансироваию при этом довольно высока.

Период старости характеризуется  сижеием оборота и прибыли, при  этом менеджеры предприятий, учитывая старение товаров могут найти  новые возможности развития. Путем осуществления промышленных инвестиций или финансового участия В деятельности других организаций. При финансовом инвестировании организация может преобразовыватья в холдинг, занимающийся управлением портфеле Ценных бумаг других организаций. Наиболее инвестиционно привлекательными считаются организации,  находящиеся в процессе роста на первых двух стадиях жизненного цикла. Предприятий в стадии зрелости являются инвестиционно привлекательными на ранних периодах, пока не достигнута наивыСшая точка экономического роста. В дальнейшЕм инвестирование целесообразно только, если продукция имеет высокие рыночные перспеКтивы, а объем инвестиций в модернизации технического перевооружения Относительно невелик и вложенные средства могут бысто окупиться.

На стадии старости инвестирование целесообразно только в случаях, если намечается рассредоточение производства и перепрофилирование деятельности организации. При этом возможна некоторая  экономия ресурсов, по сравнению с  новым строительством.

Определение стадии жизненного цикла осуществляется на основании анализа динамики показателей объема продукции, величины активов, размера собственного капитала и приБыли за последние годы. Темпы из изменения указывают на стадию жизненного цикла. Наиболее высокие темпы прироста характерНы для стадии юности и ранней зреЛости. На стадии окончательной зрелости происходит стабилизация показателей, на стадии старости-снижение. Оценка инвестиционной привлекательности организаций так же предполагает проведение финансового анализа их деятельности. Цель анализа заключается в оценке ожидаемой доходности инвестируемых средств, сроков их возврата, а так же выявление наиболее значимых по финансовым последствиям инвестиционных рисков. Финансовый анализ деятельности организаций производиТся путем изучения системы взаимосвязанных показателей, харакетризУющих эффективность финансовой деятельности с точки зрения соответствия стратегическим целям бизнесА , в частности инвестиционным. Важнейшие результаты развития организации ее финансового состояния выявляются при оценке показателей показателей оборачиваемости активов, прибыльности, рентабельности, финансовой устойчивости и ликвидности активов. Эффективности инвестирования во многом определяется тем, на сколько быстро вложенные средства оборачиваются в процессе деятельности организаций. Для оценки оборачиваемости активов применяются следующие показателИ:

1)КОакт - коэффициент оборачиваемости  суммарных активов, 

КОакт=выручка/активы (валюта баланса)

Остатки суммарних активов берутся  либо на конец отчетного преиода, либо используются средние остатки за анализируемый период. Данный коффициент показывает Число оборотов суммарных активов за анализируемый период.

2) Период оборота активов -ПОакт

ПОакт=365(360),180,90 дней/ КОакт

3)коэффициент оборачиваемости оборотных активов

КО об акт = выыручка/об акт

4)период оборота оборотных активов

ПО об акт = 365,180,90 дней/КО об акт

 

КОзапасов, денежных средств=выручка/запасы, дебеторской задолженности , денежные средства

 

по показателям оборачиваемости нормативных значений не устанавливается. Эти покзатели анализируются в динамике по периодам. ПоложительноЙ динамикой считается увеличеие коэффициентов оборачиваемости и снижение продолжительности оборота активов. Показатели обрачиваемости могут сравниваться с показателями аналогичных предприятий, организаций и со среднеотраслевыми показателями. Снижение в динамике коэффициентов обрачиваемости и рост продолжительности их оборота свидетельствует о негативных тенденциях в развитии предприятия и вызывает необходимость привлечения дополнительных средств для финансирования текущей деятельности.

Одной из основных целей инвестироваия  является получение максимальной прибыли  от использования вложенных среДств. Для выявления потенциальных  возможностей формирования прибыли в сопоставлении с инвестированным капиталом используется ряд показателей:

1)рентабельности суммарных активов

Ракт=(прибыль/активы)*100%

2)рентабельность оборотных активов

Роб акт =(прибыль/об аКтивы)*100%

при расчете жтих показателей может  использоваться как прибыль от реализации, так же налогооблагаемая прибылЬ или частая прибыль.

3) рентабельность основного капитала

Р Осн фонд =(прибыль/основные фонды)*100%

4)рентабельность собственного  капитала

Р Соб кап =(чистая прибыль/собств капитал)*100%

5)рентабельности основной деятельности

Р Осн деят =(прибыль/себестоимость  реализ продукции)*100%

6)рентабельность продаж

Р Прод =(прибыль/выручка)*100%

 

нормативынх значений не существует, следует стремиться к максимизации покзателей рентабельности.

Анализ финансовой устойчивости дает возможность оценИть инвестиционный риск, связанный со структурой источников, формирования инвестиционных ресурсов организации, а так же обеспечивать оптимальности источников финансирования текущей деятельности. Для оценки финансовой устойчивости используется ряд показателей:

1)коЭфф автономии характеризует  долЮ Собственного капитала в  структуре всех источников.

К авт =собств капитал/валюта баланса 

данный показатель должен быть >=0,5

2)коэф Заемного капитала (плечо  финансового рычага) <=1

Кзаем кап=заемный капитал/СК

3) коэф финансовой  независимости

К фин нез = СК/ЗК >=1

4) коэф долгосрочной  задолженности

К долг зад =долгосрочные пассивы/валюта баланса 

5)кожф краткосрочной  задолженности = краткосрочные поссивы/валюта  баланса 

6) коэф маневренности

К маневр = (СК-внеоборотные актИвы)/собственный капита

 

оценка ликвидности  позволяет определить способность  организации, расчитаться по своим  обязательствам за счет текуЩих активов, предотвращая возможное банкротство. Оценка ликвидности характеризует уровень инвестиционных рисков в краткосрочном периоде. Применяются Л

основные показатели ликвидности:

1) Коэф абсолютной  ликвидности

К абс лик = наиболее ликвидных активов/краткосрочные  пассивы=А1/(П1+П2)

2) К быстрой  ликвидности =( наиболее ликвидных активов + быстро реализуемые активы)/краткосрочные пассивы=(А1+А2)/(П1+П2)

3)К текуЩей  ликвидности = (наиболее ликвидные  активы+быстро реализуемые активы+ медленно реализуемые активы)/краткосрочные  пассивы= (А1+А2+А3)/(П1+П2)

 

На основании  изучения финансового состояния организации и определении стадии ее жизненного цикла организация может быть отнесена к высокопривлекательной для инвестирвоания, среднепривлекательноЙ или низкой инвестиционно привлекательной.