Повышение рентабельности

ΔR = 55,65% – 34,81% = 20,84%

Рассмотрим, какое влияние на это  изменение оказали различные  факторы.

Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменилась только рентабельность продукции, а значения всех факторов остались на уровне базисных.

RΔP = λP1/(λF0+λE0) = 0,16913/(0,323689+0,1621292) = 0,3481*100% = 34,81%

Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

 ΔRΔP = RΔP – R0 = 34,81% – 34,81% = 0%

Рассчитываем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значение оставшегося третьего фактора сохранилось на уровне базиса.

RΔF = λP1/(λF1+λE0) = 0,16913/(0,19052+0,1621292) = 0,4796*100% = 47,96%

Выделяем влияние фактора фондоемкости:

ΔRΔF = RΔF – RΔP = 47,96% -34,81% = 13,15%

Расчитываем рентабельность для отчетного  периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов: рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных активов.

R1 = 0,16913/(0,19052+0,113424) = 0,55645*100% = 55,6%

Выделяем влияние фактора оборачиваемости  оборотных средств

ΔRΔE = R1 – RΔF = 55,6% -47,96% = 7,64%.

Итак,

ΔR = ΔRΔP + ΔRΔF + ΔRΔE = 0% + 7,64% + 13,15% = 20,79%.

Как видно из расчетов на рентабельность не влияет фактор прибыльности продукции. Самое большое влияние оказывает фактор фондоемкости и чуть слабее проявляет себя фактор оборачиваемости оборотных средств.

1.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности

В рыночных условиях, когда хозяйственная  деятельность предприятия и его  развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры  активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

Наличие собственных оборотных  средств (СОС), как разница между  капиталом и резервами (I раздел пассива  баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

СОС=IрП – IрА                   (1.12)

где IрП – I раздел пассива баланса;

IрА – I раздел актива баланса.

 

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IIрП – II раздел пассива баланса):

СД = СОС + IIрП                  (1.13)

 

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

ОИ = СД + КЗС                   (1.14)

Показатели	На начало периода	На конец периода
1.Общая величина запасов (3)	1199910	2205594
2.Наличие собственных оборотных  средств (СОС)	-1747714	-1162922
Собственных и долгосрочных заемных источников ( СД)	59471	937749
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)	4567795	5446073

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Д СОС):

Д СОС = СОС-3

где 3 – запасы.

На начало периода Д СОС = -1747714-1199910 = -2947624,

На конец периода Д СОС = -1162922-2205594 = -3368516.

Δ Д СОС =-3368516+2947624 = -420892.

У предприятия ЗАО «Миадельта» очевиден недостаток собственных оборотных средств. Причем за год он увеличился на 420892 тыс.руб.

 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Д СД):

Д СД=СД-3

На начало периода Д СД = 59471-1199910 = -1140439

На конец периода Д СД = 937749-2205594 = -1267845.

Δ Д СД = -1267845+1140439 = -127406

Недостаток в собственных долгосрочных источников формирования запасов за год увеличился на 127406тыс.руб.

 

3. Излишек (+) или недостаток ( – ) общей величины основных источников формирования запасов (ДОИ):

Д ОИ = ОИ – 3

На начало периода ДОИ = 4567795-1199910 =3367885

На конец периода ДОИ = 5446073 – 2205594 = 3240479

Δ ДОИ = 3240479- 3367885 = -127406

Источники формирования запасов  хоть и уменьшились, но имеются.

Платежеспособность означает наличие  у организации денежных средств  и их эквивалентов, достаточных для  расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной дебиторской задолженности.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие больных  статей в отчетности. Их можно разделить  на две группы:

Свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении;

Свидетельствующие об определенных недостатках  в работе коммерческой организации.

К первой группе относятся: Непокрытые убытки прошлых лет, непокрытый убыток отчетного года.

Ко второй группе относятся: «Дебиторская задолженность просроченная», «Векселя, полученные просроченные», «Дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты». На предприятии таких статей нет.

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и  длительной, хронической. Ее причины: недостаточное  обеспечение финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации услуг, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

1.7 Анализ ликвидности баланса и активов, срочности оплаты пассива, текущей и перспективной ликвидности.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы –  к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1=стр.250 + стр.260

А2. Быстро реализуемые активы –  дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы, готовая продукция.

А2=стр.240

А3. Медленно реализуемые активы –  статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270

А4. Трудно реализуемые активы –  статьи раздела I актива баланса –  внеоборотные активы

А4=стр.190

Приведем активы по степени ликвидности  в таблице 6.

Таблица 6. Структура актива баланса ЗАО «Миадельта» по степени ликвидности.

Группа актива баланса по степени  Ликвидности	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное отклонение	Темп прироста, %
А1 – наиболее ликвидные активы	878075	949375	71300	8,1
А2 – быстрореализуемые активы	2447121	2248415	-198706	-8,1
А3 – медленно реализуемые активы	1242599	2248283	1005684	80,9
А4 – труднореализуемые активы	9119547	9147835	28288	0,3

 

Из таблицы видно, что за отчетный период больше всего увеличились  медленно реализуемые активы, на 80,9%. Труднореализуемые активы остались практически на прежнем месте, их увеличение составило только 0,3%.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства  – к ним относится кредиторская задолженность.

П1=стр.620

П2. Краткосрочные пассивы –  это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы.

П2=стр.610+стр.660

П3. Долгосрочные пассивы – это  статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т. е. долгосрочные кредиты  и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3=стр.590+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи IV раздела баланса.

П4=стр.490

Приведем пассивы баланса  ЗАО «Миадельта» по степени погашения обязательств в таблице 7.

Таблица 7. Структура пассива баланса по степени погашения обязательств, руб.

Группа пассива баланса по степени  погашения обязательств	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное отклонение	Темп прироста
П1 – наиболее срочные обязательства	1051572	1051572	0
П3- долгосрочные пассивы	1807185	2100671	293486	16
П4 – постоянные пассивы	7371833	7984913	613080	8

 

Наиболее срочные обязательства  не изменились совсем. Больше всего увеличились долгосрочные пассивы, на 16%. Произошло и увеличение собственных средств предприятия на 8%.

Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) – Кт.л. показывает достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств, характеризует платежеспособность предприятия за период, равный средней продолжительности оборота оборотных средств.

Нормальное ограничение: Кт.л. должен быть не менее 2 (норматив установлен Постановлением Правительства РФ № 498 от 20.05.1994 г.).

ТЛ=ТА/КП                      (1.15)

где ТА – итого по разделу оборотные активы, стр300

КП – краткосрочные пассивы, стр690.

Коэффициент срочной ликвидности  характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента 1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

СЛ = (ДС+ДБ)/КП                    (1.16)

где ДС – денежные средства и их эквиваленты, стр260

ДБ – расчеты с дебиторами, стр240 – стр244

КП – краткосрочные пассивы, стр690.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Рассчитывается, как отношение наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг) к текущим пассивам: