Причины, проявления и последствия мировых финансовых кризисов

- обеспечить устойчивый экономический подъем для всех без ущерба для окружающей среды [5, с. 27].

Центральные банки ведущих стран должны принимают исключительные меры, должны взяли на себя обязательство проводить политику стимулирования экономического роста до тех пор, пока это будет необходимо, и применять весь спектр инструментов кредитно-денежной политики, включая нетрадиционные инструменты, с учетом необходимости обеспечения стабильности цен.

Действия по возобновлению роста могут быть эффективными только тогда, когда восстановятся внутренние системы кредитования и международные потоки капитала. Государства обязаны оказывать существенную комплексную поддержку банковским системам с целью обеспечения ликвидности, рекапитализации финансовых учреждений и принятия решительных мер по урегулированию проблемы некачественных активов. Необходимо принять все необходимые меры для восстановления нормального потока кредитов в финансовых системах и для обеспечения устойчивости системообразующих учреждений.

В совокупности эти действия обеспечат крупнейший финансовый и денежно-кредитный стимул и образуют самую масштабную за последнее время программу поддержки финансового сектора.

Так же следует обеспечить фискальную и ценовую стабильность в долгосрочной перспективе и реализовывать надежные стратегии по развертыванию мер, необходимых в настоящее время для поддержки финансового сектора и восстановления мирового спроса. Реализация согласованной политики всех стран позволит ограничить долговременные издержки для всех экономических систем, снизив, таким образом, масштаб фискальных мер, необходимый в более долгосрочном плане.

Необходимо воздерживаться от девальвации валют по соображениям конкуренции и развивать стабильную, нормально функционирующую международную валютную систему.

Крупные провалы в финансовом секторе и финансовом регулировании и надзоре стали основными причинами кризиса. Поэтому следует принять меры для создания более сильной, более глобально сплоченной надзорной и регулятивной системы для будущего финансового сектора, которая будет поддерживать устойчивый мировой рост и будет соответствовать потребностям бизнеса и граждан.

Страны с формирующейся рыночной экономикой и развивающиеся страны, выступавшие локомотивом мирового роста, теперь также сталкиваются с трудностями, усугубляющими нынешний спад мировой экономики. Для восстановления доверия в мире и оживления экономики совершенно необходимо, чтобы приток капитала в них продолжался. Это потребует существенного укрепления международных финансовых учреждений, в частности МВФ.

Увеличение объемов мировой торговли было основой растущего процветания на протяжении полувека. Однако сегодня впервые за последние 25 лет эти объемы сокращаются. Снижение спроса усугубляется усилением протекционистского давления и ликвидацией системы торговых кредитов. Для возобновления всемирного роста необходимо оживление мировой торговли и инвестиций.

Чтобы финансовые учреждения содействовали выходу из кризиса и не допускали кризисов в будущем, следует повышать их дееспособность, эффективность и легитимность с ориентацией на более долгосрочную перспективу. Поэтому наряду со значительным увеличением объема ресурсов, необходимо реформировать и модернизировать международные финансовые учреждения, чтобы они могли эффективно помогать членам и акционерам в преодолении новых трудностей, с которыми те сталкиваются.

Стоит добиваться гораздо большей сплоченности и системного сотрудничества между странами и создать систему международно согласованных высоких стандартов, в которой нуждается мировая финансовая система. Усиленное регулирование и надзор должны стимулировать обоснованность решений, честность и транспарентность, ограждать от риска всю финансовую систему, смягчать, а не усиливать последствия финансового и экономического цикла, сокращать зависимость от неоправданно рискованных источников финансирования и препятствовать принятию чрезмерно рискованных решений. Регулирующие и надзорные органы должны защищать потребителей и инвесторов, поддерживать рыночную дисциплину, не допускать негативных последствий для своих стран, сокращать масштабы регулятивного арбитража, поддерживать конкуренцию и динамичное развитие и шагать в ногу с новыми тенденциями на рынке.

Таким образом, в заключении главы сделаем вывод, что финансовые кризисы являются отражением нестабильности мировой экономики и результатом массированного привлечения иностранного капитала, особенно в ссудной краткосрочной форме. Большие внешние дисбалансы делают хозяйство страны чувствительным к внешним изменениям в структурах обменных курсов валют. Финансовые кризисы показывают необходимость перестройки мировой финансовой системы, введения большей открытости, улучшения отчетности, укрепления национальной экономической политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. ВОЗДЕЙСТВИЕ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ КРИЗИСОВ НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ

 

 

2.1. Воздействие мировых финансовых  кризисов на глобальную экономику

 

Финансовый кризис имеет свой механизм. Условимся считать, что механизм финансового кризиса включает: источники финансового кризиса, аппарат развития, последствия финансового кризиса.

Источники финансового кризиса могут иметь различную физическую природу – быть естественно природными, техногенными, социально-экономическими и т.п. [4, с. 9].

Вне зависимости от природы источников и аппарата развития кризис имеет финансовые последствия – финансовый ущерб. Поэтому часто на основании финансовых проявлений кризисы, связанные с другими источниками, ошибочно относят к финансовым кризисам.

Диагностика финансового кризиса состоит в установлении причин ухудшения (или улучшения) финансовых параметров и/или результатов социально-экономической деятельности, их перехода в недопустимое состояние. Диагностика является важным элементом оценки текущего состояния и закладывает основу для разработки и рекомендации по преодолению финансового кризиса.

Исходя из специфики механизма финансового кризиса, можно утверждать, что для правильной диагностики кризиса нужно пройти от финансовых проявлений кризиса к финансовому аппарату развития кризиса и далее к установлению источников финансового кризиса.

Рассмотрим механизм возникновения мировых циклических финансовых кризисов. Если рассматривать доллар как товар, то поставщик этого товара – Федеральная резервная система США, – как и любой продавец, преследует три цели:

- Продать как можно большее количество товара.

- Продать товар как можно дороже.

- Сделать доллар как можно более дорогим с точки зрения товарного наполнения.

По сути дела, мировые финансовые кризисы представляют собой экстренные меры в условиях, когда не удается достичь максимальных показателей по поставленным целям.

Кризисы развиваются по трехфазной циклической модели (рис. 1.1).

Рис. 1.1. Модель стандартного трехфазного циклического кризиса

У эмитента возникает задача: повысить спрос, курс доллара и активность, для чего на ниспадающей ветви доходности «организуется» кризис в виде:

1) резкого снижения объемов эмиссии (создается дефицит денежной массы);

2) снижения «по указке» финансовой  активности (усиливается дефицит  денежного оборота, то есть снижается  эффективная накопленная денежная  масса М и соответственно Ф);

3) снижения ставки рефинансирования  для восстановления спроса на товар-доллар. Собственно, все эти меры и приводят к ситуации кризиса [16].

Первая фаза – предкризисная. Вторая – сам кризис, третья фаза – посткризисная. В первой фазе эмитент стремится максимизировать свою доходность. Он наращивает ставку рефинансирования, объемы эмиссии и в общем стремится увеличить все доступные его влиянию сомножители доходности, что приводит вследствие перенасыщения рынка к падению курса доллара и снижению финансовой активности и, как следствие, – к падению доходности в целом.

Во второй фазе (собственно, фаза кризиса) предпринятые меры дают результат, а именно – начинается рост курса доллара и финансовой активности. Останавливается падение доходности. В третьей, посткризисной, фазе она окончательно восстанавливается, и стандартный кризисный цикл замыкается. Более того, статистика показывает, что доходность в итоге оказывается на уровне, превышающим докризисный показатель [16].

Представляется возможным говорить, что финансовый кризис выполняет следующие функции в процессе социально-экономического развития.

1) проявление скрытых финансовых  источников, конфликтов элементов и/или этапов в функционировании финансовой сферы, рынков и воспроизводственном процессе;

2) актуализация процесса экономической  диагностики причин финансового кризиса (конфликта, дисгармонии) в финансовой сфере воспроизводственного процесса;

3) выработка и реализация мер  по восстановлению гармонии в  финансовых отношениях в воспроизводственном процессе

4) массовая селекция эффективных  собственников с точки зрения социально-экономической адекватности (полноты удовлетворения данным бизнесом общественных потребностей) и качества управления финансовыми рисками их экономической деятельности;

5) восстановление адекватности  финансовых отношений в воспроизводственном процессе уровню технологического развития;

6) обновление финансовых, социально-экономических  условий и методов управления  финансовой и рыночной деятельностью в воспроизводственном процессе;

7) минимизация суммарного финансового  ущерба от кризиса и др. [3, с. 14].

Мировые финансовые кризисы последних десятилетий изменили представление о самой природе и последствиях таких глобальных явлений, в которых тесно переплетены бюджетные и политические проблемы, просматривается роль глобализации всего мирового хозяйства, нестабильность финансовых национальных, а также международных рынков. При этом предугадываются последствия мирового финансового кризиса, которые делятся на две группы: текущие и последствия, которые могут быть в долгосрочной перспективе.

Текущие последствия представляют собой мгновенную реакцию на кризисные явления, которая позволяет оценить и скорректировать процессы экономического развития на ближайший краткосрочный период. К числу таких негативных последствий относится безработица, значительное падение показателей роста экономики, а также инфляция.

Последствия финансового кризиса в долгосрочной перспективе могут быть прогнозируемыми и существенным образом влиять на экономическое развитие не просто отдельной страны, но и всего мирового сообщества, влияя при этом на политические решения. И не смотря на то, что такие последствия на мировую политику не всегда явно прослеживаются, тем не менее, в качестве примера можно привести выборы президента в Америке, когда Барак Обама смог уверенно победить, представив в предвыборной борьбе планы по выходу из мирового финансового кризиса.

Кроме того, финансовый кризис способен привести к рецессии, а именно к снижению ВВП. В общем масштабе последствия мирового финансового кризиса обусловлены сокращением объемов торговли между странами, во многих из которых замедляются темпы экономического роста. Особенно ощущают последствия кризисных явлений интернациональные корпорации, которые в этот период могут понести большие убытки. К числу таких корпораций относятся производители электроники, бытовой техники, компьютеров, а также крупные автомобильные концерны.

При этом происходит сокращение большого числа сотрудников компаний, как следствие растет безработица, люди приобретают все меньше товаров и услуг, что приводит к падению их производства. Несмотря на то, что мировой финансовый кризис носит глобальный характер, его последствия могут не быть одинаковыми для всех сфер экономики и стран. Все зависит от уровня промышленного развития той или иной страны, а также принятия властями антикризисных мер. Однако, в результате финансового кризиса возможно понижение цен на недвижимость, что представляет собой одно из положительных последствий мирового финансового кризиса.

 

2.2. Воздействие мировых финансовых  кризисов на экономики отдельных стран

 

Истории известно немало мировых кризисов: всеобъемлющих или затрагивающих узкий круг стран, затяжных и менее продолжительных - их причины, как правило, всегда различны, а последствия - на редкость схожи. Кризисные явления накладывают отпечаток не только на экономику стран, но и на человеческие судьбы, превращая многих людей (иногда даже самых обеспеченных) в нищих буквально за день.

Воздействие мировых финансовых кризисов на экономики отдельных стран на примере самых крупных финансовых кризисов ХХ века, который был богат на мировые экономические кризисы. Немалую роль в этом сыграли Первая и Вторая мировые войны, в ходе которых финансовые рынки стран превратились в «руины», подобно городам после бомбардировок.

Череду кризисов ХХ века открывает кризис 1907 года, затронувший 9 стран. Причины его - сугубо экономические, выраженные в увеличении Банком Англии учетной ставки до 6% с первоначальных 3,5% [15]. Целью таких действий Великобритании было желание пополнить свои резервы золота. Приток капитала в страну оказался просто невероятным, основным его источником стали США. Соответственно в самих Соединенных Штатах это привело к негативным последствиям: краху фондового рынка, снижению деловой активности, кризису ликвидности и затяжной рецессии экономики. Данные события не замедлили отразиться на Италии, Франции и некоторых других странах.