Ссудный капитал

1.3 Функции рынка  ссудных капиталов

 

Функции рынка  ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую  он выполняет в экономике, а также  задачами по воспроизводству производственных отношений.

Выделяют пять основных функций рынка ссудных  капиталов. [6]

1) Обслуживание товарного обращения через кредит;

2) Аккумуляция  или собирание, денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения,  государства, а также иностранных  клиентов.

3) Трансформация  денежных фондов непосредственно  в ссудный капитал и использование  его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства.

Эти три функции  стали активно использоваться в  промышленно развитых странах в  послевоенный период.

4) Обслуживание  государства и населения как  источников капитала для покрытия  государственных и потребительских расходов (учитывая огромную роль рынка ссудных капиталов в покрытии бюджетных дефицитов и финансировании жилищного строительства через ипотечное кредитование в рамках государственно-монополистического капитализма).

Во всех четырех  случаях рынок выступает как своеобразный посредник в движении капитала.

5) Ускорение  концентрации и централизации  капитала для образования мощных  финансово промышленных групп. 

Отражая накопление и движение денежного капитала, рынок  ссудных капиталов органически связан с движением стоимости в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка ссудных капиталов как экономической категории можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие общественного воспроизводства, установить классовый спектр использования денежного капитала, воздействие его на социально экономические отношения.

Необходимо  отметить также, что:

во-первых, первые три  функции  стали активно использоваться в промышленно развитых странах лишь в послевоенный период;

во-вторых, в  первых четырех  функциях,   рынок выступает в качестве своеобразного посредника в движении капитала;

в-третьих, все  функции  направлены на обеспечение эффективного функционирования системы государственно регулируемой экономики.

 

 

  

 

 

  

 

 

 

 

 

 

2. Компоненты  рынка ссудного капитала

2.1 Ссудный капитал и источники его  формирования

 

С условиями  современной рыночной экономики  неразрывно связано понятие  ссудного   капитала  – тех денежных средств собственники, которых отдают их в ссуду (долг) с целью получения прибыли в виде денежного процента при бесспорном условии возвратности первоначального капитала.

Появление  ссудного   капитала  определилось развитием капиталистического способа производства, который выделил его в особую историческую категорию, обслуживающую в основном кругооборот функционирующего капитала.

Первым и  основным  источником  образования  ссудных   капиталов  является часть средств, высвобождаемая в процессе воспроизводства, которая накапливает в себе денежные капиталы. Высвобождению денежных капиталов из процесса производства способствует ряд субъективных факторов: Во-первых, это амортизационный фонд предприятия. Амортизация основных фондов переносит часть их стоимости на себестоимость продукции, результатом которой является высвобождение денежного капитала, который может быть использован для обновления, расширения и восстановления производственных фондов. [12]

Во-вторых, возникает  разница выраженная в денежном капитале между стоимостью товара высвобождаемого в процессе реализации продукции и со временем произведения новых материальных затрат на покупку сырья и материалов.

В-третьих, та же разница появляющаяся в результате интервала между временем получения вырученных от реализации доходов и временем выдачи заработной платы.

В-четвёртых, прибавочная  стоимость, возникающая в результате производственной деятельности, накопление которой может также не только откладываться в виде денежного  капитала, но и при достижении определённых размеров может быть использована для расширения производства, роста дохода, направляться на воспроизводство рабочей силы, производственных отношений.

Часть накопленного денежного капитала оседает в  богатства, не использование которого не приносит прибыли.

Вследствие, возникнувшего между денежными капиталами: богатством и капиталом, находящимся в непрерывном движении и приносящим прибыль, противоречия, появляется связующее звено, выступающее посредством кредита. Оно позволяет работать этим  капиталам  в общем кругообороте производства, принося прибыль: одним в виде прибавочной стоимости, другим в виде  ссудного  процента.

Вторым  источником  образования  ссудных   капиталов  являются капиталы рантье (денежных капиталистов) . Капиталистов, которые видят пополнение своих богатств не в том, чтобы извлекать прибыль от вложения в производство, а в том, чтобы дать в ссуду эти  капиталы  другим капиталистам или государству и заработать с этого  ссудный  процент при условии возвратности первоначального  ссудного   капитала . [4]

Третьим  источником   формирования   ссудного   капитала  является объединение остальных  кредиторов вкладывающих свой доход  и сбережения в кредитные учреждения. К ним можно отнести страховые  компании, пенсионный фонд, временно свободные денежные средства гос.бюджета, сбережения и доходы различных классов и других институтов.

Таким образом, можно сделать вывод, что временно свободные денежные средства, возникающие  на основе кругооборота промышленного  и торгового  капитала, денежные накопления личного сектора и государства образуют  источники   ссудного   капитала.

 

 

2.2 Ссудный капитал:  спрос и предложение

 

Сущность движения  ссудного   капитала  наиболее полно проявляется в процессе передачи его от кредитора к заемщику и обратно. Фактически при этом владельцем капитала (кредитором) осуществляется продажа заемщику не самого капитала, а права на его временное использование. Многие экономисты рассматривают  ссудный   капитал  как своеобразный товар, потребительская стоимость которого определяется способностью продуктивно реализовываться заемщиком, обеспечивая ему прибыль (часть которой и используется для последующей выплаты  ссудного  процента).

Спрос на деньги и их предложение являются наиболее труднопредсказуемыми величинами, поскольку количественно они не могут быть оценены абсолютно точно и окончательно участниками денежного оборота. Соответственно все остальные величины относительные как с точки зрения прогнозирования, так и с точки зрения регулирования денежного оборота. Увеличение спроса на деньги со стороны участников денежного оборота определяется [11]:

• дальнейшим ростом экономики;
• снижением инфляции и инфляционных ожиданий;
• ростом доверия к банковской системе.

В зависимости  от того, какими мотивами руководствуется участник денежного оборота, формируется спрос на деньги.

Первый (основной) вид потребности в деньгах, т.е. в запасе денег (трансакционный мотив), обеспечивает текущее хозяйственное  функционирование того или иного  участника денежного оборота. Для индивида - это запас денег для покупок до следующего получения доходов. Для предприятий запас денег предназначен для обеспечения закупок материалов, выплаты заработной платы и осуществление прочих расходов до получения следующих денежных поступлений от реализации товаров и оказания услуг. Для государства запас денег - это валютные резервы, которые позволяют обеспечить своих резидентов средствами на расчеты по внешнеэкономической деятельности.

Второй вид  потребности в деньгах (мотив  предосторожности) позволяет участнику денежного оборота создавать резерв денежных средств для снижения рисков в условиях неопределенности и сглаживания неизбежных кассовых разрывов.

Третий вид  потребности в деньгах (спекулятивный  мотив) возникает в силу того, что  современные деньги сами по себе не могут служить средством сохранения стоимости. Определенная часть доходов участника денежного оборота должна использоваться в качестве средства платежа - кредитных ресурсов, приносящих доход в виде процента. Данный спрос реализуется а приобретении не материальных (финансовых) активов участниками денежного оборота. Такими активами могут быть облигации, акции, а также производные финансовые инструменты.

Денежное предложение  определяется взаимодействием трех переменных:

1. денежной базой  центрального банка;

2. ставкой процента  на денежном рынке;

3. нормой обязательного  резервирования.

Денежная база центрального банка включает в себя обязательные резервы и наличность. Эта база обеспечивается активами центрального банка: золотовалютными резервами, хранящимися в его портфеле ценными бумагами, кредитами банкам.

Ставка процента на денежном краткосрочном рынке  формируется в значительной степени  благодаря оптимизации соотношения  резервов банковской системы к ее депозитам. На определение нормы  обязательного резервирования влияет соотношение наличных денег, находящихся в обороте, и депозитов банковской системы. [9]

На предложение  денег также оказывает влияние:

• розничный товарооборот;
• поступления налогов и сборов от населения;
• поступления по банковским вкладам;
• поступления от реализации ценных бумаг;
• золотовалютные резервы (особенно при наличии дефицита государственного бюджета);
• состояние сальдо платежного баланса страны;
• состояние баланса центрального банка.

Предложение денег  формируют все участники денежного оборота. Но банковская система оказывает на предложение денег прямое влияние с помощью:

• организации более экономического, устойчивого денежного оборота;
• проведения операций на различных сегментах финансового рынка в целях влияния на структуру денежного оборота;
• сокращения или увеличения эмиссии денег и других средств платежа.

В зависимости  от уровня развития экономики страны, национальных особенностей и финансовых возможностей обеспечение устойчивого  денежного оборота осуществляется жестко централизованной системой специализированных подразделений центрального банка или банковской системы в целом. На них возлагаются функции по налаживанию хорошо функционирующего денежного оборота.

Таким образом, замедлении экономического развития и снижения спроса на деньги со стороны экономических агентов, не исключают негативных инфляционных последствий роста денежной массы в условиях сохранения внешнеэкономической конъюнктуры, и для сбалансированности предложения денег и спроса на них требуются усилия.

Денежное предложение должно быть сбалансировано с экономически обоснованным спросом на деньги.

2.3 Ссудный капитал:  цена и факторы ее определяющие

 

Цена   ссудного   капитала  (процент), как и всех остальных товаров, регулируется соотношением спроса на него и его предложением и проявляется в норме (ставке) процента, которая исчисляется как отношение годового дохода, получаемого в виде  ссудного  процента, к величине предоставленного кредита:

 

t – ставка  ссудного  процента,

Rа – годовой  доход,

К – сумма  кредита

 

В отличие от цены обычных товаров и услуг, процент является оплатой потребительской  стоимости ссудного капитала. Источником процента является доход, полученный от использования кредита. Изменение нормы процента связано с рыночным механизмом, а также зависит от государственного регулирования.

Ссудный процент выполняет  две функции: перераспределение  части прибыли предприятий или  доходов личного сектора и  регулирование производства путем рационального размещения ссудных капиталов

Более точную картину, отражающую стоимость кредита, дает норма процента, или процентная ставка. Нормой процента называют отношение  годового дохода, полученного на ссудный  капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженного на 100. Норма процента зависит от прибыли, которая делится на процент и предпринимательский доход. Процент не может быть больше нормы прибыли, так как цена ссудного капитала не выражает его стоимости, ее изменения не управляются законом стоимости. [10]

Норма процента зависит от соотношения спроса и предложения, которые определяются многими факторами:

• масштабами производства;
• размерами денежных накоплений и сбережений всего общества;
• соотношением между размерами кредитов, предоставляемых государством, и его задолженностью;
• темпами инфляции: при усилении инфляции процентные ставки растут;
• циклическими колебаниями производства;
• его сезонными условиями;
• рыночной конъюнктуры и рыночными колебаниями;
• государственным регулированием процентных ставок;
• международными факторами, а именно: неуравновешенностью платежных балансов, колебаниями валютных курсов, валютными кризисами, движением капиталов, войной процентных ставок (например, в 80-х годах).