Структура предприятия

В процессе кругооборота капитал предприятия проходит три  стадии.

На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы (оборотные и внеоборотные), преобразуясь тем самым в производительную форму.

На второй стадии производительный капитал преобразуется в товарную форму (включая и форму произведенных услуг).

На третьей  стадии товарный капитал по мере реализации произведенных товаров и услуг превращается в денежный капитал,

Средняя продолжительность оборота капитала предприятия характеризуется периодом его оборота в днях (месяцах, годах). Кроме того этот показатель может быть выражен числом оборотов на протяжении рассматриваемого периода.

Рассмотренные классификация  и особенности функционирования капитала предприятия позволяют  более целенаправленно управлять  эффективностью его формирования и  использования.

2. Принципы формирования  и оценки стоимости капитала

Уровень эффективности  хозяйственной деятельности предприятия  во многом определяется целенаправленным формированием его капитала. Основной целью формирования капитала предприятия  является удовлетворение потребности  в приобретении необходимых активов  и оптимизация его структуры  с позиций обеспечения условий  эффективного его использования.

С учетом этой цели процесс формирования капитала предприятия  строится на основе следующих принципов.

1. Учет  перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальной стадии функционирования предприятия, но и в ближайшей перспективе,

2. Обеспечение  соответствия объема привлекаемого  капитала объему формируемых  активов предприятия. Общая потребность в капитале предприятия основывается на его потребности в оборотных и внеоборотных активах.

Эта общая потребность  в капитале, необходимом для создания нового предприятия, включает две группы предстоящих расходов: 1) предстартовые  расходы: 2) стартовый капитал.

Предстартовые расходы по созданию нового предприятия представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимые для разработки бизнес-плана и финансирования связанных с этим исследований.

Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов нового предприятия с целью начала его хозяйственной деятельности.

При определении  общей потребности в капитале вновь создаваемого предприятия  используются обычно два основных метода:

Прямой  метод расчета общей потребности в капитале основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющих новому предприятию начать хозяйственную деятельность. Этот метод расчета исходит из алгоритма: общая сумма активов равна общей сумме инвестируемого капитала.

Косвенный метод расчета общей потребности в капитале основывается на использовании показателя „капиталоемкость продукции». Он рассчитывается в разрезе отраслей и подотраслей экономики путем деления общей суммы используемого капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализованной) продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.

Этот метод дает лишь приблизительную оценку потребности  в капитале, так как показатель среднеотраслевой капиталоемкости  продукции существенно колеблется в разрезе предприятий под  влиянием отдельных факторов. Основными  из таких факторов являются: а) размер предприятия; б) стадия жизненного цикла  предприятия; в) прогрессивность используемой технологии; г) прогрессивность используемого  оборудования; д) степень физического износа оборудования; е) уровень использования производственной мощности предприятия и ряд других.

Поэтому более точную оценку потребности в капитале для  создания нового предприятия при  использовании этого метода расчета  можно получить в том случае, если для вычисления будет применен показатель капиталоемкости продукции на действующих  предприятиях-аналогах (с учетом вышеперечисленных  факторов).

Расчет общей  потребности в капитале вновь  создаваемого предприятия на основе показателя капиталоемкости продукции  осуществляется по следующей формуле:

П_к= К_пх ОР + ПР_К,

где П_к — общая потребность в капитале для создания нового предприятия;

К_п — показатель капиталоемкости продукции (среднеотраслевой или аналоговый);

ОР— планируемый годовой объем производства продукции; ПР_К— предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала, связанные с созданием нового предприятия.

3. Обеспечение  оптимальности структуры капитала  с позиций эффективного его  функционирования. Условия формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени зависят от структуры используемого капитала.

Структура капитала представляет собой соотношение  собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в  процессе своей хозяйственной деятельности.

Она влияет на коэффициент  рентабельности активов и собственного капитала, определяет систему коэффициентов  финансовой устойчивости и платежеспособности и в конечном счете формирует соотношение доходности и риска в процессе развития предприятия.

Собственный капитал  характеризуется следующими основными положительными особенностями:

1. Простотой привлечения.
2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.
3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

1. Ограниченность объема привлечения.
2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.
3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств.