Министерство
сельского хозяйства Российской Федерации
Федеральное
государственное бюджетное образовательное
учреждение
Высшего профессионального
образования
«Саратовский
государственный аграрный университет
имени Н. И.
Вавилова»
«Финансово-технологический
колледж»
Реферат на тему: «Финансовый
кризис 1998 года в России»
Выполнила:
студентка
1 курса
группы «ЭБ-20101»
специальности
«Экономика
и бухгалтерский
учет (базовый
уровень)»
Наумова Анна
2014 год
Содержание:
Введение:
1.1 Предыстория экономического
кризиса (уникальная особенность)
1.2 Причины кризиса (Факторы повлекшие дефолт)
1.3 Последствия кризиса
Заключение:
Список интернет ресурсов
Введение:
Экономический кризис 1998 года
в России был одним из самых тяжёлых экономических
кризисов в истории России. Основными
причинами экономического кризиса были:
огромный государственный долг России,
порождённый обвалом азиатских экономик,
кризис ликвидности, низкие мировые цены
на сырьё, составлявшее основу экспорта
России и, прежде всего, популистская экономическая
политика государства, и строительство
пирамиды ГКО (государственные краткосрочные
облигации). Внешним проявлением экономического
кризиса стал технический дефолт, объявленный
Правительством РФ 17 августа 1998 года.
Явление как кризис, одно из
самых губительных для экономики государства,
способное вывести из строя весь государственный
аппарат, поэтому всегда стоить помнить
о подобном опыте прошлого, чтобы избежать
его. Период после распада Советского
Союза является для нашей страны одним
из самых тяжелых в современной истории
государства. Наиболее ярким событием
тех лет, является экономический кризис
августа 1998 года, связанный с ухудшением
состояния платёжного баланса и слабой
банковской системой. Разумеется, помимо
этого, заметным фактором, определившим
сроки и форму выражения кризиса в России,
стало развертывание мирового финансового
кризиса, а также ряд ошибок в экономической
политике, допущенных в 1997 – 1998 годах.
Объектом исследования явилась
фактическая составляющая экономического
кризиса 1998 г.
Моя цель написания реферата
- исследовать предпосылки краха финансовой
системы, выявить причинно-следственные
связи событий связанных с этим.
Дефолт 1998 года, вошедший в историю
современной России под названием «черный
вторник», стал самым тяжелым экономическим
кризисом в новейшей истории страны. Собственно
технический дефолт, то есть отказ государства
исполнять обязательства по своим облигациям,
был объявлен 17 августа, а на следующий
день вследствие этого шага рухнула экономика
страны.
Сегодня непосредственные участники
тех событий и экономисты расходятся не
только во мнениях о причинах случившегося,
но и во взглядах на то, какие уроки были
извлечены из кризиса 1998 года. По-разному
видят опрошенные DW эксперты и дальнейшее
развитие ситуации в России.
Причин много - кризис один
Единодушны специалисты лишь
в том, что экономический кризис 1998 года
в России привел к таким последствиям,
как девальвация национальной валюты
(курс доллара по отношению к рублю в течение
нескольких дней увеличился в 4,5 раза),
резкому росту цен и столь же стремительному
падению уровня жизни. Крах крупных банков
заставил население России надолго потерять
доверие к банковской системе и к финансовому
рынку в целом, утверждают эксперты.
Предыстория экономического кризиса (уникальная особенность)
Немного об особенностях
экономической политики 1995—1998 годов.
Методы экономической политики, применявшиеся
в 1995—1998 годах, напоминали «дурную бесконечность»:
вновь и вновь повторялись похожие по
смыслу меры, несмотря на то, что они каждый
раз давали отрицательные результаты.
Ставка постоянно делалась на крайне ограниченный
набор денежно-кредитных и бюджетно-налоговых
мер.
Характеристика основных
из этих мер:
Абсолютный приоритет мер по
противодействию инфляции над мерами
по стимулированию капиталообразующих
инвестиций и производства.
В качестве основной и фактически
единственной меры по борьбе с инфляцией
использовалось сокращение предложения
денег. Эта мера включала в себе в том числе задержку в выплатах пенсий, неоплату за продукцию по государственному заказу, неисполнение финансовых обязательств перед бюджетными организациями и т. п.
Применение завышенного курса
российского рубля в качестве меры по
сдерживанию инфляционных ожиданий.
Сохранение больших ставок
налогов с целью сокращения дефицита госбюджета.
Финансирование дефицита госбюджета
за счёт продажи на рынке долговых обязательств
государства (ГКО, ОФЗ и других). Причём
объём их размещения постоянно увеличивался
(со 160 млрд рублей в 1995 году до 502 млрд рублей в 1997 году), а нужный объём спроса на них поддерживался большими ставками процентов (45 % за квартал) и значительным привлечением спекулятивных финансовых ресурсов из-за границы. Ориентация на иностранный капитал потребовала ликвидации многих ограничений на вывоз капитала за границу.
Абсолютный приоритет идеологических
и бюджетно-налоговых мотивов при проведении
приватизации над мотивом поиска эффективных
собственников.
Уникальная особенность кризиса 1998 года
в мировой истории
Особенностью кризиса являлось
то, что в истории мира ещё не было случаев,
когда государство объявляло дефолт по внутреннему долгу, номинированному
в национальной валюте.
Российская экономика образца
1990-х хронически страдала от дефицита
бюджета — он составлял 5-8% ВВП. Для покрытия
этого дефицита правительство создало
рынок ГКО.
Государственные краткосрочные
бескупонные облигации были впервые эмитированы
министерством финансов РФ в мае 1993 года.
По сути, рынок ГКО представлял собой классическую
финансовую пирамиду, в которую были вовлечены
чуть ли не все денежные ресурсы страны.
На протяжении более чем трех лет деньги не выходили
за пределы финансовой сферы, спекуляции с этими ценными
бумагами были выгоднее, чем выпуск самой
прибыльной продукции.
Доходность по ГКО непосредственно
перед кризисом достигала 140% годовых.
Страна остро нуждалась
в зарубежных займах, но не могла надежно гарантировать
обслуживание долга. Следствием больших
внешних и внутренних займов, осуществлявшихся
правительствами реформаторов, явился
огромный государственный внешний долг
в размере более 150 миллиардов долларов,
тогда как международные (золотовалютные)
резервы Российской Федерации составляли
на конец августа 1998 года лишь 12,459 миллиарда
долларов.
Внутренний долг достиг 200 миллиардов
долларов (по курсу июля 1998 года).
Дефолт
1998 года был неожиданным для западных
инвесторов, руководствовавшихся принципом
«Россия — большая, ей не дадут упасть».
Непосредственно перед кризисом, 13 июля,
Международный валютный фонд выделил
России неотложный кредит, тремя траншами (и
первый из них пошёл в страну еще до объявления
дефолта), на сумму в $22 млрд. Однако сборы
в бюджет не покрывали даже процентных
платежей по государственному долгу.
Особенностью
кризиса являлось то, что в истории мира
ещё не было случаев, когда государство
объявляет дефолт по внутреннему
долгу, номинированному в национальной валюте.
В случае с Россией был объявлен дефолт
по ГКО, доходность по которым непосредственно
перед кризисом достигала 140 % годовых.
Обычной практикой в других странах являлось
то, что государство начинало печатать
деньги и путём обесценивания национальной
валюты производило погашение долга. Инвесторы,
вложившие средства в рынок ГКО, ожидали
именно такого сценария событий.
1.2 Причины кризиса (Факторы повлекшие дефолт)
В конце 20 века Россия была типичным
примером страны живущей не по счетам:
при неэффективной экономике производились
очень большие расходы. Началось это еще
в советское время. И, в конечном счете,
стало причиной развала Советского Союза.
Продолжилось и в России. О грозящем финансовом
кризисе предупреждали ведущие российские
ученые-экономисты, прогнозирующие финансовую
дестабилизацию в банковской и внешне
платёжной системах. Но, на тот момент
никто из верхушки власти не считался
с их мнением, полагая, что махину в роде
России невозможно обанкротить.
Кризисные процессы в российской
экономике накапливались постепенно при
параллельно кажущейся стабилизации,
давшейся, однако, большой ценой. Противодействие
инфляции путем ограничения роста денег
в обороте привела к недостатку наличных
денежных средств для обслуживания товарооборота:
монетизация экономики составила всего
10% против 70-75% ВВП, как во всех развитых
странах. Снижение текущей инфляции компенсировалось
за счет сокращения социальных расходов
и роста "отсроченной инфляции" (девальвации,
неплатежей, внутреннего и внешнего государственного
долга и т.д.).
В России рост "отсроченной инфляции"
происходил на фоне постоянного повышения
реальных ставок налогов и снижения объемов
их собираемости. Вследствие непродуманной
фискальной политики все большее количество
предприятий уходило в теневую экономику.
Активно работали "обналичивающие фирмы",
и только в 1997 г. они вынуждены были перейти
на нелегальное положение, хотя это их,
по-видимому, мало смутило, поскольку стоимость
данных услуг практически не возросла.
До 40% экономики функционировало в теневом
секторе. Вывоз капитала за границу достигал
10-12 млрд. долл. ежегодно.
Все это время баланс бюджетных расходов
поддерживался за счет роста "отсроченной
инфляции". Общий объем неплатежей в
1998 г. составил более 1,4 трлн. руб.
Причиной
финансового кризиса 1998 года в России
предшествовал обвал на Азиатских биржах
и последовавший за ним экономический
кризис. Непосредственными причинами
кризиса считается большой внешний долг,
падение цен на нефть и другие сырьевые
товары, пирамида ГКО (Государственных
Краткосрочных Обязательств) , которая
давала доходность по инвестициям 40%. Совокупность
внешних и внутренних факторов привела
к тому, что государство не могло расплатиться
со своими долгами, и вынуждено было объявить
дефолт.
17 августа 1998 года Правительство
России и Центральный банк
объявили о техническом дефолте
по основным видам государственных
ценных бумаг. Впервые в мировой
истории государство объявило
дефолт по внутреннему долгу,
номинированному в национальной
валюте.
Основными причинами дефолта (приостановки
платежей по внутреннему долгу) стали огромный
государственный долг России, порождённый
обвалом азиатских экономик кризис ликвидности,
низкие мировые цены на сырьё, составлявшее
основу экспорта России, а также популистская
экономическая политика государства и строительство
пирамиды ГКО (государственные краткосрочные
обязательства).
1.3 Последствия кризиса
Последствия технического
дефолта серьёзно повлияли на развитие
экономики и страны в целом. Курс рубля по отношению к доллару
упал за полгода более чем в 3 раза — c 6
рублей за доллар перед дефолтом до 21 рубля
за доллар 1 января 1999 года. Обесценение
рубля существенным образом повлияло
на развитие экономики, как отрицательно,
так и положительно. Негативные результаты
состояли в том, что было подорвано доверие
населения и иностранных инвесторов к
российским банкам и государству, а также
к национальной валюте. Разорилось большое
количество малых предприятий, лопнули
многие банки. Банковская система оказалась
в коллапсе минимум на полгода. Население
потеряло значительную часть своих сбережений,
упал уровень жизни.
Вместе с тем, шок, который испытала
экономика в результате дефолта оказал
положительное влияние на её развитие:
возросла экономическая эффективность экспорта, т.е. экспортноориентированные
предприятия получили дополнительные
преимущества в конкурентной борьбе на
внешнем рынке; предприятия, производящие
продукцию для внутреннего рынка, повысили
свою конкурентоспособность за счёт того,
что иностранная продукция резко возросла
в цене; произошли многие структурные
изменения в экономике.
Иностранные инвесторы вступили в переговоры с российским
правительством, однако выплаты по ГКО
составили мизерную сумму, составляющую
около 1 % от суммы долга. Основные потери
понес банк CSFB, контролировавший до 40 %
рынка.
Экономический кризис 1998 года
был крахом макроэкономической политики
российских властей, проводившейся с 1992
года. Экономика России получила тяжёлый
удар, в результате которого в несколько
раз девальвировался российский рубль,
произошёл значительный спад производства
и уровня жизни населения, резкий скачок
инфляции.