Анализ финансового состояния ООО «Мяско»

 

 

 

3.3. Анализ доходности

Доходность (прибыльность) отражает соотношение между доходами и текущими расходами предприятия. При расчете показателей доходности большое значение имеет деление издержек на постоянные и переменные.

Постоянные  издержки - затраты, величина которых не зависит непосредственно от объема и структуры производства и реализации. Обычно это расходы на содержание зданий, оплату административно-управленческого персонала.

Переменные  издержки - затраты, величина которых зависит прежде всего от объема производства и реализации, а также от структуры и ассортимента при производстве и реализации нескольких видов продукции.

 

Таблица 8. Постоянные и переменные издержки (тыс. д. е.)

Показатели	2011 год	2012 год
1. Постоянные издержки:
Административно-управленческие издержки	4000	4100
Издержки по выплате %	500	550
Итого:	4500	4650
2. Переменные издержки:
Реализационные издержки	3500	4000
Производственные издержки	14000	14500
Итого:	17500	18500

 

К показателям  доходности относят маржинальную прибыль (величину покрытия), коэффициент покрытия, бесприбыльный оборот и запас  надежности.

1. величина покрытия товара — разница между ценой реализации и величиной средних переменных издержек.

 

В.пок(2011)= 24000-17500= 6500

В.пок(2012)= 25500-18500= 7000

 

Величина покрытия в 2011 году составила 6500 д.е., а в 2012 году 7000 д.е., т.е. увеличилась на 500 д.е.  это означает улучшение соотношения между доходами и затратами.

2. Коэффициент покрытия - это соотношение между величиной покрытия и выручкой от реализации

 

К.пок(2011)=  6500*100%/24000=27,08

К.пок(2012)=7000*100%/25500= 27,45

 

Коэффициент покрытия увеличился на 1,36%  в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Причиной, этого является то, что валовая выручка возросла в большей степени, чем переменные издержки.

 

3. Бесприбыльный оборот (БО) (порог рентабельности, точка безубыточности) соответствует такому объему производства (в натуральном или стоимостном выражении), при котором величина прибыли равна нулю. При бесприбыльном обороте величина покрытия в стоимостном выражении соответствует постоянным издержкам. Чем выше бесприбыльный оборот, тем труднее его перешагнуть. Рассчитаем его поделив издержки постоянные на коэффициент покрытия:

 

БО(2011)=4500*100%/27,08=16617,43

 БО(2012)=4650*100%/27,45= 16939,89

 

За период с 2011 по 2012 г. бесприбыльный оборот предприятия возрос. К этому привел рост постоянных издержек. Данное обстоятельство повысило уязвимость фирмы со стороны возможного уменьшения валовой выручки. Уязвимость эта может быть определена путем подсчета величины запаса надежности (запас финансовой прочности).

 

4. Запас надежности показывает, как далеко планируемая выручка от реализации уходит от бесприбыльного оборота. Он может рассчитаться как в денежных единицах, так и в процентах.

В денежных единицах, при вычитании  из выручки  по реализации  бесприбыльного оборота:

 

ЗН(2011)=24000-16617,43=7382,57 д.е.

ЗН(2012)=25500-16939,89=8560,11 д.е.

 

В процентах  путем деления ЗН в процентах  на выручку от реализации:

 

ЗН(2011)= 7382,57/24000=0,307*100%=30,8%

ЗН(2012)= 8560,11/25500=0,335*100%=33,6%

Отсюда следует, что в 2011 году фирма могла выдержать снижение валовой выручки на 30,8%, прежде чем оказалась бы в условиях бесприбыльного оборота. В 2012 году этот показатель возрос до 33,6%, т.е. уязвимость предприятия со стороны возможного снижения валовой выручки понизилась. В итоге имеем следующий анализ доходности:

 

Таблица 9. Показатели доходности

Показатели	2011 год	2012 год
Величина покрытия, тыс. д.е.	6500	7000
Коэффициент покрытия, %	27,08	27,45
Бесприбыльный оборот, тыс. д.е.	16617,43	16939,89
Запас надежности, %	30,8	33,6

 

 

3.4. Анализ ликвидности

Под ликвидностью фирмы понимается ее способность выплачивать свои обязательства по задолженностям точно в момент наступления срока платежа.

Анализ ликвидности фирмы представляет собой аналитические процедуры, направленные на выявление способности  фирмы расплачиваться по своим обязательствам в полном объёме и в срок.

Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

 Для определения потенциала ликвидности фирмы обычно вычисляют ключевой индикатор, называемый коэффициентом ликвидности, вычисляется он как отношение между высоколиквидные активы на краткосрочные задолжности.

К высоколиквидным относятся те активы, которые или уже существуют в денежной форме, или перейдут в нее в самом недалеком будущем.

Будем считать, что  незавершенное производство находится  на последней стадии изготовления, а товарные дебиторы являются должниками фирмы и срок их возврата денежных средств, планируется не ранее, чем через год

 

Кл(2011)= (900+2500+2100+600)*100%/3500= 174,3

Кл(2012)= (900+2700+2900+700)*100%/4720= 152,5

 

Обычно считается, что если коэффициент  ликвидности превышает 100, нет оснований  для беспокойства по поводу ликвидности  фирмы. Тем не менее, на основании  одного лишь коэффициента ликвидности  не стоит делать окончательных выводов. Так, цифры, стоящие в числителе и знаменателе, могут быть взяты в не совпадающие по времени моменты. Кроме того, коэффициент ликвидности статичен, т.е. указывает соотношение показателей лишь в данный конкретный момент. Расчеты эти ничего не говорят о динамике поступлений и выплат за определенный период времени.

При анализе ликвидности  рассчитываются следующие основные показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности - даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя может варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Рекомендуемое нижнее значение показателя - 2.

К.тл(2011)=7100/3500=2,02

К.тл(2012)=8220/4720=1,74

Так как коэффициент  текущей ликвидности в 2011г меньше 2-х можно сделать вывод о плохой структуре баланса.

 

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) - является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности, поделив денежные средства на краткосрочные пассивы:

 

Кабс.л(2011)=700/3500=0,2

Кабс.л.(2012)=820/4720=0,173

 

Таблица 10. Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты	2011год	2012год
Коэффициент ликвидности, %	174,3	152,5
Коэффициент текущей ликвидности	2,02	1,74
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,173

 

Отметим, что  только по этим показателям нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, т.к. данный процесс очень сложный и дать ему полную характеристику двумя-тремя показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может значительно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

3.5. Анализ платежеспособности

Под платежеспособностью  понимается способность предприятия  выдерживать убытки (т.е. расплатиться хоть когда-нибудь).

Т.к. собственный  капитал имеет положительное  значение, предприятие является платежеспособным. Представление о платежеспособности предприятия можно получить, вычислив коэффициент платежеспособности. Сделаем это, поделив собственный капитал на активы:

К.пл(2011)=6300/11600=0,543*100%=54,3%

К.пл(2012)=6250/12970=0,481*100%=48,2%

Коэффициент платежеспособности в 2012 году снизился на 6,1 %. Нормальное значение коэффициента платежеспособности должно превышать 50 %. В 2012 году показатель составил 48,2 %, что не является нормой.

Для анализа  платежеспособности предприятия большое  значение имеет изучение чистого оборотного капитала. Чистый оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами. Он необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Наличие у предприятия чистого оборотного капитала свидетельствует о том, что оно имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности. Чистый оборотный капитал находится путём вычитания из оборотных активов краткосрочных задолжностей:

 

Ч.об.к(2011)=7100-3500=3600

Ч.об.к(2012)=8220-4720=3500

 

Соответственно, чистый оборотный капитал в 2012 году уменьшился на 100 д.е.

Коэффициент соотношения  запасов и краткосрочной задолженности, характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств. Для его подсчета поделим товарные запасы на краткосрочные задолжности:

К.зап.зад.(2011)=4300/3500=1,228

К.зап.зад(2012)=4500/4720=0,953

Этот  коэффициент уменьшился на 0,275 д.е.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной  перспективе рассчитывают следующие  показатели: коэффициент текущей  ликвидности и коэффициент восстановления платежеспособности.

К.вп= (1,74+6/12*(1,74-2,02))/ 2=0,8

Т.к. Квп<1 нет реальной возможности восстановить ликвидность и платежеспособность в течение 6 месяцев.

 

Таблица 11.Показатели платежеспособности

Показатели	2011 год	2012 год
Коэффициент платежеспособности, %	54,3	48,2
Коэффициент восстановления платежеспос-ти	0,8
Коэффициент соотн. запасов  и краткоср. задолж-ти	1,228	0,953
Чистый оборотный капитал, тыс. д.е.	3600	3500

 

3.6. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая  устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Коэффициент заемного капитала - коэффициент, характеризующий величину заемного капитала в общем объеме финансирования. Рассчитывается как отношение величины заемного капитала к общему объему финансирования. Рассчитаем его, поделив заемный капитал на активы. Заемный капитал мы найдем, сложив краткосрочную и долгосрочную задолжность:

К.заем.к(2011)=5300/11600=0,46

К.заем.к(2012)=6720/12970=0,52

Значение  коэффициента заемных средств в период с 2011 по 2012 год немного повысилось. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от заёмных средств возросла.

Коэффициент автономии ( или независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса. Характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятия. Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, так как чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций и кредитов. Расчитывается он делением собственного капитала на пассивы:

К.автон(2011)=6300/11600=0,54

К.автон(2012)=6250/12970=0,48

Коэффициент автономии в 2012 году снизился и составил 0,48, когда в 201 году он был 0,54. Это говорит о том, что предприятие стало менее финансово устойчиво.

Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств - один из видов финансовых коэффициентов, характеризует финансовую устойчивость предприятия, степень зависимости от внешних источников финансирования. Общепризнанным в мировой практике является мнение, что значение соотношения собственных и заемных средств не должно превышать 1, а в противном случае предприятие нельзя считать финансово устойчивым. Уровень данного коэффициента выше допустимого свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка собственных денежных средств, это может служить причиной затруднений в получении новых кредитов. Это считается делением заемного капитала на собственный: