Риски, возникающие при лизинговых операциях, и механизмы их минимизации

Наиболее применимой в практике формой, консервативного  управления инвестиционными рисками  является лимитирование. Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита по лизинговому проекту и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени инвестиционного риска.

Консервативное  управление лизинговым портфелем направлено на избежание чрезмерного риска  путем динамического регулирования  основных параметров портфеля. Иными  словами, этот метод нацелен на регулирование  подверженности рискам в процессе предоставления оборудования в лизинг, в отличие  от хеджирования, основанного на нейтрализации  риска ex ante.

При выборе конкретного  метода воздействия на риск необходимо анализировать негативную и позитивную стороны реализации риска и учитывать  результаты анализа при принятии решения о значимости инвестиционного  риска в данном лизинговом договоре.

Предшествующие  идентификация и оценка структуры  инвестиционного риска обеспечивают риск-менеджера необходимой информацией  для принятия рационального решения  по мерам воздействия на риск лизингового  проекта. ЛК имеет возможность использовать один или несколько из следующих  инструментов:

значимость проектного риска переоценивается с учетом размещения инвестиционного риска  по портфелю ЛК для оценки способности  данного проекта к диверсификации (и, возможно, хеджированию) риска всего  портфеля;

при управлении рисками  следует учитывать, что в лизинговой сделке присутствуют три участника  и, соответственно, ЛК может подготовить  с поставщиком оборудования взаимовыгодные решения для минимизации инвестиционного  риска;

в контракте возможно использование также следующих  инструментов, направленных на снижение размера возможных потерь, таких  как страхование и поручительство, однако каждый из данных методов уменьшает  количество потенциальных клиентов, вследствие повышения стоимости  и сложности лизингового проекта;

по неприемлемым параметрам проекта необходимо либо разработать предложения по их устранению либо внести предложение отказаться от данного контракта;

наименее управляемые  факторы риска следует учесть в контракте с лизингополучателем с целью переложить весь риск (или его часть) на совместное с клиентом покрытие;

отказ от управления риском возможен лишь с согласования руководителя, имеющего необходимые  полномочия по принятию на себя риска  в данном размере[7].

Еще одним способом распределения риска инвестора  служит диверсификация инвестируемых  средств. Диверсификация представляет собой процесс распределения  финансовых ресурсов между различными объектами вложения, которые не связаны  между собой. Так, вложение средств  инвестора в пять различных проектов вместо одного увеличивает вероятность  получения им среднего дохода в пять раз, и соответственно в пять раз  снижает степень риска. Поэтому  муниципальным образованиям необходимо проводить инвестиционную политику, направленную на реализацию разнообразных  инвестиционных проектов.

Многие инвестиционные и кредитные организации используют в качестве метода снижения риска  лимитирование, т.е. установление предела суммы инвестиций, которую допустимо вложить в один проект. Органам местного самоуправления целесообразно использовать данный метод для снижения убытков в случае реализации риска.

Для количественного  распределения риска в проектах может быть использована так называемая концептуальная модель. Эта модель базируется на стандартных методах  решения, основой которых является "дерево вероятностей и решений", используемое для установления последовательности принятия решений.

Другим традиционным способом снижения риска является резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

Создание резерва  средств на покрытие непредвиденных расходов является тем способом, который  позволяет устанавливать определенные соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость  проекта, и размером расходов, необходимым  для преодоления сбоев при  выполнении проекта. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в  процессе которой имеется возможность  количественно и качественно  оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи  и отклонения от цели.

Для того чтобы минимизировать риски, необходим комплекс взаимосвязанных  мероприятий по предоставлению гарантий, который предполагает:

понимание и учет интересов каждого из участников лизингового проекта, достижение баланса  интересов;

создание условий, при которых всем участникам проекта  должно быть экономически невыгодно  не выполнять принятых на себя обязательств;

разделение рисков между участниками;

построение страховой  защиты от потерь, которые могут  возникнуть в связи с реализацией  лизингового проекта.

Риск невозможности  реализации оборудования на вторичном  рынке типичен для лизинговой деятельности. Степень риска зависит  от объекта лизинговой сделки: оборудование, не подлежащее демонтажу; уникальное производственное оборудование; дорогостоящее оборудование, которое затруднительно реализовать  по приемлемой цене.

Минимизировать  риск невозможности реализации оборудования на вторичном рынке можно несколькими  способами. Первый способ - заключение дополнительных договоров с третьими лицами, чаще всего с поставщиком, соглашения о последующем выкупе, или о повторной реализации (ремаркетинге). В российских условиях важно знать, насколько платежеспособен этот поставщик, или иное третье лицо.

Снижение уровня рисков позволяет лизингодателю  получить средства для новых лизинговых сделок, путем секьюритизации существующего лизингового портфеля при затратах, меньших по сравнению с банковскими кредитными ставками. Программа секьюритизации также позволяет создать ликвидность на рынке лизинга, что является важным достижением с точки зрения макроэкономической политики.

В смысле минимизации  рисков, связанных с лизинговым имуществом важны взаимоотношения лизинговых компаний и поставщиков. Для поставщиков  оборудования лизинг является эффективным  способом сбыта своей продукции. Поэтому поставщик оборудования не заинтересован в снижении активности на рынке лизинговых услуг из-за того, что лизингодатель не готов  нести повышенные риски.

При повышенных коммерческих рисках поставщик и лизингодатель  пересматривают свои взаимоотношения  в поиске наиболее оптимальных решений  минимизации рисков. Чтобы не снизить  объемы своей деятельности поставщик  и лизингодатель приходят к соглашению о разделе коммерческих рисков между  собой.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  использованной литературы

 [1] Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 336 с.

[2] Прилуцкий Л.Н.  Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. – М.: Осв. – 89, 1997.

[3] Малевина А.В. Лизинг и антикризисное управление: Учеб. пособие для ВУЗов. – М.: Экзамен, 2002. – 256 с.

[4] Селеванова Т.С. Риски лизинговых операций и способы их минимизации // Вестник СевКавГТУ. Серия «Экономика. №1 (9), 2003.

[5] Горемыкин В.А.  Лизинг. Практическое учебно-справочное  пособие. М.: ИНФРА-М., 1997.

[6] Епифанов М.  Управление рисками // Финансовый  бизнес. 1997, №9. – С. 27 – 30.

[7] Ахметзянов И.Р.  Построение системы методов управления  инвестиционными рисками лизинговой  компании. М., 2005.

[8] Шахов В.В. Введение  в страхование: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1999.

[9] Федеральный закон  Российской Федерации от 29.10.1998 №164-ФЗ  «О финансовой аренде (лизинге)»  (в ред. Федерального закона  от 26.07.2006 №130-ФЗ) // Собрание законодательства  РФ, 02.11.1998, №44, ст. 5394.

[10] Шахов В.В.  Введение в страхование: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1999.

[11] Нечаев А.С., Мишина В.А. Страхование рисков лизинговых проектов // Проблемы современной экономики, №3 (19), 2006.

[12] Методические  рекомендации по оценке эффективности  инвестиционных проектов: Вторая  редакция / Рук. авт. кол. Коссов B.B., Лившиц B.H., Шахназаров А.Г. М.: Экономика, 2000. С. 74.

[13] Газман В. Финансовый лизинг: Учебное пособие. М.: ГУ ВШЭ, 2005. – 392 с.

[14] Федорова А.  Секьюритизация в России – пока пробный вариант // Финам, 27.10.2006