Способы улучшения финансового состояния предприятия

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия  – стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время [18, С. 12].

Методика  определения типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного  вектора

Самым общим  показателем финансовой устойчивости выступает излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики этих источников используется несколько показателей, - использованных ранее в качестве дополнений или статей сравнительного аналитического баланса, - различающихся по степени охвата источников:

Наличие собственных  средств в обороте:

 

СОС = стр.490 – 190                                              (1)

 

Наличие собственных  и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий  капитал:

 

ФК = стр.490 + 590 - 190                                          (2)

 

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

 

ВИ = стр.490 + 590 +610 - 190                                       (3)

 

Запасы и  затраты:

 

        ЗЗ = стр.210 + 220                                                   (4)

 

Этим показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат соответствуют следующие  показатели обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

 

Δ1 = COС – ЗЗ                                                     (5)

 

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников:

 

Δ2 = ФК – ЗЗ                                                      (6)

 

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников (или финансово-эксплуатационные потребности):

 

Δ3 = ВИ – 33                                                    (7)

 

На основе полученных показателей можно построить трехкомпонентный вектор финансового состояния S(Δ) = { Δ1, Δ2, Δ3}, где значения его координат это 0 и 1 соответственно отрицательным или положительным значениям показателей, и выделить четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко, но может быть ориентиром финансовой деятельности предприятия S={1,1,1}.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность предприятия S={0,1,1}.
3. Неустойчивое финансовое состояние имеет место при нарушении платежеспособности, но, тем не менее, при определенных мерах оно может быть улучшено S={0,0,1}.
4. Кризисное финансовое состояние представляет собой тип состояния, когда предприятия практически банкрот S={0,0,0} [21, С. 71].

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты, экономический смысл и порядок расчета которых приведены в таблице 1.

Таблица 1

Методика  расчета финансовых коэффициентов

Наименование показателя	Экономический смысл показателя	Формула для расчета и нормативное  значение
Коэффициент капитализации (U1)	Показывает, сколько заемных средств  организация привлекла на 1 руб. вложенных  в активы собственных средств	(стр.590+стр.690)/ стр.490<=1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	Показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных  источников	(стр. 490-стр.190)/ стр.290 (0,6<U2<0,8)
Коэффициент финансовой независимости (U3)	Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования, особенности текущей производственной деятельности.	Стр.490/Валюта баланса
Коэффициент финансирования (U4)	Показывает, какая часть активов  финансируется за счет устойчивых источников. Отражает степень независимости (или  зависимости) предприятия от краткосрочных  заемных источников покрытия.	1/U1>=1
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников	(стр.490+стр.590)/ Валюта баланса (0,8<U5<0,9)
Коэффициент финансовой независимости  в части формирования запасов (U6)	Показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами	(стр.490-стр.190)/ (стр.210+стр.220)

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности  показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических  оценок, складывающаяся степень их отклонений от них фактических значений коэффициентов и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют проводить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации организации по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

I класс – организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами и хорошим запасом на ошибку (100 баллов).

II класс – организация, демонстрирующая некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающая определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые (85,2 – 66 баллов).

III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств, представляется сомнительным (63,4 – 56,5 баллов).

IV класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними (41,6 – 28,3 баллов).

V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные (до 14 баллов).

Итоговые значения показателей  оформляются в виде таблицы, из которой  можно определить тип финансового  состояния предприятия (к какому из классов относится данное предприятие) [9, С. 63].

Порядок начисления баллов представлен в таблице 2.

Таблица 2

Определение финансового  состояния предприятия

Наименование показателя	Обозначение	Формула расчета баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности	Б1	20-(0,5-L2)*40
Коэффициент критической оценки	Б2	18-(1,5-L3)*30
Коэффициент текущей  ликвидности	Б3	16,5-(2-L4)*15
Коэффициент финансовой независимости	Б4	17
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Б5	15-(0,5-U2)*30
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	Б6	13,5-(1-U6)*25

1.3. Методика расчёта показателей деловой активности предприятия

 

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные  и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота  его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с  размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана  относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение  оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой  ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое  положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости активов.
2. Показатели управления активами.

Показатели  деловой активности относятся к  показателям, дающим информацию об эффективности  работы предприятия, об эффективности  работы менеджмента.

Показатели  оборачиваемости показывают сколько  раз в год (или за анализируемый  период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность оборота.

Скорость оборота  показывает время превращения анализируемой  статьи в денежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можно говорить о повышении платежеспособности организации.

При расчете  показателей эффективности работы предприятия (показателей оборачиваемости  и рентабельности) используются отчеты «Баланс предприятия» и «Отчет о прибылях и убытках» [7, С. 121].

Показатели  деловой активности и методика их расчета представлены в таблице 3.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3

Показатели, необходимые  для определения уровня деловой  активности

Наименование показателя	Экономический смысл показателя	Формула для расчета
Общие показатели оборачиваемости активов
Коэффициент общей  оборачиваемости капитала	Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации.	Выручка от реализации/Валюта баланса
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	Показывает  скорость оборота всех оборотных  средств организации (как материальных, так и денежных). В результате ускорения оборота меньше требуется  запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.	Выручка от реализации/стр.290
Коэффициент эффективности  использования НМА	Критерий эффективности  необходим для определения уровня, динамики, совокупной отдачи объектов нематериальных активов	Выручка от реализации/стр.110
Фондоотдача	Показывает  эффективность использования только основных средств организации	Выручка от реализации/стр.120
Показатели  управления активами
Коэффициент оборачиваемости  капитала	Показывает  скорость оборота собственного капитала. Резкий рост его отражает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы не участвуют в деле больше, чем собственники. Отношения обязательств к собственному капиталу при этом увеличивается, и снижается доля собственников в общем капитале предприятия. Напротив, существенное снижение коэффициента означает бездействие части собственного капитала.	Выручка от реализации/стр.490
Коэффициент оборачиваемости  материальных средств	Показывает  число оборотов запасов и затрат за анализируемый период. Чем выше показатель оборачиваемости, тем быстрее запасы превращаются в наличные средства. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.	Выручка от продаж/(стр.210+стр.220)
Коэффициент оборачиваемости  денежных средств	Показывает  скорость оборота денежных средств. Особое значение для стабильности деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого максимально необходимого запаса денежных средств, свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия. В то же время чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег.	Выручка от продаж/стр.260
Коэффициент оборачиваемости  средств в расчетах	Показывает  расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.	Выручка от продаж/стр.240
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	Показывает расширение или  снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Показывает расширение или  снижение коммерческого кредита по аналогии с коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности. Рост коэффициента кредиторской задолженности означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, а снижение - рост закупок в кредит.	Выручка от продаж/стр.620