Экономическое обоснование создания малого предприятия акционерного типа

 

2. Во втором варианте – накладные расходы на единицу продукции рассчитываются для условий многономенклатурного производства по формуле:

     (49)

где  - коэффициент накладных расходов;

- основная заработная плата производственных рабочих на единицу продукции.

 

Коэффициент накладных расходов представляет собой отношение общей суммы накладных расходов к сумме основной заработной платы производственных рабочих, занятых изготовлением различных изделий.

                                              (50)

 

3. Третий вариант расчёта накладных расходов на единицу продукции предполагает их разделение на переменные (С’нрпер) и постоянные расходы (С’нрпост):

    (51)

    (52)

где  и - соответственно коэффициенты переменных и постоянных  накладных расходов.

В свою очередь коэффициенты соответствующих накладных расходов определяются по формулам:

      (53)

     (54)

где  и - соответственно переменные и постоянные накладные  расходы предприятия за год, руб./год. 

 

 

 

 

 

По всем трём вариантам расчёт себестоимости продукции сведён в табл. 8.

Таблица 8

№ п/п	Статьи расходов, р./ед.	Варианты калькуляции
		1	2	3
1	Основные материалы	4 529	4 529	4 529
2	Реализуемые отходы	68	68	68
3	Основные материалы за вычетом отходов	4 462	4 462	4 462
4	Основная заработная плата	3 143	3 143	3 143
5	Дополнительная заработная плата	314	314	314
6	Страховые взносы во внебюджетные фонды	1 037	1 037	1 037
7	Накладные расходы	2 138	2 138
8	в том числе переменные накладные			523
9	Итого переменные прямые и переменные накладные расходы			14 075
10	Постоянные накладные расходы			1 616
11	Себестоимость единицы продукции	15 691	15 691	15 691

 

9. ОПРЕДЕЛЕНИЕ МИНИМАЛЬНО ДОПУСТИМОГО УРОВНЯ ЦЕНЫ

Как было отмечено ранее, целью курсовой работы является определение минимального уровня цены, т. е. такого её значения, которое обеспечивает получение прибыли, достаточной для выплаты заданного уровня дивидендной ставки. Этот уровень численно можно представить в виде следующего выражения:

, р./ед.,                              (55)

где   С- себестоимость единицы продукции, р./ед.;

ρmin- минимальный уровень рентабельности продукции, %.

Для определения минимального уровня цены необходимо определить минимальный уровень рентабельности.

9.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ МИНИМАЛЬНОГО УРОВНЯ  РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Минимальный уровень рентабельности позволяет установить минимальную цену и, следовательно, прибыль, необходимую для выплаты дивидендов. Установить этот уровень можно графическим путем. Для этого необходимо выявить зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности продукции и соответствующей ему цены.

Минимальный уровень рентабельности получается графически на пересечении двух прямых:

• прямой, выражающей предельный уровень дивидендной ставки (Нсттр);
• прямой, выражающей зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности (Нст).

Прямая, выражающая предельный уровень дивидендной ставки, строится на основании  исходных данных.

Прямая, выражающая зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности, строиться по двум точкам, значение которых получают по следующему алгоритму:

1. Задаются  произвольно два значения  уровня рентабельности (например, ρ1 = 20%; ρ2= 40%) и для этих значений определяются два уровня цен (Ц1, Ц2):

, р./ед.,                                     (56)

где  ρ - задаваемый уровень рентабельности, %.

 

 

2. Для  выбранных двух значений рентабельности  и соответствующих им цен определяются выручкаQрл и прибыль от реализации продукции Прл.:

Qрл = Ц · Q, р./год;                                        (57)

Пррл = (Ц – С) ·Q, р./год.                               (58)

Последующие расчеты осуществляются в двух вариантах, цен, содержащих различный уровень рентабельности.

 

 

 

 

3.Определяется налогооблагаемая прибыль (Прнал), которая представляет собой разность между прибылью от реализации (Пррл) и уплачиваемым налогом на имущество (Ним):

Прнал = Пррл – Ним, р./год.                                   (59)

Налог на имущество составляет 2,2% от стоимости основных средств.

 

 

4. Чистая прибыль (Прч) рассчитывается следующим образом:

Прч = Прнал – Нпр, р./год,                                   (60)

где Нпр- налог на прибыль (20% от налогооблагаемой прибыли).

 

 

5.Из  чистой прибыли формируется резервный фонд, отчисления(Крф), сумма, которого рассчитывается по следующей формуле:

Крф = kрф · Прч, р./год,                                      (61)

где kрф- коэффициент, учитывающий отчисления в резервный фонд  
(kрф= 0,05).

 

 

6.  Из чистой прибыли также осуществляется  погашение кредита и уплата  части процентов за кредит, которые  не включаются в себестоимость. Здесь плата за кредит принимается во внимание лишь в части, которая осуществляется из прибыли.

, р./год,                    (62)

где   Ккр - размер кредита;

R- общая ставка процента за кредит (например R = 19 %), %;

rкр - годовая ставка процента за кредит, включаемая в себестоимость в пределах ставки центрального банка, умноженной на коэффициент, равный 2,0 (rкр = 8,25% ∙2,0 = 16,5%);

Ткр- срок взятия кредита.

 

Погашение кредита осуществляется в полной сумме из чистой прибыли.

7. Нераспределенная  чистая прибыль (Прнч) направляется на:

• формирование Фонда накопления (Фн);
• формирование Фонда потребления (Фпотр);
• выплату дивидендов (Прдв).

Прибыль к распределению:

Прнч = Фн+Фпотр+Прдв, р./год,                     (63)

На выплату дивидендов в курсовой работе будем использовать 20% от нераспределенной чистой прибыли:

Прдв = 0,2 ∙ Прнч                                               (64)

Прнч1=5 618 – 281 – 0,434 – 69 = 5 267 тыс.руб.

Прнч2=11342– 576 -  0,434 – 69 =10 705 тыс.руб.

Прдв1=5 267 * 0,2 = 1 053 тыс.руб.

Прдв2=10 705 * 0,2 = 2 141 тыс.руб.

Для большей наглядности механизм формирования прибыли необходимо представить в виде схемы с указанием соответствующих значений для двух вариантов цен (см. рис. 3).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 4 Схема распределения прибыли.

 

8. Определение дивидендных ставок осуществляется по схеме, представленной в табл. 9.

Значения дивидендных ставок (Нст1 и Нст2) рассчитываются для двух значений цены (Ц1 и Ц2) с различной рентабельностью (ρ1 = 20% иρ2=40%).

Таблица 9

Определение дивидендных ставок  
при различных уровнях рентабельности

№	Наименование позиций	Уровень рентабельности
		20%	40%
1	Сумма прибыли, предназначенная для выплаты дивидендов	1 053 390	2 140 974
2	Количество акций	136 085	136 085
3	Номинал акций	50,000	50,000
4	Величина дивиденда на одну акцию	7,74	15,73
5	Ставка дивиденда	15,48	31,47

 

Зависимость ставки дивиденда (Нст) от рентабельности (ρ) представляется в виде графика:

Рис. 5 Зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности

 

На пересечении прямых, характеризующих зависимость ставки дивиденда от рентабельности продукции и прямой, характеризующей предельный уровень дивидендной ставки, получим минимальный уровень рентабельности.  (~22%).

 

2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ МИНИМАЛЬНОГО УРОВНЯ ЦЕНЫ

Установленный уровень минимальной рентабельности (ρmin) сравнивается со средними значениями рентабельности продукции (ρср ≈ 15%). Производство продукции следует признать целесообразным, если расчетный уровень минимальной рентабельности будет меньше среднего:

ρmin< ρср                                                      (65)

В нашем случае расчетная рентабельность больше средней рентабельности продукции, следовательно, следует признать, что создание производства будет экономически нецелесообразным.

На основе полученного значения минимальной рентабельности определяется минимальный уровень цены:

;     (66)

 

 

3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДИВИДЕНДНОЙ СТАВКИ исходя из установленной цены продажи:

Цену продажи примем на уровне минимальной цены продажи, так как снижение цены нецелесообразно. Расчет чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов при установленной цене продажи (Цпр) представляется в виде рис. 4.

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 6 Схема распределения прибыли при установленной цене продажи

 

Определение дивидендной ставки при установленной цене продажи, осуществляется аналогично вышерассмотренной схеме (п.9.1). Схема определения дивидендной ставки представлена в табл. 10.

Таблица 10

Определение дивидендной ставки

№	Наименование позиций	Уровень рентабельности
		22%
1	Сумма прибыли, предназначенная для выплаты дивидендов	2 033 760
2	Количество акций	136 085
3	Номинал акций	80,000
4	Величина дивиденда на одну акцию	14,95
5	Ставка дивиденда	18,68

 

10. ОПРЕДЕЛЕНИЕ МИНИМАЛЬНОГО ОБЪЁМА ПРОДАЖ

Одним из решающих факторов, определяющим целесообразность производства продукции является объем продаж. Для обеспечения прибыльной работы предприятие должно обеспечить объем производства не ниже определенного уровня. Объем продаж, при превышении которого обеспечивается безубыточная работа, носит название точки безубыточности. В основе её определения лежит деление затрат на переменные и постоянные затраты.

Эту точку можно установить в условиях одно- и многономенклатурного производства аналитическим и графическим способами.