Инвестиции

И.А.Бланк также не соглашается с тем, что в некоторых источниках инвестиции определяют как вложения денежных средств. Он указывает, что инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной, но и в других формах – движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инструментов, нематериальных активов и т.п.

И, наконец, в ряде определений отмечается, что инвестиции представляют собой долгосрочные вложения денежных средств. Безусловно, отдельные формы инвестиций (в первую очередь, капитальные вложения) носят долгосрочный характер, однако инвестиции могут быть и краткосрочными (например, краткосрочные финансовые вложения в акции, сберегательные сертификаты и т.п.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Виды инвестиций.

 

Классифицирование инвестиций производится:

• относительно объекта приложения
• фактора времени
• характера использования

3.1 Инвестиции относительно  объекта приложения.

1. Инвестиции в имущество (материальные  инвестиции). Под материальными инвестициями  понимают инвестиции, которые прямо  участвуют в производном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

2. Финансовые инвестиции – вложения  в финансовое имущество, приобретение  прав на участие в делах  других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других  ценных бумаг).

3. Нематериальные инвестиции –  инвестиции в нематериальные  ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

Инвестиции относительно объекта приложения можно разделить на два вида:

Портфельные – вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

Прямые (реальные) инвестиции – вложения частной фирмы или государства в производство какой-либо продукции. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов:

• инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведенных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения;
• инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.

В свою очередь, реальные инвестиции можно разделить на:

• внутренние – это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;
• внешние – это вложения средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта. 

К реальным инвестициям имеет смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции. Чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.

 

3.2 Инвестиции по фактору  времени.

• краткосрочные инвестиции;
• долгосрочные инвестиции;

аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

 

3.3 Инвестиции по характеру  использования.

• первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;
• инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;
• реинвестиции, т.е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;
• инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;
• инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;
• инвестиции на изменения программы выпуска продукции;
• инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;
• инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;
• брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций;
• рисковые инвестиции, или венчурный капитал – инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный  капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Такие капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия – клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии последних в акции.

Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм.

 

 

 

5.Инвестиционная политика Псковской области.

Правовое регулирование инвестиционной деятельности на территории области осуществляется на основе действующего законодательства Российской Федерации, Закона Псковской области «О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Псковской области», принятого областным Собранием депутатов 9 июля 2001 года ( с изменениями от 21 марта 2002 года), международных договоров Российской Федерации и иных нормативных правовых актов Российской Федерации и области.8

Псковская область – это единственный регион Российской Федерации, который граничит с тремя государствами: Эстонией, Латвией и Белоруссией.

Состояние инвестиционного климата является одним из важнейших показателей общеэкономической ситуации и перспектив развития региона.

В настоящее время инвестиционная сфера относится к числу наиболее подорванных за последние годы сфер экономики. В итоге многолетнего спада нынешние вложения в основной капитал в Псковской области составляют лишь 13,4% от уровня 1990 года.

Одной из причин промышленного спада является снижение инвестиций, что препятствует общему оздоровлению экономики области, обостряет проблему отсталости региональной технической и технологической базы, ведет к росту степени изношенности основных фондов в промышленности. 

Псковская область по совокупности природно-климатических и географических условий, обеспеченности квалифицированными кадрами, а также уровню инвестиционного риска по оценке отечественных и зарубежных экспертов является инвестиционно привлекательным регионом. Вместе с тем уровень инвестиционной активности в области не адекватен уровню ее потенциальной инвестиционной привлекательности. Анализ и оценка экономической ситуации в области за последние годы предполагают, что объем инвестиций, поступивших в область в значительной степени меньше, чем возможен.

В 2001 году стали особенно видны основные проблемы, препятствующие привлечению инвестиций в экономику региона:

• устаревшее и уже недействующее в новых условиях инвестиционное законодательство;
• несовершенство инфраструктуры, обслуживающей бизнес и инвестиционную деятельность в Псковской области.

Возникла необходимость повысить роль региона в решении проблема активизации и повышения эффективности инвестиционного процесса, прежде всего, в оказании содействия создания всей системы условий, определяющих благоприятный инвестиционный климат, в содействии повышению инвестиционной и рыночной культуры предпринимательства, а также в содействии лучшей информационной обеспеченности.

Обязательным условием роста инвестиций является наличие в экономике области благоприятного инвестиционного климата, которой рассматривается как совокупность экономических, политических, правовых, финансовых и социальных факторов.

Привлечение инвестиций было обозначено Главой Администрации Псковской области «как приоритет региональной экономической политики». Были предприняты шаги по улучшению инвестиционного климата в Псковском регионе:

• создана новая структура Администрации области – отдел инвестиционной политики;
• принята областная целевая программа «Улучшение инвестиционного климата Псковской области на 2002 – 2003 г.;
• разработан и принят Закон Псковской области «О государственной поддержке инвестиционной деятельности»;
• создан Фонд «Агентство регионального развития Псковской области».

В принятой областной программе «Улучшение инвестиционного климата Псковской области на 2002 – 2003 г.» обозначены цели:

1.Формирование  приоритетов экономического развития  регионов.

2. Устранение административных  барьеров в экономике.

3. Повышение конкурентоспособности региональной экономики.

4. Реформирование регионального  законодательства в экономической  сфере. С целью совершенствования нормативной правовой базы инвестиционной деятельности предусматривается разработка и принятие следующих нормативных правовых документов, которые будут регулировать инвестиционную деятельность:

закон области «О межмуниципальной кооперации», целью которого является регулирование отношений, возникающих при совместном использовании объектов социальной сферы;

внесение изменений в закон области «О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Псковской области» с целью приведения его в соответствие со 2 частью Налогового  кодекса РФ;

приведение нормативных актов по инвестиционной деятельности в соответствие с Законом области «О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Псковской области»;

рекомендации по регулированию инвестиционной деятельности органами местного самоуправления;

заключение договоров с органами местного самоуправления о совместном предоставлении мер поддержки инвестиционной деятельности;

заключение договоров с исполнителями работ по разработке программ, направленных на улучшение экономической ситуации в области.

5.Реклама экономических  возможностей региона. Основные мероприятия в рамках этого направления должны включать в себя:

проведение активной инвестиционной рекламы региона в России и за рубежом;

организацию презентаций региона и его инвестиционных проектов для потенциальных инвесторов, участие в отраслевых выставках;

формирование инвестиционного имиджа области с помощью проведения инвестиционных выставок, семинаров, конференций;

формирование позитивного представления об экономической ситуации в области и конкретных возможностей сотрудничества через публикацию отечественных и зарубежных СМИ, в т.ч. в сетях «Интернет» инвестиционных материалов о регионе;

упрощение доступа к информации о предприятиях и ресурсах.

6. Развитие инфраструктуры инвестиционной деятельности.

Для развития инфраструктуры инвестиционной деятельности необходимо  осуществить ряд мероприятий, которые направлены на:

• создание развитой организационной, информационной, финансовой базы;
• заключение соглашений с банками области об инвестиционном сотрудничестве

7. Образовательная деятельность.

8. Поддержка инвестиционных  проектов, реализуемых на территории области, имеющих важное народнохозяйственное значение для области.

Финансирование программы «Улучшение инвестиционного климата Псковской области на 2002 – 2003 годы» осуществляется за счет средств областного бюджета.

Комплексная реализация задач, изложенных в данной Программе, позволит положительным образом воздействовать на инвестиционный климат Псковской области, будет способствовать его улучшению, опираясь в первую очередь, как на собственные ресурсы, так и на привлеченные средства.

В сложившихся условиях реализация мероприятий областной целевой программы обеспечит проведение активной и последовательной инвестиционной политики Администрации области, направленной на обеспечение экономического роста, стабильного технического и социального развития Псковской области.

Реализация мероприятий, предусмотренных Программой, позволит:

Улучшить региональное законодательство в экономической сфере, принять ряд нормативных правовых документов, регулирующих инвестиционную деятельность на территории области.