Инвестиционная деятельность

 

Как видно, цели инвестирования могут быть разными. Однако в целом  их можно свести в четыре группы:

1) сохранение продукции  на рынке;

2) расширение объемов  производства и улучшение качества  продукции;

3) выпуск новой продукции;

4) решение социальных  и экономических задач.

 

 

 

2.4. Инвестиционная  политика. Эффективность.

Инвестиционная  политика⁶  предприятия представляет  собой

сложную,  взаимосвязанную  и  взаимообусловленную  совокупность

видов  деятельности  предприятия,  направленную  на  свое  дальнейшее

развитие,  получение  прибыли  и  других  положительных  эффектов  в 

результате инвестиционных вложений.

Разработка инвестиционной политики предполагает:

• определение долгосрочных  целей  предприятия, 
• выбор  наиболее  перспективных  и выгодных  вложений  капитала, 
• разработку  приоритетов  в  развитии предприятия, 
• оценку  альтернативных  инвестиционных  проектов,
• разработку  технологических,  маркетинговых,  финансовых  прогнозов,
• оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

 

Инвестиционная политика выступает как часть реформирования

предприятия и нацелена на обеспечение оптимального использования

инвестиционных  ресурсов,  рациональное  сочетание  различных 

источников  финансирования,  на  достижение  положительных 

интегральных  показателей  эффективности  проекта  и  в  целом   на

экономически целесообразные направления развития производства.

В  формировании  инвестиционной  политики  предприятия  можно 

выделить три этапа:

1. на  первом  этапе  определяют  необходимость  развития  предприятия и экономически выгодные направления этого развития.

Для этого требуется: 

• оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;
• выявить ожидаемый спрос на  период  намеченной инвестиционной политики предприятия;
• сравнить  затраты на  выпуск  продукции с действующими рыночными ценами; 
• выявить  производственные  возможности  предприятия  на перспективу; 
• проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы;

2. на  втором  этапе  осуществляется  разработка  инвестиционных

проектов  для  реализации  выбранных  направлений  развития

предприятия;

3. на  третьем  этапе  происходит  окончательный  выбор

экономически  выгодного  инвестиционного  проекта,  планируемого  к 

реализации.

Здесь требуется определить:

• стоимость  оборудования,  строительных  материалов,  аренды

производственной  площади,  доставки  готовой  продукции  на  рынок 

сбыта;

• себестоимость  заданного  объема  производства  и  единицы

продукции, выпускаемой на новом оборудовании; 

• постоянные и переменные затраты; 
• требующиеся объемы инвестиционных ресурсов; 
• размер  собственных  и  привлеченных  средств,  необходимых  для реализации проекта;
•   показатели эффективности проекта; 
• риски, генерируемые проектом.

Виды инвестиционной политики.

Инвестиционную  политику  предприятия  классифицируют  в 

зависимости  от  ее  направленности.  С  этой  точки  зрения,  выделяют

инвестиционную политику, направленную на:

1)  повышение эффективности; 

2)  модернизацию  технологического  оборудования,

технологических процессов;

3)  создание новых предприятий; 

4)  внедрение принципиально  нового оборудования и выход  на 

новые рынки сбыта.

При  определении  инвестиционной  политики  необходимо

учитывать:

а) финансово-экономическое  положение предприятия;

б) состояние рынка выпускаемой  предприятием продукции, объем,

качество, цена продукции;

в) технологический уровень  производства предприятия;

г) соотношение собственных  и заемных средств;

д) условия финансирования на рынке капиталов;

ж) условия страхования  и гарантий инвестиций;

з) лизинговые условия.

 

Принципы разработки инвестиционной политики:

1)  правовой принцип  (правовая защита инвестиций);

2)  принцип  независимости   и  самостоятельности (свобода 

выбора инвестиционного  проекта, его разработки и осуществления);

3)  принцип системного  подхода; 

4)  принцип  эффективности  (выбор  такого  инвестиционного 

проекта, который обеспечивает наибольшую результативность).

 Инвестиционная политика, как и финансовая политика, является  составной частью экономической политики государства. Инвестиционная политика - это важный рычаг воздействия, как на экономику страны, так и на предпринимательскую деятельность ее хозяйствующих субъектов.

Эффективность инвестиционной политики предприятия оценивается  по показателю срока окупаемости  инвестиций, который определяется на основе данных бизнес-плана предприятия  и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов в рамках инвестиционной политики предприятия.

 

 

 

 

 

Глава 3. Кругооборот и оборот инвестиционных ресурсов предприятия.

1. Кругооборот.

Можно предположить, что первоначально весь капитал  фирмы выступает только в денежной форме, т. е. как денежный капитал. За счет имеющегося денежного капитала предприятие закупает необходимые  экономические ресурсы, включая средства труда и предметы труда, нанимает необходимую рабочую силу, строит производственные помещения. Таким способом создаются исходные стартовые условия для налаживания производства. Получается, что в реальной действительности капитал предприятия выступает в виде денежных средств, запасов сырья и материалов, остатков готовой продукции на складах, а также в виде оборудования, производственных построек и т. д.

К особым условиям следует также отнести формирование портфеля контрактов на реализацию продукции, специальные соглашения с банком на кредитно-расчетное обслуживание, страхование сделок и т. п.⁷

Всякий индивидуальный равно как и общественный капитал  находится в постоянном движении. Это сфера его жизни.

Денежный капитал (Д) авансируется капиталистом на приобретение средств производства (СП) и рабочей  силы (РС), которые, соединяясь в процессе производства (П), продолжают взаимодействовать вплоть до выпуска готовой продукции (Т). Реализуя товар, капиталист получает его стоимость в денежной форме (Д) первоначально авансированная сумма капитала возвращается к своему владельцу, но уже возросшая на определяющую величину.⁸

Кругооборот капитала, говоря конкретнее, — это один цикл движения, который охватывает процесс производства обращения товаров и завершается возвращением капитала в его исходную денежную форму. Весь путь можно схематично изобразить известной нам формулой:

                    

                     СП

 Д-Т … П… Т'— Д'

                      РС

 

Здесь мы видим последовательное продвижение капитальной стоимости через три стадии и смену трех функциональных форм капитала. Кратко опишем их.

        СП

Первая стадия Д-Т

                                         РС

 

Совершается в сфере  обращения. Здесь денежный капитал  превращается в производительный. Бизнесмен на авансированные денежные средства приобретает средства производства (СП) и покупает рабочую силу (PC). Такие затраты необходимы для налаживания производства товаров.

                 СП

 Вторая стадия Т                           … П… Т'

                                                   РС

 

Протекает в сфере производства. В этом движении производительная форма капитала превращается в товарную форму. Купленные на рынке факторы производства — средства производства и рабочая сила— соединяются в производственном процессе (П). В нем создаются товары с нужной полезностью и содержащие вновь возникающую стоимость (Т').

Третья  стадия Т' — Д'.

Как и первая стадия, она относится к сфере обращения. Товарный капитал с возросшей стоимостью (Т') вновь превращается в денежный капитал (Д'), содержащий прибыль.⁹

Последовательное  прохождение трех стадий, принятие и сбрасывание трех различных  функциональных форм есть кругооборот  капитала.

В качестве таких  функциональных форм капитала выступают  денежный, производительный и товарный капитал.

1-я стадия	2-я стадия	3-я стадия
Денежный капитал	Производительный  капитал	Товарный капитал
Приобретение факторов производства	Организация производства	Реализация продукции. Возврат денежного капитала

 

Таблица 1.2. Три стадии и три функциональные формы промышленного  капитала

Обратим внимание на то, что кругооборот капитала начинается с денежного капитала и вновь заканчивается денежным капиталом. Авансированный капитал последовательно проходит три стадии, принимает денежную форму, затем форму производительного капитала, товарного капитала и вновь — денежного капитала. При этом в одно и то же время, в определенных размерах и пропорциях, авансированный капитал должен находиться в трех своих функциональных формах и на трех стадиях¹⁰.

При рассмотрении данного  вопроса важно уяснить, что движение фондов, их кругооборот должны быть непрерывными, иначе не избежать либо спада производства, либо его полной остановки и банкротства производителя. Кругооборот совершается нормально до тех пор, пока его стадии без задержки переходят одна в другую. Если фонды задерживаются в денежной форме, то деньги уходят из обращения; если они останавливаются на производственной стадии, то налицо остановка производства; если задержались на последней стадии, то происходит затоваривание, неплатежи и т.д. Непрерывность кругооборота требует, чтобы различные части фондов одновременно находились в различных функциональных формах (денежной, производительной и товарной). Для предпринимателя все стадии и формы пребывания фондов одинаково важны. На первой стадии важны цена приобретения средств производства, их качество, квалификация рабочих; на второй встают проблемы организации производства, управления, внедрения прогрессивных технологий; на третьей — знание рынка, цен, спроса, наличие консультантов и т.д.¹¹

 

3. 2. Оборот.

Кругообороты фондов постоянно следуют один за другим, возобновляются и повторяются. Кругооборот фондов, взятый не как отдельный акт, а как непрерывно протекающий процесс, в результате которого стоимость полностью возвращается к своей первоначальной форме, называется оборотом фондов.¹²

Чтобы капитал смог полностью совершить оборот, требуется  определенный период — время оборота. Оно отсчитывается от начала движения авансированного капитала до момента его полного возвращения в той же денежной форме, но возросшей на величину прибыли.

Капиталы разных предприятий имеют неодинаковое время оборота, что зависит от конкретных условий производства и  обращения. Например, в судостроении капитал в производительной форме находится довольно длительное время, а на текстильных фабриках — гораздо меньший период.

Бизнесмену небезразлична  продолжительность времени оборота: чем быстрее все пущенные им в  дело деньги возвратятся с прибылью, тем с больше скоростью будет  возрастать его собственность. Отсюда вытекает заинтересованность предпринимателя в конкретном подсчете времени оборота и выяснении путей его ускорения.

Чтобы сравнить быстроту оборота капитала разных предприятий, применяется общая единица измерения. Такой естественной мерой является год. Вот как подсчитывается число оборотов капитала за год. Если число оборотов обозначим через ЧО, единицу изменения (год) — через О и время оборота данного капитала — через О, то ЧО = О/О. Иначе говоря, время оборота равно году, деленному на время o6opoтa индивидуального капитала. Допустим, капитал предприятия совершает оборот за 3 месяца, тогда за год он обернется 4 раза (ЧО = 12 месяцев/3 месяца).