Контрольная работа по "Экономический анализ"

 

Задание 3

По данным отчета о прибылях и убытках (Приложение 2) проведите  анализ расходов организации. Рассчитайте  основные показатели оценки расходов организации. Результаты расчетов представьте в табл. 10.

Таблица 10

Анализ расходов организации (по данным отчета о прибылях и убытках)

Показатель	2011г., тыс. руб.	2010г., тыс. руб.	Темпы роста, %	Структура расходов, %		Изменение (+,-)
				2011г.	2010г.	тыс. руб.	%
1. Расходы организации-всего,  тыс. руб. В том числе:	4527268	4120338	109,88	100	100	406930	х
1.1.Себестоимость продаж,  тыс. руб.	3 695 352	3 273 197	112,9	81,62	79,44	422155	2,18
1.2. Коммерческие расходы,  тыс. руб.	12 258	11 642	105,29	0,27	0,28	616	-0,01
1.3.Управленческие расходы,  тыс. руб.	2 940	3 110	94,53	0,06	0,08	-170	-0,02
1.4. Проценты к уплате, тыс. руб.	288 296	401 232	71,85	6,37	9,74	-112936	-3,37
1.5. Прочие расходы, тыс. руб.	527 714	418 989	125,95	11,66	10,16	108725	1,5
1.6. Текущий налог на  прибыль	708	12 168	5,82	0,02	0,3	-11460	-0,28
2. Доходы организации-всего,  тыс. руб. В том числе:	4538150	4135040	109,75	х		403110	х
2.1. Выручка, тыс. руб.	3 811 655	3 432 620	111,04	х		379035	х
3. Чистая прибыль, тыс. руб.	3 686	15 887	23,2	х		-12201	х
Расчет основных показателей  оценки расходов организации
1.Рентабельность расходов, %	0,08	0,39	х					-0,31
2. Расходоемкость продаж, руб.	1,1877	1,2003	х					-0,0126
3. Доходы на 1 руб. расходов, руб.	1,0024	1,0036	х					-0,0012

 

Формулы для расчета:

1. Рентабельность расходов = чистая прибыль / расходы

2. Расходоемкость продаж = Расходы / Выручку

3. Доходы на 1 руб. расходов = Доходы / Расходы

Рентабельность расходов характеризует эффективность понесенных организацией расходов.

Расходоемкость продаж характеризует  величину затрат на 1 р. проданной продукции.

Доходы на 1 руб. расходов характеризует величину полученных доходов на 1 р. произведенных затрат.

Показатели, представленные в табл. 10, показывают, что, по сравнению с предыдущим годом, сумма расходов возросла на 406930 тыс. руб. (9,88%), главным образом за счет роста себестоимости продаж на 422155 тыс. руб. (12,9%) и прочих расходов на 108725 тыс. руб. (25,95%). Себестоимость составляет 79,44% расходов организации в предыдущем году и 81,62% в отчетном периоде. По сравнению с предыдущим годом наблюдается снижение суммы процентов к уплате на 112936 тыс. руб. и величины текущего налога на прибыль на 11460 тыс. руб.

Доходы  организации в отчетном году возросли на 403110 тыс. руб. или на 109,75%.

Рассчитанное значение рентабельности расходов показывает, что на 1 руб. расходов приходится 39 коп. чистой прибыли в предыдущем году и около 8 коп. в отчётном году, следовательно, показатель снизился на 31 коп., что с отрицательной стороны характеризует деятельность организации.

Расходоемкость продаж говорит  о том, что на 1 руб. выручки приходится 1,2003 руб. расходов в 2010г. и 1,1877 руб. в 2011г., снижение данного показателя на 1,26 коп., с положительной стороны  характеризует деятельность анализируемого предприятия.

Значение доходов на 1 руб. расходов показывает, что на 1 руб. расходов приходится 1,0036 руб. доходов в предыдущем году и 1,0024 руб. в отчётном году. Этот показатель снизился, т.к. темпы роста расходов опережают темпы роста доходов в отчётном году.

Задание 4

По данным бухгалтерского баланса (Приложение 1) рассчитайте  влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала: доли активов на 1 руб. заемного капитала, коэффициента оборачиваемости активов, коэффициента финансового левериджа, рентабельности продаж. Результаты расчетов представьте в табл. 11.

Таблица 11

Расчет влияния  факторов на изменение рентабельности собственного капитала

Показатель	Алгоритм расчета	2011 г.	2010 г.	Изменение (+, -)
Исходные данные
1. Прибыль (убыток) от продаж , тыс. руб. (Р)		101 105	144 671	-43566
2. Среднегодовые остатки собственного капитала, тыс. руб. (СК)	(СК0+СК1 ) / 2	734893,5	696787	38106,5
3. Среднегодовые остатки  заемного капитала, тыс. руб. (ЗК)	(ЗК0+ЗК1 ) / 2	1507476,5	1276610	230866,5
4. Среднегодовые остатки  всех активов, тыс. руб. (А)	(А0+А1 ) / 2	2242370	1973397	268973
5. Выручка, тыс. руб.  (N)		3 811 655	3 432 620	379035
Расчетные данные
6. Доля активов на 1 руб.  заемного капитала	А / ЗК	1,4875	1,5458	-0,0583
7. Коэффициент оборачиваемости  активов	N / А	1,6998	1,7394	-0,0396
8. Коэффициент финансового  рычага (левериджа)	ЗК / СК	2,0513	1,8321	0,2192
9. Рентабельность продаж, %	Р / N	2,6525	4,2146	-1,5621
10. Рентабельность собственного  капитала, %	Р / СК	13,7578	20,7626	-7,0048
Расчет влияния  факторов
Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов - всего, %                                  В том числе:	Х	Х	Х
а) доли активов на  руб. заемного капитала	Х	Х	Х	-0,7832
б)коэффициента оборачиваемости  активов	Х	Х	Х	-0,4552
в) коэффициента финансового  рычага (левериджа)				2,3358
г)рентабельности продаж, %	Х	Х	Х	-8,1022
БАЛАНС ОТКЛОНЕНИЙ, %	Х	Х	Х	-7,0048

 

Рентабельность собственного капитала отражает величину прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала.

Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала рассчитывается с использованием метода цепных подстановок на базе исчисления абсолютных разниц по факторам, влияние которых мы определяем.

Как видно из табл. 11 рентабельность собственного капитала зависит от нескольких факторов, зависимость между ними можно представить следующей формулой:

R_СК = Р/СК = А/ЗК*N/А*ЗК/СК*Р/N = x*y*z*q,

где А / ЗК (x) - доля активов на 1 руб. заемного капитала;

N / A (y) - коэффициент оборачиваемости активов;

ЗК / СК (z) - коэффициент финансового рычага (левериджа);

P / N (q) - рентабельность продаж, %.

Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала рассчитывается с использованием метода цепных подстановок на базе исчисления абсолютных разниц по факторам, влияние которых мы определяем.

∆R_СК (x) = ∆х*y₀*z₀*q₀ = (-0,0583) * 1,7394 * 1,8321 * 4,2146 = -0,7832

∆R_СК (y) = x₁*∆у*z₀*q₀ = 1,4875 * (-0,0396) * 1,8321 * 4,2146 = -0,4552

∆R_СК (z) = x₁*y₁*∆z*q₀ = 1,4875 * 1,6998 * 0,2192 * 4,2146 = 2,3358

∆R_СК (q) = x₁*y₁*z₁*∆q = 1,4875 * 1,6998 * 2,0513 * (-1,5621) = -8,1022

Сведем баланс отклонений:

(-0,7832) + (-0,4552) + 2,3358 + (-8,1022) = -7,0048, что соответствует изменению рентабельности собственного капитала.

_{Рентабельность  собственного капитала за отчетный год по сравнению с предыдущим снизилась на 7,0048%, в том числе за счет изменения доли активов на 1 руб. заемного капитала на 0,7832%, за счет коэффициента оборачиваемости активов на 0,4552%, за счет рентабельности продаж на 8,1022%.}

_{Увеличение  коэффициента финансового левериджа повысило рентабельность собственного капитала на 2,3358%.}

_{Таким образом, наибольшее влияние на изменение  рентабельности собственного капиала в отчетном периоде оказало снижение рентабельности продаж.}

Задание 5

По данным бухгалтерской отчетности (Приложения 1, 2) проанализируйте оборачиваемость оборотных активов организации и определите влияние факторов на экономический результат от ее изменения. Результаты расчетов представьте в табл. 12.

Таблица 12

Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости  оборотных активов и оценка влияния  факторов (по данным бухгалтерского баланса  и отчета о прибылях и убытках)

 

Показатель	Алгоритм расчета	2011	2010	Изменение (+,-)
Исходные данные
1. Выручка (N), тыс. руб.	Форма №2	3 811 655	3 432 620	379035
2. Среднегодовые остатки оборотных активов (ОА), тыс .руб.	(ОАн+ОАк)/2	1330777,5	1262088	68689,5
Расчет экономического эффекта
3. Продолжительность оборота, дн.	А*360/N	125,69	132,36	-6,67
4. Однодневный оборот, тыс. руб.	N/360	10587,93	9535,06	1052,87
5. Экономический эффект:
а) сумма высвобожденных из оборота средств за счет ускорения оборачиваемости (–), тыс. руб.	Однодневный оборот * Изменение	63598,85
Расчет влияния  факторов
Влияние отдельных факторов на изменение продолжительности  оборота (+,-), дн.
а) выручки, дни				-132346,63
б) среднегодовых остатков оборотных активов, дни				68747,78
Баланс отклонений				-63598,85

 

Из произведенных расчетов видно, что продолжительность оборота 

сократилась в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 6,67 дня. Можно сделать вывод, что произошло ускорение оборачиваемости оборотных активов на 6,67 дня, что свидетельствует о том, что у организации из оборота высвободились дополнительные средства.

Расчет влияния отдельных  факторов на экономический эффект:

а) Влияние факторов на экономический  эффект изменения   среднегодовых  остатков оборотных активов: 

 

             ПО  =  ОА  х   360

                              N

 

     ∆ПО АО  =  ﴾ ОА1    х   360   -   ОА0      х   360) х    однодневный оборот   

                                     N0                                  N0

 

∆ПО АО = ((1330777,5*360 / 3 432 620) – (1262088*360 / 3 432 620) * 9535,06) = (139,57 – 132,36)*9535,06 = 68747,78

Следовательно, за счет увеличения среднегодового остатка оборотных  активов на 68689,5 тыс. руб. организация вынуждена была дополнительно привлечь средства в размере 68747,78 тыс. руб.

        б)    Влияние на экономический эффект изменения выручки от продаж:

       ∆ПО  N   =  ﴾ ОА1    х   360   -   ОА 1     х   360) х    однодневный оборот   

                                   N1                                 N0

∆ПО N = ((1330777,5*360 / 3 811 655) – (1330777,5*360 / 3 432 620) * 9535,06) = (125,69 – 139,57) * 9535,06 = -132346,63

Таким образом,  увеличение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг на 379035 тыс. руб. привело к высвобождению из оборота средств в размере 132346,63 тыс. руб

Баланс  отклонений: 68747,78 - 132346,63 = -63598,85 тыс. руб.

Таким образом, сокращение продолжительности оборота на 6,67 дня привело к высвобождению из оборота средств в размере 63598,85 тыс. руб.

Задание 6

 

Из приведенных ниже инвестиционных проектов выбрать наиболее привлекательный  по критериям чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиции (RI) и внутренней нормы рентабельности (IRR). Предполагаемая цена капитала  - 24%.

                                                                                               

    Таблица 13

Исходные данные для расчетов

                                                                                       

Показатель	Номер проекта
	1	2	3	4	5	6	7
IRR	23,3	21,7	19,2	25,2	24,1	16,4	19,8
I0	140	120	150	80	110	130	155
PV	150	110	145	156	152	115	135
RI	1,07	0,92	0,97	1,95	1,38	0,88	0,87
NPV	10	-10	-5	76	42	-15	-20