Особенности сделок с ценными бумагами

В последнее  время имеет место переход  от системы прямого владения (прямая связь между эмитентом и владельцем без участия какого бы то ни было посредника) к системам опосредованного  владения (собственник владеет ценными  бумагами опосредованно; находящиеся в его владении ценные бумаги отражаются на счете, который от его имени ведет посредник). В системах опосредованного владения между инвестором и эмитентом существует один или несколько посредников.

Указанная конвенция  регулирует вопросы, касающиеся ценных бумаг, которые находятся во владении посредника. Если ценные бумаги находятся в прямом владении, права инвестора зафиксированы в книгах эмитента или воплощены в сертификатах на предъявителя, конвенция не применяется.

Сам термин «ценные бумаги» охватывает все активы, которые являются финансовыми по своей природе, независимо от того, существуют они в предъявительской или именной форме, представлены сертификатами или дематериализованы (ст. 1). Это все виды долговых и долевых ценных бумаг, финансовые инструменты и финансовые активы, которые являются стандартизированными, обращаемыми, сделки с которыми совершаются на организованном рынке (при этом ни одна из характеристик не является обязательной). Под определение «ценные бумаги» подпадают акции, облигации, паи инвестиционных фондов, биржевые финансовые фьючерсы и опционы, деривативы, коммерческие бумаги, варранты и депозитарные расписки.

В 1988 г. Генеральной  Ассамблеей ООН была одобрена Конвенция  о международном чеке. Основные коллизионные привязки чека в соответствии с Конвенцией - личный закон, закон платежа и закон места регистрации акта (формы акта).

В российском законодательстве полностью отсутствует коллизионное регулирование оборота ценных бумаг. Практически единственная коллизионная норма - п. 4 (3) ст. 1211 ГК РФ: «Правом страны, с которой договор наиболее тесно связан, считается, если иное не вытекает из закона, условий или существа договора либо совокупности обстоятельств дела... в отношении договора, заключенного на бирже, - право страны, где... находится биржа».

Отсутствие  коллизионных норм, непосредственно  регулирующих право ценных бумаг, - серьезный недостаток отечественного законодательства. При решении коллизионных вопросов постоянно возникает необходимость  применения аналогии права и закона. Для защиты интересов российских эмитентов ценных бумаг и инвесторов необходимо разработать развернутую систему коллизионных норм, определяющих право, применимое к вопросам оборота ценных бумаг.

Правовой статус векселя определен в ст. 142 - 149 ГК РФ. Коллизионное регулирование вексельных отношений отсутствует. Поскольку Россия является участницей Женевских конвенций и Конвенции ЮНСИТРАЛ, можно сделать вывод, что к вексельным отношениям с иностранным элементом в соответствии со ст. 7 ГК РФ непосредственно применяются нормы этих международных соглашений.

Расчеты с применением  чека регулируются ст. 877 - 885 ГК РФ. Коллизионное регулирование вопросов чекового права  отсутствует. Так как Россия не участвует  в Женевских чековых конвенциях (правда, положения ГК РФ о расчетах чеками соответствуют нормам Конвенций), по-видимому, коллизионное регулирование этих проблем возможно на основе применения аналогии - Женевских вексельных конвенций.

Заключение

В юридической  науке в отношении правовой природы сделок нет единства мнений. Сделки рассматриваются как обязательства, как действия, как особый юридический факт и т.д. Различные правопонимания правовой природы сделок будут иметь влияние на формирование правопонимания сделок с ценными бумагами. В теории и практике сложилось несколько проблем касающихся оборота документарных и бездокументарных ценных бумаг.

Институт биржевой сделки является разновидностью гражданско-правовых сделок, его исследования были начаты еще дореволюционными учеными. Рассматривая этот институт также можно обозначить ряд проблем теоретического и практического характера.

Заключение  сделок с ценными бумагами может  осуществляться в различных формах. В последнее десятилетие широкое  распространение получило приобретение ценных бумаг на электронных торгах.

Правовое регулирование  оборота ценных бумаг и участников рынка ценных бумаг осуществляется нормами национального законодательства. При этом не во всех странах имеются  коллизионные нормы о ценных бумагах. Восполнение этих недостатков должно отвечать современным требованиям и с учетом принятых международных конвенций.

В рамках настоящей  статьи мы смогли обозначить только некоторые  особенности сделок с ценными  бумагами с учетом зарубежного опыта  и практики применения коллизионных норм. Дальнейшие исследования в этой области позволят найти пути решения доктринальных и практических проблем оборота ценных бумаг, как на межгосударственным, так и внутригосударственном уровнях.

Список литературы

1. Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. - М., 1996.
2. Бернаскони К., Сигман Х.К. Гаагская конвенция о праве, применимом к определенным правам на ценные бумаги, находящиеся во владении посредника (Гаагская конвенция по ценным бумагам) // Государство и право. 2006. № 12.
3. Брагинский М.И. Сделки: понятие, виды и формы. Правовые нормы о предпринимательстве. Вып. 2. М., 1995. С. 43, 60-62; Гражданское право. Т. 1. / Отв. ред. Е.А. Суханов. М., 1993. С. 126-128; Гражданское право. Ч. 1 / Под общ. ред. Т.И. Илларионовой, Б.М. Гонгало, В.А. Плетнева. М., 2001. С. 196, 197.
4. Гетьман-Павлова И.В. Коллизионное регулирование оборота ценных бумаг // Банковское право, 2007, № 5.
5. Законы рынка ценных бумаг в Российской Федерации. М.: РипЭл, 2003.
6. Международное частное право: Иностранное законодательство / Сост. А.Н. Жильцов, А.И. Муранов. М.: Статут, 2001. С. 474.
7. Тексты законов и кодексов стран СНГ представлены ООО «СоюзПравоИнформ»; Закон РФ от 20.02.92 «О товарных биржах и биржевой торговле» //Ведомости РФ. 1992, № 18, ст. 961.
8. Ткаченко М.А., Чумаченко Е.Ю. 3 курс факультет истории и юриспруденции
9. Шевченко Г. Н. Правовое регулирование ценных бумаг. Учебное пособие. - М.: Статут.2004.
10. Шершеневич Г.Ф. Наука гражданского права в России. - М.: «Статут», 2003. - 250 с. (Классика российской цивилистики.); Синайский В.И. Русское гражданское право. - М.: «Статут», 2002. - 638 с. (Классика российской цивилистики.) и др.