Проблемы оценки эффективности капитальных вложений

Выполнив расчет интегральных показателей  эффективности проекта для варианта 1 и варианта 2 при норме дисконтирования 12%, нами получены следующие результаты:

Для варианта 1 интегральный экономический эффект составит 83 258,06 млн.руб, внутренняя норма рентабельности-13% и дисконтированный срок окупаемости капиталовложений без учета срока строительства – 13 лет.

Для варианта 2 интегральный экономический  эффект составит 539 154,44 млн. руб., внутренняя норма рентабельности - 19% и дисконтированный срок окупаемости капиталовложений без учета срока строительства - 8 лет.

Таким образом, наиболее благоприятными технико-экономическими показателями характеризуется вариант 2, что обусловлено увеличением масштабов производства и снижением удельных затрат на производство гелия, предусматривающий мощность производства по природному газу 4 млрд. м3.

 

 

 

 

 

 

3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ПРИМЕРЕ ОАО «САЯНСКХИМПЛАСТ» В УСЛОВИЯХ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

 

3.1 Прогнозирование перспектив  развития ОАО «Саянскхимпласт»

 

Известно, что емкость рынка  ПВХ в мире и в России определяется не только объемами спроса на ПВХ, но и  объемами спроса на каустическую соду, которая получается при производстве хлора, как одного из двух основных источников сырья для получения поливинилхлорида. Поэтому отсутствие достаточного спроса на каустическую соду, количество которой в регионе резко возрастет, может, в первую очередь, повлиять на оценку целесообразности увеличения мощности производства ПВХ, особенно в Сибирском регионе. Прогноз емкости рынка ПВХ на перспективу на период до 2020г. представлен в таблице 3.1.

 

Прогноз емкости рынка ПВХ на перспективу на период до 2020г.   Таблица2.1

	2008		2011		2015		2020
	тыс. т	%	тыс. т	%	тыс. т	%	тыс. т	%
Спрос всего	528,4	100,0	800	100,0	1125	100,0	1540	100,0
В том числе:
Пластикаты	105,4	19,9	140	17,5	205	18,2	300	19,5
Профильно-погонажные изделия	131,0	24,8	255	31,9	325	28,9	455	29,5
Линолеум	134,6	25,4	164	20,5	235	20,9	280	18,2
Трубы и детали трубопроводов	7,2	1,4	16	2,0	32	2,8	55	3,6
Пленки	73,2	13,8	114	14,2	170	15,1	230	14,9
Тара и упаковка	16,4	3,1	20	2,5	26	2,3	38	2,5
Прочие изделия	60,6	11,6	91	11,4	132	11,8	182	11,8

 

Объем российского рынка ПВХ в 2020 году должен возрасти по сравнению с 2006 годом в 2,9 раза и достигнуть 1540 тыс. тонн в год. Причем наиболее высокие темпы роста следует ожидать по таким потребителям как трубы и детали трубопроводов, тара и упаковка и профильно-погонажные изделия, как наиболее востребованные в мировой практике.

В настоящее время в России поливинилхлорид  производят восемь компаний. Общая  мощность действующих установок  по производству поливинилхлорида составляет 635,8 тыс. тонн, в том числе по суспензионному - 557,7 тыс. тонн, по эмульсионному - 69,8 тыс. тонн, а по сополимерам - 8,3 тыс. тонн. Лишь три из оперирующих на рынке производителей ПВХ располагают мощностями по производству ПВХ-Э: ОАО «Волгоградский Химпром», ООО «Усольехимпром» и ОАО «НАК «Азот», который производит оба вида ПВХ-смол. Суспензионный поливинилхлорид (ПВХ-С) в России выпускают пять компаний. Мощности российских продуцентов ПВХ-С на начало 2012 года и их доля в общем объеме российского производства представлены в таблице 3.2. На долю ОАО «Саянскхимпласт», ОАО «Каустик» г. Стерлитамак и ОАО «Пласткард» г. Волгоград приходится около 90% российского производства суспензионного поливинилхлорида.

Мощность предприятий и их доли на рынке ПВХ на начало 2012г. Диаграмма 1.1

 

.

Средняя загрузка производственных мощностей  по суспензионному ПВХ в 2012 году составила 99,8 %, причем уровень загрузки мощностей ОАО «Пласткард» и ОАО «Каустик» г. Стерлитамак превышает проектный.

Резерв мощностей, необходимый  для удовлетворения растущего спроса, практически исчерпан, и только при вводе новых и модернизации имеющихся мощностей возможен рост производства ПВХ в перспективе.

По нашему мнению перспективным  планом развития предприятия ОАО  «Саянскхимпласт» связано с увеличение к 2010-2012г. мощности производства ПВХ до 400 тыс. тонн в год, которая может быть увеличена за счет переработки природного газа, с выделением стратегически важного продукта- гелия.

Для наращивания на ОАО «Саянскхимпласт» мощности по ПВХ с 400 до 600 тыс. тонн в  год необходимо рассмотреть вопрос обеспечения хлором, что требует анализа балансов по производству и потреблению хлора и каустика, как продукта, неизбежно получаемого в производстве хлора методом электролиза.

Проблема обеспечения хлором, по-нашему мнению, может быть решена одним из двух способов:

• путем поставок жидкого хлора  с предприятий Сибирского региона  в количестве не менее 100 тыс. тонн в  год;

• путем создания новой мощности по производству хлора и каустика для полного обеспечения комплекса  ВХ-ПВХ хлором собственного производства.

.Одним из важнейших факторов, ограничивающих интенсивное развитие  химической индустрии России, является  дефицит углеводородного сырья,  прежде всего для получения  этилена, пропилена, бензола, используемых  в крупнотоннажных производствах полимеров – и это при наличии огромных ресурсов природного газа в стране и особенно в Сибири.

Важнейшей стратегической задачей, обеспечивающей экономическую безопасность России и повышение ее высокотехнологического потенциала, является глубокая переработка нефти и, прежде всего газа в направлении получения исходного сырья для производства базовых полимеров – полиэтилена, полипропилена, поливинилхлорида, полистирола, полиэтилентерефталата и других продуктов органического синтеза.

По нашему мнению открытые в Сибирском Федеральном округе крупнейшие газоконденсатные месторождения и, прежде всего Ковыктинское ГКМ в Иркутской области, представляют собой богатейшую сырьевую базу для организации крупнотоннажных конкурентоспособных производств полимеров и продуктов органического синтеза. Ковыктинское ГКМ расположено в относительной близости к химическим предприятиям, обладающим развитой инфраструктурой. Удаленность Сибирского региона от основных потребителей полимерной продукции в России, ограниченная возможность поставки ее на экспорт в страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), и другие неблагоприятные факторы могут быть компенсированы созданием в регионе крупнотоннажных, конкурентоспособных производств полимерной и другой химической продукции. Экономическая эффективность организации глубокой переработки природного газа в полимеры зависит от множества факторов (стоимость исходного сырья, энергосредств, воды, рабочей силы, расстояния до потребителей, наличия удорожающих условий – суровый климат, сейсмичность, железнодорожных тарифов и др.).

Одним из главных факторов, снижающих  или увеличивающих стоимость  строительства, является наличие (или  отсутствие) производственной и внепроизводственной  инфраструктуры. Строительство газохимических комплексов «с нуля», т.е. на неосвоенной территории, неэффективно по сравнению с их созданием на базе крупных действующих предприятий аналогичного профиля. Вся производственная и социальная инфраструктура таких предприятий может быть использована (с увеличением мощности некоторых элементов) при эксплуатации вновь создаваемых производств. По многочисленным укрупненным расчетам, стоимость производств на неосвоенной территории, т.е. «с нуля» увеличивается в 3,5 – 4 раза против размещения на действующих предприятиях. При этом значительная экономия инвестиций на создание новых производственных мощностей достигается по линии непроизводственной инфраструктуры (жилье, объекты здравоохранения, и другие объекты жилсоцкультбыта).

Нами выделено 15 крупных  и малых предприятий, расположенных  в Иркутской области химического профиля. Из этих предприятий стоит выделить следующие:

• ОАО «Ангарская нефтехимическая компания», г. Ангарск. Является крупнейшим предприятием нефтепереработки в Сибирском регионе и входит в двадцатку крупнейших нефтеперерабатывающих компаний мира. Специализируется на получении моторных топлив, мазута, различных видов масел, метанола, синтетических спиртов, а также нефтехимической продукции – бензола, этилбензола, сжиженных газов. Большинство производств предприятия физически и морально устарело и требует коренной модернизации.
• ОАО «Ангарский завод полимеров» (АЗП) производит этилен из прямогонного бензина, поставляемого с ОАО «Ангарская нефтехимическая компания». На основе этилена производство полиэтилена и полистирола. Часть этилена (125 тыс.т. в год) по этиленопроводу поставляется на ОАО «Саянскхимпласт» для производства поливинилхлорида (ПВХ).
• ООО «ХимпромУсолье» является старейшим хлорным предприятием области. Специализируется на производстве каустической соды и хлора диафрагменным методом, карбида кальция, перекиси водорода, дезинфицирующих средств, эпихлоргидрина, поливинилхлорида эмульсионного, а также широкого ассортимента товаров бытовой химии.

Производство винилхлорида базируется на использовании карбидного ацетилена, устарело физически и морально и подлежит выводу из эксплуатации.

• ООО «Илимхимпром», г. Братск специализируется на выпуске каустической соды (диафрагменным методом) и жидкого хлора, который практически полностью вывозится с предприятия. Возникают проблемы с реализацией хлора, а ввиду отсутствия хлоропотребления на предприятии и при наращивании выпуска хлора в ОАО «Саянскхимпласт» остро встает вопрос о создании собственной хлорпереработки.
• ОАО «Саянскхимпласт» специализируется на производстве хлора и каустика, поливинилхлорида (40% производства ПВХ в России). Сырьё для ПВХ – хлор собственное производство, этилен получает с АЗП. Расширение производства ПВХ, несмотря на неудовлетворенность спроса Российского рынка, сдерживается нехваткой этилена.

Все перечисленные предприятия в той или иной степени заинтересованы в создании крупной базы углеводородного сырья в регионе для расширения производства полимеров и другой химической продукции. Проблема углеводородного сырья решается с освоением Ковыктинского ГКМ.

С учетом специализации химических производств Иркутской области при переработке природного газа наибольший интерес представляет использование этана для получения этилена. Этан является "идеальным" пиролизным сырьем с точки зрения простоты и надежности технологического процесса и экономических параметров, себестоимость производства этилена на основе газа существенно ниже, чем на базе нефти.

Для переработки природного газа Ковыктинского  ГКМ, по-нашему мнению, целесообразно  создание газохимического комплекса. Схема комплекса следующая: выделение ценных компонентов (этана, пропана, бутанов, гелия), сжижение гелия – получение этилена, пропилена – получение полиэтилена, полипропилена, поливинилхлорида. В перспективе Иркутская область, на основе природного газа Ковыктинского ГКМ, может стать крупнейшим в стране производителем всех видов базовых полимеров. Наиболее подходящими площадками для размещения газохимического комплекса являются г. Саянск и г. Ангарск. Здесь имеется, как развитая базовая инфраструктура, так и квалифицированные кадры. Размещение газоперерабатывающих производств в Ангарске оправдано потенциальными технологическими связями с существующими предприятиями (завод полимеров, азотных удобрений), но имеет ряд ограничений по производственной площадке (большие свободные площадки для строительства отсутствуют) и экологии (в свое время в городе был введен запрет на строительство новых производств). В Саянске имеется развитая и недоиспользуемая в настоящее время производственная и социальная инфраструктура. Наличие свободных площадей (собственность ОАО «Саянскхимпласт») предназначавшихся для размещения 2 и 3-ей очередей Саянского химкомбината, существенно снижает стоимость строительства новых производств. Социальная инфраструктура г. Саянск также рассчитана на обеспечение большого промышленного комплекса (кроме существующего производства ПВХ и его продолжения во 2 и 3-ей очереди, на Саянской площадке планировалось также строительство нефтеперерабатывающего завода с получением этилена, завода фосфорных удобрений).  По указанным факторам производственная площадка ОАО «Саянскхимпласт» и сам г. Саянск является наиболее благоприятной точкой для размещения крупнейшего газохимического комплекса.

По-моему мнению, основная проблема освоения сибирских месторождений  – то, что ее нельзя рассматривать узко, как программу добычи и транспортировки природного газа, используемого в качестве топлива. Энергетика Восточной Сибири базируется на угле. Восточная программа должна стать программой переработки природного газа и развития газохимических производств. Необходимо обеспечить извлечение ценных компонентов таких как, гелий, этан, углеводородов С3-С6. Самым крупным месторождением природного газа на Сибирской платформе является Ковыктинское ГКМ, в котором заключено более 80% (около 2 трлн. м3) выявленных запасов газа Иркутской области. Из всех месторождений Ковыктинское ГКМ наиболее подготовлено к эксплуатации и уже сегодня позволяет организовать промышленную добычу газа с доведением её до 30 млрд. м 3/год, что обеспечивает предпосылки для создания крупного ГХК в Иркутской области. Современные газохимические технологии – это сложные многостадийные и энергоемкие процессы, требующие значительных капитальных вложений. Для их сырьевого обеспечения необходимы месторождения с доказанными запасами газа в сотни миллиардов кубометров. Малые месторождения по указанной причине не могут являться сырьевой базой для газохимических производств.

Отсюда следует – для Иркутской  области промышленная переработка  природного газа должна строиться на основе Ковыктинского ГКМ, подготовленного для добычи природного газа в промышленных объемах.

Уникальное Ковыктинское ГКМ, нельзя освоить сразу одним этапом. На решение вопросов о рынках сбыта  природного газа, географии поставок - на экспорт или в единую систему  газоснабжения России (ЕСГ), потребуется значительное время, и полномасштабное освоение месторождения может затянуться на неопределенные сроки. Началом освоения Ковыктинского ГКМ и развития газохимии в Иркутской области может и должен стать региональный проект - «Газоснабжение Иркутской области на базе Ковыктинского ГКМ». Проект взял старт в 2003г. 22 июня 2006г получено положительное заключение Главгосэкспертизы России №473-05/ГГЭ-2548/02 по Обоснованию Инвестиций «Газоснабжение Иркутской области на базе Ковыктинского ГКМ». Участники проекта – ОАО «Русиа Петролеум», ОАО «Восточно-Сибирская газовая компания» (ВСГК) и ОАО «Саянскхимпласт». 19 июля 2007г Главгосэкспертиза выдала положительное заключение по проекту строительства газопровода "Ковыкта - Саянск - Иркутск".

Региональный проект является началом  большого пути по освоению месторождения  и предусматривает следующие  этапы:

- 1 этап – переработка 2,5 млрд.м3/год природного газа. Этот объём обоснован выявленными потребностями по трассе газопровода Ковыкта-Саянск-Иркутск;