Развитие рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

для эмитентов:

в отличие от получения  банковских кредитов, наличие дополнительных расходов эмитента, которые связаны  с его затратами по выплате  доходов (процентов) по облигациям, их размещением, регистрацией, обращением и погашением;

отсутствие кредитного рейтинга, служащего индикатором кредитоспособности эмитента.

Для развития рынка облигаций  юридических лиц требуется: [11]

преобразовать налоговую  политику в части налогообложения  доходов, полученных от операций с облигациями. Освобождение от налогов на доходы, полученные инвесторами при погашении  облигаций эмитентами, позволит активизировать процесс инвестирования организаций  за счет внутренних источников;

установить единый порядок  отнесения затрат эмитента при выплате  доходов по облигациям и заемщика при уплате процентов по кредитам;

Повысить информационную открытость эмитентов и информационную прозрачность рынка ценных бумаг, а  также активизировать работу с потенциальными эмитентами и инвесторами посредством  подготовки правового акта ненормативного характера по применению инструментов фондового рынка в привлечении  организациями инвестиций,.

Активизация рынка облигаций  юридических лиц - один из способов формирования кредитной истории  организаций-эмитентов, что является необходимой предпосылкой для получения  ими международного кредитного рейтинга и дальнейшего привлечения кредитных  ресурсов на зарубежных финансовых рынках.

В связи с отсутствием  ликвидного базисного актива производные  ценные бумаги (фьючерсы, опционы), в  основе которых лежат базовые  активы, т.е. валютные ценности, долевые, долговые ценные бумаги, другие финансовые инструменты или права относительно их, практически не применяются.

Невзирая на существующую нормативную правовую базу, рынок  прочих ценных бумаг (муниципальные  облигации, складские свидетельства, коносамент) не развивается, в связи  с отсутствием заинтересованности у субъектов хозяйствования в  использовании таких инструментов.

Вместе с продолжением работы по активизации уже действующих  сегментов рынка ценных бумаг  нужно уделить достаточное внимание созданию биржевых облигаций, инструментов секьюритизации финансовых активов  и ипотечных ценных бумаг, рынков производных ценных бумаг и других инструментов рынка ценных бумаг.

Для развития рынка ценных бумаг необходимо появление новых  инструментов, которые обеспечат  доступ на национальный рынок новых  участников.

Необходимо предвидеть дальнейшее развитие рынка ценных бумаг: [8]

увеличение возможностей финансирования организаций и улучшения  корпоративного управления с помощью  ускоренного развития рынка капиталов;

развитие рынка корпоративных  ценных бумаг;

развитие торговой и расчетно-клиринговой  системы по ценным бумагам;

развитие фьючерсного  и опционного рынков как новой  ступени совершенствования биржевого  движения.

Возникновение новых инструментов обеспечит доступ на национальный рынок  ценных бумаг новых участников, и  будет способствовать его развитию.

В Соответствии с основными  направлениями социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006 - 2015 годы предполагается расширить соглашения о сотрудничестве между странами, об устранении двойного налогообложения; обеспечить оказание лизингодателями  полного набора услуг для лизингополучателей, в том числе введения технических  инноваций.

 

Заключение

 

Можно сделать вывод о  том, что рыночная экономика характеризуется  не только лишь рынками товаров, рабочей  силы, но и рынком капитала, который  обеспечивает государство денежной наличностью и предоставляет  возможность корпорациям и отдельным  лицам получать доход от размещения в них на время свободных денежных средств. В структуре рынка капитала важное место занимает рынок ценных бумаг, характеризующийся особым специфическим  товаром - ценными бумагами.

На основании проведенной  работы можно сделать следующие  выводы.

На рынке ценных бумаг  или фондовом рынке продаются  и покупаются за деньги ценные бумаги в виде акций, облигаций, векселей, и  т.д. Различают следующие рынки  ценных бумаг: первичный и вторичный; организованный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; кассовый и  срочный.

Функции рынка ценных бумаг  делятся на общерыночные (коммерческая, ценовая, информационная и регулирующая функции) и специфические (перераспределительная  функция и функции страхования  ценовых и финансовых рисков).

В курсовой работе были рассмотрены  основные компоненты рынка ценных бумаг, т.е. рассмотрены составляющие рынка  ценных бумаг: эмитенты, профессиональные участники, биржевой, внебиржевой рынки  ценных бумаг, инвесторы, органы государственного регулирования и надзора, саморегулируемые организации, инфраструктура рынка.

Выделяются следующие  виды деятельности на рынке ценных бумаг: брокерская деятельность; дилерская  деятельность; деятельность по управлению ценными бумагами; клиринговая деятельность; депозитарная деятельность; деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; деятельность по организации торговли ценными бумагами (фондовая биржа).

Не смотря на то, что обороты  рынка ценных бумаг в Республике Беларусь считаются небольшими, он находится на стадии активного развития. В стране сформирована инфраструктура рынка ценных бумаг, функционируют  первичный и вторичный сегменты рынка, создана и функционирует  валютно-фондовая биржа, на которой  осуществляется торговля акциями, облигациями, иными ценными бумагами, сформирована фьючерсная секция. Регулированием рынка  в Беларуси занимается Департамент  по ценным бумагам Министерства финансов.

Постепенно увеличивается  число участников рынка ценных бумаг, объемы эмиссии акций и облигаций. Динамика, в общей массе, положительная, хотя в 2011 г. отмечался некоторый  спад в этой сфере по сравнению  с 2010 г., что можно объяснить мировым  финансово-экономическим кризисом. В обращении находятся облигации  таких предприятий как РУП  «БМЗ», ОАО «Белкоммунмаш», ОАО «Криница», РУП «Витебскэнерго», ОАО «Гродно  Азот», РУП «Белпочта», РУП «Гомсельмаш», СЗАО «Стеклозавод Елизово», ОАО «Савушкин  продукт», ОАО «Гродненский мясокомбинат», ООО «Заславский лакокрасочный  завод», ОАО «Универмаг Гомель», ОАО  «Минский комбинат хлебопродуктов», ОАО  «Брестхлебопродукт», РУП «Толочинский консервный завод», ОАО «Птицефабрика  Слонимская», ОАО «Свинокомплекс Борисовский», КУПП «Коммунальник», ОАО «Луч МО»  и др.

Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее  время белорусский рынок ценных бумаг, следует заметить, что это  молодой, динамичный и перспективный  рынок, который развивается на основе массового выпуска ценных бумаг  в связи с приватизацией государственных  предприятий, быстрого создания новых  коммерческих образований, привлекающих средства на акционерной основе. Кроме  того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения  финансовых ресурсов государства и  необходим для нормального функционирования рыночной экономики.

Поэтому восстановление и  регулирование развития фондового  рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством, для решения которой необходимо принятие долгосрочной государственной  программы развития и регулирования  фондового рынка и строгий  контроль за ее исполнением.

 

Список использованных источников

 

Воробьев, М.К. Теория финансов/М.К. Воробьев, И.А. Осипов. - Мн.: МИУ, 2005. -145 с.

Все о финансах в Беларуси. [Электронный ресурс]. - Минск, 2011 - 2012. - Режим доступа: <http://www.infobank.by>. - Дата доступа: 16.04.2013

Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг/В.А. Галанов, А.И. Басов.- М.: Финансы  и статистика, 2003. -215 с.

Головачев, А.С. Микроэкономика: Курс лекций. 2-е стер.изд/ А.С. Головачев. - Мн.: Академия управления при Президенте Республики Беларусь, 2005. - 291 с.

Маренков, Н.Л. Ценные бумаги/ Н.Л. Маренков. - М.: Московский экономико-финансовый институт, «Феникс», 2005. - 602 с.

Новикова, И.В. Микроэкономика/ И.В. Новикова, Ю.М. Ясинский. - Мн: Акад. упр. при Президенте Респ. Беларусь, 2006. - 389 с.

Нуреев, Р.М. Основы экономической  теории: Микроэкономика/ Р.М. Нуреев. - М., 1996.

Основные направления  социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006 - 2015 годы

Отчет Национального банка  за 2011 год.

Отчет о работе Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь в I полугодии 2012 года

Программа развития рынка  корпоративных ценных бумаг Республики Беларусь на 2008 - 2010 годы

Сайт Министерства финансов Республики Беларусь. [Электронный  ресурс]. Министерство финансов РБ. - Минск, 2000 - 2012. Режим доступа: <http://www.minfin.gov.by>. - Дата доступа: 16.04.2013

Сайт Национального банка  Республики Беларусь. [Электронный  ресурс]. Национальный банк Республики Беларусь. - Минск, 2000-2012. - Режим доступа: <http://www.nbrb.by> . - Дата доступа: 16.04.2013

Седов, В.В. Экономическая  теория: В 3 ч. Ч. 3. Макроэкономика/ В.В. Седов. - Челяб. гос. ун-т. Челябинск, 2002. - 115 с.

Фролова, Т.А. Макроэкономика/ Т.А. Фролова. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006. -258 с.

Юрьева, Т.В. Макроэкономика/ Т.В. Юрьева, Е.А. Марыганова. - М.: МЭСИ, 2005. - 290 с.