Сущность кредита

     Ускорение научно-технического прогресса.

     Научно-технический  прогресс является определяющим фактором экономического развития любого государства  и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в  его ускорении может быть отслежена  на примере процесса финансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Именно поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением находящихся на бюджетном финансировании) немыслимо без использования кредитных ресурсов. Столь же необходим кредит и для осуществления инновационных процессов в форме непосредственного внедрения в производство научных разработок и технологий, затраты на которые первоначально финансируются предприятиями, в том числе и за счет целевых средне - и долгосрочных ссуд банка.

     1.2. Кругооборот и оборот производственных фондов 

     Все оборотные средства делятся на оборотные  производственные фонды и фонды обращения.

     Оборотные производственные фонды – это  стоимость предметов труда, находящихся  в сфере производства.

     Фонды обращения – необходимы для обслуживания, находятся за пределами производства. Все оборотные средства имеют  натурально-вещественную и стоимостную форму. В натуральном виде это: сырье, материалы, готовая продукция, деньги в кассе и на счетах предприятия.

     Оборотные средства представляют собой экономическую  категорию, в которой переплетается  множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, значении и основах организации оборотных средств.

     В своем обороте фонды последовательно  принимают денежную, производительную и товарную формы, что ведет к  их разделению на производственные фонды и фонды обращения. Вещественным носителем производственных фондов являются средства производства, средства труда, предметы труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами в расчетах образует фонды обращения.

     К оборотным производственным фондам предприятий относят часть средств производства, вещественные элементы которых в процессе труда, в отличие от основных производственных фондов, расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико - химических средств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Оборотные производственные фонды состоят из трех частей: производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов.

     Фонды обращения обслуживают сферу  производства. Они включают готовую  продукцию на складе, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

     Кругооборот фондов предприятий начинается с  авансирования стоимости в денежной форме на приобретение средств производства: Первая стадия: организованный процесс  материально - технического снабжения средствами производства. Вторая стадия: потребление средств производства и создание готовой продукции.

     Третья  стадия: реализация готовой продукции.

     Кругооборот фондов предприятий может совершаться  только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. В теории и практике эта стоимость приняла название оборотных средств.

     Оборотные средства выступают, прежде всего, как  стоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями, ибо из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются (отличительная черта собственных средств) с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства - косвенно, через оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и, поэтому, посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

     Итак, оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.

     Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные  производственные фонды и фонды  обращения.

     Источники оборотных средств:

• собственные (в момент ввода в эксплуатацию) покрывают потребности в производственных запасах, незавершенном производстве, ГП, расходов будущих периодов;
• заемные: краткосрочные кредиты, с помощью которых удовлетворяется временная дополнительная потребность в оборотных средствах.

 

     1.3. Определение и сущность рынка ссудных капиталов 

     Для определения понятия рынка ссудных капиталов обратимся к термину ссудный капитал. Ссудный капитал – экономическая категория, выражающая денежные средства, отданные в ссуду за определённый процент на условиях возвратности. В качестве формы движения ссудного капитала выступает кредит.¹

     Ссудный капитал имеет свою специфику:

• собственность, владелец которой продает заемщику лишь право на временное владение капиталом;
• потребительная стоимость определяется способностью приносить заемщику прибыль;
• ссудный капитал выступает в денежной форме;
• определенный промежуток времени между передачей капитала заемщику и возвратом оного кредитору.

     Источником  ссудного капитала выступают временно свободные денежные средства государства, юридических и физических лиц, передаваемые на добровольной основе финансовыми посредниками для последующей капитализации и извлечении прибыли.²

     Рынок ссудных капиталов - специфическая  сфера товарных отношений, в которых  объектом сделки является предоставляемый  в ссуду денежный капитал и  формируется спрос и предложение на него³.

     В западной и современной отечественной  литературе наряду с термином «рынок ссудных капиталов» широко применяется  понятие финансового рынка для  характеристики рыночного механизма  движения денежных ресурсов.

     Однако  необходимо разделить рынок ссудных капиталов и финансовый рынок, так как эти понятия не тождественны⁴. Рассмотрим их отличие. Финансовый рынок – рынок, на котором осуществляется купля-продажа любых финансовых инструментов (активов) — наличных денег, депозитов, ссуд, ценных бумаг и т.п. На финансовом рынке происходит не только движение средств на условиях возвратности, но и движение средств, которое сопровождается сменой собственников финансовых активов.

     Понятие финансовый рынок значительно шире, чем рынок ссудных капиталов, при этом рынок ссудных капиталов – основная часть финансового рынка, на которой осуществляется купля-продажа преимущественно долговых финансовых инструментов – обязательств⁵.

     В состав рынка ссудных капиталов  входят:

• кредитный рынок;
• рынок ценных бумаг;
• часть валютного рынка, на которой осуществляются депозитно-ссудные операции.

     Продавцами  капитала на рынке выступают собственники ссудного капитала, представленные разветвлённой  системой кредитно-финансовых институтов (коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и др.), покупателями капитала являются физические и юридические лица, государство⁶.

     Необходимым условием для формирования и развития рынка ссудных капиталов служит капиталистический способ производства.

     К основным источникам ссудного капитала относятся денежные средства, высвобождаемые в процессе воспроизводства⁷:

• амортизационный фонд предприятий, предназначенный для восстановления и модернизации, расширения производственных фондов;
• часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;
• денежные средства, образующиеся в результате разницы между доходами от реализации товаров и выплатами заработной платы;
• часть прибыли, направляемая на обновление и расширение производства;
• денежные доходы и сбережения населения;
• денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходов от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных банков.

     Через рынок ссудных капиталов реализуются  следующие функции кредита:

• консолидация индивидуальных денежных капиталов и сбережений населения в кредитно-финансовых учреждениях;
• экономия общественных издержек обращения;
• уравнивание нормы прибыли;
• создание акционерных обществ.

     Роль  рынка ссудных капиталов проявляется  по следующим основным направлениям:

• предоставление ссудного капитала предприятиям, государству и населению;
• сосредоточение свободного денежного капитала и денежных сбережений населения;
• сосредоточение фиктивного капитала.

     Структура рынка ссудных  капиталов

     Структуру рынка ссудных капиталов можно  охарактеризовать с временной (операционной) и институциональной точек зрения.

     По  временному признаку различают:

• денежный рынок;
• рынок капиталов.

     На  денежном рынке предоставляют кредиты  на срок от нескольких недель до одного года. На рынке капиталов кредиты  выдаются на продолжительный период: от года до пяти лет – рынок среднесрочных  кредитов и от пяти и более лет – рынок долгосрочных капиталов.

     Денежный  рынок и рынок капиталов не изолированы друг от друга, напротив, между ними осуществляется постоянное встречное перемещение капиталов. В частности, система банковских и государственных гарантий позволяет  использовать краткосрочные капиталы для предоставления среднесрочных и долгосрочных кредитов; некоторые операции, например, арбитраж⁸ между этими рынками, приводят к переливу капитала с денежного рынка на рынок капиталов или наоборот и т.д.

     Структура рынка ссудных капиталов по временному признаку представлена на нижеследующей схеме⁹. 
 
 
 
 
 
 

     Рисунок 1. 
 
 
 
 

       

         С операционной точки зрения в состав рынка ссудных капиталов входит:

     а) кредитный рынок;

     б) рынок ценных бумаг;

     в) валютный рынок.

     С точки зрения институционального признака рынок ценных капиталов которые  осуществляют посредничество при движении временно свободных денежных средств  от их владельцев к пользователям. 
 
 
 
 
 
 

     Рисунок 2 – Наиболее привлекательные виды деятельности для кредитования 
 
 
 

       

     Кредитная система представляет собой совокупность различных кредитно-финансовых институтов.

     Рынок ценных бумаг – рынок, на котором  осуществляется покупка и продажа  любых ценных бумаг в соответствии со спросом и предложением на них.

     Присутствие обоих признаков, как временного, так и институционального характерно для всех стран. Тем не менее, состояние  национального рынка определяется по институциональному признаку –  по наличию двух ярусов кредитной  системы и рынку ценных бумаг.

     Для благополучного развития страны и с  целью повышения общего благосостояния основным потребителем на рынке ссудных  капиталов должны выступать физические лица. Таким образом, будет увеличиваться  доля внесения средств из сбережений населения в совокупный ссудный капитал. Эта положительная тенденция на рынке прослеживается последние десять лет.