Формы и методы функционирования хозяйственных предприятий

     3.1. Акции и их виды    

 По Российскому законодательству акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов,  на участие в управлении акционерным обществом и  на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Для того чтобы осуществить наличный выпуск (эмиссию) акций, компания обязана представить подробную информацию о своем финансовом положении, после чего ей будет выдано официальное разрешение на указанный выпуск. Первая продажа акций (так называемое первичное распределение) производится по номинальной цене. Правда если выпуск распространяется в течения нескольких месяцев, при высоком общем росте цен изменяется и продажная цена акций в сторону повышения. Сегодня в России акции выпускаются как в наличной, так  и в безналичной форме. В первом случае акционер получает специальный документ с подписью и печатью, на котором написано, что это акция. При безналичной форме акции не выпускают в виде специальных удостоверений, или сертификатов, а просто производится запись на счете, открываемом на имя акционера. ¹⁵

     После выпуска и первичного размещения начинается «трудовая» жизнь акций.

     Прежде  всего, различают акции на предъявителя и именные акции.

     Рис. 4 - Виды акций 

     Фактическое владение акцией на предъявителя означает юридическое удостоверение того, что ее владелец является акционером компании. В случае с именной акцией акционерами считаются лишь те ее владельцы, данные о которых внесены в акционерную книгу компании. 

     Акции подразделяются также на обычные  и привилегированные.

     Обычные акции — это акции, владельцы которых обладают всеми правами, предусмотренными акционерным правом. Привилегированные акции предусматривают наличие у их владельцев определенных преимуществ по сравнению с владельцами обычных акций. Одно из них состоит в том, что по привилегированным акциям выплачивается предварительно установленный дивиденд. Существует два вида привилегированных акций. Первый из них - акции с фиксированным дивидендом. Эта форма привилегированных акций по своей сути близка к облигациям. Второй вид - это привилегированные акции с фиксированным дивидендом, которые предусматривают дополнительное участие в распределяемой прибыли компании - так называемых сверхдивидендов. Другой вариант таких акций предусматривает определенную доплату к фиксированному дивиденду, зависящую от величины дивиденда по обычной акции. Например, за каждый пункт дивиденда обычной акции, превышающей уровень 10%, по привилегированной акции дополнительно выплачивается 0,5% до максимального уровня дивиденда в 20% .   

       Кроме того, существуют привилегированные акции конвертируемые (обмениваемые на обыкновенные акции), кумулятивные (дивиденды в случае невыплаты накапливаются и полностью выплачиваются впоследствии), с корректной ставкой (дивиденд зависит от комбинации процентных ставок по краткосрочным государственным облигациям и финансовым инструментам), отзывные (дают право отозвать акции, т.е. выкупить их по цене с надбавкой к номиналу). Заметим, что виды привилегированных акций могут комбинироваться. Если происходит ликвидация компании, то владельцы привилегированных акций имеют преимущественное право при разделе чистого имущества фирмы. До того как происходят погашение обычных акций, владельцам привилегированных акций выплачивается сумма, превышающая их номинальную стоимость т. е. они покрываются по рыночному курсу. Однако для акционеров, владеющих привилегированными акциями, в данном случае есть и отрицательный момент. Если при ликвидации компании имеются значительные законодательно разрешенные или скрытые резервы, то они распределяются между владельцами обычных акций, в результате чего погашение обычных акций происходит по курсу, существенно превышающему их номинальную стоимость. Таким образом, акции — самый опасный с точки зрения вероятности потери всей инвестиционной суммы вид ценных бумаг. Периодичность выплат дивидендов может быть различной: ежеквартально, раз в полгода и один раз в год. Промежуточный дивиденд объявляется Советом директоров.  

     В видах акций выделяется такое  понятие как  « Золотая акция »

     « Золотая акция » в концепции Закона - специальное право на участие Российской Федерации, ее субъектов и муниципальных образований в управлении акционерными обществами.

     «Золотая  акция», являясь привилегированной, предоставляла  право ее владельцу на получение дивиденда наравне с владельцами обыкновенных акций и право голоса на общем собрании акционеров. Кроме того «Золотая акция» предоставляла владельцу право вето по ряду важных вопросов деятельности акционерного общества, в том числе о внесении изменений в устав, совершении сделок с имуществом общества, создании дочерних предприятий и участии в иных предприятиях, реорганизация и  ликвидация общества.

     Сопоставление прав,  предоставляемых владельцам акций и облигаций

     Отличие прав, предоставляемых своим владельцам акциями и облигациями, наиболее ярко проявляется при следующих событиях деятельности акционерного общества:

     - участие в работе Общего собрания  акционеров. Акции предоставляют  право голоса на собрании, облигации нет;

     - ликвидация акционерного общества. Процедура распределения имущества ликвидируемого акционерного общества определяется Гражданским Кодексом Российской Федерации. Она состоит из двух этапов. На первом происходит выплата денежных сумм кредиторам ликвидируемого юридического лица в порядке очередности, установленной Гражданским Кодексом Российской Федерации (владельцы облигаций являются кредиторами акционерного общества). Таким образом, облигации как долговые обязательства дают большую по сравнению с акциями защиту от потери капиталовложений и потому до недавнего времени традиционно приносили меньший доход. Самый низкий доход и по сей день дают имеющие практически полную гарантию погашения государственные облигации. На втором - оставшееся после удовлетворения требований кредиторов имущество юридического лица передается его учредителям (участникам) , имеющим обязательственные права в отношении этого юридического лица. Одна из главных особенностей акции как титула собственности заключается в том, что акционер не имеет права потребовать у акционерного общества вернуть ему внесенную сумму ;

     - порядок выплат по ценным бумагам.  Проценты по облигациям (если  облигации процентные) должны выплачиваться независимо от результатов хозяйственной деятельности общества. Дивиденды по акциям могут не выплачиваться вовсе.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     Итак, в данной работе кратко были рассмотрены  современные организационные формы предприятий, некоторые преимущества и недостатки правовых форм. Также был проведен анализ на основе, которого сделан вывод о том, что перспективной формой крупного предпринимательства является открытое акционерное общество.

     Каждая  из вышерассмотренных организационно-правовых форм имеет свои преимущества и недостатки, возникает вопрос: какую правовую форму выбрать? В условиях рыночной экономики и ныне действующего законодательства (см. статью Конституции 34, п.1 Российской Федерации о праве использования своих способностей для осуществления экономической деятельности) каждый предприниматель добровольно может выбирать ту или иную организационно-правовую форму предприятия.

     Данная, проведенная работа дает также понять, что знание организационно-правовых форм предпринимательства  дает:

     а) возможность предпринимателям успешно  открывать и расширять собственное дело;

     б) принимать грамотные экономические  и юридические решения.

     Без этих знаний в России невозможно построение цивилизованной системы предпринимательских  отношений, которые, в свою очередь, являются основой экономического развития и процветания страны. Поэтому сейчас осуществляются постоянные преобразования и корректировки в этой области с целью создания упорядоченной системы функционирования и взаимоотношения различных фирм и предприятий. 
 
 
 
 

Список  использованной литературы 

1. Бартенев  С. А. Экономические теории и школы (история и современность): Курс лекций. – М.: Издательство БЕК, 2008, - 326 с.
2. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М.: Дело Лтд, 2007, - 415 с.
3. Борисов Е.Ф. «Экономическая теория». – М., 2008, - 478 с.
4. Гальперин В. М., Гребенников П. И., Леусский А. И., Тарасевич Л. С., Макроэкономика. СПб., 2006, - 396 с.
5. Гэлбрейт Джон К. Экономические теории и цели общества / Пер. с англ. М., 2008, - 475 с.
6. Долан Э. Дж. Макроэкономика. СПб., 2006, - 459 с.
7. История экономических учений (современный этап): Учебник / Под общ. Ред. Худокормова А.Г. – М., ИНФРА – М, 2007, - 359 с.
8. История экономических учений. / Под ред. В.Автономова, О.Ананьина, Н.Макашевой: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2006, - 446 с.
9. Казаков А.П., Минаева Н.В. "Экономика", М., Изд-во "Тандем", 2008, - 274 с.
10. Коуз Р.  Маяк в экономической теории // Фирма, рынок и право., - М., 2008, - 378 с.
11. Коуз Р. Фирма, рынок и право., - М., 2008, - 385 с.
12. Макконеля К.Р., Брю С.Л. Экономикс. – М., Республика, 2008, - 275 с.
13. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. Пер. с англ. 11-го изд. – К., Хагар-Демос, 2006, - 374 с.
14. Мэнкью Н. Г. Макроэкономика. М.: 2008, - 415 с.
15. Николаева И. П. Экономическая теория. М., Финстатинформ, 2006, - 362.
16. Овчинников Г. П. Макроэкономика. СПб., 2006, - 467 с.
17. Омельченко О.Г. Курс экономической теории. – М., Тик, 2006, - 374 с.
18. Сакс Дж. Макроэкономика. Глобальный подход. - М., 2008, - 277 с.
19. Самуэльсон П., Нордхаус В. "Экономикс", М., Изд-во журнала "Криминал", 2007, - 367 с.
20. Экономическая теория // Под ред. Рузавина Г.И. – М., ИНФРА – М., 2008, - 439 с.