Контрольная работа по "Бухгалтерскому учету"

1. Предмет и задачи  фин.менеджмента (цель, задачи, структурирование, разделы; функции и принципы фин.менеджмента)

 

Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов.

Целью финансового менеджмента является максимизация прибыли, благосостояния предприятия с помощью рациональной финансовой политики.

Функции финансового  менеджмента:

1)  Учет. все виды  учета:  бухгалтерский, налоговый, управленческий учеты.

2)     Анализ. Необходима для выявления проблем и своевременного принятия мер.

3)     Синтез.  Применение  финансовых  решений, разработка политики предприятия.

4)     Финансовое  планирование.  Разрабатывается система перспектив  текущих  операционных  планов.

5)     Стимулирование.  Разрабатывается система стимулов и санкций для руководителей, менеджеров  за  выполнение  финансовых  планов, нормативов, плановых заданий.

6)     Контроль.

Задачи фин. менеджмента:

1. эффективного использования финансовых ресурсов.
2. Оптимизация денежного оборота.
3. Оптимизация расходов.
4. минимизации финансового риска на предприятии.
5. Оценка финансовых возможностей предприятия.
6. Обеспечение рентабельности предприятия.
7. Задачи в области антикризисного управления.
8. Обеспечение текущей финансовой устойчивости предприятия.

Основными принципами финансового  менеджмента являются:

1. Финансовая самостоятельность предприятия.
2. Самофинансирование предприятия.
3. Материальная заинтересованность предприятия.
4. Материальная ответственность.
5. Обеспечение рисков финансовыми резервами.

 

2. Базовые концепции  фин.менеджмента

1.      Концепция   денежного потока.

В основе обоснования финансовых решений  лежит оценка денежных потоков, которые  с ними связаны. Для их сравнения  требуется  дисконтирование.

2.      Концепция   временной  ценности  денежных  ресурсов.

Одни  и  те же суммы  денежных  средств, полученные в разное время  не  равномерны (не равноценны), это  связано с инфляцией, риском.

3.      Концепция  компромисса между риском и доходностью (эффективностью).

 чем  больше  доходность, тем больше  риск. 

4.      Концепция  стоимости   капитала.

Активы  предприятия  должны  быть  профинансированы  за  счет  накопительных источников. Обслуживание  различных источников финансирования  обходится предварительно неодинаково, стоимость капитала - это стоимость привлечения  источников финансирования: для кредита - проценты, для  эмиссии  акций - дивиденды.  

5.      Концепция   эффективности  рынка  капитала.

Предприятие выступает на рынке капитала в  качестве  инвестора, кредитора, заемщика. Степень эффективности рынка капитала зависит от его  информационной  насыщенности  и  доступности  информации.  Информация  влияет  на  ценовой  курс  акций.

6.      Концепция   асимметрии  показателей, связана с предыдущей концепцией. Отдельные  лица (менеджеры, некоторые собственники) могут владеть информацией, недоступной для других (конфиденциальная  информация). Информация может быть использована по  разному, в зависимости от того, какой эффект (положительный  или  отрицательный) дает  ее  обнародование.

 

7.     Концепция агентских отношений.

Связана с тем, что в большинстве  случаев одни лица владеют  предприятием, а  другие  им  управляют. Собственники  не  обязаны  управлять, для  этого  они  нанимают  профессиональных  менеджеров, которые  должны  представлять и защищать их интересы.  При  этом собственники  несут агентские издержки (зарплата  менеджерам).   

8.      Концепция  альтернативных затрат.

Управление  финансами  связано  с выбором альтернативных решений. Этот  выбор  основывается  на  сравнении  альтернативных  затрат (оценке  упущенной выгоды). Альтернативные  затраты - это доход, который можно было бы получить, выбрав иной вариант вложения  средств.

9.      Концепция  времен неограниченной  деятельности  предприятия.

3. Информационное обеспечение фин.менеджмента

4. Фин.анализ (виды, группы)

5. Система и методы фин.планирования. (методы, фин.контроллинг, этапы)

6. Предпринимательские риски (осн.теории  п/п рисков, функции, виды, классификация)

7. Анализ рисков (качественный и  количественный)

8. Методы количественной оценки  рисков.

9. Управление рисками (принципы, способы снижения риска)

10. Основы фин.математики.

Финансовая математика — раздел прикладной математики, имеющий дело с математическими задачами, связанными с финансовыми расчётами. В финансовой математике любой финансовый инструмент рассматривается с точки зрения генерируемого этим инструментом некоторого (возможно случайного) денежного потока.

Основные  направления:

классическая финансовая математика или математика кредита (проведение процентных расчётов; вопросы, связанные с различными долговыми инструментами: векселями, депозитными сертификатами, облигациями; анализ потоков платежей, применяемый в банковском деле, кредитовании, инвестировании);

стохастическая  финансовая математика, включающая расчёт без арбитражной (или «справедливой») цены финансовых инструментов;

проведение  актуарных расчётов (составляющих математическую основу страхования);

эконометрические  расчёты, связанные с прогнозированием поведения финансовых рынков.

Задача  классической финансовой математики сводится к сопоставлению денежных потоков  от различных финансовых инструментов исходя из критериев временной ценности денег (с учётом фактора дисконтирования), оценка эффективности вложений в те или иные финансовые инструменты (включая оценку эффективности инвестиционных проектов), разработка критериев отбора инструментов. В классической финансовой математике по умолчанию предполагается детерминированность процентных ставок и потоков платежей.

Стохастическая  финансовая математика имеет дело с  вероятностными платежами и ставками. Основная задача состоит в получении  адекватной оценки инструментов с учётом вероятностного характера рыночных условий и потока платежей от инструментов. Формально сюда можно отнести оптимизацию портфеля инструментов в рамках средне-дисперсионного анализа. Также на моделях стохастической финансовой математики основаны методы оценки финансовых рисков. При этом в стохастической финансовой математике возникает необходимость определить критерии оценки рисков в том числе для адекватной оценки финансовых инструментов.

11. Приведенная настоящая и будущая  стоимость (оценка ден.потоков,  аннуитет, перпетуитет)

Чистая приведённая  стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, англ. NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учётом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать как стоимость, добавляемую проектом.

«Притоки» денежных средств могут быть за счет краткосрочных кредитов и займов, долгосрочных кредитов и займов, поступлений от эмиссии акций, целевого финансирования. «Оттоки» средств происходят в связи с возвратом краткосрочных кредитов и займов. Возвратом долгосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов, погашением векселей.

Оценка денежного потока прямым методом. Анализ движения денежных средств  прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

·                     Позволяет показать основные источники  притока и направления оттока денежных средств.

·                     Дает возможность делать оперативные  выводы относительно достаточности  средств для платежей по текущим  обязательствам.

·                     Устанавливает взаимосвязь между  реализацией к денежной выручкой за отчетный период.

В оперативном управлении прямой метод  может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли  и выводов относительно достаточности  средств для платежей по текущим  обязательствам.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

Косвенный метод направлен  на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и:

·                     позволяет показать взаимосвязь  между разными видами деятельности предприятия;

·                     устанавливает взаимосвязь между  чистой прибылью и изменениями в  активах предприятия за отчетный период.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете реального поступления денежных средств.

Анализ движения денежных потоков  дает возможность сделать более  обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятия денежные средства и каковы основные направления их использования; способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и др.

Преимуществом косвенного метода при  использовании в оперативном  управлении является то, что он позволяет  установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные "места скопления" замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

Аннуите́т или финансовая рента — общий термин, описывающий график погашения финансового инструмента (выплаты вознаграждения или уплаты части основного долга и процентов по нему), когда выплаты устанавливаются периодически равными суммами через равные промежутки времени. Аннуитетный график отличается от такого графика погашения, при котором выплата всей причитающейся суммы происходит в конце срока действия инструмента, или графика, при котором на периодической основе выплачиваются только проценты, а вся сумма основного долга подлежит к оплате в конце.

Перпетуитет (бессрочный аннуитет или вечная рента) — это бесконечная последовательность равных платежей, осуществляемых через равные интервалы времени.

Примерами перпетуитетов являются выплаты:

дивидендов  по привилегированным акциям с фиксированной  ставкой дивиденда и неопределённым сроком выпуска;

купонов по облигациям без погашения (или с  очень большими сроками до погашения).

 

12. Методы оценки эффективности  инвестиций (простые методы и динамические(ЧПЭ, ИРИ, НРИ))

К простым методам экономического обоснования инвестиционных проектов относятся:

– метод  оценки по сроку окупаемости проекта;

– по уровню рентабельности проекта;

– метод  оценки по коэффициенту эффективности  проекта.

Эти методы называются простыми, так как они не учитывают периода вложения инвестиций и изменения затрат или чистого дохода по годам эксплуатации проекта. Считается, что вложения инвестиций единовременны, а эффект получен сразу при внедрении проектных разработок. Такая ситуация характерна для проектов, имеющих небольшие объемы инвестиций, и проектов, реализуемых в течение года и сразу дающих положительный экономический результат.

 

13. Способы оценки конкурирующих  инвестиций

14. Методы  оценки риска при определении эффективности инвестиционных проектов.