Понятие капитальных вложений

                                      1.Понятие капитальных вложений

Основные средства и нематериальные активы для предприятия  являются таковыми лишь после ввода  в эксплуатацию. До этого момента  затраты на их приобретение, монтаж, строительство и т.д. учитываются  как капитальные вложения.

      Другими словами, капитальные вложения – это инвестиции в основные средства, или затраты на создание и воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения так же называют вложениями во внеоборотные активы, на счете с таким названием ведется их отражение в бухгалтерском учете.

     Капитальные вложения являются составной частью капиталообразующих инвестиций и необходимым условием существования предприятия. Если оно пренебрегает капитальными вложениями, то, несмотря на прирост за счет этого прибыли в краткосрочном периоде, впоследствии, в долгосрочном периоде, это спровоцирует исчезновение прибыли и приведет к потере конкурентоспособности.

     Капитальные вложения – это долгосрочные инвестиции в собственную организацию. Они могут приносить текущие доходы или обеспечить прибыль в будущем, но, в любом случае, они не принимают участие в хозяйственном обороте предприятия, то есть, не расходуются и не амортизируются.

     Капитальные вложения включают в себя следующие направления: затраты на строительно-монтажные и проектно-изыскательские работы, затраты на основные фонды (приобретение станков, машин, оборудования), на техническое перевооружение предприятия, НИОКР, и т.д.; инвестиции в трудовые ресурсы и прочие затраты. Капитальные вложения в дальнейшем, после ввода в эксплуатацию строящихся зданий, оборудования и т.д., превращаются в действующие основные фонды.

     Капитальные вложения используются в следующих направлениях:

•      новое строительство на вновь осваиваемых площадях;
• расширение действующего предприятия путем введения дополнительных     производств и расширения уже существующих;
• реконструкция, т.е. переустройство предприятия в процессе его деятельности без строительства новых и расширения функционирующих основных цехов, возведение новых объектов взамен ликвидированных;
• техническое перевооружение действующего предприятия, внедрение новой техники и технологии, механизация, автоматизация, модернизация.

     Организация выбирает направление капитальных вложений в зависимости от целей инвестиций, но опыт показывает, что экономически более эффективным будет направление средств на реконструкцию и техническое перевооружение уже действующего производства.

     При этом требуется меньший размер капитальных вложений, чем при новом строительстве или расширении предприятия, работы производятся в более короткие сроки, а затраты окупаются быстрее.

     Организация может осуществлять капитальные вложения не только в средства производства, но и в человеческий капитал. В этом случае капитальными вложениями будут являться любые затраты на повышение квалификации и производительности труда работников, которые будут компенсированы возрастанием доходов организации в будущем.

     Капитальные вложения могут быть классифицированы на производственные – на развитие предприятия, и непроизводственные, направленные на развитие социальной сферы.

     Важным показателем финансовой активности предприятия является структура его инвестиционных средств. В целях самофинансирования обычно используются собственные средства предприятия, такие, как не распределенная прибыль и амортизация. Эти средства могут быть дополнены эмиссией ценных бумаг и кредитами.

     Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования, который рассчитывается как отношение собственных средств предприятия к сумме средств государственного бюджета, заемных и привлеченных средств. При удельном весе собственных источников инвестиций 60% и более от общего объема затрат, уровень самофинансирования считается высоким.

     Большое значение в качестве источника капитальных вложений имеют амортизационные отчисления. В современных условиях у предприятий часто возникает необходимость постоянного обновления основных фондов. С целью скорейшего образования накоплений, предприятия часто вынуждены производить ускоренное списание оборудования. Амортизация перестает быть выражением физического износа основных средств, а выступает как инструмент регулирования инвестиций.

     Мощным источником капитала для предприятия могут служить ценные бумаги, но в нашей стране этот рынок пока используется не полностью, больше внимания уделяется заемным средствам, особенно банковским кредитам. Свою роль в инвестиционной активности предприятия играет государство, регулируя ее посредством денежно-кредитной и налоговой политики.

     Капитальные вложения проходят несколько этапов анализа эффективности. Эксперты оценивают проект в техническом и экономическом плане. Для этого, в первую очередь, изучается технико-экономическое обоснование проекта, затем, при положительной оценке, производится более глубокое исследование проекта. Оно ведется в следующих направлениях:

• технико-экономический анализ, включающий исследование производственных мощностей и разработки в сфере маркетинга;
• финансовый анализ, прогнозирование финансовых результатов в итоге осуществления данного проекта;
• общеэкономический анализ результатов проекта.

     Эффективность капитальных вложений может быть рассмотрена в нескольких               видах:

• общественная, характеризуется показателями, отражающими результаты воздействия проекта на жизнь общества в целом; 
• коммерческая, отражается в системе показателей для установления целесообразности реализации проекта с позиции инвестора; 
• бюджетная. При использовании в проекте средств бюджетов различных уровней, производится оценка целесообразности проекта с позиций этих бюджетов.

     В результате анализа влияния производимых капитальных вложений на эффективность основной, финансовой и инвестиционной деятельности организации, устанавливается, каким образом будут изменяться различные показатели этой деятельности.

     Для оценки эффективности капитальных вложений (инвестиций) существуют следующие показатели: 

• дополнительный выход продукции на рубль произведенных капитальных вложений: 
• Э = (ВП1 - ВП0): К, где 
• Э – эффективность капитальных вложений; 
• ВП0, ВП1 – валовой объем производства продукции при исходных и при дополнительных инвестициях; 
• К – сумма произведенных дополнительных инвестиций (капитальных вложений); 
• снижение себестоимости продукции из расчета на рубль капитальных вложений: 
• Э = V1 (С0-С1): К, где 
• V1 – годовой объем производства продукции в натуральных единицах после произведенных инвестиций;
• С0, С1 – величина себестоимости единицы продукции при исходных и при произведенных капитальных вложениях; 
• сокращение затрат труда в расчете на рубль капитальных вложений: 
• Э = V1 (З0 - З1): К, где 
• З0 и З1 – затраты труда на производство единицы продукции, соответственно, до и после произведенных инвестиций. 
• увеличение прибыли в расчете на рубль капитальных вложений: 
• Э = V1 (П1 - П0): К, где 
• П0 и П1 — прибыль на единицу продукции до и после произведенных капитальных вложений; 
• срок окупаемости капитальных вложений: 
• T = К / V1(З0-З1) или t = К / V1(C0-C1).

     Данные показатели применяются для комплексной оценки эффективности      капитальных вложений в целом и по отдельным объектам.