МІНІСТЕРСТВО
ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
МАРІУПОЛЬСЬКИЙ
ДЕРЖАВНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
ЕКОНОМІКО-ПРАВОВИЙ
ФАКУЛЬТЕТ
Кафедра
міжнародної економіки
РЕФЕРАТ
з дисципліни
«Гроші та кредит»
на тему:
«Чинники формування валютного курсу»
студента II курсу
спеціальності
6.030503 «Міжнародна економіка»
Фалеев I.В.
Науковий керівник:
асистент ТкаченкоК.І.
Маріуполь
– 2012
Зміст
Вступ.........................................................................................................................3
1.
Сутність валютного курсу........................................................................5
2.
Фактори, що впливають на валютний
курс............................................9
3.
Розвиток валютного курсу України.......................................................14
Висновок.................................................................................................................17
Список
використаної літератури..........................................................................19
ВСТУП
Актуальність
данної теми: в Україні, як в незалежній
державі є актуальним вивчення проблем,
пов’язаних з валютою і валютно-фінансовою
системою. Адже міцність фінансово-валютної
системи країни визначає її економічну
незалежність. Крім того, рівень інтеграції
валютно-фінансової системи країни з міжнародною
валютно-фінансовою системою зумовлює
ефективність існування різних форм міжнародної
торгівлі, а значить, без сумніву впливає
на рівень економічного розвитку будь-якої
країни. Україна має платіжний засіб (грошову
одиницю) – українську гривню, яка є валютою.
В Україні є грошові знаки чужоземних
держав, найпоширенішими з яких є американський
долар. Ці знаки – теж валюта. Існують
і інші види валюти. Режим функціонування
всіх видів валюти в країні є також потужним
фактором її подальшого соціально-економічного
розвитку. Ось чому питання валюти є завжди
в полі зору провідних економістів-фінансистів
держави.
Мета
дослідження - узагальнення теоретичного
досвіду у формуванні валютного курсу
та теоретичне дослідження суттєвих факторів,
що впливають на величину валютного курсу.
Для досягнення вказаної мети поставлені
наступні завдання:
- визначити
сутність валютного курсу
- проаналізувати
чинники, які впливають на формування
валютного курсу
- охарактеризувати
процес розвитку валютного курсу в Україні.
Об’єктом
дослідження є валютний курс.
Предметом
дослідження є чинники, які впливають
формування валютного курсу.
Методи
дослідження грунтуються на комплексі
загальнонаукових і спеціальних
методів наукового пізнання. Також застосовувались
порівняльно-правові та системно-функціональні
методи та ін.
Теоретичною
та методологічною базою дослідження
послужили основні положення
економічної теорії, наукові праці
вітчизняних і зарубіжних учених.
Структурв
даної роботи зкладається з вступу, трьох
розділів, висновків та списка використаної
літератури.
1. СУТНІСТЬ ВАЛЮТНОГО КУРСУ
Майже
всі національні економіки незалежних
держав є відкритими економічними системами,
тобто кожна держава має певні економічні
чи фінансові відносини з іншими державами,
які проявляються в міжнародній торгівлі,
рухові капіталу, реалізації послуг на
світовому ринку, тощо. При реалізації
товарів та послуг на світовому ринку
товари вироблені національними виробниками,
отримують суспільне визнання на основі
інтернаціональної міри вартості. Зовнішньоекономічні
операції у більшості випадків пов'язані
з обміном однієї національної валюти
на іншу. У зв'язку з цим виникає необхідність
у встановленні співвідношення обміну
між валютами - валютного курсу.
Валютний
курс є одним із ключових параметрів
міжнародних економічних відносин.
Зміни валютного курсу значно
впливає практично на всю систему
мікро- та макроекономічних показників
всіх країн, конкурентність її товарів
та послуг на світових ринках, перерозподіл
ресурсів, збалансованість платіжного
балансу, тощо. Тому визначення валютного
курсу, а особливо управління ним є ключовим
елементом зовнішньоекономічної політики
кожної держави.
Як
економічна категорія, валютний курс (інколи
його називають обмінним курсом) являє
собою співвідношення між грошовими одиницями
двох країн, або ціну грошової одиниці
однієї країни, відображену в грошових
одиницях іншої країни чи в міжнародних
валютних одиницях.
Зовні
валютний курс проявляється як коефіціент
перерахунку однієї валюти в іншу, однак
вартісною основою валютного курсу є купівельна
спроможність валют, яка виражає середні
національні рівні цін на товари, послуги,
інвестиції. Ця економічна (вартісна) категорія
притаманна товарному виробництву і віддзеркалює
виробничі відносини між товаровиробниками
і світовим ринком. Оскільки вартість
являється всеохоплюючим вираженням економічних
умов товарного виробництва, то порівняльність
національних грошових одиниць різних
країн базується на вартісному співвідношенні,
яка складається в процесі виробництва
та обміну. Виробники та покупці товарів
та послуг за допомогою валютного курсу
порівнюють національні ціни з цінами
в інших країнах. В результаті співставлення
виявляється ступінь вигідності того
чи іншогго виробництва в даній країні
або інвестицій за кордоном. Як би не спотворювалась
дія закону вартості, валютний курс в кінцевому
підсумку підкоряється його дії, віддзеркалює
взаємозв'язок національної та світової
економіки, де проявляється реальне курсове
співвідношення валют.
Валютний
курс - це співвідношення, за яким одна
валюта обмінюється на іншу, або «ціна»
грошової одиниці однієї країни, що визначена
в грошовій одиниці іншої країни.
Встановлення
курсу називається котируванням валюти.
Повне
котирування означає, що встановлюється
курс покупця і продавця (відповідна сторона
bid і сторона offer). Різниця між курсом покупця
і курсом продавця (маржа або спред) для
того, хто здійснює котирування, є джерелом
прибутку.
Розрізняють
пряме і зворотне котирування. Пряме
котирування (direct quotation) визначає вартість
одиниці іноземної валюти. Непряме, або
зворотне, котирування (indirect quotation) визначає
вартість одиниці національної валюти.
Курси національної та іноземної валют
є взаємно оберненими величинами, які
відповідають одній і тій самій пропорції
обміну двох валют.
При
котируванні валют установлюються
базова валюта та валюта котирування.
Базовою є валюта, відносно якої
котируються інші валюти (як правило,
це валюти головних промислово розвинутих
країн). Але інколи з історичних причин
менш значущі валюти виконують роль базової.
Наприклад, австралійський та новозеландський
долари є базовими відносно долара США.
Валютою котирування є валюта, яка котирується
до базової й виражає вартість останньої
.
Валютний
курс, будучи однією з найважливіших економічних
категорій сфери міжнародних валютно-кредитних
і фінансових відносин, виконує низку
функцій:
За
допомогою валютного курсу додається
економічна обмеженість грошових одиниць
різних країн. Її локальна вартість перетворюється
в інтернаціональну. Як наслідок валютний
курс виступає як засіб інтернаціоналізації
грошових відносин, утворення цілісної
системи світових грошей.
Через
систему валютних курсів здійснюється
порівняння умов і результатів процесу
виробництва - продуктивності праці, витрат
виробництва, заробітної плати, темпів
економічного зростання, тощо в окремих
країнах.
За
допомогою валютних курсів порівнюється
рівень цін національних економік,
зокрема національної вартості товарів
і послуг з інтернаціональними цінами
та інтернаціональною вартістю. Через
механізм валютного курсу національні
витрати виробництва товарів і послуг
прирівнюються до інтернаціональних.
Таким чином валютний курс є структурною
ланкою механізму реалізації інтернаціональної
вартості товарів та послуг.
Через
механізм валютних курсів відбувається
перерозподіл національного продукту
між країнами, залученими до світового
ринку.
Валютний
курс є засобом сприяння об'єднанню
та стабільному розвитку фінансових ринків.
Валютний
курс відображає взаємодію сфер національної
та світової економік. Якщо основні характеристики
кожної валюти формуються у межах національних
господарств, то їх кількісне порівняння
відбувається у зовнішньоекономічних
операціях. Валютний курс порівнює національні
вартості не прямо, а опосередковано -
через їх відносну купівельну спроможність.
Це забезпечує наявність вартісних критеріїв
при проведенні міжнародних розрахунків,
дає можливість вимірювати ефективність
зовнішньоекономічних операцій.
Валютний
курс необхідний для
-
Обміну валютами при торгівлі товарами,
послугами, при русі капіталів і кредитів;
-
Порівняння цін світових та національних
ринків, а також вартісних показників
різних країн, виражених у національних
або іноземних валютах;
-
Періодичної переоцінки рахунків в іноземній
валюті фірм та банків.
Валютний
курс учасники обміну розглядають як коефіцієнт
перерахунку однієї валюти в іншу, який
визначається співвідношенням попиту
та пропозиції на валютному ринку. Однак
цінного основою валютного курсу є паритет
купівельної спроможності валют, який
виражає співвідношення середніх рівнів
національних цін на товари, послуги, інвестиції.
Ця економічна (вартісна) категорія є атрибутом
товарного виробництва і відображає виробничі
відносини між товаровиробниками і світовим
ринком. При продажу товарів на світовому
ринку продукт національної праці отримує
суспільне визнання на основі інтернаціональної
міри вартості. Отже, валютний курс абсолютну
товарів у рамках світового господарства.
Вартісна основа валютного курсу обумовлена
тим, що в кінцевому підсумку інтернаціональна
ціна виробництва як база світових цін
будується на національних цінах виробництва
в країнах, що є основними постачальниками
товарів на світовий ринок.
Валютний
курс, виконуючи ці функції, розкриває
себе як важливий макроекономічний показник
та інструмент макроекономічної політики.
2.
ФАКТОРИ, ЩО ВПЛИВАЮТЬ
НА ВАЛЮТНИЙ КУРС
Як
будь-яка ціна, валютний курс відхиляється
від вартісної основи - купівельної
спроможності валют - під впливом
попиту та пропозиції валюти. Співвідношення
такого попиту та пропозиції залежать
від ряду факторів. Багатофакторність
валютного курсу відбиває його зв’язок
з іншими економічними категоріями - вартістю,
ціною, грошима, відсотком, платіжним балансом
і т.д. При чому відбувається складне їх
переплетіння та висування в якості вирішальних
то одних, то інших факторів.
1.
Темп інфляції. Чим вище темп інфляції
у країні, тим нижчий курс її валюти, якщо
не протидіють інші фактори.
Інфляційне
знецінення грошей у країні викликає
зниження купівельної здатності та
тенденцію до падіння їх курсу по відношенню
до валют інших країн, де темп інфляції
нижче. Така тенденція зазвичай прослідковується
у середньостроковому та довгостроковому
планах. Вирівнювання валютного курсу,
приведення його у відповідність з паритетом
купівельної здатності відбувається в
середньому на протязі двох років. Це пояснюється
тим, що щоденне котирування курсу валют
не коректується згідно їх купівельної
здатності, а також діють інші курсоутворюючі
чинники.
У
80-і роки часто мали місце відхилення
валютного курсу від паритету більше ніж
на 30%. Однак курсові співвідношення валют,
очищені від спекулятивних та кон'юнктурних
факторів, змінюються згідно з законом
вартості, зі зміною купівельної здатності
грошових одиниць.
Залежність
валютного курсу від темпу інфляції
особливо велика у країн з великим обсягом
міжнародного обміну товарами, послугами
та капіталами.
Це
пояснюється тим, що найбільш тісний
зв'язок між динамікою валютного
курсу та відносним темпом інфляції
проявляється при розрахунку курсу
на базі експортних цін. Ціни світового
ринку являють собою грошовий вираз інтернаціональної
вартості. Імпортні ціни менш придатні
для розрахунку відносного паритету купівельної
спроможності валют, тому що самі досить
сильно залежать від динаміки валютного
курсу. Індекс оптових цін придатний для
такого розрахунку лише для розвинутих
країн, де структура оптової внутрішньої
торгівлі та експорту у певній мірі східні.
В менш розвинутих країнах в цей індекс
не входять багато товарів, що експортуються.
Подібний розрахунок на базі роздрібних
цін може дати викривлену картину, тому
що включає ряд послуг, які не є об'єктом
світової торгівлі. В кінцевому результаті
на світовому ринку відбувається стихійне
вирівнювання курсів національних грошових
одиниць у відповідності з реальною купівельною
спроможністю.
Реальний
валютний курс визначається як номінальний
курс (наприклад, гривня до долару), помножений
на відношення рівнів цін України
та США. Це обумовлено тим, що міжнародні
розрахунки здійснюються шляхом купівлі-продажу
необхідної іноземної валюти учасниками
зовнішньоекономічних зв'язків.
2.
Стан платіжного
балансу. Активний платіжний баланс
(надходження із-за кордону перевищують
валютні витрати країни) сприяє підвищенню
курсу національної валюти, так як збільшує
попит на неї з боку іноземних боржників.
Це пов'язано з тим, що збільшення частки
експорту у порівнянні з імпортом по-перше,
призводить до збільшення попиту на національну
валюту з боку виробників продукції; по-друге,
за рахунок пожвавлення експорту збільшуються
надходження іноземної валюти у країни,
що позитивно впливає на розвиток її економіки,
на підвищення рівня валютних резервів
центрального банку, а це, в свою чергу,
дозволяє проводити монетарну політику,
спрямовану на стабілізацію курсу національної
валюти.