Инвестиции и инвестиционная политика

ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

И.И. Иваницкая

В работе определены сущность, принципы, цели и задачи инвестиционной политики, как деятельности государства, направленность на изыскание источников инвестиций и установление рациональных областей их использования.

Автор рассматривает состав инвестиций, их источники, инвестиционную сферу, инвестиционный процесс и инвестиционный климат.

Автором сделана попытка определения  факторов, влияющих на эффективность  регулирования инвестиционной деятельности в России, и конкретизации понятия  «региональный инвестиционный климат».

Инвестиции  играют важнейшую роль в поддержании  и наращивании экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается  на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке.

Следует отметить, что современная российская деловая  среда  не является благоприятной для  привлечения инвестиций в реальную экономику.  Инвестиционные ресурсы распределяются между регионами крайне неравномерно, в основном концентрируясь в крупных мегаполисах и   богатых природными ресурсами регионах.  Остальные регионы и большая часть перерабатывающих отраслей России не имеют возможности использовать инвестиционный потенциал. 

Именно инвестиционной деятельности отводится ключевое место  в процессе проведения крупномасштабных политических, экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого  экономического роста. С позиции  сущности реформирования экономики  проблема повышения инвестиционной активности и улучшения инвестиционного  климата является одной из узловых.  

В экономике  рыночного типа, к которой в  настоящее время относят и  Россию, хозяйствующие субъекты сами принимают решения об осуществлении  инвестиций. При этом экономические  агенты финансируют капиталовложения либо самостоятельно, либо за счет заимствования  средств на финансовых рынках на конкурентной основе. Главными критериями необходимости  инвестиций являются рост эффективности  производства и максимизация прибыли. К тому же технологические изменения  в состоянии базовых отраслей требуют больших капиталовложений.

В инвестиционной сфере России существует свой переходный период, характеризующийся определенными  особенностями, к числу которых  относятся:

ü      снижение доли и объема государственных инвестиций;

ü      формирование новой системы инвестиционных стимулов, в которой решающую роль играет ориентация на получение прибыли. Возрастает роль критериев принятия инвестиционных решений на основе анализа издержек и доходов;

ü      в экономике наблюдается возрастание доли производства потребительских товаров при одновременном сокращении выпуска товаров производственного назначения;

ü      возникают новые, в первую очередь негосударственные, источники финансирования.

В России, несмотря на периодическое оживление инвестиционного  процесса, начиная с начала девяностых годов ХХ века, продолжается «инвестиционный  голод». Опыт реформирования отечественной  экономики показал, что основным источником инвестиций являлись и продолжают оставаться собственные средства предприятий. За годы реформ не стали достаточно надежными и стабильными ресурсами  ни кредиты коммерческих банков, ни бюджетные средства, ни портфельные  инвестиции, ни средства населения.  Поэтому при фактически огромном дефиците внутренних средств, стремительном старении промышленно-производственного потенциала страны, необходимости обеспечения технологического перевооружения промышленных отраслей национальная экономика испытывает значительные потребности в инвестициях.

Для решения  проблемы привлечения инвестиций в  экономику страны необходима  серьезная государственная инвестиционная политика, представляющая собой комплекс народнохозяйственных подходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования инвестиций в сферах и отраслях экономики.

Главной задачей  государственной инвестиционной политики является формирование благоприятной  среды, способствующей привлечению  и повышению эффективности использования  инвестиционных ресурсов в развитии экономики и социальной среды.

Инвестиционная  политика должна быть ориентирована  на:

-         определение целесообразных для каждого периода времени объемов инвестиций и их структуры: отраслевой, воспроизводственной, технологической, территориальной и по формам собственности;

-         выбор приоритетов;

-         повышение эффективности инвестиций. 

Данное определение  обрисовывает все составляющие инвестиционной политики, но можно дать  и более широкое трактование. Инвестиционная политика государства – комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капиталовложений в экономику страны и отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей и государства.  Проще говоря, инвестиционная политика – это деятельность государства, направленная на изыскание источников инвестиций и установление рациональных областей их использования.

Цель инвестиционной политики государства заключается  в:

-              обеспечении структурной перестройки экономики;

-              стимулировании предпринимательства  и частных инвестиций;

-              создании дополнительных рабочих мест;

-              привлечении инвестиционных ресурсов из различных источников, включая иностранные инвестиции;

-              стимулировании создания негосударственных структур, для аккумулирования денежных сбережений населения на инвестиционные цели;

-              создании правовых условий и гарантий для развития ипотечного кредитования;

-              развитии лизинга в инвестиционной деятельности;

-              поддержке малого и среднего предпринимательства;

-              совершенствовании системы льгот и санкций при осуществлении инвестиционного процесса;

-              создании условий для становления и развития венчурного инвестирования. 

Следует отметить, что государственное регулирование  инвестиций и инвестиционная политика  - не однозначные термины. Во-первых, инвестиционная политика может иметь направленность невмешательства, тогда как понятие «государственное регулирование инвестиционной деятельности» говорит само за себя; во-вторых, государственное регулирование инвестиционной деятельности содержит инструменты, не относящиеся непосредственно к инвестиционной политике.

Государство регулирует инвестиционную активность посредством законодательства, через  государственное планирование, программирование, через государственные инвестиции, субсидии, льготы, кредитование, осуществление социальных и экономических программ. Для государственного регулирования особенно важно найти оптимальное сочетание рыночной свободы и государственного регулирования.

Содержание  государственного регулирования инвестиционной деятельности  определяется целями, стоящими перед государственными органами, а также средствами и инструментами, которыми располагает государство при проведении инвестиционной политики.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных  подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.  Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

До недавнего  времени политика в области инвестиций была прерогативой федерального центра, принимающего решения о «горизонтальном» и «вертикальном» перераспределении  инвестиций. Инвестиционные кризисы  доказали неэффективность такой  системы, и регулирование инвестиционной деятельности постепенно смещается  на региональный уровень, на котором лучше видны текущие задачи развития, возможные к применению методы стимулирования.

К основным принципам инвестиционной политики государства на современном этапе  можно отнести:

-         снижение реальных процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции;

-         проведение налоговой реформы, предполагающей рассмотрение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также совершенствования амортизационной политики;

-         осуществления процесса реформирования предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности;

-         формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков с целью стимулирования сбережений населения, прямых инвестиций внутренних и внешних инвесторов;

-         повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе их конкурсного размещения, смешанного государственно-коммерческого финансирования приоритетных инвестиционных проектов, представления государственных гарантий по частным инвестициям и усиления государственного контроля за целевым использованием бюджетных средств.[1]

В условиях глобализации экономики и интернационализации  инвестиций  еще одним важным принципом инвестиционной политики государства является создание условий для совершенствования корпоративных отношений, приведения уровня корпоративного управления в отечественных компаниях к международным стандартам.

Не меньшее  значение на современном этапе развития российской экономики    приобрела региональная инвестиционная политика.

Инвестиционная  политика  и страны, и региона зависит от того, каким образом протекает инвестиционный процесс, то есть многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию ВВП и ВРП.  В результате инвестиционной деятельности многообразных участников осуществляются практические действия по реализации всевозможных видов инвестиций: реальных и финансовых; долгосрочных и краткосрочных; государственных, частных и иностранных.

В инвестиционной деятельности государство выступает  в нескольких лицах:

-         организатора инвестиционно-финансового рынка;

-         участника инвестиционно-финансового рынка;

-         менеджера инвестиционных процессов.

Цели и  задачи региональной инвестиционной политики, а также формы и методы ее реализации в различных регионах могут не совпадать, однако существуют общие  генерализированные цели и задачи инвестиционной политики, которые заключаются в  следующем:

-        расширение объема  и повышение эффективности инвестиций за счет совершенствования их структуры;

-        приоритетное развитие производств, имеющих стратегически важное значение для экономики региона и страны в целом;

-              превращение государственных инвестиций в «локомотив» повышения инвестиционной активности, в средство управления структурной трансформацией экономики;

-              создание благоприятного инвестиционного климата в регионе как предпосылки экономического роста.

Инвестиционный  процесс представляет собой многостороннюю деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию капитала нации. Это – явление сложное и  многообразное, поэтому целесообразно  рассмотреть  сущность самого понятия «инвестиции» и их классификацию.

Среди ученых-экономистов  нет единого мнения относительно самого понятия “инвестиции”. Если говорить обобщенно, то инвестициями являются средства, вкладываемые в экономику, в экономические объекты и  проекты, предназначенные для обеспечения  производства экономическими ресурсами  в будущем. Если же давать полное определение, то инвестиции – это любые имеющиеся  средства, призванные служить удовлетворению будущих потребностей, для чего они  отвлекаются от текущего использования  и вкладываются в определенное направление, приносящее выгоду. 

Под инвестициями понимаются финансовые, имущественные  и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской  и других видов деятельности с  целью получения прибыли или  достижения социального эффекта. Ели  речь идет о реальных инвестициях, инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в предприятия различных отраслей экономики.

В состав инвестиций входят: денежные средства; целевые  банковские вклады; акции; паевые взносы и другие ценные бумаги; движимое и  недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и т.д.); имущественные  права, вытекающие из авторского права  и других интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих знаний, «ноу-хау»; право  пользования природными ресурсами, другие права и ценности.

Совокупность  практических действий юридических  лиц, граждан и государства по реализации инвестиций характеризуется  как инвестиционная деятельность. Объектами  инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые  основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, земля и так далее.

Инвестиционная  сфера – это совокупность отраслей экономики, продукция которых выступает  в роли инвестиций. В состав инвестиционной сферы входят: