Контрольная работа по "Инвестициям"

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Января 2013 в 11:29, контрольная работа

Краткое описание

Задача 1.
По данным таблицы определите порог рентабельности предприятия, запас финансовой прочности, силу воздействия операционного рычага.
Выручка от реализации 7000
Переменные издержки 4400
Валовая маржа 2600
Постоянные издержки 1800
Прибыль 800
Задача 2.
По данным таблицы определите уровень эффекта финансового рычага.
Прибыль до налогообложения 800
Собственные средства 3500
Долгосрочные кредиты 500
Краткосрочные кредиты 200
Средняя расчетная ставка процента (средневзвешенная стоимость заемных средств) 18%
Ставка налога на прибыль – 24%.

Скачать в ZIP архиве (89.58 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Вложенные файлы: 1 файл

задачи 9 В.docx

— 95.71 Кб (Скачать файл)

 

ВАРИАНТ 9

Задача 1.

По данным таблицы определите порог рентабельности предприятия, запас финансовой прочности, силу воздействия операционного  рычага.

 

Выручка от реализации

7000

Переменные издержки

4400

Валовая маржа

2600

Постоянные издержки

1800

Прибыль

800


 

Решение:

 

Порог рентабельности:

То есть, при  достижении выручки  от реализации в 4846,15 тыс. руб. предприятие  покрывает постоянные и переменные затраты.

Запас финансовой прочности определим:

,

что соответствует  примерно 3,5% выручки  от реализации. Это  означает, что предприятие  способно выдержать 3,5-процентное снижение выручки  от реализации без  серьёзной угрозы для финансового  состояния.

Сила воздействия  операционного рычага:

Это означает, что  при возможном  увеличении выручки  от реализации на 10%, прибыль возрастает на 10%×5,5=55%; при снижении выручки от реализации на те же 10% прибыль  снизится на 10%×5,5=55%.

Таким образом, сложившийся  в компании уровень  операционного рычага – это характеристика потенциальных возможностей влиять на прибыль  путём изменения  структуры себестоимости  и объёма выпуска  продукции. Чем выше уровень операционного  рычага, тем выше производственный риск предприятия.

 

 

Задача 2.

По данным таблицы определите уровень эффекта  финансового рычага.

 

Прибыль до налогообложения

800

Собственные средства

3500

Долгосрочные кредиты

500

Краткосрочные кредиты

200

Средняя расчетная ставка процента (средневзвешенная стоимость заемных средств)

18%


 

Ставка налога на прибыль – 24%.

 

Решение:

Для определения  эффекта финансового рычага необходим  расчет экономической рентабельности активов и средней процентной ставки за кредит.

Экономическая рентабельность активов:

 

Уровень эффекта  финансового рычага:

Дифференциал  финансового рычага – положительный. Это означает, что привлечение  заемных средств приносит предприятию  дополнительную прибыль на вложенный  собственный капитал, а следовательно  увеличение рентабельности собственного капитала.

 

Задача 3.

Инвестиционная  компания оценивает риск вложения капитала в два альтернативных проекта. Установлено, что прибыль по проектам будет  получена в следующих случаях:

 

Полученная сумма дохода, тыс.руб.

Число случаев наблюдений

Проект А

100

25

175

15

90

40

Проект Б

110

35

200

30

105

15


 

Оцените риски по каждому проекту  и дайте сравнительную оценку.

 

Решение.

Возможные значения конъюнктуры инвестиционного  рынка

Инвестиционный проект "А"

Инвестиционный проект Б

         

Высокая

175

0,1875

200

0,375

Средняя

100

0,3125

110

0,4375

Низкая 

90

0,5

105

0,1875

В целом

-

1

-

1

         

 

Среднее ожидаемое значение определяется по формуле (9):

Сравнивая данные по отдельным инвестиционным проектам, можно увидеть, что  расчетные  величины доходов по проекту «А»  колеблются в пределах от 90 до 175 усл. ден. ед. при сумме ожидаемых доходов  в целом 109,06 усл, ден. ед.

По проекту  «Б» сумма ожидаемых доходов  в целом составляет 142,81 усл. ден. ед., однако их колеблемость осуществляется в диапазоне от 105 до 200 усл. ден. ед.

Даже  такое простое сопоставление  позволяет сделать вывод о  том, что риск реализации инвестиционного  проекта «А» значительно меньше, чем проекта «Б», где колеблемость расчетного дохода выше.

Более наглядное  представление об уровне риска дают результаты расчета среднеквадратического (стандартного) отклонения, представленные в табл. 3.

 

 

 

 

 

Таблица 3

Расчет среднеквадратического (стандартного) отклонения

по двум инвестиционным проектам

Варианты проектов

Возможные значения конъюнктуры инвестиционного  рынка

Инвестиционный проект «А»

Высокая

175

109,0625

65,9375

4347,753906

0,1875

815,2038574

-

Средняя

100

109,0625

-9,0625

82,12890625

0,3125

25,6652832

-

Низкая 

90

109,0625

-19,0625

363,3789063

0,5

181,6894531

-

В целом

-

109,0625

-

-

-

1022,558594

+/- 31,9774701

Инвестиционный проект «Б»

Высокая

200

142,8125

57,1875

3270,410156

  

1226,403809

-

Средняя

110

142,8125

-32,8125

1076,660156

0,4375

471,0388184

-

Низкая 

105

142,8125

-37,8125

1429,785156

0,1875

268,0847168

-

В целом

-

142,8125

  

-

  

1965,527344

+/- 44,33426828


 

Для расчета  дисперсии и среднеквадратического (стандартного) отклонения можно также  использовать формулы (10) и (11).

Результаты  расчета показывают, что среднеквадратическое (стандартное.) отклонение по инвестиционному  проекту «А» составляет 31,98, в  то время как по инвестиционному  проекту «Б» – 44,33, что свидетельствует  о большем уровне его риска.

Рассчитаем  коэффициент вариации по двум инвестиционным проектам при данных значениях среднеквадратического (стандартного) отклонения и среднего ожидаемого значения дохода по ним  по формуле (12).

Следовательно, при сравнении уровней рисков по отдельным инвестиционным проектам предпочтение при прочих равных условиях следует отдавать тому из них, по которому значение коэффициентов вариации самое  низкое (что свидетельствует о  наилучшем соотношении доходности и риска).

 

 

Задача 4

По данным финансовой отчетности рассчитайте  и проанализируйте показатели, характеризующие  финансовое состояние предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2005 г.

   

Актив

Код показателя

На начало

отчетного года

На конец отчетного периода

I.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

 

   110

11.0

12.4

Основные средства

120

9 977.8

9 271.3

Незавершенное строительство

130

1 653.6

1 306.3

Долгосрочные финансовые вложения

140

1 135.2

676.7

Итого по разделу I

190

12 777.6

11 270.9

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

 

210

2 134.9

1 832.6

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

490.8

472.4

Дебиторская задолженность (платежи  по которой

ожидаются более чем через 12 месяцев после

отчетной даты)

230

127.1

331.5

Дебиторская задолженность (платежи  по которой

ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной

даты)

240

8 033.5

4 363.4

Краткосрочные финансовые вложения

250

3 652.7

2 282.6

Денежные средства

260

168.2

137.0

Прочие оборотные активы

270

6.5

98.4

Итого по разделу II

290

14 613.8

9 518.0

БАЛАНС

300

27 391.4

20 788.9

Пассив

Код показателя

На начало

отчетного периода

На конец отчетного периода

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

410

6.0

7.1

Собственные акции, выкупленные у  акционеров

  

-

-

Добавочный капитал

420

10 580.9

8 757.1

Резервный капитал

430

3.7

18.5

Целевые финансирование и поступления

450

87.7

53.4

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

           (5 245.4)

            (3 098.7)

Итого по разделу III

490

5 432.9

5 737.5

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

 

510

7 395.2

289.3

Прочие долгосрочные обязательства

520

1 414.5

1 013.2

Итого по разделу IV

590

8 809.7

1 302.5

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610

7 093.2

9 027.3

Кредиторская задолженность

620

5 962.4

4 526.1

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

630

15.9

92.5

Доходы будущих периодов

640

77.1

95.5

Резервы предстоящих расходов

650

0.3

7.4

Итого по разделу V

690

13 148.8

13 748.9

БАЛАНС

700

27 391.4

20 788.9


 

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ  за 12 месяцев 2005 г.

   

Показатель

код

За отчетный

период

За аналогичный

период предыдущего года

Доходы и расходы по обычным  видам

деятельности

      

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных  обязательных платежей)

 

 

 

010

37 421.5

33 590.1

Себестоимость проданных товаров, продукции,

работ, услуг

020

         (31 321.8)

           (29 704.8)

Валовая прибыль

029

6 099.7

3 885.3

Коммерческие расходы

030

               (825.1)

               (625.3)

Управленческие расходы

040

            (1 981.3)

                 (17.4)

Прибыль (убыток) от продаж

050

3 293.3

3 242.6

Прочие доходы и расходы

      

Проценты к получению

060

3.9

2.0

Проценты к уплате

070

           (1 028.4)

             (1 521.1)

Доходы от участия в других организациях

080

2.1

3.9

Прочие операционные доходы

090

21 524.6

17 067.6

Прочие операционные расходы

100

         (22 489.2)

           (18 344.3)

Внереализационные доходы

120

1 147.6

1 833.1

Внереализационные расходы

130

           (1 887.9)

             (1 834.2)

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

566.0

449.5

Текущий налог на прибыль 

150

             (213.3)

               (168.4)

Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода

190

352,7

281,4

Информация о работе Контрольная работа по "Инвестициям"