Совершенствования инвестиционной деятельности предприятия

 

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность исследования. Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной формы осуществление реальных инвестиций. Однако на отдельных этапах развития предприятия оправдано осуществление и финансовых инвестиций.

Такая направленность инвестиций может быть вызвана необходимостью эффективного использования инвестиционных ресурсов, формируемых до начала осуществления реального инвестирования по отобранным инвестиционным проектам; в случаях, когда, конъюнктура финансового (в первую очередь фондового) рынка позволяет получить значительно больший уровень прибыли на вложенный капитал, чем операционная деятельность на «затухающих» товарных рынках; при наличии временно свободных денежных активов, связанной с сезонной деятельностью предприятия; в случаях намечаемого «захвата» других предприятий в преддверии отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей деятельности путем вложения капитала в их уставные фонды (или приобретения ощутимого пакета их акций) и в раде других аналогичных случаев [18, с.145]. Поэтому финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.

Осуществление финансовых инвестиций характеризуется рядом особенностей. Политика управления финансовыми инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивающая выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременное его реинвестирование.

Выбранная тема актуальна в наши дни, так как современное понимание и основополагающее значение инвестиций и инвестиционного процесса, существовавших во все времена и у всех народов, для экономики складывается и возрастает с развитием рынка. После формирования национальных и международных рынков инвестиции и инвестиционный процесс приобретают важное значение для национальной и мировой экономики. Основу современной рыночной экономики всех стран и мировой экономики в целом составляют отношения, связанные с инвестированием в производство материальных и духовных ценностей.

Цель настоящей работы – проанализировать и обосновать выбор форм и инструментов финансовых инвестиций.

Для достижения поставленной цели выдвинем ряд задач:

1) изучить теоретические основы управления финансовым инвестированием на предприятии;

2) провести анализ инвестиционной деятельности предприятия на примере ООО «Челны-Бройлер»;

3) разработать рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности предприятия.

Объект исследования – ООО «Челны – Бройлер».

Предмет исследования - формы и инструменты финансовых инвестиций.

Теоретической и методологической основой исследования послужила действующая нормативно-правовая база, регламентирующая деятельность обществ, МСФО, а также труды отечественных и зарубежных ученых в области экономики, финансов, учета и анализа. Информационная база исследования представлена данными статистических сборников и периодической печати, а также материалами информационных ресурсов сети Интернет, в том числе материалами официального сайта исследуемого предприятия, финансовой отчетностью организации и др.

Практическая значимость результатов работы заключается в том, что основные положения, выводы и рекомендации ориентированы на совершенствование и активизацию привлечения инвестиций посредством финансовых инструментов. Основные положения, выводы и рекомендации проведенного исследования могут быть представлены в качестве информации заинтересованным пользователям.

Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы управления  финансовым инвестированием на  предприятии

 

1.1. Понятие и классификация финансовых инвестиций

Одной из важнейших задач финансовых служб на предприятиях является определение наиболее эффективных направлений вложения привлечённого капитала. В целом инвестиции - это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Финансовые инвестиции - это вложения средств в финансовые инструменты, среди которых преобладают ценные бумаги, с целью получения дохода (прибыли) в будущем [14, с.123].

Под финансовыми инструментами понимают контракты, которые одновременно приводят к возникновению (увеличению) финансового актива у одного предприятия и финансового обязательства или инструмента собственного капитала у другого.

Финансовые инструменты делят на:

- финансовые активы, которые  включают в себя: денежные средства, неограниченные для использования  и их эквиваленты; дебиторскую  задолженность, не предназначенную  для перепродажи; финансовые инвестиции, которые содержатся до погашения; финансовые активы, предназначенные для перепродажи; другие финансовые активы;

- финансовые обязательства - включают финансовые обязательства, предназначенные для перепродажи и прочие финансовые обязательства;

- инструменты собственного  капитала - это простые акции и прочие виды собственного капитала;

- производные финансовые  инструменты - фьючерсные контракты, форвардные контракты и прочие производные ценные бумаги [14, с.124].

Основой финансовых инструментов являются ценные бумаги. Это документ, представляющий собой право собственности или займа по отношению к эмитенту, который может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли – продажи.

Привлеченный капитал может быть инвестирован как во внеоборотные (долгосрочные), так и в оборотные (краткосрочные) активы [12, с.210].

Принимая решение о вложении средств в тот или иной объект инвестиций, потенциальные инвесторы должны определиться с такими основными вопросами:

1) цели инвестирования;

2) сумма средств, которую  они могут инвестировать;

3) сроки, на какие средства могут быть заморожены в инвестиционной ни вложения;

4) себестоимость отдельного  объекта инвестиций;

5) сумма доходов (процентов, дивидендов), на которую они могут  рассчитывать, вложив средства в  объект инвестиций;

6) возможные выгоды и  доходы от альтернативного использования капитала;

7) риски, связанные с инвестированием;

8) ликвидность финансовых  инвестиций, т.е. скорость и упрощения  возможность их трансформации  в денежные средства [12, с.211].

В зависимости от объекта вложения финансовые инвестиции осуществляются:

- ассоциированные и дочерние  предприятия;

- инвестиции в деятельность  без создания юридического лица;

- приобретение корпоративных  прав других предприятий;

- приобретение долговых  финансовых инструментов.

К основным целям осуществления финансовых инвестиций предприятий относятся:

- получение прибыли (как  правило, долгосрочные финансовые  инвестиции);

- поглощения или получения  контроля над предприятием-конкурентом, в т.ч. с целью его ликвидации;

- создание интегрированных  корпоративных структур (концернов, холдингов);

- улучшение финансово-хозяйственных  связей с поставщиками сырья (материалов, комплектующих и т.д.) и потребителями  готовой продукции;

- диверсификация деятельности  и получения доступа к определенному  сегменту рынка;

- сохранение ликвидных резервов (как правило, текущие финансовые инвестиции) [15, с.165].

Финансовые вложения могут быть долго- и краткосрочные.

Под долгосрочными финансовыми инвестициями понимаются финансовые инвестиции на период более одного года, а также все другие инвестиции, которые не могут быть свободно реализованы в любой момент [15, с.166].

Долгосрочными инвестициями могут быть также и вложения, которые первоначально планировалось осуществлять на срок менее одного года в случае, если, исходя из ситуации на рынке, предприятие признает невозможным их реализацию в течение короткого периода. Речь идет о низколиквидных или неликвидные активы.

В долгосрочные финансовые инвестиции могут осуществляться вложения предприятия с целью получения прибыли, получение контроля над другими предприятиями, получение доступа на определенный сегмент рынка, создание интегрированных корпоративных структур, диверсификации деятельности и т.п. Через инструментарий долгосрочных финансовых инвестиций можно непосредственно осуществлять реальные инвестиции.

Объектами долгосрочного финансового инвестирования могут быть:

- ценные бумаги, удостоверяющие право собственности (акции);

- ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа (облигации, сберегательные и инвестиционные сертификаты, векселя);

- облигации государственных и местных займов;

- вложения в уставный капитал других предприятий, созданный них на территории страны и за рубежом [6, с.174].

В состав долгосрочных финансовых инвестиций, учитываемых по методу долевого участия в  капитале, относятся:

- инвестиции в ассоциированные предприятия - предприятия, в которых инвестору принадлежит блокировочный (более 25%) пакет акций (голосов) и которое не является дочерним или совместным предприятием инвестора;

- вложения в дочерние предприятия - предприятия, находящиеся под контролем материнского (холдингового) предприятия (контроль - решающее влияние на финансовую, хозяйственную и коммерческую политику предприятия с целью получения выгод от его деятельности). При выяснении вопроса об отнесении предприятия к категории дочерних решающую роль играет степень влияния инвестора при принятии решений по ключевым вопросам хозяйственной деятельности объекта инвестирования;

- вложения в совместную деятельность - хозяйственная деятельность с созданием юридического лица, являющегося объектом совместного контроля двух или более сторон в соответствии с письменным соглашением между ними [6, с.175].

К другим долгосрочным финансовым инвестициям относятся все остальные финансовые вложения, которые могут быть объектами инвестирования: облигации, вложения в корпоративные права предприятий, которые не относятся к вышеперечисленным, и тому подобное.

Порядок принятия решений об осуществлении долгосрочных финансовых инвестиций зависит от цели и объекта вложений. Если главной целью инвестиций является непосредственное получение прибыли, то соответствующие решения принимаются после тщательного анализа инвестиционной привлекательности соответствующего объекта, оценки целесообразности вложений с точки зрения их рискованности и доходности, анализа альтернативных возможностей использования капитала. При этом применяют широкий набор инструментов и методов оценки отдельных инвестиций и инвестиционного портфеля в целом.

Долгосрочные инвестиционные вложения целесообразно осуществлять за счет собственного капитала, долгосрочных ссуд или средств, высвобождаемых в результате дезинвестиций (падение капиталовложений в экономике, обычно в результате экономической депрессии, во время которой не производились капиталовложения, достаточные для возмещения изношенных товаров производственного назначения).

Долгосрочные финансовые инвестиции в балансе предприятия-инвестора отражаются по следующим позициям:

- долгосрочные финансовые  инвестиции, которые учитываются  по методу долевого участия,

- другие финансовые инвестиции [6, с.177]

Под текущими финансовыми инвестициями понимаются финансовые инвестиции на срок, не превышающий один год, которые могут быть свободно реализованы в любой момент (кроме инвестиций, являющихся эквивалентами денежных средств).

К этому виду инвестиций относятся вложения предприятием временно свободных средств в банковские депозиты, краткосрочные ценные бумаги и другие доходные финансовые инструменты с целью формирования ликвидных резервов и получения доходов. Текущее финансовое инвестирование может осуществляться в рамках политики рефинансирования дебиторской задолженности.

Текущими финансовыми инвестициями, кроме того, считаются векселя, если они используются как ценная бумага.

Текущими могут быть и инвестиции в ассоциированные, дочерние предприятия и совместную деятельность с созданием юридического лица, если они приобретены и содержатся исключительно для продажи в течение 12 месяцев со дня покупки, или соответствующие ассоциированные или дочерние предприятия ведут деятельность в условиях, ограничивающих их способность передавать средства инвестору в течение периода, превышающего 12 месяцев.