Шпаргалка по "Экономической оценке инвестиций"

В1. Предмет, задачи курса Инвестиции

Цель курса — изучение действующей в России системы финансирования, кредитования, стимулирования и правового регулирования инвестиционной деятельности, выявление ее негативных моментов

и возможных путей их устранения.

Предмет курса — экономические отношения, возникающие в процессе инвестирования между участниками инвестиционной деятельности, позволяющие усилить воздействие финансовых и кредитных методов на темпы и пропорции инвестиций для активизации экономического роста в России.

Объектами изучения выступают макроэкономическая политика государства в сфере инвестирования и накопленный опыт финансового и денежно-кредитного регулирования инвестиционной деятельности в России в условиях перехода к рыночным (товарным) отношениям.

Задачи курса:

• раскрыть экономическое содержание и назначение инвестиций и инвестиционной деятельности в современной России;

• рассмотреть основные понятия, характеризующие инвестиционный процесс, роль и место инвестиций в обеспечении экономического роста в стране;

• раскрыть методологические основы функционирования рынка инвестиционных товаров и прогнозирования его конъюнктуры в условиях транзитивной экономики;

• определить степень влияния финансовой и денежно-кредитной политики государства на инвестиционную активность хозяйствующих субъектов и пути ее активизации;

• дать критическую оценку применяемым методам количественного и качественного измерения эффективности инвестиционных проектов в российской практике;

• проанализировать существующие источники и методы финансирования долгосрочных инвестиций в реальный сектор экономики и определить пути их оптимизации;

• определить место и роль прямых иностранных инвестиций в осуществлении структурных преобразований в России и выяснить специфические формы вложения зарубежного капитала в отечественную экономику;

• провести анализ и оценку базовых концепций лизингового и проектного финансирования производственных инвестиций;

• определить место и роль российских банков в инвестиционном процессеи сформулировать отдельные рекомендации по усилению их инвестиционной активности в современных условиях;

• изучить сегодняшнее состояние отечественного фондового рынка и определить его реальные возможности для финансового обеспечения долгосрочных инвестиций в реальный сектор экономики;

• рассмотреть место и роль инвестиционного бюджетирования в принятии стратегических и оперативных решений по отбору и реализации проектов.

Инвестиции — это долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В2. Принципы осуществления инвестиционной деятельности

 

Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения дохода

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

Инвестиционная деятельность всегда направлена на достижение социального эффекта за счет инвестирования или получение прибыли. Она также может быть осуществлена во всех сферах народного хозяйства.

Принципы ее осуществления следующие:  
 
• невмешательство органов государственной власти и управления, общественных организаций, юридических лиц и граждан в инвестиционную деятельность, не противоречащую действующему законодательству;  
• добровольность инвестирования;  
• защищенность инвестиций;  
• равноправие всех участников, инвесторов, независимо от форм собственности и видов деятельности;  
• свобода выбора критериев при осуществлении инвестиционной деятельности.

Договор между субъектами инвестиционной деятельности определяет отношения между ними. Договор – это основной правовой документ, регулирующий производственно хозяйственную деятельность и другие взаимоотношения субъектов инвестиционной деятельности, и является их исключительной компетенцией. Возникающие при осуществлении инвестиционной деятельности споры рассматриваются в порядке, установленном действующим законом.

Непосредственное участие государства в капиталовложениях и формирования благоприятной среды для роста инвестиционной активности, оказание поддержки "жизнеобеспечивающим" производствам, объектам инфраструктуры и социальной сферы, поощрение и привлечение частных и иностранных инвестиций в приоритетные сферы развития производства, а также повышение эффективности капитальных вложений – это главные задачи инвестиционной политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В4.Инвестиционная сфера, ее состав, сущность

 

Вся совокупность связей и отношений по реализации инвестиций в различных формах на всех структурных уровнях экономики образует экономическое содержание понятия инвестиционной сферы. Инвестиционная сфера представляет собой ключевой элемент экономической системы, значение которого определяется тем, что именно здесь формируются важнейшие пропорции экономики: между накоплением и потреблением, накоплением и инвестированием, инвестированием и приростом капитальных стоимостей, вложениями и их отдачей, межотраслевая структура.

Инвестиционная сфера. В состав инвестиционной сферы включаются:

-сфера капитального строительства. Здесь в сфере происходит вложение инвестиций в основные производственные и непроизводственные фонды отраслей и оборотные средства для функционирования построенных предприятий. Она объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному и кооперативному жилищному строительству и других объектов инвестиционной деятельности;

-инновационная сфера. В ней реализуются  научно-техническая продукция и  интеллектуальный потенциал;

-сфера обращения финансового  капитала (денежного, ссудного и  финансовых обязательств в различных  формах).

Все инвесторы имеют одинаковые права на осуществление инвестиционной деятельности. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций, по своему усмотрению привлекает на договорной основе юридических и физических лиц, необходимых для реализации инвестиций.

Государство обеспечивает гарантии прав инвесторов, предоставление им налоговых и таможенных льгот независимо от форм собственности и организационно-правовых форм хозяйствования. Государство участвует в финансировании частных инвестиционных проектов и получает право собственности на созданные объекты и предприятия в соответствии с долей вложенных средств.

Капитальное строительство. В сфере капитального строительства реализуются капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение и капитальный ремонт действующих предприятий.

Реновация. Восстановление (обновление) выбывающих из эксплуатации в результате морального и физического износа основных фондов, осуществляемое за счет амортизационных отчислений, носит название «реновация».

Капитальный ремонт. В условиях социалистической экономики, как правило, в состав капитальных вложений невключались затраты на капитальный ремонт зданий и сооружений. Однако капитальный ремонт представляет собой частичное воспроизводство элементов основных фондов, следовательно, по своему экономическому содержанию совпадает с затратами на простое воспроизводство основных фондов, осуществляемое за счет капитальных вложений.

Немаловажное значение для инвестирования имеет инвестиционный климат — среда, в которой протекает инвестиционный процесс, т.е. возникают, умножаются и преобразуются инвестиции.

 

 

 

 

В5. Инвестиционная политика в России, государственное регулирование

 

Согласно ст. 11 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемое в форме капитальных вложений, осуществляется органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ.

Федеральные органы государственной власти для регулирования инвестиционной деятельности используют следующие формы и методы:

1. создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений путем:

- совершенствования системы налогов

- установление специальных налоговых режимов

- защиты интересы инвесторов

- предоставления льготных условий

- расширение использования средств  населения и иных внебюджетных  источников

- создание и развитие  сети информационно-аналитических  центров

- принятия антимонопольных мер

- расширения возможностей  использования залогов при осуществлении  кредитования

- развития финансового  лизинга в РФ

- проведения переоценки  основных фондов

- создания возможностей  субъектами инвестиционной деятельности  собственных инвестиционных фондов

2. Прямое участие государства  в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных  вложений ( разработка и финансирование  инвест. проектов, формирование перечня  строек и т.д.)

Органы государственной власти субъектов РФ для регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, могут использовать следующие формы и методы:

1. проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством
2. предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам
3. выпуск облигационных займов субъектов РФ, гарантированных целевых займов
4. вовлечение в инвестиционный провес временно приостановленных законсервированных строек и объектов

 

Правительство РФ

1. устанавливает критерии оценки изменения в неблагоприятном для инвестора, осуществляющего приоритетный инвестиционный проект на территории РФ, отношении условий взимания таможенных пошлин, федеральных налогов, и взносов в государственные внебюджетные фонды режима запретов и ограничений в отношении осуществления капитальных вложений на территории РФ.
2. утверждает порядок, определяющий день начала финансирования инвестиционного проекта, в том числе с участием иностранных инвесторов;
3. утверждает порядок регистрации приоритетных инвестиционных проектов;
4. осуществляет контроль за исполнением инвестором взятых им обязательств по реализации приоритетного инвестиционного проекта.

 

 

В6. Виды капитальных вложений и источники финансирования

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. 
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на виды: 
-оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д.; 
-наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции; 
-социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала; 
-обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента; 
- представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.. 
В зависимости от направленности действий выделяют: 
1) начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия; 
2) экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала; 
3) реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства; 
4) брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.  
В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений: 
-инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и (или) морально; -инвестиции на модернизацию оборудования; -инвестиции в расширение производства; -инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;  
- стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков.

Источники финансирования капитальных вложений тесно связаны с финансово-кредитным механизмом инвестиционной сферы, где происходит их практическая реализация. Капиталовложения в основные средства финансируются на территории РФ за счет: -собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных отчислений; сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.); -заемных финансовых средств инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);  - привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых "и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал); -денежных средств, централизованных добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами;  -средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах; средств бюджетов субъектов РФ;