Международный финансовый рынок

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное Государственное  Бюджетное Образовательное Учреждение

Высшего профессионального  образования

«Сибирский  государственный индустриальный университет»

Институт экономики  и менеджмента

 

Кафедра финансов и кредита

 

 

 

Реферат

 по  дисциплине «Международные валютно-кредитные отношения»

на  тему: «Международный финансовый рынок»

 

 

 

 

Выполнил: студент  группы ЭФКВ-092

Зацепина Анна Юрьевна

Проверил: доцент

Дранишникова  Вера Васильевна

 

 

 

 

 

г.Новокузнецк, 2012

Содержание

Введение…………………………………………………………………….3

1 Понятие и  структура международного финансового  рынка…………..4

2 Глобализация международного  финансового рынка………………….8

3 Характерные черты функционирования современных международных финансовых центров…………………………………………………………….18

Заключение………………………………………………………………..30

Список используемой литературы………………………………………32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Прогресс мирового хозяйства во второй половине XX в. неразрывно связан с динамичным развитием международных экономических отношений. К концу столетия они приобрели новое качество, проявляющееся; 1) в образовании международных форм производства, глобальных систем торговли и финансов; 2) в деятельности транснациональных компаний и банков, сосредоточивших значительную или большую часть образовавшихся в мировой экономике товаров, капиталов, технологий; 3) в разработке и введении международных правил и норм регулирования мирохозяйственных связей и политической взаимозависимости.

Важнейшими  процессами, воздействующими на мировое хозяйство и радикально изменяющими его, стали процессы интернационализации и глобализации мирового производства и капитала, основных видов жизнедеятельности человека и общества. Фундаментальной закономерностью мирового развития становится устойчивое нарастание взаимосвязанности, целостности мировой экономики как саморазвивающейся системы.

Вместе с  тем отдельные части этой системы  по разному в объемном и структурном выражении включены в мирохозяйственные отношения. Международное значение той или иной страны, отдельного ее региона (города) обусловлено их экономическим потенциалом, местом в мировой системе товаропроизводства, технологий, финансов, общей экономической динамикой.

 Международная экономика не просто становится внешней сферой мирового хозяйства, а приобретает черты системы. Она основывается на технико-экономическом базисе интернационализированного производства, на общих, согласованных между многими странами, торговых и валютно-финансовых режимах.

 

 

1 Понятие  и структура международного финансового рынка

По своей экономической  сущности международный финансовый рынок представляет собой систему  определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения  на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

С функциональной точки зрения под международным финансовым рынком можно понимать совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение  денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений для целей воспроизводства и достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.

Определить единую форму  международного финансового рынка  не представляется возможным, за исключением наиболее яркого его проявления – еврорынков, таких как рынка еврокредитов, рынка еврооблигаций, рынка евродепозитов, объединенных понятием евровалютного рынка.

Функции, выполняемые международным  финансовым рынком, сходны с функциями  кредита:

-         перераспределение и перелив капитала;

-         экономия издержек обращения;

-         ускорение концентрации и централизации капитала;

-         межвременная торговля, снижающая издержки экономических циклов;

- содействие процессу  непрерывного воспроизводства.

Участники    международного    финансового    рынка    могут    быть классифицированы по следующим основным признакам:

-         характер участия субъекта в операциях (прямые и косвенные или непосредственные и опосредованные);

-         цели и мотивы участия (хеджеры и спекулянты, трейдеры и арбитражеры);

-         типы эмитентов (международные, национальные, региональные и муниципальные, квази-правительственные, частные);

-         типы инвесторов и должников (частные и институциональные);

-         страна происхождения субъекта (развитые страны, развивающиеся, переходные экономики, оффшорные центры, международные институты).

В экономической  теории существует разделение международного финансового рынка на рынок денег  и капиталов. Ссуда денег означает получение средств заемщиком для поддержания текущей ликвидности и покрытия дефицита кредиторской задолженности со сроком до одного года. Ссуда капитала подразумевает получение средств заемщиком на долгосрочный период.

Современная структура международного финансового рынка представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Современная  структура международного финансового  рынка¹

Существует  несколько способов классификации  мировых финансовых рынков по разным критериям. В зависимости от объекта  сделки мировой финансовый рынок включает ряд взаимосвязанных сегментов. В их числе валютные рынки, рынки ссудных капиталов, фондовые и страховые рынки, рынки золота (табл. 1).

¹Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения [Текст]: Учеб. пособие. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2006, с.124

Таблица 1 - Структура и участники мировых финансовых рынков

Национальные  участники	Структура рынков	Международные участники
Корпорации	Валютные рынки,  в том числе  рынок  евровалют	Международные ТНК
Банки и специализированные кредитно-финансовые институты, в том  числе страховые компании	Рынки ссудных  капиталов: а) денежный рынок;  б) рынок капиталов; в) еврорынок	Международные банки. ТНБ. Специализированные кредитно-финансовые институты, в том числе страховые компании
Фондовые и  товарные биржи   Государство	Фондовые рынки    Страховые рынки    Рынки золота	Крупнейшие  фондовые  и товарные  биржи Международные валютно-кредитные и финансовые организации

 

Основные сегменты мирового финансового рынка взаимно связаны, происходит постоянный перелив денежного капитала между ними.

Мировой финансовый рынок включает в себя различные  типы рынков:

- внебиржевые нерегулируемые валютные рынки, объединяющие финансовые институты разных стран. Торги на них осуществляются путем электронных переводов через глобальные компьютерные сети;

- биржевой и внебиржевой рынки облигаций, позволяющие иностранным эмитентам впускать свои ценные долговые бумаги на крупных национальных рынках. Финансовыми центрами этих рынков являются такие страны, как США, Великобритания, Япония, Германия, Швейцария и Люксембург;

- рынок синдицированных еврокредитов позволяет международным заемщикам осуществлять фондирование в форме банковских кредитов сразу из нескольких стран. Финансовыми центрами являются Лондон, Франкфурт, Цюрих, Нью-Йорк, Гонконг, Сингапур и др.;

- рынки еврооблигаций и еврокоммерческих и других долговых бумаг. Международные заемщики получают доступ к кредитным ресурсам инвестиционных фондов, хеджфондов, взаимных фондов, пенсионных фондов, страховых компаний, казначейских департаментов крупных корпораций, частных банков других стран;

-  рынки производных инструментов, обеспечивающие перемещение финансового капитала через национальные границы и совершение сделок между экономическими агентами резидентами различных государств¹.

Вместе с  тем мировой финансовый рынок – это система взаимосвязанных рынков: денежного, на котором совершаются операции с долговыми инструментами сроком от 1 дня до 1 года; кредитного, обслуживающего предоставление ссуд на более длительный период; ценных бумаг (эмиссия и купля-продажа последних).

Помимо сроков и форм перемещения  ресурсов в структурировании финансового  рынка до сих пор имеют значение место совершения операций, характер и степень регулирования сделок. В зависимости от этих критериев различают рынки национальные, иностранные и оффшорные. 
Считается, что современный мировой рынок капиталов возродился в начале 60-х годов, чему в немалой степени способствовало введение ограниченной обратимости западноевропейских валют и японской йены по текущим операциям и установление, в первую очередь в Великобритании, либерального валютного режима для совершения сделок между иностранными резидентами на базе депозитов в долларах США. Свободное движение не только краткосрочного, но и долгосрочного капитала из Германии (в 1961 г. она ввела полную обратимость марки), США, Швейцарии и Канады и преференциальное обращение инвалютных депозитов в Лондоне, а позднее и в других финансовых центрах способствовали становлению и бурному развитию евробизнеса, масштабы которого сегодня превышают обороты национальных денежно-кредитных и фондовых рынков многих крупных государств.

¹Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения [Текст]: Учеб. пособие. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2006, с.125-126

 

С 1980-х годов, обозначивших переход к полной конвертируемости фунта стерлингов, французского франка, японской йены и многих других валют, система финансовых рынков стала  развиваться на глобальном уровне. Возникла мировая финансовая сеть, соединяющая ведущие финансовые центры мира: Лондон – Нью-Йорк – Токио – Цюрих – Женева – Франкфурт-на-Майне – Амстердам – Париж – Гонконг – Сидней – Каймановы о-ва – Багамские о-ва и др.

Объем мирового финансового рынка достиг внушительных размеров. По данным Банка международных расчетов и МВФ, ежедневный оборот валютного рынка составил в конце 90-х годов 1,5 трлн. долл. (в конце 80-х годов – 0,64 трлн.); общий объем выпущенных в обращение международных облигаций – 2,35 трлн. долл., всех долговых иностранных обязательств – 3,2 трлн. долл.

Однако наиболее стремительно развивается возникший  в конце 70х годов рынок производных  финансовых инструментов. Суммарная  величина наиболее важных из них – процентных свопов и опционов и валютных свопов по займам (свыше 40 трлн. долл.) в десятки раз превысила уровень конца 80х годов. Это отражает тенденцию переориентации бизнеса с наличных сделок на срочные, с реальных на финансовые, что зачастую позволяет уходить от налогообложения и государственного регулирования. Таким образом, одна из задач XXI века найти способ совместить национальный суверенитет с рыночной финансовой унификацией¹.

 

2 Глобализация  международного финансового рынка

Главным фактором формирования мирового финансового  рынка в мировой экономике стал процесс глобализации, который наиболее прогрессировал именно в финансовой сфере.

Предпосылкой этого явились  три основных фактора:

¹Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения [Текст]: Учеб. пособие. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2006, с.127

 

- новые информационные технологии, связавшие основные финансовые центры и резко снизившие транзакционные издержки финансовых операций и время, необходимое для их совершения;

- изменение условий деятельности финансовых институтов в связи с дерегулированием банковской деятельности;

- появление и развитие новых инструментов финансового рынка на основе главным образом механизмов хеджирования и управления рисками.

Финансовая  глобализация - новейший этап интернационализации  процесса перераспределения международных потоков денежного капитала через национальные и мировые финансовые рынки.

На масштаб  и направления финансовой глобализации влияет ряд факторов.

1. Модернизация  структуры международного разделения  труда. 

Специализация стран не только по сферам и отраслям, но и по отдельным стадиям технологического процесса сопровождается масштабным переносом из развитых стран в менее развитые трудоемких, материалоемких, экологически обременительных и низкотехнологичных производств. На этой основе растет масштаб деятельности транснационального финансово-экономического бизнеса.