Финансово-промышленные группы

                                                  СОДЕРЖАНИЕ                                                                                                                                    

                                                                                                                              Стр.

Введение..........................................................................................................      3

1. Особенности формирования ФПГ в условиях россиской

      экономической действительности .........................................................      4

1.2  Мировой опыт деятельности финансово-промышленных груп.........       12  2.1 Организационное строение финансово-промышленных групп..........      14    2.2 Финансовые аспекты деятельности ФПГ................................................    17        3.1 Основные принципы функционирования ФПГ......................................    20   3.2 Нормативное регулирование деятельности ФПГ..................................     25

Заключение.....................................................................................................      30

Список  литературы........................................................................................     31 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                              ВВЕДЕНИЕ

     Почему  древние люди начали объединятся  в племена? Потому, что вместе было гораздо легче выжить чем по отдельности. То же самое наблюдается в современной  экономике. Предприятию (каким бы крупным оно ни было) очень сложно существовать в одиночку. Менеджерам постоянно приходится искать более дешевые источники сырья, будь-то материалы для производства продукции или заемный капитал. Естественно каждое предприятие или банк стремятся к удовлетворению своих интересов и не думают об остальных хозяйствующих субъектах. Для облегчения своей «жизни» некоторые структуры вступают в объединения. На мой взгляд финансово-промышленная группа является наилучшим вариантом объединения предприятий. Как правило в такую структуру входит банк и несколько предприятий. Например если автомобильный завод создаст ФПГ в которую входили бы: банк, завод по производству двигателей, колесный завод и т.д., то было бы гораздо легче выйти из любой кризисной ситуации. Банк, как участник ФПГ, мог бы предоставить кредит, завод по производству двигателей – силовые агрегаты, колесный завод – колеса. И всё это можно было бы получить на льготных условиях поскольку все вышеперечисленные субъекты являются членами одной структуры и их интересы совпадают. То есть все члены ФПГ делают одно общее дело и работают в интересах одной и той же компании. Итак разберемся поподробнее, что же такое финансово-промышленная группа. 
 
 
 
 

                                               ГЛАВА 1

                 Становление финансово-промышленных групп. 
          1.1 Особенности формирования ФПГ в условиях российской 
                            экономической действительности. 
 
             Финансово-промышленные группы - активно растущая форма организации взаимодействия финансовых и промышленных организаций не только в нашей стране, но и за ее пределами.

         Указом президента Российской Федерации №2096 от 5 декабря 1993 года "О создании финансово-промышленных групп в Российской федерации" образование групп предприятий, учреждений, кредитно-финансовых организаций и инвестиционных институтов, объединяющих материальные и финансовые ресурсы в целях повышения эффективности производства и научно-технического прогресса, определено как одно из главных предприятий по структурной перестройке экономики страны, повышению управляемости народным хозяйством и по проведению активной промышленной политики в условиях приватизации. 
В качестве приоритетных направлений в сфере создания финансово-промышленных групп в 1994-1995 гг. специальной комиссией Правительства РФ по оперативным вопросам определения следующие направления: 
       1. Приоритеты, относящиеся к селективной структурной промышленной политике. Осуществление инвестиционных программ (проектов), ориентированных на создание и выпуск продукции, конкурентоспособной на мировом рынке, прежде всего за счет реализации накопленного научно-технического потенциала, высокотехнологических производств. За счет наращивания производства продукции первично переработки топливно-энергетических и сырьевых ресурсов, увеличение экспортной направленности продукции оборонных предприятий, создания необходимых организационно-экономических предпосылок для закрепления на конкретных рынках. Создание новых финансовых потоков, способствующих ускоренному и экономически рациональному перепрофилированию сложившейся научной и производственной деятельности на направления, обеспечивающие переориентацию ресурсов с малоэффективных производств на создание производств, обеспечивающих выпуск конкурентоспособной продукции. 
       2. Приоритеты, относящиеся к способам организации, формам и методам функционирования ФПГ. Разработка и реализация коммерчески эффективных инвестиционных программ (проектов), привлекательных для частных инвесторов (негосударственных финансово-кредитных и инвестиционных институтов) и характеризующихся наличием реализации продукции на комплексных рынках, охватывающих ряд отраслей и регионов. 
      3. Региональные, межрегиональные и республиканские приоритеты. Помимо создания ФПГ на базе технологических и экономически связанных предприятий, целесообразно также формирование региональных и межрегиональных ФПГ, создаваемых в крупных экономических районах страны. При региональном принципе формировании ФПГ приоритет следует отдавать производственным и научно-производственным предприятиям и объединениям, связанным отношениями кооперирования, совместным использованием территории, объектов производственной инфраструктуры, природных ресурсов ( в том числе по вторичному использованию сырья и производственных отходов), с возможным использованием механизмов взаимного акционирования при условии недопущения регионального монополизма. 
       Для понимания сути и прогнозирования динамики процессов, обусловленных созданием в российских условиях подобных институциональных структур, представляется целесообразным выделить три основных типа ФПГ, исходя из происхождения:  
   - Сформированные на базе промышленных структур. Это вариант, доминирующий в настоящее время, имеет уже некоторую историю. Неким аналогом и предшественником ФПГ данного типа можно считать появившиеся на войне коммерциализации концерны, ассоциации, консорциумы и прочие подобные структуры (в дальнейшем – концерны). Эти специфические достаточно разноплановые промышленные объединения обычно обзаводились собственными финансовыми институтами – коммерческими банками, позже страховыми компаниями, пенсионными фондами и т. п. Например, ГМК «Норильский никель» - один из крупнейших в мире производителей цветных и драгоценных металлов; на долю ГМК приходится около 20% мирового производства никеля, более 10% кобальта, 3,1% меди, значительная доля платины и палладия; предприятия ГМК расположены в городах и населенных пунктах Кольского полуострова («Североникель», «Печенганикель» и др.), и Таймырского автономного округа (три металлургических завода, семь рудников, обогатительные фабрики и др.), в Санкт-Петербурге (институт «Гипроникель»), Москве («Интерросимпэкс» и др.).  
      Также примером может служить концерн «Силовые машины» - ведущий российский производитель оборудования для производства, передачи и распределения электроэнергии, а также транспортного и железнодорожного оборудования. 
   - Образованные в результате экспансии финансовых институтов. До последнего времени финансовые структуры, предпринимательского характера (прежде всего банки), возникшие на основе краткосрочных торговых и кредитно-денежных операций, не проявляли интереса к вложениям в промышленный сектор. Это объяснялось, прежде всего, отсутствием реальной приватизации, а значит, и доступа к промышленным активам. С началом широкомасштабной приватизации возник интерес к подобной форме вложений в реальные активы. Например, Группа «О.В.К.» включает банки «Первое О.В.К.», «Центральное О.В.К.», «Сибирское О.В.К.», «Поволжское О.В.К.», «Приволжское О.В.К.» и «Дальневосточное О.В.К.», около 350 филиалов и отделений в Москве. 
   - Возникшие в процессе "мягкого" слияния сложившихся структур . Подобный вариант сталкивается сфинансового и промышленного секторов наибольшими трудностями. На сегодняшний день эта ниша практически не заполнена. Макроэкономическая нестабильность, низкая способность отечественной промышленности к самофинансированию, при огромных потребностях в финансовых ресурсах, не позволяют рассчитывать на серьезные вложения средств без контроля со стороны финансовых институтов. Тормозом также служит плохая совместимость ментальности менеджеров финансовых структур, на которых лежит отпечаток торгово-посреднической деятельности и директорского корпуса, сохраняющего некоторые черты "госноменклатурной плановости". "Мягкая организационная структура, не закрепленная в структуре собственности, входит в противоречие с потребностями" жестокой иммиграции как предпосылки долгосрочных вложений и синхронизации взаимодействия. Например, ''Биопроцесс'' / НИПЕК. ''Биопроцесс'' - один из первых крупных кооперативов в стране в области биотехнологий и нефтепереработки. Учрежденная группой инвестиционная компания НИПЕК стала одним из первых в России акционерных обществ, активно привлекавших деньги населения. В настоящее время НИПЕК практически реализует инвестиционную стратегию ''Биопроцесса''. 
        Выделяются следующие внутренние источники расширения инвестиций и улучшения финансового положения участников ФПГ: 
       1) За счет централизации части средств участников ФПГ для активизации инвестиционной деятельности на узловых для ФПГ направлениях. Эта централизация может осуществляться, когда, скажем, 3-5% прибыли отчисляются в централизованный фонд ФПГ, который будет использоваться для важнейших инвестиций, необходимых всем (или большинству) предприятий данной ФПГ. Обычно ФПГ строятся на закреплении в собственности ведущей организации остальных предприятий. Поэтому «добровольного согласия всех участников группы» обычно не требуется по понятным причинам.

      2) ФПГ является удачной организационной формой для коммерческого кредита. В рамках ФПГ коммерческий кредит может быть широко распространен, что в условиях отсутствия наличных денежных средств, в силу неплатежей покупателей и сверхвысокого процента по кредитам коммерческих банков позволит предприятиям более гибко использовать ресурсы участников ФПГ. 
       3) Централизация средств, но чисто экономическими методами. Например, все участники группы вносят определенные средства для организации собственного банка. Выделенные средства в этом случае выгодно, ибо в зависимости от размера пая будут предоставляться льготные кредиты, проценты по которым для предприятий группы относительно невелики, что обеспечивает потребности текущей деятельности, а с накоплением средств в банке – и долгосрочные инвестиционные кредиты. 
      4) В рамках ФПГ сокращается внешний оборот, превращаясь частично во внутренний, что обеспечивает большую устойчивость хозяйственных связей, ускорение оборота денежных средств, в том чисел и с другими странами СНГ, если в них имеются филиалы-участники данной ФПГ. 
      5) Дополнительные финансовые средства могут быть получены за счет эмиссии акций участников ФПГ, которая в рамках группы может быть проведена более квалифицированно. Акции предприятий, входящих в ФПГ, будут рассматриваться как более надежные и дающие более устойчивый доход, а, следовательно, и курс их будет выше.  
        Рассмотрим основные методы, используемые при первоначальном формировании ФПГ в России. Прежде всего, это сотрудничество с действующими коммерческими банками. Коммерческие банки могут участвовать в той или иной программе ФПГ, в финансировании отдельных мероприятий, но степень их участия в современных условиях будет ограниченной. Это объясняется высоким процентом, получаемым коммерческими банками от краткосрочного кредитования, преимущественно посредническими операциями. Пока сохраняются такие условия, надежды на возможности значительного инвестирования со стороны коммерческих банков и тем более вхождения их в состав ФПГ вряд ли оправданы. Поэтому необходимо (где это возможно) создание собственных банков, финансовых институтов в рамках ФПГ, которые действительно могли бы, централизуя финансовые средства, прежде всего участников группы, облегчить финансовое положение предприятий, а затем, и инвестирование путем предоставления долгосрочных кредитов с приемлемым процентом. Высказываются опасения, что такие банки, несколько окрепнув, выйдут из состава ФПГ, так как условия их деятельности, получаемые проценты будут значительно уступать действующим коммерческим банкам. Видимо, необходимо предусмотреть в уставах ФПГ ограничения на выход банков из состава группы. 
        Второй источник – это получение льготных государственных кредитов, которые могут быть предусмотрены на приоритетных направлениях, если ФПГ будет участвовать в их реализации. Во-первых, ФПГ будет легче вписаться в такие программы, наметить точки роста, а, стало быть, у них появится и больше возможностей для получения кредитов. Во-вторых, льготные кредиты должны направляться непосредственно в банк ФПГ, минуя финансовые корпорации, коммерческие банки, в которых, к сожалению, оседает немалая часть выделенных средств. 
Третья возможность – иностранные капиталовложения. Разумеется, и они могли бы быть предоставлены отдельным предприятиям. Однако, учитывая общую неблагоприятную тенденцию осуществления иностранных инвестиций в экономику России, отметим, что ФПГ в целом или отдельные предприятия в рамках группы скорее смогут привлечь иностранных инвесторов, так как в этом случае их вложения более надежны и защищены. 
Основанные на отечественном капитале ФПГ с течением времени перерастают национально-государственные границы, приобретая черты транснациональных корпораций (ТНК) [3]. В настоящее время, впрочем, можно наблюдать весьма специфическую форму транснациональности. Например, вследствие распада СССР, на его территории образовался ряд новых государств, внутрикорпоративные же связи продолжают действовать. В данном случае транснациональность становится результатом не естественного экономического развития, а весьма острых политических катаклизмов с далеко идущими негативными последствиями. 
Вряд ли можно дать однозначную оценку деятельности российских ФПГ, зарегистрированных в 1993-1996 годах, хотя несомненны (если брать проблему в целом) определенные их успехи в деле стабилизации экономической ситуации и создания предпосылок для успешного решения приоритетных задач промышленной политики. Так, сопоставительный анализ зарегистрированных групп («Сибирь», «ОГМК», «Носта-Трубы-Газ», «Нижегородские автомобили», «Приморье», «Магнитогорская сталь», «Волжско-Камская», «Металлоиндустрия», «Драгоценности Урала», «Интеррос», «Восточно-Сибирская группа», «Скоростной флот», «Эксохим», «Еврозолото», «Промприбор») показал следующее: рост объемов промышленного производства в данных группах ( в целом за эти два года на 5,1%) объясняется начатой работой по структурной перестройке деятельности и наращиванию выпуска конкурентоспособных изделий. ФПГ «Нижегородские автомобили» обеспечила увеличение выпуска полуторатонных автомобилей с 15,3 тыс. штук в 1994 году до 75,6 тыс. в 1996 году. Совместные усилия АО «ГАЗ» и АО «Заволжский моторный завод» позволили увеличить выпуск новейших бензиновых двигателей с 40 штук 1994 году до 2030 в 1995 и до 75 тыс. в 1996 году. Источниками финансирования реализации проектов послужили собственные средства предприятий, меры государственной поддержки и, что особо важно, кредиты на приемлемых условиях АКБ «Автобанк», входящего в число участников ФПГ. 
        Значительный рост объемов реализации промышленной продукции по рассматриваемой совокупности групп (на 30,9%), заметно опережающий динамику объемов производства, вполне объясним тем, что в условиях отсутствия существенного стартового инвестиционного капитала многие группы определили приоритетной задачей активизацию сбытовой деятельности. При этом, особенностью ФПГ является то, что в их составе около 10% участников представляют собой торгово-коммерческие структуры, обеспечивающие реализационные операции как с собственной промышленной продукцией, так и промышленной продукцией сторонних предприятий (в интересах ФПГ). 
         Возвращаясь к теме экономических особенностей лидирующих ФПГ, которые, очевидно, имеет смысл учитывать при проектировании новых групп, отметим, во-первых, позитивное влияние на результативность корпораций такого фактора как сравнительная доля вкладов банков в уставной капитал центральных компаний. Существенная тенденция состоит в том, что размер активов и собственных средств коммерческих банков, работающих в ФПГ, в 6-7 раз больше, чем в группах с относительно худшими показателями. Во-вторых, важным моментом, позволяющим взять хороший "старт", является проработанность инвестиционных программ. Это выражается и в соответствующих объемных показателях. Так, средний объем инвестиционной программы в рассмотренных ФПГ в 2,3 раза выше, чем в прочих ФПГ. 
 

      1.2  Мировой опыт деятельности  финансово-промышленных групп. 
 
         В странах с высоко развитой рыночной экономикой ФПГ играют весьма важную роль и занимают значительное место в народном хозяйстве. Целью их создания является стремление эффективно воздействовать на рынок посредством контроля над производственно-распределительным циклом из одного центра. К примеру, комплекс "Ривер-Руж", хозяином которого был Генри Форд, в начале (( века охватывал весь процесс производства автомобилей - от выплавки стали до выпуска готовой машины. 
Особенно интересным является регулирование деятельности ФПГ в развитых странах, которое может принимать различные формы6: 
         1. Координация деятельности участников посредством холдинговой компании. Пример - концерн Ф.Флика (ФРГ). В его состав входит 49 компаний, в т.ч. 17 финансовых. Он представляет собой группировку крупных фирм олигополистического типа. Концерн располагает собственной банковской компанией и опирается в своей деятельности на "Немецкий банк".  
        2. Роль координатора могут выполнять траст-фонды и банк (группа Рокфеллера, например).  
       3. Единство участников ФПГ обеспечивается через взаимное владение акциями. Такая форма распространена в Японии. Перекрестное владение акциями предотвращает захват со стороны иностранных капиталистов. Центральный орган координации деятельности - совещания президентов фирм, проводящиеся секретно. Закрытость касается даже повестки дня.  
Взаимоотношения участников ФПГ в развитых странах можно свести к сотрудничеству и конкуренции. Участие в группе не устраняет возможности самостоятельного развития фирм, а, следовательно, и конкурентных противостояний между ими.  
      Состав участников ФПГ с течением времени изменяется. Слияния и поглощения крупнейших корпораций резко активизировались на Западе

 в 70 - 90-х  годах. Некоторая часть слияний  и поглощений происходит в  рамках одной и той же ФПГ. 
       Обосновывая обязательность ФПГ нужно отправляться от особенностей российского производства и от мирового опыта. Мировая практика ФПГ показала: финансово-промышленные группы экономически целесообразны. Они обеспечивают своим членам облегченный доступ к финансовым ресурсам и операциям с ценными бумагами, контроль над использованием этих ресурсов, лучшее знание экономической конъюнктуры, координацию действий, соединение средств, помощь фирмам, оказавшимся в тяжелом положении.  
        Однако применительно к сегодняшней России к формированию ФПГ следует отнестись осторожно. Неразвитость рыночных отношений и конкуренции в результате создания таких групп может усугубиться. На Западе они формировались для того, чтобы ослабить негативные последствия рыночной стихии и ограничить конкуренцию; в Японии, плюс к тому, - еще и для предотвращения захвата корпораций иностранным капиталом. У нас такую мотивацию считать решающей явно нет оснований.  
       Но в то же время формирование ФПГ в России целесообразно. Они служат обеспечению надежных, отвечающих требованиям качества поставок и сбыта, то есть решению проблемы, очень болезненной и важной для отечественной экономики. Мировая практика свидетельствует, что финансово-промышленные группы имеют большие возможности в решении не только этой проблемы, но и в оздоровлении экономики в целом. 
 
 

                                                 ГЛАВА 2

          2.1 Организационное строение финансово-промышленных групп.

     В организационном строении большинства  ФПГ выделяются три основные составляющие: финансовая, промышленная и торгово-коммерческая. Причем основным принципом создания и функционирования ФПГ является принцип равноправности всех предприятий и институтов, входящих в ФПГ. Соответственно можно говорить о равенстве всех трех составляющих на внутригрупповом уровне или, условно, - о принципе «равностороннего треугольника». В противном случае, при преобладании одной из составляющих над другими, ФПГ будет вырождаться либо в производственную группу предприятий, либо в банковский холдинг с набором контролируемых промышленных компаний.

     Рассмотрим  более подробно цели и задачи каждой из составляющих. В широком смысле финансовый блок представляет собой объединение различных кредитно-финансовых учреждений и финансовых компаний. Это коммерческие банки; страховые, инвестиционные, лизинговые, финансовые компании; паевые, трастовые и пенсионные фонды. Главной задачей финансовой составляющей ФПГ является привлечение и аккумулирование денежных средств. Кроме привлечения капитала на финансовый блок возлагается управление денежными ресурсами, поддержание устойчивого баланса между ресурсами и заявками на эти ресурсы со стороны других участников ФПГ, разработка инвестиционной политики и осуществление капиталовложений, а также управление рисками. Коммерческим банкам отводится главенствующее положение среди других кредитно-финансовых институтов. Это связано прежде всего в тем, что в большинстве случаев ФПГ возникают в результате «финансовой экспансии» того или иного коммерческого банка (КБ).

     Промышленный  блок - это группировка корпораций, осуществляющих производственную деятельность в различных ограслях и секторах общественного производства. Часто такие промышленные объединения принимают вид производственного холдинга, основу которого составляет головная фирма, вокруг которой выстраивается целая сеть дочерних предприятий. Основной задачей, фокусом внимания производственного блока ФПГ является управление производством.

     Торгово-коммерческий блок представляет собой крупную  торговую компанию, строящую свою деятельность в интересах всей группы. Основой  блока выступает маркетинговая  служба, которая на основании изучения маркетинговых данных определяет эластичность спроса и ценовой фактор. Таким образом, главной задачей торгово-коммерческого блока ФПГ является создание условий для бесперебойного функционирования производства с учетом проведения грамотной ценовой политики.