Венчурное предпринимательство в России и за рубежом

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ                 УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА  И ГОСУДАРСТВЕННОЙ  СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ЮЖНО-РОССИЙСКИЙ ИНСТИТУТ-ФИЛИАЛ
КАФЕДРА ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ
Курсовая
на тему:		Венчурное предпринимательство в России и зарубежом
						Выполнил:
						Цубырк Артем
						Группа	ЭБ 411
Ростов-на-Дону 2012

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

На сегодняшний день венчурное предпринимательство - это новая форма малого предпринимательства, являющаяся малопонятной для большинства граждан РФ. Венчурный бизнес зародился в США. Так название «венчурный» происходит от английского «venture»- «рискованное предприятие» или «начинание». Стоит отметить, что сам термин «рискованный» подразумевает, что во взаимоотношениях инвестора и предпринимателя, претендующего на получение от него денег, присутствуют черты авантюризма. Венчурный бизнес - это своеобразный вид бизнеса, основанный на практическом использовании технических и технологических достижений, ещё не получивших широкого распространения в производстве из-за недостаточной опробованности. Именно поэтому можно сказать, что эта разновидность предпринимательства связана с большим риском.

Итак, цель работы – показать основные функции венчурных фирм в экономике, а также проанализировать современное состояние венчурного предпринимательства в России и зарубежом.

Данная работа является достаточно актуальной, так как российская экономическая модель, основанная на экспорте сырьевых ресурсов, является несовершенной   и уязвимой на сегодняшний день. Именно поэтому  ведётся активное обсуждение вопросов, связанных с созданием и развитием наукоёмких технологий. Важнейшая задача, связанная с развитием этой области- создание эффективной системы венчурного финансирования. От выполнения данной задачи будит зависеть успешное и эффективное функционирование механизма инвестиций, отвечающего за превращение результатов научных достижений в коммерчески выгодный, а потому и востребованный на рынке продукт. Тем более в настоящее время государство уделяет пристальное внимание развитию венчурной индустрии.              

 

Глава 1.Теоретические основы венчурного предпринимательства

§1.1. История и предпосылки развития венчурного предпринимательства.

« Родиной» рискового финансирования, как было сказано раннее, принято считать  США. Именно здесь уже в 40-е годы начал зарождаться венчурный бизнес. Но только в период 60-70-х венчурный капитал приобрёл самостоятельные фирмы. Стоит отметить, что успех пришёл после успешной деятельности большинства учёных и изобретателей.

Всё началось в Силиконовой долине, известной всем как «колыбель» современных информационных технологий. В 1957году Артур Рок получает письмо своего приятеля Юджина Клейнера, в котором говорится,  что глава фирмы Вильям Шокли только что был удостоен Нобелевской премии за изобретение транзистора, но Юджин и несколько его коллег были не очень довольны своим шефом. Они же искали фирму, которая заинтересовалась бы идеей производства нового кремниевого транзистора. Рок показал письмо своему партнёру и убедил его вместе полететь в Калифорнию, чтобы на месте изучить предложение Юджина После их встречи было решено, что Рок собирает $1,5 млн для финансирования проекта Клейнера. Никогда раннее не приходилось создавать специальную фирму, основанную на абсолютно новой идее, а также финансировать теоретический проект. На первый взгляд затея была обречена. Но неожиданно Року посоветовали поговорить с Шерманом Ферчайлдом. В то время Фэрчайлд сам был изобретателем и уже имел опыт создания новых технологических компаний. Именно он предоставил необходимые $1,5 млн на реализацию проекта. Так был основан Fairchild Semicondactors - прародительница всех полупроводниковых компаний в Силиконовой долине. После этого у Рока появились ещё такие компании как Intel и AppleComputer. К 1984 году имя Артура Рока стало символом успеха. Собственно говоря, он был первым, кто употребил термин «венчурный капитал».1

Первый фонд сформированный Роком в 1961 году имел всего 5 миллионов, из которых инвестировано было всего 3. Инвесторы не были заинтересованы вкладывать средства в малоизвестные тогда финансовые структуры. Обратим внимание на то, что Рок, израсходовав всего три миллиона, через непродолжительное время вернул инвесторам почти девяносто (то есть принёс им почти тридцатикратную прибыль).2

В 70-80-х гг. появляется новое поколение венчурных фирм. Эти фирмы выполняют функцию организации совместных программ НИОКР (научно-исследовательские, опытно-конструкторские работы) крупного капитала. Именно поэтому они и получили название совместных венчур или совместных рисковых компаний. Уже в начале 80-х годов в США насчитывалось примерно 100 тыс. чел., работающих на дому с помощью персональных компьютеров. В начале 90-х гг. их число превысило 10 млн человек.

Вследствие этого ускорение технического процесса в середине XX века повлекло за собой рост количества желающих инвестировать рискованные проекты, связанные с продвижением новых технологических и инновационных идей.

С экономической точки зрения, можно сказать, что существенно увеличился спрос на высокие технологии. Во многом это происходило из-за большого количества государственных заказов. Так же можно отметить и существенное повышение предложения, которое было обусловлено реализацией государственных оборонных предприятий. Наиболее интенсивно этот процесс происходил в США, а затем большое количество инвесторов также появилось в странах Европы и Юго-Восточной Азии.

Безусловно, благодаря инвесторам шёл процесс распространения новых технологий на потребительском рынке. Динамичное развитие «общества потребления» побудило спрос и на инвестиции в сектор производства потребительских товаров, торговли, услуг и развлечений. Все эти факторы привели значительные финансовые ресурсы в предпринимательство с повышенным уровнем риска.

Можно сделать вывод, что основными этапами развития венчурного бизнеса в США были:

- 1970 годы - создание полупроводников  и биотехнологий. Непосредственное развитие генной инженерии;

-1980 годы - появление персональных  компьютеров и их дальнейшая  модернизация;

- 1990 годы - развитие интернет - бизнеса.

Предполагается, что следующими этапами венчурного бизнеса будут:

- развитие технологий безопасности. А именно, обеспечение личной, информационной, корпоративной государственной безопасности.

- взаимодействие нано - и  био - технологий;

Для стран с догоняющей экономикой организация венчурного бизнеса

в передовых странах может служить моделью, к реализации которой необходимо стремиться. Именно поэтому эти страны создают достаточно заманчивые предложения для венчурных предпринимателей и менеджеров передовых стран, например, США. Так Израиль путём софинонсирования частных фондов, а также принятия части рисков сумел довольно быстро привлечь зарубежных инвесторов и менеджеров. А также он сумел перенять их опыт, и внести новые черты в процесс производства.

А Сингапур прошёл иной путь развития. Инвестиции шли из Сингапура в Силиконовую долину, прибыль реинвестировалась там же. Вследствие этого, у сингапурцев сформировались достаточно тесные взаимосвязи с американцами. И проникновение американцев в венчурный бизнес Сингапура происходило как взаимодействие партнёров.

В качестве основных предпосылок возникновения и динамичного развития современного венчурного бизнеса можно назвать следующее:

- высокий коммерческий  потенциал разработок, осуществляемых  малыми инновационными производственно-технологическими компаниями;

- наличие профессиональных  менеджеров, оценивающих перспективу  развития данного направления  и выступающих связующим звеном  между капиталом и его конкретным приложением;

- существование значительного  депонированного капитала институциональных инвесторов;

-развитие рынка ценных  бумаг, позволяющий реализовывать финансовые технологии выхода из инвестиций;

-высокая ёмкость и  платёжеспособность потребительских  рынков продукции компаний с венчурным капиталом.3

Итак, можно сказать, что главной отличительной особенностью венчурного бизнеса является высокий интеллектуальный и профессиональный уровень венчурных предпринимателей. Их знания и опыт лежат на пересечении фундаментальных и прикладных наук, инновационного менеджмента, знаний высокотехнологичных производств. Поэтому программы и проекты создания национального венчурного бизнеса должны быть комплексными и системными, решающими задачи полноценного финансирования, подготовки специалистов, создания инфраструктуры, системы безопасности и т.д.

§1.2. Механизмы венчурной индустрии

Прежде чем говорить о процессе создания венчурных фирм, стоит отметить, то, что данный вид фирм является временными организационными структурами, которые в большинстве случаев создаются для решения проблем определённой организации, которая на данный момент нуждается в капитале. Это организации становятся весьма активными. Это можно объяснить тем, что работники фирмы и их партнёры лично заинтересованы в эффективной, а также успешной коммерческой реализации разработанной инновационной идеи с минимальными затратами.4

Чтобы достичь намеченных целей и получить максимальную прибыль от своей инновационной деятельности, такая фирма должна соблюдать некоторые условия и отвечать определённым требованиям.

Во-первых, необходимо чётко представлять объём спроса, а следовательно и количество потенциальных потребителей на новшество, его экономически выраженные преимущества перед уже существующими способами удовлетворения данной потребности. То есть можно сказать, что успех дальнейшей работы фирмы будет возможен только в том случае, если представлен многосторонний анализ экономического потенциала данного новшества.

Во-вторых, можно сказать, что инновационная фирма будет успешно развиваться и функционировать только в том случае, если персонал данной фирмы будет обладать определенными личностными и профессиональными качествами. Все сотрудники должны обладать высокой работоспособностью,  коммуникабельностью, и, безусловно, целеустремлённостью. Также немало важен возраст основателя фирмы.

В-третьих, при возникающей ограниченности материальных и финансовых ресурсов качество функционирования и управления организации имеет весьма важную роль. Зачастую в коллективе создаётся атмосфера творчества, что в сочетании с заинтересованностью ключевых работников в результате общего дела обеспечивает быстроту и гибкость в принятии решений.

В становлении венчурного предпринимательства ведущую роль играют малые и средние предприятия, потому что именно они являются практически идеальными объектами инвестирования для венчурного предпринимателя, так как увеличение стоимости таких компаний, а, следовательно, и доход инвестора адекватны риску, который он принимает.

Повышенная эффективность НИОКР  обусловлена рядом факторов, а именно:

• научные исследования и разработки обычно ведутся максимально интенсивно, потому что в течение достаточно непродолжительного периода сосредоточены только на одном проекте;
• сравнительно небольшой аппарат управления снижает накладные расходы, а также повышает эффективность НИОКР  в лабораториях, в сравнении с лабораториями крупных промышленных корпораций.
• в малых фирмах более интенсивная и гибкая система производства. В этих фирмах  лучше видят тенденции развития рынка, а поэтому они способны лучше приспосабливаться к запросам потребителей.

Таким образом, можно сделать вывод, что успехи рискового предпринимательства в разработке научно-технических новшеств заставили крупные промышленные не только пойти на создание корпоративных фирм венчурного капитала, но и развернуть поиск новых элементов своей внутренней структуры, позволяющих полнее использовать творческий потенциал научно-технического и управленческого персонала, стимулировать инициативу в деле интенсификации производства.

Функционирование и эффективность современной экономической модели обусловлена разнообразием рыночных механизмов, которые обеспечивают продуктивное взаимодействие основных звеньев цепочки «наука-производство-рынок».

Особое место занимают структуры технопаркового типа. Это связано с тем, что данная структура является одной из наиболее эффективных форм стимулирования роста экономики. Кроме того, в этой структуре максимально эффективно взаимодействуют наука и производство. Здесь осуществляется непосредственный обмен инновационными идеями, также происходит интенсивный обмен кадрами между работниками умственного труда и производства.

Для всех технопарковых структур, отличие между которыми обусловлено научно-технической политикой страны или специализацией, существуют так называемые инкубаторы. Это считаются инновационные, технологические, а также бизнес-инкубаторы. В различных источниках инкубаторы имеют различные названия. Так, например, «инновационный центр», «предпринимательский центр», «технологический бизнес-центр» и т.д. 5