Источники финансирования

Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства - получение прибыли на авансированный капитал - является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.  
Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии.  
Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.  
Внеоборотные активы являются тем инструментом, который дает возможность предприятию вести бизнес, совершая многократные обороты оборотных активов. К внеоборотным активам относятся основные средства (здания, сооружения, оборудование и т. п.), нематериальные активы (программное обеспечение, зарегистрированные товарные знаки, права на использование изобретений и т. п.), долгосрочные финансовые вложения и др.  
В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования ее системообразующих компонентов (предприятий): самофинансирование, прямое финансировавание через механизмы рынка капитала, банковское кредитование бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствствующих субъектов.  
В настоящее время актуальной становится проблема изучения источников и способов финансирования а так же повышения эффективности управления внеоборотными активами. Решение этой проблемы приобретает особую значимость в условиях дефицита финансовых ресурсов.  
Улучшение использования основных фондов влечет за собой увеличение объема производства, а с финансовой точки зрения – это уменьшает объем капитальных вложений, позволяет получить дополнительную прибыль с каждого рубля используемых основных средств.  
Состояние и использование основных средств – один из важнейших аспектов аналитической работы, так как именно они являются материальным воплощением научно-технического прогресса – главного фактора повышения эффективности деятельности предприятий и организаций.  
В современных условиях специалисты должны уметь анализировать состояние и использование основных средств, делать необходимые выводы и разрабатывать конкретные мероприятия по устранению недостатков и выявлению имеющихся резервов.  
1.Теоретическое изучение источников и способов финансирования внеоборотных активов. 
1.1. Сущность и понятие внеоборотных активов  
Разнообразие видов и элементов внеоборотных активов предприятия определяет необходимость их предварительной классификации в целях обеспечения эффективного управления ими. С позиций управления эти классификации строятся по следующим основным признакам:  
1.По функциональности: внеоборотные активы подразделяются на основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, оборудование, предназначенное к монтажу, долгосрочные финансовые вложения.  
2.По характеру участия в деятельности предприятия на:  
- внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельность;  
- внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность;  
- внеоборотные активы социальной сферы предприятия.  
3.По виду принадлежности на:  
-собственные внеоборотные активы;  
-арендуемые внеоборотные активы.  
4.По отражению износа на:  
- амортизируемые внеоборотные активы;  
- неамортизируемые внеоборотные активы.  
Наиболее удельный вес во внеоборотных активах предприятия имеют те, которые обслуживают операционную деятельность.  
Внеоборотные операционные активы в процессе своего участия в деятельности предприятия проходят три основные стадии. На первой стадии основные средства и нематериальные активы в операционном процессе в виде износа переносят часть своей стоимости на готовую продукцию в виде амортизационных отчислений. Это происходит до полного износа отдельных видов операционных активов.  
На второй стадии в процессе реализации продукции амортизация внеоборотных операционных активов постепенно накапливается и формирует амортизационный фонд предприятия.  
На третьей стадии средства амортизационного фонда предприятия как часть собственных финансовых ресурсов направляются на приобретение новых видов оборудования и восстановление действующих (текущий и капитальный ремонт). 
Основные характеристики внеоборотных активов как объектов операционного процесса следующие: стоимость, производительность, доходность, амортизация, риск. Таким образом, внеоборотные активы предприятия, как объект финансового управления, представляют собой ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся определенными стоимостными оценками, производительностью и способностью производить доход, участие которых в деятельности предприятия связано с фактором времени и ликвидности.  
1.2.Источники и способы финансирования внеоборотных активов. 
В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования ее системообразующих компонентов (предприятий): самофинансирование, прямое финансировавание через механизмы рынка капитала, банковское кредитование бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствствующих субъектов.  
Структура инвестиционных средств предприятия является важным показателем его финансовой активности. 
Основные источники формирования инвестиционных средств фирмы  
Самофинансирование. В этом случае речь идет о финансировании деятельности фирмы за счет генерируемой ею прибыли. Суть этого варианта заключается в следующем. Собственники предприятия всегда имеют выбор между: (а) полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления или инвестируя в другие проекты, (б) реинвестированием прибыли в полном объеме в деятельность того же самого предприятия, поскольку такой приложение полученного дохода представляется им наиболее предпочтительным, и (в) комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части - инвестированная прибыль и дивиденды.  
Банковское кредитование. Рассмотренные выше два метода финансирования деятельности компании не свободны от недостатков: первому методу свойственна ограниченность привлекаемых финансовых ресурсов, второму - сложность в реализации и недоступность для многих представителей малого и среднего бизнеса. В этом смысле банковское кредитование выглядит весьма привлекательным. Получение банковского кредита, в принципе, не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью генерирования прибыли, степенью распространенности его акций на рынке капитала, как это учитывается при мобилизации средств на финансовых рынках; объемы привлекаемого капитала теоретически могут быть сколь угодно большими; оформление и получение кредита может быть сделано в кратчайшие сроки и т. п. Главная проблема заключается в том, как убедить банкира выдать долгосрочный кредит на приемлемых условиях.  
Для нормального функционирования экономики крайне необходимо развитие сети инвестиционных банков; именно эти банки исключительно значимы в странах с развитой рыночной экономикой, поскольку им в известной степени принадлежит связующая роль между компаниями и рынками капитала (напомним, что традиционно банк понимается как организация, занимающаяся ссудозаемными и сберегательными операциями; инвестиционный банк - это компания, специализирующаяся на организации эмиссии, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами).  
Неудовлетворительное текущее положение с инвестиционным климатом в России, проявляющееся в том числе и в отсутствии инвестиционных банков, отчасти объясняет достаточно узкий спектр операций, выполняемых отечественными банками и сводящихся в основном к обслуживанию текущих платежей своих клиентов.  
Бюджетное финансирование. Это наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня. Привлекательность этой формы финансирования состоит в том, что за годы советской власти руководители предприятий привыкли к тому, что этот источник средств практически бесплатен, нередко полученные средства не возвращаются, а их расходование слабо контролируется. В силу ряда объективных причин доступ к этому источнику постоянно сужается.  
Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Поскольку в ходе осуществления хозяйственных связей предприятия поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа, естественным образом возникает взаимное финансирование. Величина средств, «омертвленных» в расчетах, в значительной степени зависит от многих факторов, в том числе и разветвленности и гибкости банковской системы. Принципиальное отличие данного метода финансирования от предыдущих заключается в том, что он является составной частью системы краткосрочного финансирования текущей деятельности, тогда как другие методы имеют стратегическую значимость.  
В условиях централизованно планируемой экономики имеет место абсолютная доминанта двух последних элементов приведенной системы -бюджетного финансирования и взаимного финансирования предприятий; в рыночной экономике прибыль и рынки капитала рассматриваются как основные способы наращивания экономического потенциала хозяйствующих субъектов. Прибыль - наиболее дешевый и быстро мобилизуемый источник, однако, во-первых, его объемы ограниченны и, во-вторых, существуют некоторые обязательные и (или) весьма желательные направления использования текущей прибыли. Второй источник, напротив, требует немалых расходов по его созданию и реализации, кроме того, подготовка и проведение эмиссии - довольно продолжительны во времени; поэтому к данному источнику прибегают лишь после тщательной подготовки и в случае необходимости мобилизации крупного капитала, необходимого для реализации проектов, имеющих для компании стратегически важное значение.  
Перечисленными способами не исчерпывается все их многообразие. В последние десятилетия появляются новые формы финансирования деятельности предприятий; одна из наиболее примечательных и бурно развивающихся - финансовый лизинг.  
Развитие мировой экономики показывает, что в системе стратегического финансирования крупных хозяйствующих субъектов, в особенности субъектов, являющихся системообразующими для экономики мирового, национального и регионального масштабов, рынки капитала безусловно занимают доминирующее место.  
1.3. Политика управления внеоборотными активами  
Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия внеоборотные активы требуют постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент.  
Политика управления операционными внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования. 
Политика управления операционными внеоборотными активами предприятия формируется по следующим основным этапам:  
1. Анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Этот анализ проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.  
На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия - темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, общей суммы внеоборотных активов. В процессе этого анализа изучается изменение коэффициента участия операционных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия. 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
Введение  
 
 
Необходимым условием реализации основной цели предпринима¬тельства - получение прибыли на авансированный капитал - является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии ин¬вестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.  
Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии.  
Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собст¬венный, заемный, основной или оборотный, постоянный или перемен¬ный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.  
Внеоборотные активы являются тем инструментом, который дает возможность предприятию вести бизнес, совершая многократные обороты оборотных активов. К внеоборотным активам относятся основные средства (здания, сооружения, оборудование и т. п.), нематериальные активы (программное обеспечение, зарегистрированные товарные знаки, права на использование изобретений и т. п.), долгосрочные финансовые вложения и др.  
В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования ее системообразующих компонентов (предприятий): самофинансирование, прямое финансировавание через механизмы рынка капитала, банковское кредитование бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствствующих субъектов.  
В настоящее время актуальной становится проблема изучения источников и способов финансирования а так же повышения эффективности управления внеоборотными активами. Решение этой проблемы приобретает особую значимость в условиях дефицита финансовых ресурсов.  
Улучшение использования основных фондов влечет за собой увеличение объема производства, а с финансовой точки зрения – это уменьшает объем капитальных вложений, позволяет получить дополнительную прибыль с каждого рубля используемых основных средств.  
Состояние и использование основных средств – один из важнейших аспектов аналитической работы, так как именно они являются материальным воплощением научно-технического прогресса – главного фактора повышения эффективности деятельности предприятий и организаций.  
В современных условиях специалисты должны уметь анализировать состояние и использование основных средств, делать необходимые выводы и разрабатывать конкретные мероприятия по устранению недостатков и выявлению имеющихся резервов.  
Целью курсовой работы является исследование источников и способов финансирования и управления внеоборотными активами.  
Для достижения поставленной цели в работе определены следующие задачи:  
1. Изучение понятия внеоборотных активов  
2. Изучение источников и способов финансирования предприятия.  
3. Оценка внеоборотных активов в ООО «Прайд».  
4. Разработка направлений совершенствования процесса управления внеоборотными активами.  
Курсовая работа содержит введение, три главы, заключение.  
 
1.Теоретическое изучение источников и способов финансирования внеоборотных активов  
 
1.1. Сущность и понятие внеоборотных активов  
 
Разнообразие видов и элементов внеоборотных активов предприятия определяет необходимость их предваритель¬ной классификации в целях обеспечения эффективного управления ими. С позиций управления эти классифика¬ции строятся по следующим основным признакам:  
1.По функциональности: внеоборотные активы подразделяются на основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, оборудование, предназначенное к монтажу, долгосрочные финансовые вложения.  
2.По характеру участия в деятельности предприятия на:  
- внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельность;  
- внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность;  
- внеоборотные активы социальной сферы предприятия.  
3.По виду принадлежности на:  
-собственные внеоборотные активы;  
-арендуемые внеоборотные активы.  
4.По отражению износа на:  
- амортизируемые внеоборотные активы;  
неамортизируемые внеоборотные активы  
Наиболее удельный вес во внеоборотных активах пред¬приятия имеют те, которые обслуживают операционную деятельность.  
Внеоборотные операционные активы в процессе сво¬его участия в деятельности предприятия проходят три основные стадии. На первой стадии основные средства и нематериальные активы в операционном процессе в виде износа переносят часть своей стоимости на готовую про¬дукцию в виде амортизационных отчислений. Это проис¬ходит до полного износа отдельных видов операционных активов.  
На второй стадии в процессе реализации продукции амортизация внеоборотных операционных активов по¬степенно накапливается и формирует амортизационный фонд предприятия.  
На третьей стадии средства амортизационного фонда предприятия как часть собственных финансовых ресурсов направляются на приобретение новых видов оборудования и восстановление действующих (текущий и капитальный ремонт). 
Основные характеристики внеоборотных активов как объектов операционного процесса следующие: стоимость, производительность, доходность, амортизация, риск. Та¬ким образом, внеоборотные активы предприятия, как объ¬ект финансового управления, представляют собой ресур¬сы, сформированные за счет инвестированного в них капи¬тала, характеризующиеся определенными стоимостными оценками, производительностью и способностью произ¬водить доход, участие которых в деятельности предприятия связано с фактором времени и ликвидности.  
 
1.2.Источники и способы финансирования внеоборотных активов  
 
В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования ее системообразующих компонентов (предприятий): самофинансирование, прямое финансировавание через механизмы рынка капитала, банковское кредитование бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствствующих субъектов.  
Структура инвестиционных средств предприятия является важным показателем его финансовой активности (рис. 1).  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Рис.1. Основные источники формирования инвестиционных средств фирмы  
Самофинансирование. В этом случае речь идет о финансирова¬нии деятельности фирмы за счет генерируемой ею прибыли. Суть этого варианта заключается в следующем. Собственники предприятия всегда имеют выбор между: (а) полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления или инвестируя в другие проекты, (б) реинвестированием прибыли в полном объеме в деятельность того же самого предприятия, поскольку такой приложение полученного дохода представляется им наиболее предпочтительным, и (в) комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части - инвестированная прибыль и дивиденды.  
Банковское кредитование. Рассмотренные выше два метода финансирования деятельности компании не свободны от недостатков: первому методу свойственна ограниченность привлекаемых финансовых ресурсов, второму - сложность в реализации и недоступность для многих представителей малого и среднего бизнеса. В этом смысле банковское кредитование выглядит весьма привлекательным. Получение банковского кредита, в принципе, не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью генерирования прибыли, степенью распространенности его акций на рынке капитала, как это учитывается при мобилизации средств на финансовых рынках; объемы привлекаемого капитала теоретически могут быть сколь угодно большими; оформление и получение кредита может быть сделано в кратчайшие сроки и т. п. Главная проблема заключается в том, как убедить бан¬кира выдать долгосрочный кредит на приемлемых условиях.  
Для нормального функционирования экономики крайне необхо¬димо развитие сети инвестиционных банков; именно эти банки ис¬ключительно значимы в странах с развитой рыночной экономикой, поскольку им в известной степени принадлежит связующая роль ме¬жду компаниями и рынками капитала (напомним, что традиционно банк понимается как организация, занимающаяся ссудозаемными и сберегательными операциями; инвестиционный банк - это компания, специализирующаяся на организации эмиссии, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами).  
Неудовлетворительное текущее положение с инвестиционным климатом в России, проявляющееся в том числе и в отсутствии ин¬вестиционных банков, отчасти объясняет достаточно узкий спектр операций, выполняемых отечественными банками и сводящихся в основном к обслуживанию текущих платежей своих клиентов.  
Бюджетное финансирование. Это наиболее желаемый метод фи¬нансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня. Привлекательность этой формы финансирования со¬стоит в том, что за годы советской власти руководители предприятий привыкли к тому, что этот источник средств практически бесплатен, нередко полученные средства не возвращаются, а их расходование слабо контролируется. В силу ряда объективных причин доступ к этому источнику постоянно сужается.  
Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Поскольку в ходе осуществления хозяйственных связей предприятия поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа, естественным образом возникает взаимное финансирование. Величина средств, «омертвленных» в расчетах, в значительной степени зависит от многих факторов, в том числе и разветвленности и гибкости банков¬ской системы. Принципиальное отличие данного метода финансирова¬ния от предыдущих заключается в том, что он является составной ча¬стью системы краткосрочного финансирования текущей деятельности, тогда как другие методы имеют стратегическую значимость.  
В условиях централизованно планируемой экономики имеет место абсолютная доминанта двух последних элементов приведенной систе¬мы -бюджетного финансирования и взаимного финансирования пред¬приятий; в рыночной экономике прибыль и рынки капитала рассмат¬риваются как основные способы наращивания экономического потен¬циала хозяйствующих субъектов. Прибыль - наиболее дешевый и быстро мобилизуемый источник, однако, во-первых, его объемы огра¬ниченны и, во-вторых, существуют некоторые обязательные и (или) весьма желательные направления использования текущей прибыли. Второй источник, напротив, требует немалых расходов по его созданию и реализации, кроме того, подготовка и проведение эмиссии - довольно продолжительны во времени; поэтому к данному источнику прибегают лишь после тщательной подготовки и в случае необходимости мобили¬зации крупного капитала, необходимого для реализации проектов, имеющих для компании стратегически важное значение.  
Перечисленными способами не исчерпывается все их многообра¬зие. В последние десятилетия появляются новые формы финансиро¬вания деятельности предприятий; одна из наиболее примечательных и бурно развивающихся - финансовый лизинг.  
Развитие мировой экономики показывает, что в системе стратеги¬ческого финансирования крупных хозяйствующих субъектов, в осо¬бенности субъектов, являющихся системообразующими для экономи¬ки мирового, национального и регионального масштабов, рынки ка¬питала безусловно занимают доминирующее место.  
 
1.3. Политика управления внеоборотными активами  
 
Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия внеоборотные активы требуют постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент.  
Политика управления операционными внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования (2, с.381).  
Политика управления операционными внеоборотными активами предприятия формируется по следующим основным этапам:  
1. Анализ операционных внеоборотных активов пред¬приятия в предшествующем периоде. Этот анализ прово¬дится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновле¬ния и эффективности использования.  
На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия - темпы их роста в сопоставлении с тем¬пами роста объема производства и реализации продук¬ции, объема операционных оборотных активов, общей суммы внеоборотных активов. В процессе этого анализа изучается изменение коэффициента участия операцион¬ных внеоборотных активов в общей сумме операцион¬ных активов предприятия.