Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Февраля 2015 в 23:17, контрольная работа
Определить изменение размера денежных средств организации в отчетном периоде на основе данных, представленных в таблице. Осуществить выбор оптимального варианта структуры капитала на основе данных, представленных в таблице.
Исходная информация для выбора оптимального варианта структуры капитала
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное
бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АРХИТЕКТУРНО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра экономики
контрольная работа
по дисциплине: «Финансовый менеджмент»
Выполнил:
Студент: Иванова Т.С.
Проверил:
Руководитель: Сбитнев А. Е.
Тюмень, 2014
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕЛИЧИНЫ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
Задача 1.
Определить изменение размера денежных средств организации в отчетном периоде на основе данных, представленных в таблице.
Информация о движении денежных средств в отчетном периоде
Наименование операции |
Сумма по операции, тыс. руб. |
|
1 |
2 |
3 |
1. Получение долгосрочного коммерческого кредита |
63000 |
Фин + |
2. Эмиссия ценных бумаг |
74000 |
Фин + |
3. Приобретение основных фондов |
59000 |
Инв - |
4. Закупка товарно-материальных ценностей |
46500 |
Оп - |
из них не оплачено к концу отчетного периода |
12700 |
Оп + |
5. Начислена заработная плата |
35000 |
Оп - |
из них не выплачено к концу отчетного периода |
7500 |
Оп + |
6. Погашение процентов по кредиту |
2500 |
Оп - |
7. Погашение части основного долга по кредиту |
12600 |
Фин - |
8. Выручка от реализации |
92800 |
Оп + |
в том числе прирост дебиторской задолженности |
11200 |
Оп - |
9. Получение процентов по депозитным вкладам |
1950 |
Оп + |
С учетом потоков денежных средств, представленных в таблице, денежный поток организации будет рассчитываться по формуле:
(1) |
где – денежный поток организации;
– денежный поток от операционной деятельности;
– денежный поток от инвестиционной деятельности;
– денежный поток от финансовой деятельности;
– приток денежных средств по операционной деятельности;
– отток денежных средств по операционной деятельности;
– приток денежных средств по инвестиционной деятельности;
– отток денежных средств по инвестиционной деятельности;
– приток денежных средств по финансовой деятельности;
– отток денежных средств по финансовой деятельности.
Решение:
ДП = (- 46500 + 12700 - 35000 + 7500 - 2500 + 92800 – 11200 +1950) + (- 59000) + (63000 + 74000 – 12600) = 19750 – 59000 + 124400 = 85 150 руб.
Наименование операции |
Сумма операции в тыс. руб. |
1 |
2 |
1. Операционная деятельность |
|
1.1 Закупка товарно-материальных ценностей |
- 33800 |
1.2 Начислена заработная плата |
- 27500 |
1.3 Погашение процентов по кредиту |
- 2500 |
1.4 Выручка от реализации |
81600 |
1.5 Получение процентов по депозитным вкладам |
1950 |
Итого операционная деятельность |
19750 |
2. Инвестиционная деятельность |
|
2.1 Приобретение основных фондов |
- 59000 |
Итого инвестиционная деятельность |
- 59000 |
3. Финансовая деятельность |
|
3.1 Получение долгосрочного коммерческого кредита |
63000 |
3.2 Эмиссия ценных бумаг |
74000 |
3.3 Погашение части основного долга по кредиту |
- 12600 |
Итого финансовая деятельность |
124400 |
Итого ДП |
85 150 |
Таким образом, размер денежных средств организации в отчетном периоде увеличился на 85 150 рублей, в том числе за счет операционной деятельности увеличился на 19 750 рублей, за счет инвестиционной деятельности сократился на 59 000 рублей и увеличился на 124 400 рублей за счет финансовой деятельности.
ВЫБОР ОПТИМАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА
Задача 2.
Осуществить выбор оптимального варианта структуры капитала на основе данных, представленных в таблице.
Исходная информация для выбора оптимального варианта структуры капитала
Показатели |
Варианты структуры капитала | ||
В-1 |
В-2 |
В-3 | |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Капитал обыкновенных акций, тыс. руб. |
1329 |
1187 |
1461 |
2. Капитал привилегированных акций, тыс. руб. |
854 |
1089 |
952 |
3. Капитал текущих обязательств, тыс. руб. |
178 |
301 |
324 |
4. Капитал долгосрочных обязательств, тыс. руб. (срок погашения кредита составляет 5 лет с равной выплатой основного долга) |
1162 |
946 |
786 |
Баланс |
3523 |
3523 |
3523 |
5. Доля чистой прибыли,
направляемой на выплату |
20 | ||
6. Дивидендная процентная ставка по привилегированным акциям, % |
12 | ||
7. Кредитная процентная ставка по краткосрочным займам, % |
17 | ||
8. Кредитная процентная ставка по долгосрочным займам, % |
24 | ||
9. Предельная величина процентов, которую можно отнести на налоговую базу, % (1,8 ставки рефинансирования ЦБ РФ) |
14,85 | ||
Проценты по краткосрочным займам относимые на налогооблагаемую базу |
26,4 |
44,7 |
48,1 |
Проценты по долгосрочным займам относимые на налогооблагаемую базу |
172,6 |
140,5 |
116,7 |
Проценты по краткосрочным займам не относимые на налогооблагаемую базу |
3,8 |
6,5 |
7,0 |
Проценты по долгосрочным займам не относимые на налогооблагаемую базу |
106,3 |
86,6 |
71,9 |
10. Выручка без НДС и акцизов, тыс. руб. |
2896 | ||
11. Себестоимость без НДС и акцизов, тыс. руб. |
1971 | ||
Прибыль от реализации |
925 | ||
12. Внереализационные доходы, тыс. руб. |
126 | ||
13. Внереализационные расходы, тыс. руб. |
173 | ||
Проценты к уплате относимые на налогооблагаемую базу |
199,0 |
185,2 |
164,8 |
14. Проценты к получению, тыс. руб. |
64 | ||
Погашение краткосрочного кредита |
178 |
301 |
324 |
Погашение долгосрочного кредита |
232,4 |
189,2 |
157,2 |
15. Прочие операционные доходы, тыс. руб. |
139 | ||
16. Прочие операционные расходы, тыс. руб. |
97 | ||
Валовая прибыль (до налогообложения) |
374,6 |
308,6 |
338,0 |
Налог на прибыль |
74,9 |
61,7 |
67,6 |
Чистая прибыль |
299,7 |
246,9 |
270,4 |
Проценты к уплате не относимые на налогооблагаемую базу |
110,2 |
93,0 |
78,9 |
Чистая прибыль после уплаты процентов не относимых на налогооблагаемую базу |
189,5 |
153,9 |
191,5 |
Дивиденды по привилегированным акциям |
102,48 |
130,68 |
114,24 |
Чистая прибыль после уплаты процентов не относимых на налогооблагаемую базу и дивидендов по привилегированным акциям |
87,1 |
23,2 |
77,2 |
Дивиденды по обыкновенным акциям |
17,4 |
4,6 |
15,4 |
Прибыль (убыток) чистая не распределенная |
69,6 |
18,5 |
61,8 |
Критерии оптимальности.
К заем/ К соб. → min
→ min
→ max
ROE = → max
ROS =
Расчет критериев оптимальности.
Критерии оптимальности |
Варианты |
Коэффициент относительности значений | ||
В-1 |
В-2 |
В-3 | ||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1. Финансовый леверидж → min |
0,614 |
0,548 |
0,460 |
0,23 |
2. Коэффициент соотношения обязательств → min |
0,153 |
0,318 |
0,412 |
0,14 |
3. Коэффициент покрытия → max |
1,704 |
1,638 |
1,909 |
0,17 |
4. Доходность собственного капитала → max |
0,032 |
0,008 |
0,026 |
0,26 |
5. Доходность реализованной продукции → max |
0,024 |
0,006 |
0,021 |
0,2 |
Матрица нормативных значений критериев оптимальности.
Критерии оптимальности |
Варианты | ||
В-1 |
В-2 |
В-3 | |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Финансовый леверидж → min |
0,749 |
0,840 |
1 |
2. Коэффициент сотношения обязательств → max |
1 |
0,481 |
0,372 |
3. Коэффициент покрытия → min |
0,893 |
0,858 |
1 |
4. Доходность собственного капитала → max |
1 |
0,255 |
0,803 |
5. Доходность реализованной продукции → max |
1 |
0,266 |
0,887 |
1 вариант = 0,749*0,23 + 1*0,14 + 0,893*0,17 + 1*0,26 + 1*0,2 = 0,924
2 вариант = 0,840*0,23 + 0,481*0,14 + 0,858*0,17 + 0,255*0,26 + 0,266*0,2 = 0,526
3 вариант = 1*0,23 + 0,372*0,14 + 1*0,17 + 0,803*0,26 + 0,887*0,2 = 0,838
Таким образом, оптимальным является первый вариант структуры капитала, так как интегральный критерий оптимальности по данному варианту принимает максимальное значение.
РАСЧЕТ ЦЕНЫ КАПИТАЛА
Задача 3.
Осуществить выбор оптимального варианта структуры источников финансирования на основе минимизации средневзвешенной стоимости привлеченного капитала. Исходные данные представлены в таблице.
Исходная информация для расчета средневзвешенной стоимости капитала
Показатели |
Варианты структуры капитала | ||
В-1 |
В-2 |
В-3 | |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Капитал банковских кредитов, млн. руб. |
2267 |
472 |
1612 |
2. Капитал облигаций, млн. руб. |
984 |
1342 |
397 |
3. Капитал привилегированных акций, млн. руб. |
178 |
2108 |
642 |
4. Капитал обыкновенных акций, млн. руб. |
1456 |
963 |
2234 |
Общая потребность в капитале |
4885 |
4885 |
4885 |
5. Эффективная процентная ставка по банковскому кредиту, % |
20 | ||
6. Эффективная купонная ставка по облигациям, % |
12 | ||
7. Предельная величина процентов, которую можно отнести на налоговую базу, % (1,8 ставки рефинансирования ЦБ РФ) |
14,85 | ||
8. Эффективная дивидендная ставка по привилегированным акциям, % |
14 | ||
9. Номинальная цена одной привилегированной акции, руб. |
5000 | ||
10. Курсовая цена одной привилегированной акции, руб. |
5461 | ||
11. Сумма дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию, руб. |
783 | ||
12. Курсовая цена одной обыкновенной акции, руб. |
7162 | ||
Информация о работе Контрольная работа по «Финансовый менеджмент»