Контрольная работа по финансовому менеджменту

 

 

Содержание

 

Задание №1…………………………………………………………………3

Задание №2…………………………………………………………………5

Тестовые задания №3………………………………………………………6

 

Список использованной литературы…………………………………….8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание № 1

В настоящее время у компании операционная прибыль (EBIT) 800 тыс. руб., в обращении находится 100 000 обыкновенных акций, ставка налога  – 24%. Компания рассматривает возможность привлечения 2 млн. руб. посредством выпуска одного из видов финансовых инструментов:

а) 200 000 обыкновенных акций;

б) 10% облигаций;

в) привилегированных акций с  фиксированным дивидендом 12%.

Оцените целесообразность привлечения  капитала с помощью возможных  альтернативных источников.

 

Решение:

Рассчитаем прибыль после уплаты налога:

800*0,76=608 тыс. руб.

Рассчитаем прибыль на акцию:

608000/100000 = 6,08 руб.

Рассчитаем прибыль на акцию  в случае дополнительной эмиссии:

608000/300000 = 2,03 руб.

Рассчитаем прибыль на акцию  в случае выпуска облигаций:

2000000*0,1=200000 руб. – должно быть  выплачено прибыли по облигациям

608-200 = 408 тыс. руб. – прибыль  к распределению между акционерами

408000/100000 = 4,08 тыс. руб. – прибыль  на акцию в случае выпуска  облигаций

Рассчитаем прибыль на акцию  в случае выпуска привилегированных  акций:

2000000*0,12=240000 руб. – должно быть выплачено прибыли по привилегированным акциям

608-240 = 368 тыс. руб. – прибыль  к распределению между акционерами

 

368000/100000 = 3,68 тыс. руб. – прибыль  на обыкновенную акцию в случае  выпуска привилегированных акций

Наиболее выгодным инструментом среди предложенных для акционеров является выпуск облигаций, т.к. прибыль на акцию в этом случае наибольшая.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ситуационная (практическая) задача № 2

Определите требуемую норму  доходности на инвестируемый собственный  капитал при безрисковой процентной ставке – 7% годовых; уровне рыночного риска 1,2 и средней рыночной ставке доходности – 15%. Постройте график линии рынка ценных бумаг.

 

Решение:

Чтобы принять решение  о том, насколько приемлемы инвестиции, надо сформулировать требуемую норму доходности инвестиций. Величина этого показателя должна отражать уровень риска инвестиций, на который придется идти, чтобы получить данную ставку доходности. Чем выше принимаемый риск, тем выше должна быть потенциальная доходность данных инвестиций.

Доходность безрисковых активов – 7%;

Рыночная доходность = 15%;

Фактор бета – 1,2.

Тогда требуемая норма доходности инвестиций будет равна:

Требуемая норма доходности = 7%+[1,2 х (15%- 7%)] = 16,6%.

График линии рынка  ценных бумаг

 

                                         

 

 

Тестовое задание № 3

Правильны (П.) или неправильны (Неп.) следующие высказывания? Отметьте знаком (например, «птичкой») в нужном месте и объяснить свой ответ:

1.​ П._+__Неп.___ Инвестиционный портфель (portfolio) – комбинация двух или более видов ценных бумаг или активов.

2.​  П._+__Неп____ Дивиденды на акцию (Dividends per ordinary share) показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.

3.​  П.___Неп._+__ Фирма сможет снизить коэффициент кредиторской задолженности, если темп роста продаж на плановый период ниже коэффициента ее устойчивого роста.

4.​ П.___Неп._+_ Долгосрочное планирование связано с приобретением оборотных средств, которые планируется использовать в течение года.

5.​  П._+____Неп.___ Агрессивная стратегия финансирования оборотных средств предполагает финансирование всего объема основных средств и некоторую часть постоянных оборотных средств путем краткосрочных кредитов.

6.​  П.____Неп.__+__ Торговый кредит – это спонтанный источник финансирования, так как его возникновение зависит лишь от совершаемых сделок.

7.​  П._+___Неп._____ Для определения оптимального остатка денежных средств и контроля за этим показателем может быть использована Модель Баумоля.

8.​  П._+__Неп.___ Ставка дисконта увеличивается для проектов, чей риск выше риска среднего проекта фирмы и уменьшается для менее рискового проекта.

9.​  П.___Неп__+__Финансовый левередж рычаг) высокого уровня при высокой доходности автоматически повышает стоимость компании.

10.П._+__Неп.___ Дополнительная эмиссия акций влечет увеличение цены акционерного капитала, повышение уровня дивидендов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. — М: Финансы и статистика, 2012.
2. Веснин В.Р. Основы финансового анализа и финансового менеджмента в условиях рынка. Ч. 1,2. — М., 2011.
3. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. — СПб.: Специальная литература, 2013.
4. Ефимова О.В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2007.
5. Ковалев В.В. Управление финансами. — М.: ФБК — ПРЕСС, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. М.: Наука, 2012.
7. Кочович Е. Финансовая математика: теория и практика финансово-банковских расчетов. — М.: Финансы и статистика, — 2011.
8. Финансовый  менеджмент: теория и  практика. / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2012.