Методический аппарат анализа риска

 

 

 

Оглавление

 

 

 

                                      

Введение.

Во второй половине ХХ века общественное развитие привело к тому, что в недрах существующей цивилизации зародилась и интенсивно развивается новая цивилизация, которую можно назвать цивилизацией знаний и риска. Это связано с появлением и развитием высокотехнологичных и наукоемких отраслей промышленности и хозяйства. Но это не значит, что риск появился в современное время, можно сказать, что риск связан с любым видом деятельности, а значит, человек подвергается риску, начиная со времен первобытного общества (риск в охоте) и до наших дней (производственный риск, финансовый риск).

Можно сказать, что в повседневной жизни с риском мы сталкиваемся ежедневно, например, где и как переходить дорогу – всегда есть риск, но, зная правила, можно не обращать внимания на такую мелочь, как переход дороги. Значит и предприниматель без знаний о риске, не подготовлен к коммерческой деятельности. Из этого можно сделать вывод, что предприниматель должен не стремиться избегать риска, а знать его разумные пределы, руководствоваться экономическим анализом риска, предвидеть и максимально снижать степень риска.

Но для того чтобы выжить в условиях рыночных отношений, необходимо внедрять инновационные, нетривиальные действия, что усиливает риск. Отсюда ясно, что проблема рисков и управления рисками, приводит к возможности больших потерь при реализации производственно – хозяйственной, финансовой, управленческой и других видов деятельности является актуальной и требующей развития.

Цель данной работы состоит в анализе рисков и управления, и способов их снижения на предприятии.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть понятие и классификацию рисков;
• изучить методы анализа риска;
• изучить способы снижения риска;

1. Характеристика рисков: истоки и сущность

1.2. Истоки и понятие риска.

В условиях командно-административной экономики государство, используя планы, программы, постановления, инструкции, государственные цены, фонды, тарифы обеспечивало навязанный “порядок”, так как была возможность предвидеть объемы производства, поставок, продаж, цены и соответственно прибыль, такая жесткая система централизованных установок и предписаний сковывала инициативу предпринимателей, подавляла интерес и творческое начало.

Рынок же – это экономическая свобода. Над предпринимателем могут возвышаться только закон и устанавливаемые им ограничения.

В рыночной экономике существует конкуренция между предпринимателями, которые стремятся, прежде всего, к своей выгоде, а выгода одних может стать ущербной для других. Предпринимательской признается самостоятельная производственная деятельность, осуществляемая на свой риск и направленная на систематическое получение прибыли (ГКРФ, ст23). Следовательно, хотим мы того или не хотим, но, осваивая предпринимательство, нам придется иметь дело с риском, поэтому нужно не избегать риска, а уметь его чувствовать, оценивать его степень.

Из сказанного следует первое правило поведения предпринимателя: не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня. Ко всему, имеются виды предпринимательской деятельности, в которых риск поддается расчету, оценке и где методы определения степени риска отработаны и теоретически, и практически. Это прежде всего страхование имущества, здоровья и жизни. Например, страхуя предприятие или дом от пожара, страховое агентство анализирует только опасность возгорания объекта и меру возникающего при этом имущественного урона, который придется компенсировать. Соответственно устанавливаются и страховые платежи.  Предприниматель же вынужден изучать риск, возникающий при производстве, закупке, продаже продукции и при всех других видах деятельности предприятия. Ведь его интересует не компенсация риска, а предотвращение ущерба.

Понятие риска, часто используемое в быту, бизнесе, менеджменте, нечетко и расплывчато, поэтому необходимо сформулировать терминологическую базу теории риска. Все исследователи предпринимательства подчеркивают важнейшую его черту – наличие риска на стадии как создания собственного дела, так и дальнейшего функционирования предприятия. Еще Р. Кантильон писал, что предприниматель – это человек, который действует в условиях риска.

А. Смит подчеркивал, что предприниматель, как собственник идет на экономический риск ради реализации какой – то коммерческой идеи и получения прибыли.

Для Дж. Милля и И.У. Сениора риск, как математическое ожидание потерь, из – за выбора того или иного решения. В 30 – е гг. ХХ в.  А.Маршал и А. Пигу считали, что предприниматель, отдавая предпочтения одному из альтернативных решений, должен руководствоваться критериями: величиной ожидаемой прибыли и размерами ее колебаний вокруг среднего значения. [11]

Так можно сказать, что среди исследователей нет единого мнения относительно определения риска. Также существуют разные подходы к пониманию категории «риска». С греческого термин «риск»  –  ridsa – скала.

В итальянском языке risiko – опасность, угроза. Во французском risdoe – рисковать (буквально объезжать скалу). В словаре Вебстера риск – опасность, возможность убытка, ущерба. В словаре русского языка С.И. Ожегова «риск», как «опасность, возможность опасности» или как «действие на удачу в надежде на счастливый исход».

Как показывает анализ, в литературе широко распространено суждение о риске, как о возможности опасности или неудаче.

В источнике А.П. Альгина «Риск и его роль в общественной жизни» дается определение, которое наиболее полно отражает понятие «риск»: Риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценивать вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели». [11]

Для понимания природы риска значение имеет связь риска и прибыли (рис.1). Адам Смит в «Исследованиях о природе и причинах богатства народов» отмечал, что достижение даже обычной нормы прибыли всегда связано с большим или меньшим риском.

Из графика зависимости прибыли от риска можно сделать вывод, что решение, содержащее меньше риска (R1=0), то и прибыль(П1) будет небольшая, по сравнению с риском (R3):

Рис.1 зависимость прибыли от риска.

Так риск является источником возможной прибыли. Поэтому основной задачей предпринимателя является выбор решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких пределов может действовать предприниматель, идя на риск.

1.2. Классификация рисков.

Сложность классификации рисков заключается в их многообразии. С риском предпринимательские фирмы сталкиваются всегда при решении как текущих, так и долгосрочных задач. Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательские организации, но есть специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности: так, банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности. В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные. [2]

Чистые (статистические или простые) риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые)[11]. Причинами рисков могут быть стихийные бедствия, недееспособность руководителей и т.д.

Спекулятивные (или динамические) риски несут в себе потери, либо дополнительную прибыль. Их причинами могут быть изменения курса валют, изменения условий инвестиций и т.д. К ним относятся финансовые риски.

В зависимости от причины возникновения рисков они делятся на следующие категории:

• Природно – естественные риски – это риски связанные с проявлением стихийных  сил природы.
• Экологические – это риски связанные с наступлением гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среды.
• Политические риски – это возможность возникновения убытков, являющихся следствием государственной политики.
• Транспортные риски – это риски, связанные с перевозкой груза на различных видах транспорта.
• Имущественные риски – это риски от потери имущества предпринимателя, по причине кражи, халатности и т.д.
• Производственные риски – это риск, связанный с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству товаров, услуг и т.д., связанный, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п)
• Торговые риски – это риски, которые зависят от убытков по причине задержки платежей, отказа от платежей в период транспортировки товара и т.д.

 

                                                  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2 Классификация рисков.

К спекулятивным рискам относятся:

• коммерческие риски – это риск потерь в процессе финансово – хозяйственной деятельности; его причинами могут быть снижение объемов реализации, повышение закупочной цены товара, повышения издержек и т.д.
• Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др. [10]

 

Финансовые риски подразделяются на два вида:

1) риски, связанные с покупательной  способностью денег;

2) риски, связанные с вложением  капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков:

1. инфляционные и дефляционные риски:

Инфляция означает обесценение денег и, соответственно, рост цен. Дефляция - это процесс, обратный инфляции, он выражается в снижении цен и, соответственно, в увеличении покупательной способности денег.

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов. [2]

 

 

2. валютные риски:

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

3. риск ликвидности.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:

1. риск упущенной выгоды;

 Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование т.п.).

2. риск снижения доходности:

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин «портфельный» происходит от итальянского «Porte foglio» в значении совокупности ценных бумаг, которые имеются у инвестора.  Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности:

1. процентные риски.  К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и, по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом.

Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях[4].

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент, но он уже связан сделанным им выпуском ценных бумаг.  Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных бумаг.

2. Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.