Оценка и приемы снижения совокупного риска предприятия

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты  совокупного риска предприятия

1.1. Совокупный риск предприятия: понятийный аппарат, состав

1.2. Предпринимательский  риск предприятия как одна  из составляющих совокупного  риска 

1.3. Финансовый риск предприятия  как одна из составляющих совокупного  риска

2. Оценка и приемы снижения  совокупного риска предприятия

2.1 Задачи и принципы оценки совокупного риска, связанного с предприятием

2.2. Оценка совокупного  риска предприятия

2.3. Приемы снижения совокупного  риска предприятия 

Заключение

Список литературы

 

Введение

В настоящее время в мире происходят постоянные изменения стратегий и методов, и проблематика данного исследования по-прежнему несет актуальный характер. Деятельность хозяйствующих субъектов всегда сопряжена с хозяйственными рисками, оказывающими влияние на деятельность предприятий. Способность эффективно влиять на риски дает возможность  успешно функционировать предприятию, иметь финансовую устойчивость, высокую конкурентоспособность и стабильную прибыльность.

Предпринимательская деятельность представляет собой вероятностный и неопределенный процесс. Поэтому чрезвычайно важно знать ответ на вопрос: с какой вероятностью предприниматель достигнет поставленных целей? Ответить на него можно только с учетом рискованности проекта, т. е. определить количественную меру риска, связанную с данным предприятием и конкретным инвестиционным проектом (об этом подробнее далее).

Действие финансового рычага неизбежно создает финансовый риск, связанный с деятельностью фирмы, действие операционного рычага создает производственный риск, связанный с деятельностью фирмы. Следовательно, закономерным представляется вывод, что при более точном рассмотрении деятельности предприятия происходит суммирование финансового и производственного рисков.

Целью данной работы является анализ оценки и приемов снижения совокупного риска предприятия.

Для решения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1.     рассмотреть  понятие совокупного риска предприятия  и его составляющих;

2.      проанализировать  приемы снижения совокупного  риска предприятия.

          Предметом исследования являются  предпринимательский и финансовый  риски, которые составляют совокупный риск предприятия.

Теоретической основой исследований являются учебная, научная и  методическая литература по рассматриваемым в работе вопросам, аналитические и информационные материалы, опубликованные в российской периодической печати.

 

1. Теоретические  аспекты совокупного риска предприятия

1.1. Совокупный  риск предприятия: понятийный аппарат, состав

Совокупный риск – риск, связанный с возможным недостатком средств, необходимых для покрытия текущих расходов и расходов по обслуживанию внешних источников финансирования.

Понятие совокупного риска связано с двумя видами рисков, которые генерирует практически любое предприятие, то есть с риском предпринимательским (деловым) и риском финансовым, связанным со структурой источников финансирования. Предпринимательский риск связан с конкретным бизнесом предприятия, гибкостью экономической стратегии, позволяющей нивелировать отрицательное влияние высокого уровня условно-постоянных затрат и использовать его как рычаг для приращения прибыли от продаж. Финансовый риск опирается на структуру капитала и связан с неустойчивостью финансовых условий кредитования, колебаниями экономической рентабельности, возникающими желаниями владельцев предприятия на использование (выплату) всей чистой прибыли на дивиденды, а также зачастую финансовый риск обусловлен условиями налогообложения предприятия. Предпринимательский и финансовый риск взаимосвязаны между собой, и в результате каждый из них воздействует на прибыль предприятия, то есть прибыль формируется как под воздействием структуры затрат производственного характера, так и под воздействием структуры затрат, возникающих в связи с финансированием деятельности. Поэтому производственный и финансовый риски мультиплицируются и формируют совокупный риск предприятия.

Совокупный риск, связанный с предприятием имеет два основных источника:

1. неустойчивость спроса  и цен на готовую продукцию, а также цен сырья и энергии, не всегда имеющаяся возможность  уложиться себестоимостью в цену  реализации и обеспечить нормальную  массу, норму и динамику прибыли, само действие операционного  рычага, сила которого зависит  от удельного веса постоянных  затрат в общей их сумме  и предопределяет степень гибкости  предприятия — все это вместе  взятое генерирует предпринимательский  риск. Это риск, связанный с конкретным бизнесом в его рыночной нише.

2. неустойчивость финансовых  условий кредитования (особенно  при колебаниях рентабельности  активов), неуверенность владельцев  обыкновенных акций в получении  достойного возмещения в случае  ликвидации предприятия с высоким  уровнем заемных средств, по существу, само действие финансового рычага  генерирует финансовый риск.

1.2. Предпринимательский  риск предприятия как одна  из составляющих совокупного риска

Хозяйственная среда становится все более рыночной, вносит в предпринимательскую деятельность дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций. В этих условиях возникают неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а, следовательно, возрастает и степень предпринимательского риска.

Риск составляет объективно неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность - неизбежная характеристика условий хозяйствования. В реальной ситуации решение, принимаемое предпринимателем, почти всегда сопряжено с риском, который обусловлен наличием ряда непредвиденных факторов неопределенности.

Наличие предпринимательского риска - это, по сути дела, оборотная сторона экономической свободы, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей, следовательно, по мере развития рыночных отношений в нашей стране будут возрастать неопределенность и предпринимательский риск.

С риском предпринимательские фирмы сталкиваются всегда при решении как текущих, так и долгосрочных задач. Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательские организации, но наряду с общими есть специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности: так, банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние, в свою очередь, от рисков в производственном предпринимательстве.

Дж. Кейнс выделил следующие основные виды предпринимательских рисков:

а) риск предпринимателя или риск заемщика – возникает только в том случае, если предприниматель дает собственные деньги. Он заключается в том, что предприниматель сомневается на счет получения предполагаемой выгоды, на которую он рассчитывает, используя свои денежные средства;

б) риск кредитора – этот вид риска связан с сомнением в силу 2-х обстоятельств:

     -     обоснованность указанного доверия;

     - недостаточность  размера обеспечения ссуды в  случае возникновения опасности банкротства.

в) риск инфляции – связан с возможным уменьшением ценности денежной массы.

К основным причинам предпринимательского риска относятся:

1)                снижение намеченных объемов  производства и реализации продукции  вследствие снижения производительности  труда, простоя оборудования, потерь  рабочего времени, отсутствия необходимого  количества исходных материалов, повышенного процента брака производимой продукции;

2)                снижение цен, по которым планировалось  реализовывать продукцию или  услугу, в связи с ее недостаточным  качеством, неблагоприятным изменением  рыночной конъюнктуры, падением спроса;

3)       увеличение  расхода материальных затрат  в результате перерасхода материалов, сырья, топлива, энергии, а так же  за счет увеличения транспортных  расходов, торговых издержек, накладных  и других побочных расходов;

4)                рост фонда оплаты труда за  счет превышения намеченной численности  либо за счет выплат более  высокого, чем запланировано, уровня  заработной платы отдельным сотрудникам;

5)                увеличение налоговых платежей  и других отчислений в результате  изменения ставки налогов в  неблагоприятную для предпринимательской  фирмы сторону и их отчислений в процессе деятельности;

6)                низкая дисциплина поставок, перебои с топливом и электроэнергией;

7)                физический и моральный износ  оборудования отечественных предприятий.

По сфере возникновения предпринимательские риски можно подразделить на внешние и внутренние. Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда по отношению к предпринимательской фирме. Предприниматель не может оказывать на них влияние, он может только предвидеть и учитывать их в своей деятельности.

Таким образом, к внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предпринимателя. Речь идет о непредвиденных изменениях законодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность; неустойчивости политического режима в стране, и других ситуациях, а соответственно и о потерях предпринимателей, возникающих в результате начавшейся войны, национализации, забастовок, введения эмбарго.

Источником внутренних рисков является сама предпринимательская фирма. Эти риски возникают в случае неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, а также в результате внутрифирменных злоупотреблений.

Основными среди внутренних рисков являются кадровые риски, связанные с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников фирмы.

С точки зрения длительности во времени предпринимательские риски можно разделить на кратковременные и постоянные. К группе кратковременных относятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение конечного, известного отрезка времени, например транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки груза, или риск неплатежа по конкретной сделке.

К постоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенной отрасли экономики, например риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системой или риск разрушений зданий в районе с повышенной сейсмической опасностью.

По степени правомерности предпринимательского риска могут быть выделены: оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски.

Все предпринимательские риски можно также разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые. Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Таким образом, некоторые виды риска, такие, как риск гибели имущества, риск возникновения пожара, аварий и др., предприниматель может застраховать.

Следует выделить две большие группы рисков: статистические (простые) и динамические (спекулятивные). Особенность статистических рисков заключается в том, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. При этом потери для фирмы, как правило, означают и потери для общества в целом.

1.3. Финансовый  риск предприятия как одна  из составляющих совокупного риска

Финансовый риск предприятия представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации.             

Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Финансовые риски подразделяются на два вида:

1.                 риски, связанные с покупательной способностью денег;

2.                 риски, связанные с вложением  капитала (инвестиционные риски).

На современном этапе к числу основных видов финансовых рисков предприятия относятся следующие:

1. риск снижения финансовой  устойчивости (или риск нарушения  равновесия финансового развития) предприятия - этот риск генерируется  несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых  заемных средств), порождающим несбалансированность  положительного и отрицательного  денежных потоков предприятия по объемам;