Инвестиционная политика

 

 

ДЕПАРТАМЕНТ ОБРАЗОВАНИЯ ГОРОДА МОСКВЫ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ СРЕДНЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

КОЛЛЕДЖ СФЕРЫ УСЛУГ № 44

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: "Финансы, денежное обращение и кредит"

 

на тему: «ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ»

 

 

Работу выполнила студентка                                    Работу проверила

203 группы                                                                          преподаватель

Царева Юлиана                                                                     Исаева Т.Н.

 

 

 

Работа допущена к защите

 

______________________(подпись преподавателя)

 

______________________(дата)

 

                  Москва, 2014 год

Содержание

Введение…………………………………………………………………………3

Глава 1. Инвестиционная деятельность организаций………………………...

1.1. Понятие и сущность инвестиций………………………………................5

1.2. Субъекты, объекты, сфера инвестиционной деятельности……………...8

1.3. Источники и методы инвестирования……………………………………11

1.4. Цели инвестирования………………………………………………………14

Глава 2. Инвестиционная политика …………………………………………..

2.1. Роль и принципы инвестиционной политики в современных условиях...18

2.2. Расчеты инвестиций………………………………………………………..20

Заключение………………………………………………………………………24

Список использованной литературы…………………………………………..26

 

 

 

Введение

Инвестиционная деятельность предприятий и экономический подъем страны взаимосвязаны и их связующим звеном является инвестиционная политика. Роль инвестиций в экономике страны состоит в том, что они создают условия для дальнейшего расширения производства. Инвестиции – то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Кроме того, часть инвестиций направляется на прирост непроизводственных основных фондов в сфере образования, здравоохранения и т.д. Немалое значение имеют для общества инвестиции в форме резервов страны на случай непредвиденных обстоятельств

Практическая значимость темы связана с тем, что практическое осуществление инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является одним из видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его экономических интересов.

Цель работы состоит в том, чтобы правильно раскрыть тему курсовой работы "Инвестиционные компании". Для достижения поставленной цели  рассмотрим общие понятия инвестиций, эффективность использования инвестиций в деятельности компаний, охарактеризуем субъекты, объекты инвестиционной деятельности, источники и методы инвестирования, а также основные направления повышения эффективности инвестиционной деятельности.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка используемых источников и литературы, практической части, таблиц. В введении обосновывается актуальность темы, практическая значимость, цели данной работы, её содержание. В первой главе рассматривается общая характеристика инвестиций. Основная цель инвестиционной политики. Анализ источников, целей, методов инвестирования.

Во второй главе рассматривается анализ эффективности использования инвестиций в деятельности предприятия. Роль и принципы инвестиционной политики в современных условиях. Практическая часть включает в себя расчеты инвестиций.

 

В заключении даются краткие выводы по инвестиционной деятельности предприятия. Вложения, не приносящие доходы или дающие доходы ниже определенного уровня, должны быть сведены к минимуму, необходимому для жизнеобеспечения организаций.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Тема курсовой работы является крайне актуальной на сегодняшний день, 
ведь от инвестирования в производство, а значит, и от выбора наиболее 
эффективной инвестиционной политики множества российских предприятий, 
сегодня зависит развитие экономики нашей страны.

 

 

1. Инвестиционная деятельность организаций

1.1. Понятие и сущность инвестиций

Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли. Инвестиции, обеспечивая динамичное развитие предприятий, позволяют решать следующие задачи:

• Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• Приобретение новых предприятий;
• Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

 

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

Портфельные инвестиции – вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий.

Реальные инвестиции – финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.

Инвестиционная компания- профессиональный участник фондового рынка, выполняющий деятельность с ценными бумагами. Эта деятельность включает определение условий и подготовку новых выпусков ценных бумаг, покупку ценных бумаг у эмитентов для дальнейшей перепродажи их инвесторам, гарантирование размещения, создание синдикатов по подписке или групп по продаже новых выпусков. Кроме того, для поддержания активного вторичного рынка вновь выпущенных ценных бумаг инвестиционная компания оставляет у себя часть выпуска для продажи, так как она имеет право работать в качестве финансового брокера через фондовую биржу.

Для осуществления дилерской деятельности инвестиционная компания обязана располагать необходимым минимальным собственным капиталом в размере 75 тыс. экю, а для проведения брокерских операций с физическими лицами - 450 тыс. экю; в штате компании должны быть специалисты, имеющие соответствующие квалификационные аттестаты; компания должна быть зарегистрирована в государственном органе и иметь лицензию на ведение определенной инвестиционной деятельности. Требование достаточности капитала призвано обеспечить необходимую финансовую устойчивость инвестиционной компании.

Основная функция инвестиционной компании – андеррайтинг. Понятие это возникло в период становления морского страхования, когда купец в качестве третьей стороны ставил свою подпись под суммой и слагаемыми риска, которые он согласен был покрыть. В современном понимании андеррайтинг представляет собой гарантированное (полное или частичное) приобретение оператором фондового рынка выпуска ценных бумаг при их первичном размещении по фиксированной цене.

Андеррайтинг оформляется эмиссионным соглашением или договором между эмитентом и посредником, и все спорные моменты решаются в соответствии с Гражданским кодексом РФ. В договоре обязательно указываются объемы и сроки выкупа эмиссии у эмитента, но обычно не ставятся ограничения на формы и методы использования андеррайтером приобретенных ценных бумаг.

Андеррайтер – гарант первичного размещения ценных бумаг компаний, осуществляющий их покупку для последующей перепродажи частным инвесторам и взимающий за это определенную плату, установленную в процентах к стоимости всего пакета ценных бумаг. Величина ценового спрэда (разницы между публичной ценой продажи бумаги и ценой ее выкупа у эмитента) в международной практике колеблется от 1 (крупная, кредитоспособная компания) до 20% (небольшая венчурная компания). Кроме того, на ценовой спрэд влияют следующие факторы:

Инвестиционная компания как андеррайтер выполняет следующие функции:

• Подготовку эмиссии – разработку эмиссии и оценку компании-эмитента, установление связей между эмитентом и ключевыми инвесторами;
• Распределение – выкуп части или всей суммы эмиссии, продажу ценных бумаг непосредственно инвесторам;
• Послерыночная поддержка: поддержку курса ценной бумаги на вторичном рынке;
• Аналитическая и исследовательская поддержка: контроль за динамикой курса ценной бумаги и анализ факторов, на него влияющих.

Если несколько инвестиционных компаний объединяются для проведения андеррайтинга крупных выпусков ценных бумаг, то образуется эмиссионный синдикат. Он охватывает группу покупки, включающую андеррайтера (инвестиционную компанию), т.е. менеджера эмиссионного синдиката, и инвестиционные компании – членов синдиката, а также группу продажи, содержащую компании, - финансовых брокеров, размещающих ценные бумаги по поручению членов синдиката.Компании – члены группы покупки принимают на себя обязательства выкупит часть или весь выпуск ценных бумаг. Успешно был применен андеррайтинг при проведении эмиссии АО «Чеховский Энергомаш». Эмиссия на 4 млрд руб., зарегистрированная в мае 1995 г., была полностью размещена в соответствии с предварительными заявками к концу июня, причем акции на сумму около 2,5 млрд руб. были размещены среди андеррайтеров.

С середины 1994 г. в России существует клуб андеррайтеров. В него вошли финансовые компании «Инстраст», «Русский акционерный капитал», «Ринако плюс», «Финэйбол», «Альфа-капитал» и «Олма». В настоящее время в рамках клуба ведется консультационная деятельность.

 

1.2. Субъекты, объекты, сфера инвестиционной деятельности

 

 

Всех участников инвестиционной деятельности можно отнести либо к ее 
субъектам (кто осуществляет инвестирование), либо к объектам (во что 
инвестируют).

 Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвестор, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности и др. Субъектами могут быть юридические и физические лица, иностранные и отечественные, индивидуальные, коллективные и институциональные инвесторы, инвестиционные институты, профессиональные участники рынка ценных бумаг, другие государства, а также международные организации.

Запрещаются капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству Российской Федерации и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам). 
Выделяются следующие субъекты инвестиционной деятельности:

Инвестор – покупатели ценных бумаг (физические и юридические лица, имеющие временно свободные денежные средства и желающие инвестировать их для получения дополнительного дохода). Инвесторы приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Инвесторами могут быть государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (далее - иностранные инвесторы). Одним из способов присутствия иностранных инвесторов на российском рынке является создание филиалов. Однако филиалы иностранных юридических лиц в РФ не признаются юридическими лицами и, следовательно, не считаются самостоятельными иностранными инвесторами. Льготы и ограничения на иностранных инвесторов распространяются непосредственно на головную организацию, которая несет имущественную ответственность по обязательствам в связи с деятельностью филиала.

Заказчики - уполномоченные инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Исполнители работ – лица, наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта в силу заключенного с ними договора. Исполнитель не приобретает полномочий по владению, пользованию, распоряжению инвестиций, заказчик выделяет ему средства, необходимые для выполнения определенной работы.

Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь созданные и модернизированные основные средства, целевые денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права, а также права на интеллектуальную собственность, другие объекты собственности.

К объектам инвестиций относят:

• строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения и другие основные фонды, предназначенные для производства новых продуктов и услуг;
• комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на 
  решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом 
  инвестирования подразумевается программа федерального, регионального или 
  иного уровней;
• разработка новых изделий;
• внедрение новой техники в действующее производство.

Инвестиционная сфера является частью общей экономической системы и функционирует в её среде.