Краткосрочная финансовая политика

Краткосрочная финансовая политика

1. Краткосрочная финансовая политика. Составляющие и инструменты 2

2. Показатели эффективности использования  оборотного капитала 5

3. Практическая часть 8

3.1 Расчет данных по данным  бухгалтерской отчетности 8

3.2 Модель финансирования оборотных  активов 9

3.3 Показатели эффективности использования  оборотных средств 10

3.4 Расчет денежных потоков компании 13

3.5 Длительность операционного  и финансового цикла 18

Список используемой литературы 19

Приложение 20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Краткосрочная  финансовая политика. Составляющие  и инструменты

Целью краткосрочной финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Цель  разработки краткосрочной финансовой политики организации – построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей.

Указанные цели индивидуальны для каждого  хозяйствующего субъекта. Организации  в условиях высокой инфляции и  существующей налоговой политики государства  могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования  прибыли, выплаты дивидендов, регулирования  издержек производства, увеличения имущества  и объемов продаж (выручки от реализации).[1]

Одна  из задач управления организацией –  переход к управлению финансами  на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности организации, адекватных рыночным условиям, и поиска путей  их достижения. Результаты деятельности любой организации интересуют как  внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так  и внутренних (руководителей организации, работников административно-управленческих и производственных структурных  подразделений).

Стратегическими задачами разработки краткосрочной финансовой политики организации служат:[2]

• максимизация прибыли;

• оптимизация  структуры капитала организации  и обеспечение его финансовой устойчивости;

• достижение прозрачности финансово-экономического состояния организаций для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

• обеспечение  инвестиционной привлекательности  организации;

• создание эффективного механизма управления организацией;

• использование  рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

К основным целям разработки краткосрочной финансовой политики предприятия относятся: [6]

• анализ финансово - экономического состояния предприятия;
• выработка кредитной политики предприятия;
• управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
• управление издержками, включая выбор амортизационной политики;
• выбор дивидендной политики.

Объектом финансовой политики организации выступают все виды ее деятельности: текущая (операционная), инвестиционная и финансовая и их отдельные элементы:[9]

• выручка от продажи продукции;
• прибыль и ее распределение;
• объем платежей в бюджетную систему  в форме налогов и сборов;
• взносы в государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога;
• объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка;
• объем капитальных вложений и источники их финансирования;
• плановая потребность в оборотных средствах и финансирование их прироста.

 

  При реализации финансовой политики на предприятии, руководство преследует как минимум две цели – во первых, оно стремится к тому, чтобы  не выпускать из своих рук нити все управления предприятием, а с  другой стороны ставит своей целью  получение постоянного экономического эффекта.

 

Таблица 1. Характеристика краткосрочной финансовой политики предприятия

 

	КФП
Общее назначение	Реализация текущей деятельности, управление краткосрочными финансовыми  вложениями
Временные рамки	Один финансовый год или  период, равный одному обороту оборотного капитала
Рыночная стратегия	Управление предложением товаров (работ, услуг), уровнем цен  и материальных запасов с учетом имеющихся мощностей предприятия
Объект управления	Оборотный капитал
Возможные цели	Обеспечение непрерывного производства в пределах имеющихся мощностей  и ресурсов, обеспечение гибкости текущего финансирования, генерирование  собственных источников финансирования
Критерий эффективности	Максимизация текущей  прибыли

Все эти  задачи решаются при помощи многих инструментов финансового планирования. Отдельно выделяются следующие из них: оперативный (краткосрочный) финансовый план, базисом для которого служит анализ финансовых показателей за предыдущий (краткосрочный) период. Информацию для его составления берут из бухгалтерского баланса, отчетов о прибыли и убытках и движении денежных средств за предыдущий месяц, квартал или год. Одной из основных задач краткосрочного финансового планирования выступает обеспечение ликвидности предприятия стратегический (долгосрочный) финансовый план, который подразумевает планирование показателей баланса, доходов и затрат, движения денежных потоков и др.

2. Показатели  эффективности использования оборотного  капитала

В процессе финансово-хозяйственной деятельности средства предприятия совершают  кругооборот начиная с авансирования  средств для создания производственных запасов через стадию незавершенного производства и кончая оплатой покупателем  отгруженной готовой продукции.

Оборачиваемость оборотных средств - важнейший качественный показатель, характеризующий использование  оборотных средств. Он отражает время, затрачиваемое на движение оборотных  средств через все стадии кругооборота.  Ускорение оборачиваемости оборотных средств играет важную роль, обеспечивая экономию ресурсов, необходимых для производства и реализации продукции. При ускорении оборачиваемости уменьшается потребность в оборотных средствах, и они высвобождаются из оборота, а при замедлении возникает потребность в вовлечении в оборот дополнительных средств.

Для оценки работы предприятия очень важен  анализ изменения времени оборота  ресурсов предприятия, вложенных в  запасы и расчеты. Он дает возможность  определить уменьшение потребности  в оборотных средствах путем  оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечение  средств в оборот при неблагоприятном  положении дел на этих участках работы. Оборачиваемость оборотных средств  определяется в днях в виде отношения  среднего остатка оборотных средств  к однодневному обороту по реализации за отчетный период.

Средний остаток оборотных средств исчисляется  путем деления суммы половины остатка на начало и конец отчетного  периода и остатков на первые числа  остальных месяцев на количество месяцев отчетного периода. Плановые остатки оборотных средств определяются с учетом средней фактической  задолженности банку после проверки обеспечения на 1-е число месяца (кроме кредита на временные нужды) и средней задолженности поставщикам, зачтенной банком при кредитовании.  Фактический оборот по реализации за отчетный год исчисляется исходя из стоимости реализованной продукции в оптовых ценах предприятия. Поскольку часть оборотных средств постоянно используется в непромышленных хозяйствах, к обороту следует добавить стоимость реализованной непромышленной продукции, материальных ценностей и услуг по разделу II “Прочая реализация” за вычетом стоимости реализованных сверхнормативных и излишних материальных ценностей, а также прибыли, полученной от реализации продукции, изготовленной с отступлением от стандартов и технических условий[5].

При определении  фактического оборота по реализации  за предыдущий период суммы дополнительной выручки от завышения установленных цен и тарифов, а также прибыли, полученной от реализации продукции, изготовленной с отступлением от стандартов и технических условий, не исключаются. Соответственно исчисляется оборачиваемость в днях за этот период.

Плановый  оборот по реализации должен быть исчислен исходя из показателей, которые учтены при определении фактического оборота.

При сравнении  показателей оборачиваемости должна быть обеспечена их сопоставимость. При  изменении оптовых цен на реализуемую  предприятием продукцию оборот перерассчитывается по новым ценам. При изменении  цен на материальные ценности, приобретаемые  предприятием, средние остатки нормируемых  оборотных средств перерассчитываются по новым ценам. В случаях изменений  структуры предприятий в результате их объединения или разъединения данные о фактической реализации за предыдущий год корректируются в  соответствии с составом предприятия  на конец отчетного года.

На оборачиваемость  оказывает влияние изменение  структуры оборотных средств. При  анализе исчисляют показатели оборачиваемости  по группам оборотных средств  путем деления среднегодовых  остатков отдельных элементов оборотных  средств на однодневный объем  реализации продукции. Затем по элементам  определяют относительное высвобождение  или вложение оборотных средств. Их сумма должна быть равна результату, исчисленному в целом по оборотным  средствам[10].

Для оценки эффективности использования оборотных  средств может быть также исчислен коэффициент оборачиваемости путем  деления суммы реализованной  продукции на средний остаток  оборотных средств за отчетный период . Коэффициент оборачиваемости характеризует  количество оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период.

Оборачиваемость оборотных средств можно выразить через среднюю потребность в  оборотных средствах на рубль  реализованной продукции. Полученный показатель  отражает уровень загрузки оборотных средств. Нетрудно заметить, что этот показатель по величине обратный предыдущему.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Практическая  часть

3.1 Расчет данных  по данным бухгалтерской отчетности

Результаты  анализа оборотных средств предприятия   представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Анализ изменений в структуре имущества ОАО «Тверьстекло», за 2012

Наименование показателя	2012
	Тыс. руб.	% к итогу
Оборотные активы
Запасы	2222744	17.1
в том числе:
сырье, материалы	1133501	8.7
готовая продукция и товары для  перепродажи	587704	4.5
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты)	712072	5.4
в том числе покупатели и заказчики	525881	4
Денежные средства	37739	0.3
Прочие оборотные активы	2997467	23.1
Итого	12962101	100

 

Среди оборотных  активов основную часть занимают запасы в 2011 составили 2222744 тыс.руб. или 17,1% всего имущества предприятия. Дебиторская задолженность в 2011 году составили 712072 тыс.руб. или 5.1% от суммы средств предприятия.

Денежные  средства предприятия в 2011 г составили 19379 тыс.руб. или 0.15% всего имущества. в 2011 г. темп роста составил 194.7% или 18360 тыс. руб.  

Сумма средств  предприятия в 2010 году составила  37739 тыс.руб.

В составе имущественной массы  текущих активов в 2011 г. возрос удельный вес производственных запасов на 5.5 %. В основном увеличение доли производственных запасов в активах предприятия  произошло за счет того, что в  течение года приобреталось сырье  и материалы, соответственно увеличился и НДС по приобретенным ценностям.

3.2 Модель финансирования  оборотных активов

Источники  формирования  оборотных  средств  имеют  важное  значение  для  любого предприятия, так как от их структуры во многом зависит эффективность  ведения производства. 

Оборотные средства предприятий складываются из собственных и заемных. Собственные  оборотные средства предприятий  предназначены для образования  минимально необходимых производственных запасов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции, а  также для обеспечения средствами на расходы будущих периодов и  осуществление расчетов в установленные сроки.