Краткосрочное финансирование

Введение.

 

Финансовые средства предприятий  являются основой финансовой системы  всей страны. Они занимают отделяющее положение в этой системе, так  как охватывают важнейшую часть  всех денежных отношений в стране, а именно, финансовые отношения в  сфере общественного денежного  воспроизводства страны.

Финансовую политику формирует  государство, оно также определяет порядок образования, распределения  и использования средств централизованных фондов финансовых ресурсов, которые  служат одним из источников финансирования предприятий. С помощью финансовых средств предприятия выявляют огромные резервы в совершенствовании  финансирования и организации своей  работы, оптимизации структуры капитала, которые обеспечивают рост объемов  производства и реализации прибыли, сбалансированность материальных и  финансовых ресурсов. Основной принцип  финансов предприятий – выравнивание возможностей получения прибыли  с преодолением риска от авансирования  денежных средств в различные  сферы предпринимательской деятельности. В финансировании с помощью заёмных  средств уделяется много внимания стимулированию коммерческой инициативы, росту производительности труда.

Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста  собственных источников отстают  от темпов роста предприятия, для  модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого  бизнеса и т.д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств  вынуждают большинство предприятий  привлекать заемные средства для  финансирования оборотного капитала. Преимуществом финансирования за счет долговых источников является нежелание  владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более  низкая себестоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, которая выражается в эффекте  финансового рычага.

Заемный капитал – это совокупность заемных средств, приносящих предприятию  прибыль.

Цель управления финансовыми и  денежными потоками – обеспечение  кругооборота средств предприятия, являющегося условием для его  нормального функционирования –  обуславливает актуальность и значимость темы данной работы для современных  предприятий различных сфер и направлений деятельности .

 

 

 

Краткосрочное финансирование используется, как правило, для пополнения оборотного капитала. Объём и структура оборотного капитала варьируют в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, могут быть подвержены сезонным и циклическим колебаниям, они также зависят от эффективности управления портфелем продукции и стратегии управления оборотным капиталом.  
Если фирма не может осуществить финансирование посредством эмиссии коммерческих векселей или взять ссуду в банке из-за низкой кредитоспособности, она должна обратиться к альтернативным источникам. Чем ниже кредитоспособность фирмы, конечно, тем меньше источников краткосрочного финансирования ей доступно. Гибкость в связи с краткосрочным финансированием зависит oт способности фирмы выплатить ссуду, а также от способности возобновить ее или увеличить. При факторинге и банковском кредите фирма может выплатить заем, если у нее есть избыток средств; таким образом, она сокращает общие процентные издержки. Что касается коммерческих ценных бумаг, фирма должна ждать срока погашения векселя, чтобы возвратить средства.  
Гибкость зависит от того, насколько легко фирма может увеличить объем кредитования в короткий срок. При кредитной линии или револьверном кредите в коммерческом банке легко увеличить объем кредитования, если, конечно, не достигнут его предел. При других формах краткосрочного финансирования фирма менее свободна. И, наконец, на выбор вида финансирования влияет степень обремененности активов фирмы долгами. При обеспеченных ссудах кредиторы получают в залог активы фирмы. Необходимость предоставлять обеспечение сдерживает фирму при будущем финансировании. Хотя при факторинге продажа активов действительно имеет место, принцип здесь тот же. В этом случае фирма продает один из самых ликвидных активов, таким образом, сокращая свою кредитоспособность, с точки зрения кредиторов.  
Все эти факторы влияют на фирму при определении оптимальной комбинации методов краткосрочного финансирования. Так как издержки, вероятно, — ключевой фактор, разница в других факторах должна быть сопоставлена с разницей в издержках. То, что является самым дешевым методом финансирования в отношении внешних затрат, может не оказаться таковым с учетом гибкости, возраста и степени обремененности долгами активов. Хотя предпочтительнее характеризовать источники краткосрочного финансирования при помощи данных о внешних и внутренних издержках, последние очень сложно рассчитать. Более практичный метод заключается в изучении источников по данным о внешних затратах на них, а затем нужно рассмотреть другие факторы, чтобы понять, изменяют ли они положение фирмы в смысле общей предпочтительности. Так как финансовые потребности фирмы меняются со временем, многочисленные источники краткосрочного финансирования должны использоваться на долгосрочной основе.  
Торговый кредит кажется бесплатным, но содержит скрытые затраты  
Поставщик, продлевающий торговый кредит, несет вмененные издержки по средствам, инвестированным в дебиторскую задолженность, поэтому он, как правило, закладывает большую часть этих расходов в цену. Эта сумма зависит от условий рынка и относительного успеха переговоров между двумя сторонами.  
Краткосрочное банковское финансирование может дорого стоить, однако его преимущества - это гибкость и возможность пролонгации.  
Факторинг (продажа или дисконтирование дебиторской задолженности) также ограничен сейчас в России. Преимущество факторинга в том, что он позволяет продавцу поддерживать ликвидность. Недостатки в том, что факторинг недёшев, ограничен в России и обычно предоставляется только клиентам банка.  
Коммерческие векселя, по сути, являются необеспеченной дешёвой альтернативой торговому кредиту и используются как денежный эквивалент для текущих расчётов в случае нехватки наличности 

Краткосрочный лизинг может  сократить инвестиции в оборудование, которое нужно предприятию только на ограниченный срок  
Преимущества краткосрочного лизинга:  
· служит альтернативой небольшим капитальным затратам;  
· денежные расходы и доходы от использования основных средств совпадают во времени;  
· выгодно, если арендатор не намеревается использовать основное средство в течение полного экономического срока жизни последнего, например, арендует транспорт на короткий период, компьютеры и офисное оборудование;  
· арендатор платит “за удобства”, в то время как арендодатель обычно отвечает за ремонт и обслуживание;  
. краткосрочное финансирование.  
К краткосрочным заимствованиям прибегают компании всех видов и размеров. Краткосрочный долг - это заемные средства, которые подлежат возврату в течение года, использующиеся для финансирования текущих затрат.  
Источники краткосрочного финансирования:  
1) Торговый кредит. Это самый распространенный источник краткосрочного финансирования. Он представляет собой кредит, который поставщик продукции или материалов предоставляет покупателю. Оформление этой сделки может производиться договором или устно. Формами торгового кредита являются открытый кредит и простой вексель. Открытый кредит (открытый счет) позволяет покупателю приобретать товары с отсрочкой оплаты. Это неофициальное соглашение, по которому покупатель получает продукцию до того, как заплатит за нее. Простой вексель представляет собой долговое обязательство покупателя в письменной форме выплатить определенную сумму денег поставщику к конкретному сроку.  
2) Ссуды от финансовых институтов. Предприятие может обратиться к коммерческому банку или другому финансовому институту за краткосрочной ссудой. Ссуды бывают обеспеченные и необеспеченные. Обеспеченная ссуда - это такая ссуда, которая выдается под гарантию какой-нибудь ценности, которую кредитор получает в случае банкротства заемщика. Например, обеспечением может являться собственное имущество предприятия. Можно выделить различные формы такого обеспечения: счета дебиторов, товарно-материальные запасы, иная другая собственность. Ссуда под счета дебиторов подразумевает, что в качестве залога используется задолженность предприятию со стороны его клиентов по открытым счетам. Дебиторская задолженность может продаваться сторонней финансовой компании. Эта процедура называется факторингом. Когда фирма берет в долг под залог товарно-материальных запасов, банк принимает от нее расписку о том, что если фирма не уплатит долг, то ее товарно-материальные запасы перейдут кредиторам. Краткосрочные ссуды также выдаются под залог любого движимого ("ликвидного") имущества, например, автомобилей и прочей техники. Необеспеченная ссуда дается без какого-либо залога. В этом случае кредитор полагается на доходность предприятия или его репутацию. В качестве гарантий кредитор требует, чтобы заемщик держал определенную сумму денег на банковском счете (компенсационный остаток). Другим видом необеспеченной ссуды является "кредитная линия". Она представляет собой максимальную сумму, которую банк согласен выдавать компании в течение определенного периода времени.  
3) Векселя. Это краткосрочный источник финансирования, который представляет собой долговую расписку, выпускаемую компанией. Компания, которая выпускает векселя, обязуется вернуть денежную сумму, указанную в векселе, в определенный срок. Инвестор покупает вексель по цене ниже номинала (в этом и состоит "его интерес"), а в конце срока получает полную стоимость векселя. Например, компания "Toys Inc." выпустила вексель на сто дней стоимостью 1000 долларов. Этот вексель является обязательством компании выплатить 1000 долларов держателю векселя через сто дней. Но покупатель, приобретая вексель, заплатит за него не 1000 долларов, а меньше, например, 900 долларов[5].  
На схеме представлены различные виды краткосрочного финансирования:  
 
Краткосрочный долг - это любой долг, который должен быть возвращен в течение года. Краткосрочный долг распадается на три основные категории:  
• торговый кредит поставщиков;  
• ссуда коммерческого банка или иного учреждения краткосрочного кредитования;  
• средства от продажи коммерческих векселей внешним инвесторам или другим компаниям.  
    Торговый кредит представляет собой наиболее широко распространенный источник краткосрочного финансирования бизнеса. Вместо того чтобы занимать деньги для расчетов за продукцию и поставки материалов, компания в этом случае покупает у поставщика в кредит. Степень официального оформления такой сделки может варьировать от простого рукопожатия до скрепленного печатями и подписями договора. Две наиболее распространенные формы торгового кредита - это открытый кредит и простой вексель.  
   Большинство товарных сделок в бизнесе финансируется через открытый кредит, который иногда называют также открытым счетом. Это неофициальное соглашение, в рамках которого покупателю предоставляется возможность получать продукцию до того, как он заплатит за нее. Скажем, вы владеете магазином спортивной одежды. Вы заказываете производителю купальные костюмы, и он соглашается предоставить их вам в кредит. Позже, когда вы начинаете распродавать костюмы, вы расплачиваетесь с производителем по счетам. Эта процедура позволяет вам свести к минимуму разрыв между притоком и оттоком наличности.  
   Производителю купальников это тоже выгодно. Согласившись на отсрочку оплаты до 60 дней вместо общепринятых 30, он тем самым получает в вашем лице надежного постоянного покупателя, который гарантированно предпочтет приобретать товары у него, а не у какого-то другого поставщика.  
    Неформальный характер открытого кредита внушает доверие не всем предпринимателям. Некоторые предпочитают более надежное письменное долговое обязательство, заранее подписанное клиентом, которому они поставляют продукцию. Одной из форм такого обязательства является простой вексель - безусловный письменный договор, составленный заемщиком, который обещает выплатить кредитору определенную сумму денег к указанному сроку в обмен на немедленный кредит. Часто в векселе указывается и процентная ставка, подлежащая выплате.  
 Какое бы важное значение для бизнеса ни имел кредит, может наступить момент, когда потребуются другие источники краткосрочного финансирования. Предположим, что предприятие оказалось не способным расплатиться с долгами, так как его клиенты еще не вернули ему свои долги. Или, скажем, руководство решило приобрести что-то за наличный расчет. В обоих случаях предприятие может обратиться к коммерческому банку или другому финансовому институту за краткосрочным займом.  
   Ссуды коммерческих банков составляют 28% в общем объеме краткосрочного финансирования. Уровень процентной ставки по краткосрочным ссудам может быть либо фиксированным, либо плавающим. При ссуде с фиксированной процентной ставкой величина процента остается неизменной на протяжении всего срока, на который предоставлена ссуда. При ссуде с гибкой процентной ставкой величина процента меняется в соответствии с колебаниями преобладающих процентных ставок.  
Вне зависимости от типа процентной ставки на уровень процента влияет степень доверия к платежеспособности клиента. Крупнейшим корпоративным клиентам ведущих банков назначают самую благоприятную базисную ставку. Другим компаниям к базисной ставке дополнительно начисляется несколько процентных пунктов.  
 Обеспеченные ссуды - это такие ссуды, гарантией которых служит какая-нибудь ценность, называемая обеспечением (залогом), которую кредитор может получить в собственность, если заемщик окажется не в состоянии вернуть ссуду. Существуют три основных вида обеспечения: счета дебиторов, товарно-материальные запасы, другая собственность.  
   Если коммерческое предприятие берет ссуду, обеспеченную счетами дебиторов, это значит, что в качестве залога используется задолженность его клиентов по открытым счетам. Предположим, что компания продала различным клиентам товары на сумму 100 тыс. дол. на условиях открытого кредита. Эта компания может занять у своего банка примерно 75 тыс. дол., пообещав, что все кредитные платежи ее клиентов будут выплачены непосредственно банку до полного погашения ссуды.  
   Менее привлекательным вариантом для большинства предприятий была бы продажа дебиторской задолженности финансовой компании вместо использования ее в качестве залога. Эта процедура известна под названием факторинг дебиторской задолженности. В таком случае клиенты оплачивают свои счета непосредственно фактору - фирме, специализирующейся на выдаче подобных ссуд.  
   Компании, прибегающие к факторингу, как правило, отчаянно нуждаются в деньгах, поэтому такая форма финансирования является довольно дорогостоящей. Фактор назначает на такие ссуды дисконтный процент; это означает, что некоторая доля ежемесячных платежей по каждому счету переходит к факторинговой фирме. Если счет не оплачивается вовремя, то дисконтный процент, причитающийся фактору по этому счету, повышается. Предположим, например, что компания продает счета клиентов на сумму 100 тыс. дол. факторинговой фирме, которая ежемесячно берет 5% дисконта по каждому счету. Таким образом, к факторинговой фирме переходит 5 тыс. дол. в месяц. Умножьте это на 12 месяцев, и станет ясно, в какую цену обходится факторинг: компания платит из расчета 60% годовых (60 тыс. дол. - это 60% от 100 тыс. дол.).  
   Некоторым предприятиям свойственно брать в долг под залог товарно-материальных запасов (обычно - готовых изделий, реже - сырья) в качестве обеспечения ссуды. Если фирма обладает отличной репутацией и ценными товарно-материальными запасами, банк или финансовая компания могут просто принять от нее расписку о том, что в случае неуплаты долга заложенные товарно-материальные запасы перейдут в собственность кредитора. Однако чаще кредитор настаивает на том, чтобы заемщик для надежности поместил эти запасы на специальный склад.  
   Имеется и множество других видов обеспечения ссуд. Банк или финансовый институт может предоставить ссуду под любой носитель стоимости. Краткосрочные ссуды часто выдаются под залог движимой собственности, включая легковые и грузовые автомобили и сельскохозяйственную технику. Когда предприятие берет ссуду для приобретения чего-то в этом роде, банк или финансовая компания иногда требует от заемщика подписать помимо договора о займе еще и договор об ипотечном кредите. По условиям ипотечного кредита право собственности на движимое имущество - наряду с риском убытков - принадлежит заемщику. Однако кредитор может войти во владение этой собственностью, только если заемщик не соблюдает условий выплат, оговоренных в договоре о займе.  
 Необеспеченная ссуда, как следует из ее названия, не требует никакого залога. Вместо этого кредитор полагается на предысторию получения ссуд заемщиком и доходность его дела. Для увеличения своих поступлений от таких ссуд и получения все же каких-то гарантий на случай банкротства заемщика большинство кредиторов настаивает на том, чтобы до полного погашения ссуды заемщик держал какую-то сумму денег на банковском счете - так называемый компенсационный остаток. Несмотря на то что заемщик выплачивает проценты со всей суммы, значительная часть ссуды остается на депозите банка.  
   Еще один вид необеспеченных ссуд, который устраняет необходимость начинать переговоры с банком всякий раз, когда предприятию понадобятся заемные средства, называется кредитной линией. Это оговоренная максимальная сумма, которую банк согласен ссудить компании на протяжении определенного периода времени, чаще всего в течение года. Как только кредитная линия открыта, компания может получать необеспеченные ссуды на любую сумму в пределах оговоренного лимита, при условии, что у банка есть средства. Однако кредитная линия не гарантирует неограниченного доступа к ссудным средствам. Если вам необходимо гарантированное получение ссуд, добивайтесь автоматически возобновляемой кредитной линии, которая обеспечивает безусловное предоставление вам средств банком в оговоренных пределах. Обычно за это банк взимает дополнительную плату.  
  Еще один источник краткосрочного финансирования, приобретающий в наши дни все большую популярность, - это получение займов у других предприятий и инвесторов. Компания, заимствующая деньги, выпускает вексель, который представляет собой обязательство вернуть указанную в нем сумму в определенный срок. Компания или инвестор обычно покупает вексель по цене ниже указанного в нем номинала, а к концу срока получает полную номинальную стоимость векселя. Разница между ценой покупки и номиналом соответствует величине процентов, взимаемых по ссудам. Например, 90-дневный вексель компании стоимостью 1 млн дол. является обязательством со стороны этой компании выплатить держателю векселя 1 млн. дол. через 90 дней после его покупки. Компания получит от покупателя не 1 млн. дол., а меньше, скажем, 970 тыс. дол. Разница в 30 тыс. дол. и составит процентный доход, заработанный держателем векселя за 90 дней.  
   Этот вид финансирования обладает тройной привлекательностью. Во-первых, он не требует компенсационного остатка, подобно необеспеченным ссудам. Во- вторых, он гарантирует заемщику неизменную Процентную ставку на период до 270 дней, что в условиях быстрого повышения ставок является большим преимуществом. И, в-третьих, компании значительно легче привлечь средства для краткосрочного финансирования, продав вексель, чем получив банковскую ссуду (поскольку для продажи векселей не требуется "обоснование"). Возможно, эта последняя особенность более остальных способствовала росту популярности векселей. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Сущность и  виды факторинга

 

Факторинг – финансовая комиссионная операция по переуступке  дебиторской задолженности факторинговой  компании с целью:

· незамедлительного получения  большей части платежа;

· гарантии полного погашения  задолженности;

· снижения расходов по ведению  счетов.

Другое определение факторинга, заключается в том, что: факторинг  – есть комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий  в роли финансового агента, оказывает  компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния  задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам  о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем  состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики  по истории и текущим операциям.

Таким образом, факторинг  – это форма финансирования, в  основе которой лежат активы предприятия, в первую очередь такие, как дебиторская  задолженность. Сумма финансовых средств, которую может получить предприятие, зависит от величины дебиторской  задолженности и качества его  клиентов (дебиторов). Возврат финансирования также обеспечивают клиенты предприятия. В отличие от других форм финансирования, основанных на оценке активов предприятия (т.н. asset-based finance, asset-based lending), в случае применения факторинга компания-фактор выкупает права требования к дебиторам  предприятия, в то время как в  других случаях активы служат, скорее, обеспечением выданного финансирования. Таким образом, при факторинге право  собственности и право требования дебиторской задолженности переходят  к фактору. Факторинг, как правило, не ограничивается финансированием  и включает дополнительные услуги: защиту от рисков неплатежа или несвоевременного платежа, управление дебиторской задолженностью и её сбор.

Эта совокупность сервисов и является одним из основных преимуществ  факторинга по сравнению с кредитованием, особенно для предприятий среднего и малого бизнеса, которые не имеют  качественной кредитной экспертизы и достаточного человеческого ресурса, чтобы управлять своей дебиторской  задолженностью. Во-первых, учет платежей, оформление и обработка счетов –  всем этим видам деятельности свойствен  эффект масштаба (т.е. потенциальная  экономия при увеличении объема операций). Во-вторых, сбор долгов – это особый бизнес, который требует специального опыта и знаний. Малой фирме может быть просто не по карману нанять и подготовить специализированного кредитного менеджера.

Факторинг также исключительно  подходит для обеспечения финансированием  высоко рискованных, информационно  закрытых предприятий, потому что процесс  принятия решения о предоставлении финансирования базируется не на оценке риска заемщика, а на оценке риска  его дебиторов. Таким образом, факторинг  очень хорош в том случае, если дебиторами выступают крупные или  иностранные компании, обладающие лучшим кредитным потенциалом, нежели клиент факторинговой компании. Наконец, необходимо отметить, что факторинг играет очень  важную роль как финансовый инструмент в условиях слабого, не защищающего  коммерческие интересы финансовых институтов законодательства и непрозрачной экономики.

По всему миру факторинг  составляет доминирующий объем среди  услуг, которые представляют собой  финансирование, основанное на оценке активов предприятия (asset-based finance) и  играет очень важную роль, как источник дополнительного финансирования для  крупных корпораций и предприятий  среднего и малого бизнеса. В факторинге актив, лежащий в основе финансирования, – это дебиторская задолженность, которую фактор покупает с дисконтом. Например, продавец может получить от фактора 80% стоимости от уступленных  прав требований немедленно, и оставшиеся 20% (за минусом комиссий и процентов) после того, как дебитор полностью  расплатится с фактором.

Так же, как традиционное кредитование, факторинг предназначен для увеличения оборотного капитала предприятий среднего и малого бизнеса. Но факторинг сильно отличается от обычного кредитования в первую очередь  отношением к лежащим в основе активам. При банковском кредитовании залог рассматривается как возможный, но второй по счету и крайне нежелательный  источник возврата кредита. При факторинге в первую очередь фактор ждет оплаты именно от приобретенного актива –  уступленных прав требований, и только во вторую – от самого клиента, поэтому  оценка его финансового состояния  приобретает вторичный характер.

Факторинг может быть регрессным и безрегрессным. На хорошо развитых финансовых рынках преимущественно применяется безрегрессный факторинг, где фактор принимает на себя весь риск возможной неуплаты со стороны дебиторов. В Италии, например, доля безрегрессного факторинга в 2006 г. составила 64% (BCR, FCI «World Factoring Yearbook 2006/2007»). Аналогично, американские компании получили на безрегрессной основе 73 процента финансирования.

Но на развивающихся рынках, где очень трудно оценить риск неплатежа со стороны дебиторов, львиную долю составляет факторинг  с регрессом, когда фактор имеет  право вернуть купленные права  требования клиенту в том случае, если дебитор вовремя не расплатился. В таком случае клиент возвращает ранее полученное финансирование фактору и платит соответствующие комиссии.

Необходимо отметить, что  факторинг может быть закрытым, когда дебитор не уведомляется об уступке права требования, и тогда клиент обязан после получения средств от дебитора немедленно перечислить их фактору сам. Или открытым, когда дебитор уведомляется о том, что его задолженность уступлена фактору, и он обязан платить фактору.

Как уже упоминалось, факторинг  представляет собой комплексную  услугу, которая включает в себя финансирование, оценку кредитного риска, управление и сбор дебиторской задолженности. Оценка кредитного риска включает в  себя оценку кредитоспособности тех  покупателей клиента, права требования к которым клиент собирается продать  фактору. Фактор обычно делает оценку на основании собственной информации о платежной истории дебитора в сочетании с доступной публичной  информацией о компании-дебиторе.

Управление дебиторской  задолженностью включает в себя мониторинг состояния дебиторской задолженности, сбор текущей и просроченной задолженности, нацеленный на минимальные потери, как для самого фактора, так и  для клиента. Обычно данная услуга является очень важной составляющей для предприятий  СМБ и представляет собой существенное преимущество по сравнению с обычным  кредитованием.

Будучи комплексным продуктом, факторинг представляет собой уникальный продукт на финансовом рынке и  в этом качестве он не имеет заменителей (продуктов-субститутов). Конечно, для  каждой отдельной составляющей существуют заменители: для финансирования –  это кредит, для управления дебиторской  задолженностью – внутренние ресурсы  предприятия, для страхования рисков – это страховые компании, но для полной замены факторинга аналогичного финансового продукта не существует.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 

1. У факторинга много преимуществ.  Из всего спектра можно выделить  два основных: пользуясь услугами  фактора поставщик, который произвел  отгрузку продукции покупателю, может сразу получить от фактора  плату за отгруженный товар,  не дожидаясь срока расчета  с покупателем. Обычно финансирование  поставщика происходит на 90% от  суммы поставки; факторинговые компании  предоставляют целый спектр услуг  по управлению дебиторской задолженностью. Главным образом это профилактика  проблемных долгов и взыскание  просроченной задолженности (если  таковая возникла после начала  обслуживания); факторинг помогает  обеспечить потребность предприятия  в текущих оборотных средствах,  не образуя при этом излишней  денежной массы. Кроме того, он  открывает дополнительную возможность  в работе с задолженностью  мелких и средних предприятий.  Существенное преимущество факторинга  состоит в том, что факторинговые  компании обеспечивают постоянный  и тщательный учет положения  дел у своих клиентов и всячески  препятствуют возникновению денежных  долгов.