Особенности структуры, инфраструктура рынка ценных бумаг в РФ

Содержание

1. Особенности структуры рынка ценных бумаг в Российской Федерации……………………………………………………………………...3
2. Инфраструктура рынка ценных бумаг……………………………………….9
3. Список литературы…………………………………………………………..16

1. Особенности структуры рынка ценных бумаг в Российской Федерации

Непосредственно особенности  рынка – это функции рынка  ценных бумаг, его роли, задачи.

Так как одной из главных целей  товарной экономики является прибыль, которую получат в будущем, потому что любая хозяйственная деятельность является сферой увеличения капитала (приумножения) и с этой точки  зрения любой рынок является также  рынком с целью инвестирования денежных средств (капиталов).

Денежные средства могут быть вложены  как в производственную, так и  в торговую деятельность, драгметаллы, антиквариат и тому подобное, и  во всех этих случаях данный капитал  с некоторым промежутком времени  могут принести прибыль. Однако в  данных случаях нет предварительного накопления, который нужен для  капитальных вложений денежных средств, потому что перед тем как вложить  денежные средства (капитал), его необходимо накопить, сохранить или же просто получить, а затем инвестировать.

Основными рынками, где большую  часть составляют финансовые отношения  являются: сам рынок ценных бумаг; рынок банковских капиталов; рынок  страховых и пенсионных фондов и, наконец, валютный рынок. Это является еще одной особенностью рынка  ценных бумаг.

Таким образом, необходимо различать  рынки, которые были обозначены выше. Рынки капиталов – это рынки, где своеобразные посредники между  первичными владельцами капитала (денежных средств) и их конечными пользователями.

Еще одной особенностью рынка ценных бумаг является то, что данный рынок  не может в полном смысле отнести  к финансовому рынку. В части  отношения к деньгам как к  капиталу рынок ценных бумаг можно  назвать фондовым рынком ценных бумаг.

Главной особенностью рынка ценных бумаг является его универсальность и то, что он дает возможность его участникам вести международную торговлю и привлекать инвестиции не только на национальном уровне, но, что самое главное, международном уровне. Поэтому без него уже невозможно функционирование международных интеграционных объединений (международных корпораций, конгломератов и т.д.).

Осуществляя свои функции, рынок ценных бумаг выполняет свою роль, т.е. роль данного рынка осуществляется через  его функции.

Функции рынка ценных бумаг можно  выделить в две группы: специфические и общерыночные функции, первые выделяют данный рынок среди других, а вторые присущи в общем своем числе всем известным рынкам.

Среди общерыночных функций выделяют следующие: коммерческую, ценообразующую, информационную и регулирующую, а  к специфическим относятся: перераспределительная  и страхование ценовых и финансовых рисков, а также перераспределение  данных рисков.

Рассмотрим более подробно общерыночные функции:

• коммерческая означает то, что рынок ценных бумаг обеспечивает возможность получения прибыли от деятельности на нем;
• ценообразующая означает то, что рынок ценных бумаг создает возможность движения, получения рыночных цен, их прогнозирования и так далее;
• информационная означает то, что рынок создает и дает возможность к получению информации о субъекте и объекте рынка ценных бумаг, а также об их участниках;
• регулирующая означает то, что рынок ценных бумаг работает по определенным правилам, которые были созданы им, а также регулирует разрешение различных споров, которые возникают между разными участниками данного рынка и устанавливает органы контроля, управления и приоритеты на нем.

Перераспределительная функция (относящаяся  к специфическим функциям) означает то, что благодаря большому виду ценных бумаг на данном рынке ценных бумаг инвесторы могут вложить  в различные ценные бумаги и таким  образом обезопасить себя, что  и выполняет вторая специфическая  функция, т.е. если по каким – либо ценным бумагам инвестор получит  убыток, то по остальным может получить прибыль и в целом выйти  в плюс.

Если еще более подробно рассматривать  специфические функции, то их можно  определить как перераспределение  капитала (денежных средств) от разных владельцев пассивного капитала к различным  владельцам активного капитала и  перераспределение определенных рисков владельцами различных, т.е. любых  активов (рыночных), но данные функции  обязательно осуществляются в определенные уже заданные промежутки времени.

Перераспределение капитала (денежных средств) осуществляется путем выпуска  и обращения ценных бумаг и  означает перераспределение средств  между сферами деятельности и  отраслями; странами и их территориями; предприятиями и населением, то есть когда сбережения населения формируют  производительную форму; между юрлицами и физлицами и государством в  котором они осуществляют коммерческую деятельность, что характерно для  уменьшения (своего рода финансирования дефицита) государственного бюджета  на безинфляционной основе.

Таким образом, перераспределительную  функцию можно условно подразделить на перераспределение денег (денежных средств, капитала) между различными сферами и отраслями рыночной направленности; трансформация сбережений населения из непроизводительной в  производительную форму; обеспечение  финансирования дефицита бюджета государства  без инфляционной подпитки, то есть без дополнительной эмиссии денежных средств (эмиссия означает выпуск).

Перераспределение рисков, как одна из функций рынка ценных бумаг, означает использование различных инструментов, которые характерных для рынка  ценных бумаг (это, в первую очередь, относится к производным инструментам) для определенной защиты владельцев определенных активов (товарных, например, или финансовых, валютных) от форс-мажорных обстоятельств.

Рынок ценных бумаг в экономике  национального масштаба, да и мирового масштаба играет важнейшую роль как  место, где инвестору могут найти  то место куда они хотят инвестировать  деньги, а эмитенты необходимый капитал (денежные средства) для их целей. В  современном мире с его сложными взаимоотношениями между людьми и государствами, а также с  увеличивающейся скоростью жизни  и потоком информации тяжело найти  место, где быстро и с наименьшими  усилиями можно достичь поставленных перед собой целей (инвестирование и получение денежных средств). Вот  главная роль рынка ценных бумаг.

Безусловно, в качестве роли рынка  ценных бумаг можно выделить его  возможность предоставлять множество  инструментов инвестирования с разными  условиями и соглашениями. Так  рынок ценных бумаг включает продажу  акций, облигаций, евронот, еврооблигаций, варрантов и т.д. Что создает  разнообразие для инвестора, но в  тоже время делает выбор средства инвестирования более тяжелым.

Основной ролью рынка ценных бумаг все же нельзя однозначно выделить, так как данный рынок является очень многообразным и включает в себя множество элементов, а  в его структуру входят также  два больших рынка: рынок капитала и рынок заемных средств. Однако еще необходимо сделать следующую  заметку, что ролью рынка ценных бумаг называют еще значение рынка  ценных бумаг, так как данные понятие  имеют схожий смысл.

Роли: привлечение денежных средств, которые находятся в свободном  обращении в форме инвестиций с целью развития компании (производства, например, хотя не только для этого); перелив капитала (денежных средств) из отраслей народного хозяйства, которые  находятся в затухающем секторе  экономики в развивающиеся отрасли, что позволяет рационально развивать экономику страны с рыночной экономикой. В развивающихся странах не всегда происходит такой перелив, во-первых, там данный рынок находится в состоянии развития, а во-вторых некоторые отрасли правительство страны специально поддерживает, хотя оно является убыточным, но социально значимо для населения страны (например, сельское хозяйство) или же не хотят социального взрыва, который будет связан с огромной безработицей.

Для уменьшения дефицита бюджетов страны привлекают денежные средства с помощью  рынка ценных бумаг (продажи ценных бумаг). Данная роль является основной для правительства страны, но никак  прямо не связана с населением, а только косвенно.

Следующей ролью рынка ценных бумаг  является то, что с помощью различных  индикаторов рынка (индексы, например) определить состояние экономики.

Рынок ценных бумаг также играет важную роль в регулировании темпов инфляции, изменяя их. Благодаря  этому, ВВП страны может вырастить незначительно, но при уменьшении инфляции его рост будет больше, чем если бы инфляция выросла.

Рынок ценных бумаг, который называют еще фондовым рынком, является важным механизмом, который обеспечивает эффективность  управления и функционирования экономики  любой страны, где бы он ни находился, но вот уровень эффективности  будет от этого зависеть. Поэтому  для того, чтобы войти на данный рынок необходимо пройти жесткий  отбор. Государство создало жесткую  систему допуска для того, чтобы  вести профессиональную деятельность на фондовом рынке, компания (предприятие, организация) должна иметь/получить лицензию на право работы и выпуска в  обращение собственных ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг выполняет следующие  задачи:

• мобилизация временно свободных денежных средств для осуществления инвестиционной деятельности;
• формирование соответствующих объектов рыночной инфраструктуры;
• уменьшение инвестиционного риска;
• формирование портфельных инвестиций;
• развитие вторичного рынка ценных бумаг;
• развитие инструментов ценообразования;
• прогнозирование перспективных направлений экономического развития на основе анализа динамики продажной стоимости ценных бумаг;
• совершенствование рыночного механизма.

2. Инфраструктура рынка ценных бумаг

Инфраструктура рынка ценных бумаг  включает:

• фондовые биржи;
• систему внебиржевой торговли;
• регистраторов (реестродержателей);
• депозитарии;
• расчетно-торговые системы;
• информационные агентства и сети.

Фондовая биржа – организованный, постоянно функционирующий рынок, на котором совершаются сделки купли-продажи ценных бумаг. Фондовые биржи чаще всего имеют акционерную форму собственности. Срок деятельности биржи не ограничен по времени. Биржи в большинстве случаев являются некоммерческими предприятиями. Доходы биржи формируются за счет комиссионных, взимаемых за оказанные услуги, и обязательных платежей членов биржи, предусмотренных уставом. Существуют и другие источники доходов.

Организационная структура фондовой биржи и органы ее управления приблизительно одинаковы во всех странах. Высшим органом  управления биржи является Общее  собрание акционеров (членов-пайщиков). В перерыве между собраниями функционирует биржевой совет. Исполнительным органом биржи является ее дирекция. На бирже действует несколько комиссий: арбитражная, листинговая, котировальная и клиринговая. Кроме того, имеются информационно-издательский отдел, отдел технического обеспечения и прочие вспомогательные подразделения.

Листинговая комиссия осуществляет строжайший отбор ценных бумаг. Главная ее задача — недопущение на биржу ценных бумаг недостаточно надежных эмитентов. Листинговая комиссия разрабатывает правила допуска ценных бумаг к торгам. Листинг играет важную роль в процессе оценки акций. Фондовая биржа обычно предъявляет жесткие требования как к своим членам, так и к другим эмитентам ценных бумаг. Несмотря на это, большинство акционерных предприятий стремится попасть в биржевой котировочный бюллетень, что дает им ряд преимуществ:

• включение в котировочный бюллетень фондовой биржи делает акции компании более известными и доступны ми, повышает их привлекательность для инвесторов, что способствует увеличению числа сделок с ними;
• в случае выпуска новых видов ценных бумаг компании, акции которой котируются на фондовой бирже, издержки, связанные с их размещением, оказываются ниже по сравнению с расходами компаний, чьи акции обращаются на внебиржевом рынке ценных бумаг;
• котировка акций на бирже приносит акционерной компании дополнительную известность, что увеличивает спрос на ее продукцию (услуги) на товарном рынке;
• компании имеют возможность увеличить число своих акционеров, что позволяет распределять собственность между большим числом лиц и облегчает управление фирмой тем, кто владеет контрольным пакетом акций;
• допуск к котировке на фондовой бирже способствует формированию реальных цен на акции компании и позволяет точнее определять ее ресурсный потенциал и стоимость активов.