Понятие финансового рынка

Понятие финансового  рынка.

По  определению Филиппа Котлера, профессора маркетинга Северо-западного университета США, рынок - совокупность существующих и потенциальных потребителей товара. 
Существует много классификаций рынков. В зависимости от характера товара, т.е. от того, что является объектом сделки (купли-продажи) можно выделить следующие виды рынков: 
1) рынок продукции и услуг; 
2) рынок труда; 
3) рынок земли и природных ресурсов; 
4) рынок денежного капитала (денежный рынок), финансовый рынок, фондовый рынок. 
Рынок денег или финансовый рынок, по мнению Э.Д. Долана, это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, направляющих поток денежных средств от собственников сбережений к заемщикам. Финансовый рынок - это рынок в специфической сфере финансово-денежных отношений, где объектом сделки служит денежный капитал. Финансовый рынок основан на спросе и предложении временно свободных денежных фондов (денежный фонд - денежные средства, предназначенные для какой-либо цели; в данном случае цель в том -что они свободны и могут быть проданы). На финансовом рынке производится купля-продажа, заимствование фондовых ресурсов, поэтому его называют фондовым рынком. 
Денежные средства, как правило, есть в наличии у одних владельцев, а потребность в них возникает у других субъектов. Это служит объективной предпосылкой функционирования финансового рынка. Финансовый рынок способствует движению денежных средств от их владельцев к пользователям. Он предназначен для аккумулирования свободных средств и эффективного их использования. Без финансового рынка все другие рынки не могут успешно работать.

Финансовый рынок  включает: 
1) рынок ссуд и депозитов (кредитный рынок), где объектом сделки являются временно свободные денежные средства; 
2) рынок валюты, где объектом сделки является иностранная валюта; 
3) рынок ценных бумаг, где объектом сделок являются ценные бумаги. 
Такое разграничение финансового рынка не единственно возможное, есть и другие. Например, профессор Красавина выделяет денежный рынок (рынок краткосрочных ссудных капиталов) и рынок капиталов (средне - к долгосрочных капиталов, в том числе и финансовый рынок). 
На практике происходит взаимный перелив капиталов между этими сферами рынка. Составные части финансового рынка дополняют друг друга и взаимодействуют в сфере финансово-кредитных и валютных отношений. Примером такого взаимодействия могут служить события, связанные с обвалом рубля на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) 11 октября 1994г., т.е. с событиями «черного вторника»:

Т.е. в течение одной недели произошел скачок на 800 руб. вверх, а затем на 900 руб. вниз. За счет чего удалось понизить курс доллара? Среди прочих причин можно назвать такие как:

1) интервенции ЦБ  на валютном рынке - к продаже  было предложено дополнительное  количество валюты (чем больше товара, тем он дешевле); 
2) повышение ставки рефинансирования от 130 до 170%. 
Более привлекательно стало вкладывать деньги в банки, а не в валюту (т.е. улучшили качества альтернативного товара и деньги стали вкладывать в него). Да и кризис банковской системы в начале сентября 1995г., «черный четверг», тоже может служить иллюстрацией этого. Многие считают, что среди прочих факторов немаловажное значение 151 
имело введение валютного коридора. Колебания курса валют уменьшились, уменьшились возможности для валютных спекуляций, деньги стало делать труднее, надо вкладывать в экономику, поэтому и рынок межбанковских кредитов приостановил свою работу.

Функционирование  финансового рынка имеет огромное народно-хозяйственное значение: 
1. Финансовый рынок дает возможность инвестировать денежные средства в производство, увеличивать производственные мощности и накапливать производственный потенциал страны. 
2. Финансовый рынок содействует развитию предприятий и отраслей, которые получают возможность дополнительного привлечения средств. 
3. Благо даря финансовому рынку обеспечивается участие населения в прибылях предпринимателей. 
4. На финансовых рынках осуществляется перелив капиталов, что способствует ускорению научно-технического прогресса, так как капитал идет в передовые отрасли, где есть какие-то новации, перспективы, изобретения и где ожидается наибольшая прибыль. 
5. Финансовый рынок позволяет цивилизованным способом покрывать бюджетный дефицит, так как именно на финансовом рынке изыскиваются свободные денежные средства для покрытия растущих государственных расходов.

Особенности финансового рынка в России.

Рынок ценных бумаг  существовал еще в царской  России и развивался около 150 лет (1769-1913 гг.) в тесной связи с эволюцией  экономики и политикой страны. Здесь можно выделить три периода:

Первый –  с 1769 года до конца 50-х гг. 19 века –  время возникновения и начала становления рынка ценных бумаг, когда происходило преимущественно  обращение государственных ценных бумаг.

Второй период – с 60-х годов 19 века по 1897 год - совпал с завершением денежной реформы (введением “золотой валюты”). Этот период считается важнейшим, так как охватывает интенсивное развитие фондового рынка.

Третий период – с 1987 года по 1913 год (начало первой мировой войны) – соответствует чертам становления “зрелого” рынка ценных бумаг.

Как и в других странах, в России первыми фондовыми  ценностями на финансовом рынке выступали  государственные ценные бумаги (ГЦБ). Параллельно развивалось обращение  таких ценных бумаг, как векселя и акции. Первый Вексельный устав был составлен по указу Петра I по образцу Лейпцигского Вексельного устава. В 18-19 вв. он неоднократно перерабатывался. В 1902 году был утвержден новый вексельный устав, представлявший собой значительное достижение по сравнению с предшествующими, созданными по иностранным образцам. После отмены крепостного права начали ускоренно создаваться акционерные общества и к 1914 году 2235 обществ имели капиталы в сумме 4,7 млрд. руб, из них на долю 1621 промышленного общества приходилось 3,2 млрд.

К началу 90-х  гг. Россия стала на путь возрождения  рынка ценных бумаг, учитывающего как  наши исторические традиции, так и  опыт развитых рыночных экономик. Рынок  ценных бумаг может развиваться  только при нормальных товарно- денежных отношениях и отношениях собственности. И в этой связи значительную роль играет приватизация. И в условиях неразвитого фондового рынка приватизация, напрямую связанная с акционированием, является начальным импульсом для его формирования, поскольку позволяет участвовать в нем большинству предприятий и населения.

Приватизация  вызвала к жизни новый вид  ценных бумаг – приватизационные чеки (ваучеры). Это государственные  ценные бумаги на предъявителя, дающие право на приобретение части государственной  собственности, которая безвозмездно передавалась гражданам Российской Федерации в процессе приватизации. Последняя, с одной стороны, связана с появлением на рынке ваучеров; с другой – способствует становлению акционерных обществ в качестве ведущей организационно – правовой формы предприятий. Это выступает причиной эмиссии не только новых акций и облигаций, но и производных ценных бумаг, расширяет обращение корпоративных ценных бумаг. Таким образом, процесс приватизации послужил начальным этапом возрождения рынка ценных бумаг.