Справедливая стоимость МСФО

Справедливая  стоимость – это рыночная оценка, а не оценка, формируемая с учетом специфики предприятия. По некоторым  активам и обязательствам могут  существовать наблюдаемые рыночные операции или рыночная информация. По другим активам и обязательствам наблюдаемые рыночные операции или  рыночная информация могут отсутствовать. Однако цель оценки справедливой стоимости  в обоих случаях одна и та же – определить цену, по которой проводилась  бы операция, осуществляемая на организованном рынке, по продаже актива или передаче обязательства между участниками  рынка на дату оценки в текущих  рыночных условиях (то есть выходная цена на дату оценки с точки зрения участника  рынка, который удерживает актив  или имеет обязательство). 

Целями стандарта являются:

• выявление определение справедливой стоимости;
• изложение в едином стандарте основ для оценки справедливой стоимости;
• требование раскрытия информации об оценках справедливой стоимости.

Если цена на идентичный актив или обязательство  не наблюдается на рынке, предприятие  оценивает справедливую стоимость, используя другой метод оценки, который  обеспечивает максимальное использование  уместных наблюдаемых исходных данных и минимальное использование ненаблюдаемых исходных данных. Поскольку справедливая стоимость является рыночной оценкой, она определяется с использованием таких допущений, которые участники рынка использовали бы при определении стоимости актива или обязательства, включая допущения о риске. Следовательно, намерение предприятия удержать актив или урегулировать или иным образом выполнить обязательство не является уместным фактором при оценке справедливой стоимости.

В определении справедливой стоимости особое внимание уделяется активам и обязательствам, потому что они являются основным объектом бухгалтерской оценки. Кроме того, оценка справедливой стоимости должна применяться в отношении собственных долевых инструментов предприятия, оцениваемых по справедливой стоимости. 

Основа оценки справедливой стоимости, описанная  в настоящем стандарте, применяется  и к первоначальной и к последующей  оценке в том случае, если использование  справедливой стоимости требуется  или разрешается другими МСФО. 

По международным  стандартам финансовой отчетности, а  именно по №13 дается определение справедливой стоимости как цены, которая была бы получена при продаже актива или  уплачена при передаче обязательства  в условиях операции, осуществляемой на организованном рынке, между участниками  рынка на дату оценки.

1. Актив или обязательство

Оценка справедливой стоимости осуществляется для конкретного актива или обязательства. Следовательно, при оценке справедливой стоимости предприятие должно учитывать характеристики актива или обязательства таким образом, как если бы участники рынка учитывали данные характеристики при определении цены актива или обязательства на дату оценки. Такие характеристики включают, например, следующее:

• состояние и местонахождение актива;
• ограничения на продажу или использование актива при наличии таковых.

Влияние определенной характеристики на оценку будет отличаться в зависимости от того, как данная характеристика учитывалась бы участниками  рынка.

Актив или обязательство, оцениваемое по справедливой стоимости, может представлять собой следующее:

• отдельный актив или обязательство (например, финансовый инструмент или нефинансовый актив);
• группа активов, группа обязательств или группа активов и обязательств (например, единица, генерирующая денежные средства, или бизнес). 

Тот факт, является ли актив или обязательство отдельным  активом или обязательством, группой  активов, группой обязательств или  группой активов и обязательств для целей признания или раскрытия  информации, зависит от его единицы учета. Единица учета для актива или обязательства определяется в соответствии с тем МСФО, который требует или разрешает оценку справедливой стоимости, за исключением случаев, предусмотренных в стандарте. 

Применение  в отношении нефинансовых активов

При оценке справедливой стоимости нефинансового  актива учитывается способность  участника рынка генерировать экономические  выгоды посредством наилучшего и  наиболее эффективного использования  актива или посредством его продажи  другому участнику рынка, который  использовал бы данный актив наилучшим  и наиболее эффективным образом. 

Применение  в отношении обязательств и собственных  долевых инструментов предприятия

При оценке справедливой стоимости принимается  допущение о том, что финансовое или нефинансовое обязательство  или собственный долевой инструмент предприятия (например, доли участия  в капитале, предоставляемые в  качестве вознаграждения при объединении  бизнеса) передается участнику рынка  на дату оценки.

2. Участники рынка

Предприятие должно оценивать справедливую стоимость  актива или обязательства, используя  такие допущения, которые участники  рынка использовали бы при установлении цены на данный актив или обязательство, принимая допущение о том, что участники рынка действуют в своих экономических интересах. 

3. Цена

Справедливая  стоимость – это цена, которая может быть получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства при проведении операции на добровольной основе на основном (или наиболее выгодном) рынке на дату оценки в текущих рыночных условиях (то есть выходная цена) независимо от того, является ли такая цена непосредственно наблюдаемой или рассчитывается с использованием другого метода оценки. 

Цена, действующая  на основном (или наиболее выгодном) рынке, использованная для оценки справедливой стоимости актива или обязательства, не должна корректироваться с учетом затрат по сделке. Затраты по сделке должны отражаться в учете в соответствии с другими МСФО. Затраты по сделке не являются характеристикой актива или обязательства; они скорее являются специфическими для сделки и будут  отличаться в зависимости от того, как предприятие вступает в сделку в отношении актива или обязательства. 

Затраты по сделке не включают транспортные расходы. Если местонахождение является характеристикой  актива (как, например, может быть в  случае с товаром), цена на основном (или наиболее выгодном) рынке должна корректироваться с учетом расходов, при наличии таковых, которые  были бы понесены на транспортировку  актива от его текущего местонахождения  до данного рынка. 

4. Риск невыполнения обязательств 

Справедливая  стоимость обязательства отражает влияние риска невыполнения обязательств. Риск невыполнения обязательств включает среди прочего собственный кредитный риск предприятия (в соответствии с определением, предложенным в МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: Раскрытие информации»). Принимается допущение о том, что риск невыполнения обязательств является одинаковым как до, так и после передачи обязательства.

При оценке справедливой стоимости обязательства  предприятие должно учитывать влияние  своего кредитного риска (кредитоспособность) и любые другие факторы, которые  могли бы повлиять на вероятность  того, будет ли обязательство выполнено  или нет. Такое влияние может  отличаться в зависимости от обязательства, например:

• является ли данное обязательство обязанностью предоставить денежные средства (финансовое обязательство) или обязанностью поставить товары или услуги (нефинансовое обязательство).
• условия требования обеспечить поддержку кредитного качества, связанного с обязательством, при наличии таковых. 

Справедливая  стоимость обязательства отражает влияние риска невыполнения обязательств на основе его единицы учета. Эмитент  обязательства, выпущенного с неотделимым  требованием обеспечить поддержку  кредитного качества третьей стороны, которое отражается в учете отдельно от обязательства, не должен включать влияние требования обеспечить поддержку  кредитного качества третьей стороны (например, гарантия погашения долга  третьей стороны) в оценку справедливой стоимости обязательства. Если бы требование обеспечить поддержку кредитного качества отражалось в учете отдельно от обязательства, при оценке справедливой стоимости  обязательства эмитент учитывал бы свою собственную кредитоспособность, а не кредитоспособность гаранта-третьего лица.

5. Подверженность рыночным рискам

В случае использования  исключения, предусмотренного в пункте 48, для оценки справедливой стоимости  группы финансовых активов и финансовых обязательств, управляемых на основе чистой подверженности предприятия  конкретному рыночному риску (или  рискам), предприятие должно применять  цену в пределах спрэда по спросу и  предложению, которая является наиболее представительной для справедливой стоимости в сложившихся обстоятельствах, к чистой подверженности предприятия  данным рыночным рискам (см. пункты 70 и 71). 

В случае использования  исключения, предусмотренного в пункте 48, предприятие должно гарантировать, что рыночный риск (или риски), которому предприятие подвержено в пределах данной группы финансовых активов и  финансовых обязательств, по существу является таким же. Например, предприятие  не объединило бы процентный риск, связанный  с финансовым активом, с риском изменения  цен на товары, связанным с финансовым обязательством, поскольку это не уменьшило бы подверженность предприятия  процентному риску или риску  изменения цен на товары. В случае использования исключения, предусмотренного в пункте 48, любой базисный риск, возникающий в результате наличия  неидентичных параметров рыночного  риска, должен учитываться при оценке справедливой стоимости финансовых активов и финансовых обязательств в пределах группы.

Аналогичным образом длительность подверженности предприятия конкретному рыночному  риску (или рискам), возникающему в  связи с финансовыми активами и финансовыми обязательствами, должна быть по существу такой же. Например, предприятие, которое использует 12-месячный фьючерсный контракт для компенсации  потоков денежных средств, связанных  с 12-месячной величиной процентного  риска, возникающего в связи с  пятилетним финансовым инструментом в  пределах группы, состоящей только из таких финансовых активов и  финансовых обязательств, оценивает  справедливую стоимость 12-месячного  процентного риска на чистой основе, а остальную часть процентного  риска (то есть от 2 до 5 лет) на валовой  основе. 

6. Методы оценки

Предприятие должно использовать такие методы оценки, которые являются приемлемыми в  сложившихся обстоятельствах и  для которых доступны данные, достаточные  для оценки справедливой стоимости, при этом максимально используя  уместные наблюдаемые исходные данные и минимально используя ненаблюдаемые  исходные данные. 

1. Рыночный подход

При рыночном подходе используются цены и другая уместная информация, генерируемая рыночными  операциями с идентичными или  сопоставимыми (то есть аналогичными) активами, обязательствами или группой  активов и обязательств, такой  как бизнес.  Например, в методах оценки, совместимых с рыночным подходом, часто используются рыночные множители, возникающие из комплекта сопоставимых показателей. Множители могут находиться в одних диапазонах с другим множителем по каждому сопоставимому показателю. Для выбора надлежащего множителя из диапазона требуется использовать суждение с учетом качественных и количественных факторов, специфических для оценки.

Методы  оценки, совместимые с рыночным подходом, включают матричное ценообразование. Матричное ценообразование –  это математический метод, используемый преимущественно для оценки некоторых  видов финансовых инструментов, таких  как долговые ценные бумаги, не основываясь  лишь на котируемых ценах на определенные ценные бумаги, а скорее на отношении  ценных бумаг к другим котируемым ценным бумагам, используемым как ориентир.

2. Затратный подход

При затратном  подходе отражается сумма, которая  потребовалась бы в настоящий  момент для замены производительной способности актива (часто называемой текущей стоимостью замещения).