Фондовый рынок

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

История фондового рынка насчитывает вот уже несколько веков. 400 лет назад, в 1592 году, в Антверпене был впервые обнародован список цен на ценные бумаги, продававшиеся на местной бирже. Этот год считается годом зарождения фондовых бирж как специальных организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг.

Годом официального появления фондового рынка в России можно считать 1703 г. В этом году была открыта первая официальная биржа в Санкт-Петербурге. И хотя она длительное время была товарной, тем не менее, на ней велась торговля и фондовыми ценностями – векселями в иностранной валюте.

 Современный этап развития  фондового рынка начался уже  после развала СССР и связан  с проводимыми экономическими  реформами. Фондовый рынок является  непременным элементом любой  рыночной системы. России пришлось  создавать свой фондовый рынок  фактически «с нуля». Поэтому  на сегодняшний день самым  важным, пожалуй, является тот факт, что в России действует рынок  ценных бумаг с развитой инфраструктурой, технологически оборудованной на  современном уровне и почти  ни в чем не уступающей в  этом смысле зарубежным аналогам.

 Не менее важным  является то, что России за  прошедшие 10 лет успела накопить  довольно-таки богатый опыт работы  на фондовом рынке и стало  возможным проводить некоторые  исторические параллели, делать  выводы и строить прогнозы, что  делать дальше.

В контрольной работе рассматриваются такие вопросы, как понятие, виды и функции фондового рынка, и его роль в развитии экономики.

 

 

 

 

 

1. Понятие фондового рынка

 В современной рыночной  экономике рынок ценных бумаг (РЦБ) занимает особое и весьма  важное место. В настоящий момент  фондовый рынок остается самым  динамично развивающимся сектором  российской экономики.

Под понятием фондового рынка подразумевается совокупность механизмов и действий, имеющих своей целью торговлю ценными бумагами (такими, как акции, облигации и т.п.). Фондовый рынок является составной частью рынка капиталов. Фондовый рынок часто путают с фондовой биржей. Между тем, эти два понятия отличны друг от друга. Фондовая биржа – это организация, имеющая своей целью сведение покупателей и продавцов ценных бумаг в специально предоставленном месте.

 Пол Самуэльсон определил, фондовый рынок как место, где  ведется организованная торговля ценными бумагами. Ценные бумаги представляют собой документы, имеющие юридическую силу, составленные по установленной форме и дающие их владельцам односторонний стандартизированный набор прав по отношению к лицам, выпустившим эти документы (эмитентам ценных бумаг), возможность передачи данных документов при соблюдении заранее оговоренных условий, но без согласия эмитентов другому лицу вместе со всем комплексом заключенных в них прав. Процесс выпуска и распределения ценных бумаг между первыми владельцами называется эмиссией. Эмиссия ценных бумаг обычно производится с целью привлечения финансовых ресурсов для расширения деятельности или под конкретные инвестиционные проекты, а государственные органы часто эмитируют ценные бумаги с целью финансирования дефицита бюджета.

 К особенностям формирования  российского фондового рынка  следует отнести выпуск акций  при преобразовании государственных  предприятий в акционерные общества  в процессе приватизации. В России  массовая приватизация привела  к появлению в обороте огромного  количества ценных бумаг, однако  для мирового рынка такой путь  расширения фондового рынка не  характерен. Обычно в странах  с развитой рыночной экономикой  приватизируемые предприятия уже  являются акционерными обществами, контрольный пакет акций которых (т.е. пакет, дающий возможность полного контроля над предприятием) принадлежал до приватизации государству.

 Еще одной особенностью  формирования фондового рынка  в России стала эмиссия федеральными  органами части государственных  ценных бумаг не для привлечения  денежных средств, а с целью  придания более цивилизованно - рыночной (как следствие, и более ликвидной) формы государственным долгам. Именно с этой целью были эмитированы облигации Внутреннего государственного валютного займа и Казначейские обязательства. Как и акции приватизированных предприятий, эти «нестандартные» государственные бумаги заложили основы современного фондового рынка.

2. Виды фондовых рынков

Существуют различные виды фондовых рынков. Во-первых, все фондовые рынки делятся на первичные (на которых выпускаются и размещаются впервые новые ценные бумаги) и вторичные (на которых происходит оборот ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг). Вторичные фондовые рынки также могут подразделяться на организованные и неорганизованные.

Во-вторых, фондовые рынки также классифицируются по таким критериям, как территориальность (международные, национальные, региональные); вид сделок (кассовый, форвардный); вид ценных бумаг (рынок акций); сроки (кратко-, средне-, долгосрочные и бессрочные ценные бумаги); по эмитентам (рынок государственных ценных бумаг, рынок ценных бумаг предприятий) и др.

3. Функции фондового рынка

 Фондовый рынок является  частью финансового рынка и  в условиях развитой рыночной  экономики выполняет ряд важнейших  макро- и микроэкономических функций.

Можно выделить следующие основные функции рынка ценных бумаг:

• рынок ценных бумаг исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть процесса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений. Курс акций на вторичном рынке, изменяясь под воздействием рыночного спроса и предложения, определяет цену первичного рынка, который, в конечном счете, только и важен для производства, так как именно на нем предприятия могут получить средства на развитие. На развитых рынках успех или неудача молодого предприятия часто бывают обусловлены темпами подписки на его ценные бумаги. На российском рынке мало удачных попыток привлекать ресурсы путем размещения ценных бумаг под серьезные проекты;
• фондовый рынок обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим агентам (в том числе обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг.

    Концентрация оборота ценных бумаг на фондовых биржах и у профессиональных посредников позволяет инвестору облегчить процедуру осуществления инвестиций;

• рынок ценных бумаг очень чутко реагирует на происходящие и предполагающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны;
• с помощью ценных бумаг реализуются принципы демократии в управлении экономикой на микроуровне, когда решения принимается путем голосования владельцев акций;
• через покупку-продажу ценных бумаг отдельных предприятий государство реализует свою структурную политику, приобретая акции «нужных» предприятий и совершая, таким образом, инвестиции в производства, важные с точки зрения развития общества в целом;
• фондовый рынок является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВВП.

     Таким образом, роль фондового рынка в развитии экономии является значительной.

4. Место и роль фондового рынка в экономических отношениях

Инвестор на фондовом рынке принимает участие в целом комплексе сложных экономических отношений, связанных с производством и потреблением, конечным результатом которого является создание богатства. Инвестирование — это часть экономического процесса создания богатства, заключающаяся в предоставлении денежных средств на определенный (длительный) срок для целей обеспечения нормального функционирования систем производства, сбыта и управления компанией.

Неотъемлемым элементом инвестирования являются деньги (денежные средства), представленные в наличной и безналичной формах. Деньги являются товаром, необходимым для организации всего цикла производства. Без денег экономическая система перестает нормально функционировать. Многие экономисты условно сравнивают роль денег в экономической системе с функцией крови в организме человека: она переносит жизненно важный элемент — кислород, необходимый для жизнедеятельности всей системы.

Следовательно, финансовый рынок представляет некое подобие кровеносной системы. Если она перестает работать — останавливается деятельность всего механизма. Именно поэтому органы государственной власти в настоящее время придают большое значение развитию финансового рынка в нашей стране. Рынок, на котором деньги (денежные средства) являются товаром, называется финансовым рынком. Финансовый рынок – это наиболее широкое понятие, которое включает в себя все возможные виды и способы торговли деньгами.

 Фондовый рынок (рынок  ценных бумаг) является одним из сегментов финансового рынка. Предметом сделок купли-продажи на нем являются ценные бумаги, которые удостоверяют кредитные отношения и отношения совладения между участниками экономических отношений. Особенностью рынка ценных бумаг является то обстоятельство, что, как правило, эти ценные бумаги могут свободно обращаться на рынке. То есть лицо, вложившее деньги в какое-либо производство посредством приобретения ценных бумаг, может вернуть их (полностью или частично), продав бумаги другому участнику экономических отношений, в то время как сами денежные средства не изымаются из процесса производства и предприятие продолжает функционировать. Такая возможность свободной купли-продажи ценных бумаг позволяет вкладчику самостоятельно выбирать время, на которое он желает разместить свои средства в тот или иной бизнес-проект.

В составе фондового рынка выделяют денежный рынок и рынок капитала.

Денежный рынок — это рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги сроком до одного года.

Рынок капитала — это рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года.

По организационной структуре рынок ценных бумаг делят на первичный и вторичный рынки.

Первичный рынок — это рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги. Любая ценная бумага первый раз продается именно на первичном рынке. Таким образом, термин «первичный рынок» относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи бумаг на первичном рынке выпустившее их лицо получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Таким образом, функция первичного рынка состоит в мобилизации новых капиталов.

Ценные бумаги выпускаются, как правило, юридическими лицами (исключение — вексель). Лицо, которое выпускает ценную бумагу, называется эмитентом, а процесс выпуска ценных бумаг — эмиссией. Лицо, приобретающее ценные бумаги, именуется инвестором.

После того, как первоначальный инвестор купил ценную бумагу, выпуск которой состоялся на первичном рынке, он вправе перепродать ее другим лицам, а те в свою очередь могут продать их следующим инвесторам. Первая и последующая перепродажи ценных бумаг происходят на вторичном рынке.

Вторичный рынок — это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг.

В структуре вторичного рынка выделяют биржевой и внебиржевой рынки. Биржевой рынок представлен обращением ценных бумаг на биржах. Внебиржевой рынок охватывает обращение бумаг вне бирж.

Для того чтобы ценная бумага была допущена к торгам на бирже, она должна отвечать определенным требованиям, установленным биржей.

Листинг — это процедура включения ценной бумаги эмитента в котировальный лист биржи.

Котировальный лист — это список ценных бумаг, прошедших процедуру листинга. Если эмитент отвечает предъявляемым критериям, его бумаги допускаются к обращению на бирже. Если он перестанет им удовлетворять, его бумаги могут быть исключены из котировального листа. Такая процедура получила название делистинга.

Спотовый (кассовый) рынок — это рынок, на котором сделка заключается и сразу же исполняется.

Срочный рынок — рынок, на котором заключаются срочные сделки. Срочная сделка представляет собой договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент ее заключения.

В соответствии с этими двумя сегментами биржи подразделяются на спотовые и срочные.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Фондовый рынок в 2014 году

Мнения экспертов относительно перспектив российского фондового рынка в 2014 году разделились. Оптимисты полагают, что развивающиеся экономики будут расти, что стимулирует перенаправление капиталов с развитых рынков в пользу развивающихся. Реалисты считают, что темпы экономического роста в развитых странах будут выше, чем в развивающихся, потенциал роста фондовых индексов развитых рынков еще не исчерпан, так что инвесторы, скорее всего, будут отдавать предпочтение развитым рынкам.

       Что  касается количественных прогнозных  оценок по российскому фондовому  рынку на 2014 год, то аналитики-оптимисты  обозначают значение индекса  РТС на конец года равным 1700-1750 пунктов. Реалисты называют более  скромные цифры - рост российских  индексов на 10% (1600 пунктов по индексу  РТС) либо вообще нулевая динамика. Если в большинстве развитых  и даже развивающихся стран  в 2013 году темпы экономического  роста экономики превосходили  ожидания участников рынка и  в 2014 году ожидается дальнейшее  оживление экономики, то в России  экономический рост оказался  существенно ниже ожиданий, а  прогнозы весьма неутешительны. При этом практически все эксперты  отмечают рекордный уровень недооценки  российских активов.

       Для  всех развивающихся рынков остается  опасность того, что сокращение  программы количественного смягчения  ФРС США может привести к  оттокам капитала из наименее  перспективных, по мнению инвесторов, стран. Некоторые аналитики отмечают  также фактор переизбытка добываемой  нефти.

      И какими будут цены, когда на мировые рынки начнет поступать нефть из Ирана, закончится блокада нефтяных терминалов в Ливии вооруженными группировками и произойдет урегулирование ситуации в Сирии, большой вопрос, есть вероятность, что во второй половине 2014 года нефтяные цены заметно снизятся.