Валютный рынок Республики Беларусь

Валютный рынок Республики Беларусь.

 

1. Становление и развитие валютного  рынка в РБ.

 

Валютный рынок в Республике Беларусь начал формироваться в 1992 году. Процесс демонтажа старых, командно – административных и построенных  новых рыночных структур в денежно – кредитной и валютной сферах начался с разработки основных законодательных и нормативных актов, регулирующих валютные операции в стране. Были установлены нормы ведения торгов, порядок определения рыночного курса, оформления заключенных сделок и расчетов, отчетности участников торгов. С этого времени главным валютным рынком является Межбанковская валютная биржа (с 1999 г. ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»).

Членами Валютной биржи являются банки и другие финансовые учреждения, имеющие лицензию на ведение валютных операций. Члены биржи могут участвовать в валютных торгах от своего имени и за свой счет, а также за счет средств клиентов.

Функционирование валютного  рынка страны и его компонентов  определяется характером и объемом  таких процессов, как обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов, формирование валютного курса белорусского рубля с учетом спроса и предложения. Речь идет об операциях, отражаемых в счете движения капитала платежного баланса страны, о валютно-кредитном и расчетном обеспечении экспортно – импортных операций, выдаче валютных кредитов организациям и привлечении иностранных финансовых ресурсов в экономику страны.

 

2. Характеристика валютного рынка РБ.

 

Преобладающую роль в общем объеме операций на биржевом валютном рынке играют доллар США, российский рубль и евро.

Исключительное право  на участие в биржевых торгах иностранными валютами имеют банки, принятые в  члены Секции валютного рынка  и допущенные к совершению сделок в Секции в соответствии с Правилами  членства в секции валютного рынка ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Иные юридические лица и индивидуальные предприниматели осуществляют покупку-продажу иностранных валют через участников торгов.

Секция межбанковского валютного рынка биржи является формой объединения участников валютного рынка, не наделенной правами юридического лица, целью деятельности которой является содействие развитию биржевого валютного рынка, установлению справедливых правил и эффективных стандартов проведения биржевых торгов.

Биржевые торги иностранными валютами проводятся по методу «фиксинга». Участники торгов подают предварительные заявки на покупку и /или продажу финансового инструмента. В зависимости от складывающейся разницы между суммарными объемами принятых заявок на покупку и продажу финансового инструмента, ведущий торгов осуществляет повышение или понижение курса валюты лота. В ходе торгов с установлением фиксинга участники имеют право подавать дополнительные заявки по изменению сумм покупки и/или продажи финансового инструмента. Установление курса фиксинга происходит в момент совпадения суммарных объемов принятых заявок на покупку и продажу финансового инструмента. Удовлетворение заявок участников происходит по установленному курсу фиксинга. По результатам биржевых торгов устанавливаются официальные курсы белорусского рубля к доллару США и к российскому рублю.

По результатам торгов производится расчет требований и обязательств участников торгов. Расчеты по заключенным  сделкам осуществляются на основании  биржевых свидетельств в соответствии с Правилами расчетов по биржевым сделкам купли-продажи иностранной валюты, утвержденными постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь. Расчеты производятся через транзитные счета в Национальном банке Республики Беларусь, а также непосредственно между участниками торгов (по остальным финансовым инструментам).

 

3. Проблемы и тенденции развития  валютного рынка РБ.

 

За последние годы в Республике сложилась сложная валютная система, при которой стало возможным существование нескольких валютных курсов, что выражается в различных значениях фактического обменного курса белорусского рубля, применяемого к различным валютным операциям, субъектам и валютам.

На легальном валютном рынке Республики были установлены 2 курса: официальный курс Национального банка и относительно рыночный курс, используемый при совершении различного рода сделок «купли-продажи» иностранной валюты на отдельных сегментах валютного рынка и при других валютных операциях.

Регулирование этих курсов, хотя и в различной степени, осуществлял Национальный Банк. Относительно высокий курс белорусского рубля негативно влиял на состояние торгового баланса республики, с одной стороны, поднимая цену экспорта и делая его неконкурентоспособным, с другой стороны, стимулируя импорт по причине его относительного удешевления. Одним из инструментов воздействия на обменный курс национальной валюты был выбран режим административного установления предельного размера обменного курса.

Процесс стабилизации обменного курса  национальной валюты и ситуации на валютном рынке сопровождается дальнейшей поэтапной либерализацией внутреннего  валютного рынка, включающей следующие  меры: постепенное снятие всех ограничений на внебиржевом валютном рынке; расширение использования национальной валюты для расчетов по внешнеэкономическим операциям; формирование официального курса белорусского рубля на рыночной основе; отмену административного распределения иностранной валюты на торгах Белорусской валютно –фондовой биржи; постепенное снижение и отмену обязательной продажи валютной выручки.

В процессе оперативного регулирования  обменного курса белорусского рубля  Национальный банк выполняет свои основные функции, заключающиеся в сглаживании  резких колебаний курса посредством регулирования банковской ликвидности. В плановом порядке ведутся работы по накоплению официальных валовых международных резервов, по сосредоточию в Национальном банке всех государственных резервов в иностранной валюте и драгоценных металлах.

Политика валютного регулирования  находится под значительным влиянием интеграционных процессов между  Республикой Беларусь и Российской Федерацией. Была разработана Концепция  введения единой валюты, формирования единого эмиссионного центра и общей банковской системы союза России и Беларуси. Концепция предусматривает унификацию денежно-кредитной политики, достижение реальной конвертируемости национальных валют, создание общего рынка ценных бумаг и разработку нормативной и законодательной базы для создания общей валютной системы.

Для мобилизации внутренних резервов в снижении валютного дефицита было принято решение о привлечении  средств населения на вкладные счета системообразующих банков под гарантию правительства о сохранности вкладов, так как только по самым приблизительным оценкам НБ «на руках» у населения находится порядка 2 млрд. долларов США.

Также важным внутренним источником валюты является возврат валютных кредитов, срок которых уже истек, для чего была создана специальная комиссия по возврату «плохих» кредитов.

Одновременно произошли изменения  на официальном рынке наличной валюты. Помимо предпринятых Национальным банком мер по легализации валютного  рынка происходит рост курса доллара относительно белорусской валюты. Одновременно, жесткий государственный контроль ценообразования и отсутствие возможности официального приобретения валюты оказали сдерживающее влияние на спрос.

НБ приняты меры по обеспечению положительной ставки рефинансирования по сравнению с реальным уровнем инфляции и снижением влияния дополнительной денежной массы на валютный рынок, проведены мероприятия по безэмиссионному кредитованию агропромышленного комплекса за счет коммерческих банков, снижены нормы обязательной продажи валютной выручки с одновременной отменой всех льгот.

Таким образом, специфика валютного рынка Республики Беларусь в том, что он представлен только банковскими учреждениями и ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».

 

3. Обзор состояния валютного рынка за 2012 год, прогноз на 2013й.

 

Национальная валюта закончила 2012 год, несколько утратив свои позиции относительно всех своих основных конкурентов. Курс белорусского рубля относительно доллара США по итогам 2012 года понизился на 2,6%, против евро на 5% и против российского рубля на 8,1%.

Белорусский рубль укреплялся в первой половине 2012 года, пока сохранялась благоприятная конъюнктура для поставки на внешние рынки целого ряда нефтепродуктов. Наблюдалось также значительное улучшение сальдо внешней торговли. Национальный банк Республики Беларуси на этом фоне позволил некоторое смягчение денежно-кредитной политики ближе к лету, но вынужден был вновь ее ужесточить для того чтобы погасить панику на валютном рынке, возникшую в первые месяцы осени. Необходимо отметить, что регулятор нащупал действенные монетарные рычаги косвенного влияния на политику коммерческих банков.

Как полагают эксперт Forex Club в Беларуси, в 2013 году курс белорусского рубля относительно доллара США продолжит плавно ослабевать, по мере того как в стране будет сохраняться инфляционное давление, а сальдо внешней торговли сохраняться отрицательным на уровнях близких к текущим. Принимая во внимание сменившуюся на режим «управляемого плавания» курсовую политику и неплохой уровень ЗВР (8 млрд. или 2 месяца импорта) эксперты Forex Club в Беларуси не видят никаких предпосылок для осуществления значительных одномоментных девальваций.

Среди основных целей, заявленных НБ РБ на 2013 год, была выделена задача обеспечение  ценовой стабильности и снижения инфляции до отметки близкой к 12%. Эксперты Forex Club в Беларуси отмечают, что в действиях регулятора стали проявляться элементы поведения, характерные для режима таргетирования инфляции. Он продолжит придерживаться жесткой денежно-кредитной политики, чем будет в значительной мере способствовать сохранению стабильности на валютном рынке.