Драгоценные металлы как объект инвестирования

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«БАШКИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

 

 

Кафедра региональной экономики  и управления

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

На тему:

«Драгоценные  металлы как объект инвестирования»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка

I курса магистратуры,

группа 1 СМ

Петрова Ю.В.

Проверил:

к. э. н.,доц. Мусин У.Р.

 

 

 

 

 

 

 

 

УФА

2013

Введение

Мировые рынки драгоценных  металлов, и в первую очередь золота, являются одним из самых интересных объектов для инвестиций и профессиональных спекуляций: они обладают практически  всеми качествами финансового инструмента.

Золото и платина - единственные металлы, которые встречаются в  природе в чистом виде и для  их получения не требуется дорогостоящий  и трудоемкий металлургический процесс. Кроме того, драгметаллы чрезвычайно  компактны, и транспортировка даже от весьма удаленного места добычи и производства до потребителя прибавляет к конечной цене реализации считанные  проценты.

Традиционно драгоценные  металлы, в особенности золото, воспринимаются как символ стабильности и надежности. Поэтому нынешняя политическая обстановка в мире повышает инвестиционный спрос  на драгоценные металлы. Другие причины  повышения спроса - бурный рост многих развивающихся рынков, в первую очередь  Индии и Китая, и девальвация  другого инвестиционного инструмента - американского доллара.

Мотивы частных инвесторов

Мотивы, побуждающие частных  инвесторов к вложению своих средств в драгоценные металлы, остаются практически неизменными на протяжении всей истории развития рынка. Это, прежде всего, уникальные физические и потребительские свойства, благодаря которым драгоценные металлы:

· обладают высокой капиталоемкостью, являются долгосрочным аккумулятором  стоимости;

· выступают в качестве «последнего прибежища» для капитала;

· имеют высокую ликвидность (особенно золото и серебро), развитую инфраструктуру международного обращения  и рыночного ценообразования;

· предоставляют хорошие  возможности для диверсификации вложений.

Капиталоемкость

Драгоценные металлы исторически  выступали в качестве надежного  вместилища стоимости по следующим  причинам:

· они практически неуничтожимы, относительно редко встречаются  в природе, не могут быть произвольно  изготовлены из других материалов; их добыча и производство требуют  значительных трудовых и материальных затрат;

· они движимы и делимы; их вес является мерой их стоимости;

· их легко обрабатывать (особенно золото), что позволило  им быть повсеместно востребованными  для изготовления украшений и  предметов быта уже при минимальном  уровне развития ремесел;

· они легко распознаваемы, их качества достаточно просто проверить  и трудно подделать.

Вышеперечисленные свойства привели к тому, что драгоценные  металлы стали общепринятым обменным эквивалентом средством платежа, и  служили материалом для изготовления денег. По тем же причинам драгоценные  металлы сохраняли свою ценность в долгосрочной перспективе, когда  смена рыночных циклов приводила  к падению стоимости национальных валют и промышленных товаров.

«Последнее прибежище» капитала

Драгоценные металлы как  наличный, материальный актив не зависят  от выполнения своих платежных обязательств никакими правительствами или корпорациями. Это особенно важно в современных  условиях, когда большинство других объектов инвестиций представляют собой  не имущество как таковое, а имущественные  права, использование или реализация которых могут быть затруднены ввиду  неплатежеспособности должника, ареста денежных средств или ценных бумаг  на счетах, смены экономической политики какого-либо конкретного государства. Именно по этим причинам примерно четверть всех мировых запасов золота находится  во владении правительств, центральных  банков и других финансовых институтов как часть их международных резервов.

Ликвидность

Золото является одним  из наиболее ликвидных активов. Его  можно продать в любое время  суток на любом из многочисленных рынков, расположенных в разных частях мира (чего нельзя сказать о большинстве  других объектов инвестиций, включая  ценные бумаги крупнейших корпораций). Кроме того, разница между котировками  покупки и продажи золота сравнима со спрэдом по наиболее ликвидным  акциям и облигациям. Наконец, временные  затраты на продажу золота с поставкой  по металлическим счетам примерно такие  же, как на заключение и исполнение сделки с ценными бумагами или  валютами.

Диверсификация

Вне зависимости от того, является политика инвестора консервативной или агрессивной, драгоценные металлы  могу сыграть важную роль в диверсификации его портфеля. По этой причине большинство  экспертов настойчиво рекомендуют  инвесторам держать часть своих  вложений в золоте. Поскольку основная часть средств обычно размещается  в традиционные финансовые активы - акции и облигации включение  в портфель драгоценных металлов дополняет его принципиально  отличным активом. Цель диверсификации состоит в защите всего портфеля от флуктуации цен на активы каждого  конкретного класса.

Мировая цена золота зависит  от других факторов, включающих соотношение  спроса и предложения, курс доллара  США, уровень инфляции и процентных ставок. Несмотря на то, что указанные  факторы оказывают комплексное  влияние на рынок золота, важно  помнить, что они заставляют цену золота изменяться независимо от цен  других активов, входящих в инвестиционный портфель.

К элитной группе благородных (драгоценных) металлов принято относить золото, серебро, платина и палладий. Название «благородные» они получили главным образом благодаря высокой  химической стойкости и красивому  внешнему виду в изделиях. Благородные  металлы занимают особое место среди остальных минеральных ресурсов. Доля их в общем объеме горнодобывающей промышленности мира мизерна и составляет около 0,00005%, в тоже время, благодаря их высокой стоимости, в ценностном выражении это составляет примерно 5%. Иными словами, стоимостное выражение добычи благородных металлов приблизительно в 100000 раз выше за единицу массы любого (кроме алмаза) другого полезного ископаемого.

Инвестиции в  драгоценные металлы 

Покупка ювелирных изделий  является популярным средством  вложения денег в развивающихся странах. Однако в государствах с развитой рыночной экономикой население предпочитает другие способы инвестиций с использованием драгметаллов, которые способны принести более существенный доход.

Одним из наиболее распространенных способов вложения свободных средств  является приобретение золотых слитков. В разных странах существуют свои законодательные нормы, регулирующие этот рынок. Например, в США реализацией  слитков и монет занимаются «золотые»  дилеры, которые специализируются на данном виде деятельности. Игроками рынка  являются также брокерские конторы  и наиболее крупные банки. Для  инвестора доступны слитки разного  размера, который может варьироваться  от 1 грамма до нескольких килограммов. Покупатель вправе воспользоваться  различными способами покупки металла  и его последующего хранения. Однако у такого вида инвестирования есть и минусы, среди которых – регламентирование  крупными банками минимального объема покупки, который часто составляет 1000 унций, или более 25 кг. Это обстоятельство делает рынок недоступным для  инвесторов с небольшим капиталом.

В качестве альтернативы можно  выбрать инвестиционные монеты, которые  также называют слитковыми. Стоимость  таких монет зависит от цены использованного  при чеканке золота и суммы  на компенсацию затрат по их изготовлению и реализации. Эта сумма, называемая премией, зависит от веса монеты и не превышает 4-8 процента от цены золотого содержания.

На данном рынке представлены инвестиционные монеты различных стран, и все они доступны частному инвестору. Среди наиболее популярных «Орлы» из США, «Великобритания» из одноименной  страны, канадские «Кленовые листья», а также множество других. Неоспоримым  преимуществом монет является стабильность цены и высокая ликвидность –  их можно купить и продать в  любое время. К тому же в ряде стран  покупка монет не облагается налогом  на добавленную стоимость.

В качестве объекта для  инвестирования часто рассматриваются  нумизматические или памятные драгоценные  монеты. Их цену определяют прежде всего такие факторы, как историческая ценность, качество чеканки и редкость. Такие монеты имеют более высокую, в данном случае коллекционную премию, чем инвестиционные. Вес драгоценного металла, хотя и оказывает влияние на цену, все же не является здесь определяющим. Соответственно падение цен на золото не влечет за собой обесценивание коллекционных монет. Местом для обращения редких сертифицированных монет является специализированная биржа, где торги происходят в электронном виде. Такой способ купли-продажи обеспечивает высокую ликвидность нумизматических монет. Среди способов обращения также открытые аукционы и реализация непосредственно дилеру. Грамотно собранная коллекция является активом, гарантированно растущем в цене.

Фьючерсы и  опционы популярны среди производителей золота, которые стремятся минимизировать риски в случае неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры. Эти срочные контракты обращаются на товарных и опционных биржах, а драгоценный металл в данном случае является базовым активом для производных финансовых инструментов. Получить доход от изменения цены контрактов стремятся и спекулянты, играющие на спот-рынке. Среди отрицательных сторон фьючерсов и опционов – высокие риски.

К эффективным способам инвестирования можно отнести покупку ценных бумаг, обеспеченных золотом. Организацию торговли такими инструментами на Лондонской фондовой бирже осуществляет Всемирный золотой совет – The World Gold Council (WGC). Он организован рядом крупных компаний по добыче золота.  Такая ценная бумага дает право покупки 1/10 тройской унции, или 3,11 грамма золота. Сам драгметалл хранится в Лондоне, в банке HSBC и обеспечивает обращающиеся на бирже бумаги.

Среди плюсов указанного вида инвестирования – отсутствие комиссий за покупку золота как такового, которые в некоторых случаях  составляют 7% от стоимости металла. Кроме того, торговать данными  инструментами можно через Интернет, открыв счет на сайте одной из брокерских контор, что делает рынок доступным  частному инвестору в любой точке  планеты.

Покупая акции горнодобывающих  и золотодобывающих компаний в период роста цен на металлы, инвестор имеет  все шансы умножить свои средства. Эти компании листингованы на крупнейших биржах мира. Например, в Нью-Йорке торгуются акции американской Newmont Mining, британо-австралийской BHP Billiton, канадской Barrick Gold, российской «Норильский никель». Немаловажно, что при инвестировании на фондовом рынке доход можно получать не только от роста ценных бумаг, но и в результате выплаты по ним дивидендов.

Однако вложения на фондовом рынке довольно рискованны. В случае снижения котировок есть риск потери значительной части вложенных средств. Акции лучше рассматривать как  спекулятивное средство получения  большой прибыли, а не как некую  финансовую страховку. При работе на фондовом рынке важно правильно  оценивать риски и соотносить их с потенциально возможной доходностью. Необходимо учитывать, что рост котировок  зависит не только от увеличения цен  на золото, но и от финансовых показателей  эмитентов. В периоды роста цен  на золото компании часто приступают к обновлению основных средств и  разработке менее доходных рудников, что приводит к падению показателей прибыльности и уменьшению динамики роста акций.

Популярен такой вид инвестирования, как открытие «металлических» счетов. Если открывается счет ответственного хранения, монеты или слитки физически  находятся в банке, и за их хранение инвестор платит определенную сумму. Обезличенные, или объединенные счета являются видом депозита. При открытии такого счета каждый инвестор покупает определенную часть металла, находящегося в банке  по рыночной цене. При этом комиссии и сборы не взимаются. Более того, при желании можно получить золото в виде монет или слитков, однако в данном случае придется заплатить  небольшую премию и возместить банку  расходы, связанные с доставкой.

Транзакции по металлическому счету во многих случаях можно  производить через Интернет –  это просто и удобно. Также большим  преимуществом является отсутствие  затрат на хранение со стороны владельца счета. Но и в этом случае необходимо ответственно подходить к выбору банка – ведь в случае его банкротства инвестор рискует вложенными средствами.

Для желающих купить менее 1000 унций золота предлагаются «золотые»  сертификаты. Они служат подтверждением покупки драгметалла, который депонирован  на личном либо обезличенном счете, и  права собственности на него. Такие  сертификаты реализуются сетью  международных дилеров, получивших соответствующую аккредитацию.