Инвестиционная политика корпораций

 

 

 

Инвестиционная политика корпораций

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание:

 

Введение……………………………………………………………………………3

1 Определение  инвестиционной политики предприятия………………...5

2.Факторы и условия формирования  инвестиционной политики корпораций…………………………………………………………………10

3.Модель  управления инвестиционной деятельностью  корпораций….12

Заключение……………………………………………………………………….16Список использованной литературы……………………………………………18

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Развитие в российской экономике рыночных реформ и методов управления, возникновение конкуренции, перестройка производственно-хозяйственных связей требуют переосмысления ранее сложившихся принципов управления инвестиционной деятельностью и в связи с этим процессов формирования и реализации инвестиционной политики.

В современных условиях ключевую роль в развитии экономик различных стран играют корпоративные структуры, которые обеспечивают высокую конкурентоспособность, экономический рост, повышение уровня и качества жизни населения. При этом основой устойчивого, сбалансированного и динамичного развития корпораций, обладающих абсолютными и сравнительными преимуществами на внутреннем и зарубежном рынках, является формирование и реализация инвестиционной политики.

В настоящее время среди исследователей нет единого мнения в отношении проведения инвестиционной политики корпораций. Одни теоретики-экономисты делают акцент на позитивной стороне инвестиционной деятельности корпораций (ускорение экономического роста, качественное развитие технологической базы, повышение благосостояния населения страны присутствия корпораций), другие − на негативные следствия экономической деятельности крупных компаний (например, нарастание экологических проблем, тенденция к монополизации отдельных отраслей или даже целых экономик развивающихся стран). В то же время представляется очевидной необходимость исследования и уточнения условий формирования инвестиционной политики корпораций, системы управления их инвестиционной деятельностью. Вследствие этого, рассмотрение особенностей инвестиционной политики корпорации представляет собой актуальную теоретическую исследовательскую проблему,

Цель данной работы состоит в исследовании инвестиционной политики корпораций, в развитии теоретических и разработке методических рекомендаций по ее формированию и реализации и управлению.

Достижение поставленной цели осуществлялось путем решения совокупности взаимосвязанных задач, последовательно раскрывающих рассматриваемую проблему:

• Определение инвестиционной политики предприятия;
• определение факторов и условий развития инвестиционной деятельности корпораций;
• разработка модели управления инвестиционной деятельностью корпорации;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Определение инвестиционной политики  предприятия

 

Система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций предприятия, производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов составляет основу инвестиционной политики, посредством которой достигается решение многих задач. Например, совершенствование структуры производства и ускорение темпов его развития, сбалансированности и эффективности отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и дохода (прибыли) и др. Особое значение приобретают вложения средств в повышение квалификации работников, их знаний и опыта, роста творческого потенциала общества, в социальные, природоохранные и другие мероприятия.

В условиях широкого применения экономических методов управления, преодоления кризисных ситуаций и перехода к рыночным отношениям предстоит обеспечить научную обоснованность инвестиционной политики, увязать практику планирования и прогнозирования инвестиций с новым хозяйственным механизмом и обеспечить рациональное использование вложений, повышение их эффективности как одного из важных направлений социально-экономического развития страны.

Особенностью инвестиционной политики в современных условиях является увеличение доли зарубежных инвестиций, вложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) и, соответственно, их снижение на новое строительство; направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу последних); увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов. Государственное регулирование инвестиционной деятельности должно осуществляться экономическими методами, через механизм налогообложения, амортизационную политику, предоставление бюджетных ассигнований на финансирование инвестиций. Реализации намеченных направлений инвестиционной политики должны способствовать: новые типы отечественных организаций, работающих в области экономической, информационной и управленческой поддержки проектов, включая и соответствующие министерства; формирование новых рыночных структур, строящих свою работу на проектной основе; активное привлечение к реализации отдельных проектов иностранных подрядчиков и инвесторов, широко использующих мировую практику; реорганизация планово-распределительной системы финансирования инвестиционных проектов.

Инвестиционное проектирование - это разработка комплекса технической документации, содержащей технико-экономическое обоснование (чертежи, пояснительные записки, бизнес план инвестиционного проекта и другие материалы, необходимые для осуществления проекта). Его неотъемлемой частью является разработка сметы, определяющей стоимость инвестиционного проекта.

Разработка и претворение в жизнь инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направленности, осуществляется в течение длительного периода времени -- от идеи до ее материального воплощения. Любой проект малозначим без его реализации.

При оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночных показателей необходимо точно знать начало и окончание работ.

Инвестора, финансирующего проект, интересует не сам процесс его выполнения, а прибыль, которую он будет получать от его реализации; для организаций, участвующих в проекте исполнителями отдельных работ, -- их окончание. Для отдельных проектов моментом их завершения могут быть прекращение финансирования, достижение заданных результатов, полное освоение проектной мощности, вывод объекта из эксплуатации и т.д. Начало и окончание работы над проектом должно подтверждаться документально. Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом. Он необходим для анализа проблем финансирования работ по проекту, принятия необходимых решений и подразделяется на стадии (фазы, этапы). На практике такое деление инвестиционных циклов может быть различным. Важно, чтобы оно позволяли наметить некоторые важные периоды в состоянии объекта проектирования, при прохождении которых он существенно изменялся бы, и представлялась бы возможность оценки наиболее вероятных направлений его развития.

Осуществление проекта требует выполнения определенной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического обоснования и рабочего проекта, заключением контрактов, организацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов в эксплуатацию. Поэтому каждая выделенная стадия может в свою очередь делиться на стадии следующего уровня.

Так, инвестиционный цикл принято делить на три стадии (фазы), каждая из которых имеет свои цели и задачи:

1. Прединвестиционную -- от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта;

2. Инвестиционную -- проектирование, заключение договора или контракта, подряда на строительство;

3. Производственную -- стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта). Каждая из них в свою очередь подразделяется на этапы, периоды, которые имеют свои цели, методы и механизмы реализации.

Прединвестиционная и инвестиционная стадии относятся к области инвестиционного проектирования, а производственная -- к области изучения специальных организационно-управленческих дисциплин (организация производства и труда, планирование, финансирование, анализ, менеджмент и др.).

На прединвестиционной стадии проекта изучаются возможности будущего объекта проектирования, предприятие (фирма-инвестор, организатор проекта) принимает предварительное решение об инвестициях и выбирает (назначает) руководителя (управляющего, директора строящегося объекта).

Изучение различных вариантов осуществления проекта, его технико-экономическое обоснование и оценка эффективности могут выполняться как собственными силами предприятия, так и специализированными учреждениями, например проектными, архитектурными, строительно-консультационными и др.

Затраты на выполнение прединвестиционной стадии проекта в индустриально развитых странах, при нормальном стечении обстоятельств, составляют примерно 1,5-5,5 % от стоимости проекта. В том числе на формирование инвестиционных возможностей (замысла, идеи проекта) - 0,2-1,0%, на обоснование инвестиций - 0,25-1,5%, на технико-экономические исследования для небольших проектов - 1,0-3,0% и для крупных - 0,2-1,2 %.

На начальных стадиях проекта важно избежать неожиданностей и возможных рисков на последующих стадиях работы, найти самые экономичные пути достижения заданных результатов; оценить эффективность проекта и разработать его бизнес-план. При этом следует придерживаться принципа, заключающегося в том, чтобы вовремя остановиться, т.е. более целесообразно отказаться от неудачного проекта в начале работ, чем в конце, когда инвестиции израсходованы, а результат оказался не тем, каким ожидался.

До принятия решения о целесообразности осуществления проекта следует рассмотреть все его аспекты, возникающие в течение жизненного цикла. Это позволит избежать проектов с быстрой отдачей вложенных средств, но неэффективных во времени и проектов, медленно окупаемых, но приносящих значительные долгосрочные выгоды.

Вторая инвестиционная стадия проекта включает выбор проектной организации, подготовку проектных чертежей и моделей объекта, детализированный расчет стоимости, предварительные планы проектных и строительных работ, детальные чертежи и спецификации, схемы строительной площадки и т.д. На этой стадии определяются генеральный подрядчик и субподрядчики, утверждается план платежей, оформляются краткосрочные займы для оплаты субподрядчиков и поставщиков.

Выполняемые на инвестиционной стадии многовариантные расчеты позволяют выбрать конкретный проект, его технологию и оборудование, организацию строительства (производство новой техники и т. д.). Принимаемые на этой стадии решения во многом предопределяют технический уровень, структуру и эффективность производственных фондов. В процессе детального проектирования, выбора оборудования, планирования сроков строительства создаются предпосылки для ускорения этапов осуществления проектов, оптимизации затрат с целью обеспечения необходимых конечных результатов. От принятых решений зависят не только затраты на осуществление проекта, но и расходы на его эксплуатацию.

Процесс проектирования формально можно разбить еще на два этапа: 1.Предпроектный - осуществляются предварительная оценка сметы расходов с учетом потребностей и финансовых возможностей заказчика, и выбор наиболее рациональных технологических и технических решений, способствующих экономии ресурсов и повышению эффективности объекта. 2.Непосредственное проектирование - включает также две стадии: предварительный и окончательный проект. На каждом этапе уточняется смета будущего объекта.

В процессе проектирования решаются основные вопросы будущего объекта, его соответствие своему назначению, прогрессивным эксплуатационным требованиям, выполнение в короткие сроки с наименьшими затратами труда, материальных и денежных средств. Отечественная практика разработки проектов предприятия обычно включает следующие разделы: общая пояснительная записка, технико-экономическая часть, генеральный план, технологическая часть с разделом по автоматизации технических процессов, организация труда и системы управления производством, строительная часть, организация строительства, сметная документация, жилищно-гражданское строительство и др.

На каждой стадии (каждом этапе) работы над инвестиционным проектом выполняется его стоимостная оценка. В зарубежной практике их насчитывают, по меньшей мере, четыре вида и их степень точности возрастает в порядке разработки проекта. Так, на стадии (этапе) исследования инвестиционных возможностей реализации проекта осуществляется предварительная стоимостная оценка, ее допустимая погрешность считается равной 25 - 40 %.

Таким образом, на каждой стадии разработки и реализации инвестиционного процесса обосновывается экономическая эффективность проекта, анализируется его доходность, иными словами, проводится проектный анализ, позволяющий сопоставлять затраты с полученными (прогнозируемыми) результатами (выгодами).

 

2.Факторы и условия формирования  инвестиционной политики корпораций

 

Учитывая динамические изменения, происходящие в мировой экономике, целесообразно выделить следующие внутренние, внешние факторы и условия формирования инвестиционной политики корпораций, раскрывающие возможности мобилизации дополнительных инвестиционных ресурсов корпорации, повышения эффективности управления инвестиционной деятельности и качества стратегических и оперативных решений на всех уровнях управления в корпорации (табл. 1).

 

Таблица 1

Факторы формирования и реализации инвестиционной политики

Факторы
Факторы внешние	Цикл деловой активности и структурные изменения - условия ведения бизнеса; структурные сдвиги между секторами экономики; изменения в структуре капитала; экономия за счет увеличения масштабов производства; демографические изменения; социальные изменения Ресурсы - рабочая сила: спрос и предложение; образование; гибкость и мобильность; земля: наличие и цена, сырье и энергоносители; доступ к финансам Правительственная политика - политика структурных изменений; политика в области повышения эффективности; политика сглаживания циклов; фискальная и налоговая политика; обучение, подготовка и переподготовка кадров; природоохранное законодательство
Факторы внутрен- ние	Факторы, связанные с исходными ресурсами – капиталовложения; производственные здания; оборудование; сырье и энергоносители; технологии и ноу-хау (инновации); проектирование продуктов; подбор и найм кадров Факторы, связанные с процессом производства -  персонал: мотивация, обучение, служебный рост, производственные отношения; проектирование продукта; технологии; сырье и энергоносители; использование зданий и оборудования; техобслуживание и развитие; методы работы; обратная связь: измерение и анализ; системы организации: стиль и анализ Факторы, связанные с выпуском продукции - объем производства; ассортимент продукции; цена продукции; качество продукции; техническое совершенство продукции; упаковка; послепродажное обслуживание; своевременность поставок; наличие товара в любое время; система гарантий; доля рынка; имидж корпорации